❶ 投資者要求的收益率高於債券票面利率時,債券價值為何會低於面值
債券的價值是該債券未來的現金流按一定的折現率折現得到的~~~~
設債券票面利率為r, 投資者要求的報酬率為R,且R>r
那麼一年的後債券的就是面值加利息就是面值*(1+r)
將其折現,即為面值*(1+r)/(1+R)由於R>r,所以(1+r)/(1+R)<1
所以價值低於面值~~~~~
兩年三年也同理~~~~~~
有不明白的追問我~~~~
❷ 某投資者甲持有一債券,面額為100,票面利率為10%,期限為3年,與2006年12月31日到期一次還本付
可以這么理解:乙購買這張債券時,債券的期限已經過了1年半,就相當於乙買了一張新的期限為1.5年的債券,面值、票面利率不變,所以到期的本利和是115.
115/(1+12%)^1.5≈97.45
❸ 債券票面價值和票面金額的關系往高手解惑
當然會,根據現金流折現模型,債券價值等於債券未來現金流量現值之和,即利息現值和本金現值之和,當票面利率小於市場利率(折現率)時,發行人需要對市場利率大於票面利率的部分對投資者進行補償,就要折價發行,以增加投資者的收益,繁反之,就要溢價發行,來彌補發行人的損失。
❹ 債券面值與價值之間的關系是怎樣的
根據現金流折現模型,債券價值等於債券未來現金流量現值之和,即利息現值和本金現值之和,當票面利率小於市場利率(折現率)時,發行人需要對市場利率大於票面利率的部分對投資者進行補償,就要折價發行,以增加投資者的收益,繁反之,就要溢價發行,來彌補發行人的損失。
1、債券面值指設定的票面價值,代表發行人承諾於未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。債券的票面利率是指債券發行者預計向投資者支付的利息占票面金額的比率。
2、債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。
(4)債券的面值個人投資者面額大擴展閱讀:
債券價值的影響因素:
1、債券價值與折現率,債券價值與折現率反向變動。
2、債券價值與到期時間,不同的債券,情況有所不同:
(1)利息連續支付債券(或付息期無限小的債券)。
(2)當折現率一直保持至到期日不變時,隨著到期日的接近,債券價值向面值回歸。
(3)溢價發行的債券,隨著到期日的接近,價值逐漸下降。
(4)折價發行的債券,隨著到期日的接近,價值逐漸上升。
(5)平價發行的債券,隨著到期日的接近,價值不變。
❺ 債券面值與實際價格
債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。
實際價格
為了修正通貨膨脹影響,經濟學家們區分了名義價格(以貨幣計值的價格)和實際價格(以對商品和勞務的購買力計值的價格)。
實際價格(real prices)經通貨膨脹修正後的價格。
實際價格是指在成交日期時一次付清的交割,或將不是在成交日期時一次付清的價格折現到成交日期時的價格。
❻ 每張國債的面值怎麼看啊
無記名式國債的面值種類一般為100元、500元、1000元等。2.憑證式國債的購買 憑證式國債主要面向個人投資者發行。反之,價格上漲你可以賣掉賺取差價;記帳式國債到期後國家還是按100元/每張贖回;同時記帳式國債期限一般期限較長上
❼ 債券的面值是怎麼算的
我國發行的債券,一般是每張面額為100元。在其券面上,一般印製了債券面額、債券利率、債券期限、債券發行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。
其不記名,不掛失,可上市流通。實物債券是一般意義上的債券,很多國家通過法律或者法規對實物債券的格式予以明確規定。實物債券由於其發行成本較高,將會被逐步取消。
記帳式債券指沒有實物形態的票券,以電腦記帳方式記錄債權,通過證券交易所的交易系統發行和交易。我國通過滬、深交易所的交易系統發行和交易的記賬式國債就是這方面的實例。如果投資者進行記賬式債券的買賣,就必須在證券交易所設立賬戶。所以,記賬式國債又稱無紙化國債。
記賬式國債購買後可以隨時在證券市場上轉讓,流動性較強,就像買賣股票一樣,當然,中途轉讓除可獲得應得的利息外,可以獲得一定的價差收益,這種國債有付息債券與零息債券兩種。付息債券按票面發行,每年付息一次或多次,零息債券折價發行,到期按票面金額兌付。中間不再計息。
❽ 某個人投資者認購某5年期貼現發行的債券,面值100元,貼現率為7%,票面利率8%,一
1.某機構持有3年期附息債券,年息票率7.5%,每年付息一次。該債券當前價格為每100元面值97.5元,貼現率10%。問該機構應賣掉債券還是繼續持有?
解題思路:97.5是市價,而債券的clean price在這個時候算出來是93.7829,債券價格被高估了,應當賣掉,拿到的錢可以買其它的未被高估的債券品種或者存入銀行,這樣的得到的收益將高於持有債券到期獲得的收益。
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2.某投資者平價購入一張面值1000美元,利率10%,還有5年就到期的附息債券。此債券兩年後以1020美元被贖回,贖回前已付過第2年的利息。投資者將贖回收人重新投資於一張面值仍為1000美元,票面利率為7%,還有3年就到期的附息債券,該債券市場價格為996美元。問這個投資者5年間的實際到期收益率為多少?
解題思路:(如果不考慮利息的在投資收益,簡化計算過程)
第一張債券的實際到期收益率(2年)為:(1020+100+100-1000)/1000=22%
第二張債券的實際到期收益率(3年持有到期)為:(1000+70+70+70-996)/996=21.49%
五年的實際到期收益率為:22%x0.4+21.49%x0.6=21.694%
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3.假設有一種債券的面值為100元,到期期限6年,息票率為7%,按年支付利息(到期收益率沒說啊您)。如果債券以面值出售,試計算債券的久期。如果債券的到期收益率提高到8%,債券的久期是多少?
如果到期收益率是7%,那麼久期就是6年。 如果提高到8%,債券價格P=95.38
w1=6.48/95.38=0.068; w2=6/95.38=0.063; w3=5.56/95.38=0.058; w4=5.15/95.38=0.054;
w5=4.76/95.38=0.05; w6=67.43/95.38=0.71
於是久期呼之欲出啦:
久期D=1*0.068+2*0.063+3*0.058+4*0.054+5*0.05+6*0.71=5.094
搞定!