❶ 投资者要求的收益率高于债券票面利率时,债券价值为何会低于面值
债券的价值是该债券未来的现金流按一定的折现率折现得到的~~~~
设债券票面利率为r, 投资者要求的报酬率为R,且R>r
那么一年的后债券的就是面值加利息就是面值*(1+r)
将其折现,即为面值*(1+r)/(1+R)由于R>r,所以(1+r)/(1+R)<1
所以价值低于面值~~~~~
两年三年也同理~~~~~~
有不明白的追问我~~~~
❷ 某投资者甲持有一债券,面额为100,票面利率为10%,期限为3年,与2006年12月31日到期一次还本付
可以这么理解:乙购买这张债券时,债券的期限已经过了1年半,就相当于乙买了一张新的期限为1.5年的债券,面值、票面利率不变,所以到期的本利和是115.
115/(1+12%)^1.5≈97.45
❸ 债券票面价值和票面金额的关系往高手解惑
当然会,根据现金流折现模型,债券价值等于债券未来现金流量现值之和,即利息现值和本金现值之和,当票面利率小于市场利率(折现率)时,发行人需要对市场利率大于票面利率的部分对投资者进行补偿,就要折价发行,以增加投资者的收益,繁反之,就要溢价发行,来弥补发行人的损失。
❹ 债券面值与价值之间的关系是怎样的
根据现金流折现模型,债券价值等于债券未来现金流量现值之和,即利息现值和本金现值之和,当票面利率小于市场利率(折现率)时,发行人需要对市场利率大于票面利率的部分对投资者进行补偿,就要折价发行,以增加投资者的收益,繁反之,就要溢价发行,来弥补发行人的损失。
1、债券面值指设定的票面价值,代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。
2、债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时,才值得购买。
(4)债券的面值个人投资者面额大扩展阅读:
债券价值的影响因素:
1、债券价值与折现率,债券价值与折现率反向变动。
2、债券价值与到期时间,不同的债券,情况有所不同:
(1)利息连续支付债券(或付息期无限小的债券)。
(2)当折现率一直保持至到期日不变时,随着到期日的接近,债券价值向面值回归。
(3)溢价发行的债券,随着到期日的接近,价值逐渐下降。
(4)折价发行的债券,随着到期日的接近,价值逐渐上升。
(5)平价发行的债券,随着到期日的接近,价值不变。
❺ 债券面值与实际价格
债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时,才值得购买。
实际价格
为了修正通货膨胀影响,经济学家们区分了名义价格(以货币计值的价格)和实际价格(以对商品和劳务的购买力计值的价格)。
实际价格(real prices)经通货膨胀修正后的价格。
实际价格是指在成交日期时一次付清的交割,或将不是在成交日期时一次付清的价格折现到成交日期时的价格。
❻ 每张国债的面值怎么看啊
无记名式国债的面值种类一般为100元、500元、1000元等。2.凭证式国债的购买 凭证式国债主要面向个人投资者发行。反之,价格上涨你可以卖掉赚取差价;记帐式国债到期后国家还是按100元/每张赎回;同时记帐式国债期限一般期限较长上
❼ 债券的面值是怎么算的
我国发行的债券,一般是每张面额为100元。在其券面上,一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。
其不记名,不挂失,可上市流通。实物债券是一般意义上的债券,很多国家通过法律或者法规对实物债券的格式予以明确规定。实物债券由于其发行成本较高,将会被逐步取消。
记帐式债券指没有实物形态的票券,以电脑记帐方式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易。我国通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债券的买卖,就必须在证券交易所设立账户。所以,记账式国债又称无纸化国债。
记账式国债购买后可以随时在证券市场上转让,流动性较强,就像买卖股票一样,当然,中途转让除可获得应得的利息外,可以获得一定的价差收益,这种国债有付息债券与零息债券两种。付息债券按票面发行,每年付息一次或多次,零息债券折价发行,到期按票面金额兑付。中间不再计息。
❽ 某个人投资者认购某5年期贴现发行的债券,面值100元,贴现率为7%,票面利率8%,一
1.某机构持有3年期附息债券,年息票率7.5%,每年付息一次。该债券当前价格为每100元面值97.5元,贴现率10%。问该机构应卖掉债券还是继续持有?
解题思路:97.5是市价,而债券的clean price在这个时候算出来是93.7829,债券价格被高估了,应当卖掉,拿到的钱可以买其它的未被高估的债券品种或者存入银行,这样的得到的收益将高于持有债券到期获得的收益。
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2.某投资者平价购入一张面值1000美元,利率10%,还有5年就到期的附息债券。此债券两年后以1020美元被赎回,赎回前已付过第2年的利息。投资者将赎回收人重新投资于一张面值仍为1000美元,票面利率为7%,还有3年就到期的附息债券,该债券市场价格为996美元。问这个投资者5年间的实际到期收益率为多少?
解题思路:(如果不考虑利息的在投资收益,简化计算过程)
第一张债券的实际到期收益率(2年)为:(1020+100+100-1000)/1000=22%
第二张债券的实际到期收益率(3年持有到期)为:(1000+70+70+70-996)/996=21.49%
五年的实际到期收益率为:22%x0.4+21.49%x0.6=21.694%
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3.假设有一种债券的面值为100元,到期期限6年,息票率为7%,按年支付利息(到期收益率没说啊您)。如果债券以面值出售,试计算债券的久期。如果债券的到期收益率提高到8%,债券的久期是多少?
如果到期收益率是7%,那么久期就是6年。 如果提高到8%,债券价格P=95.38
w1=6.48/95.38=0.068; w2=6/95.38=0.063; w3=5.56/95.38=0.058; w4=5.15/95.38=0.054;
w5=4.76/95.38=0.05; w6=67.43/95.38=0.71
于是久期呼之欲出啦:
久期D=1*0.068+2*0.063+3*0.058+4*0.054+5*0.05+6*0.71=5.094
搞定!