折疊出現牛市
牛市與熊市出現牛市 標志主要有:①價格上升股票的種數多於價格下降股票的種數;②價格上升時股票總交易量高，或價格下降時股票總交易量低;③企業大量買回自己的股票，致使市場上的股票總量減少;④大企業股票加入貶值者行列,預示著股票市場價格逼近谷底;⑤近期大量的賣空標志著遠期的牛市;⑥證券公司降低對借債投資者自有資金比例的要求，使他們能夠有較多的資金投入市場;⑦政府降低銀行法定準備率;⑧內線人物(企業的管理人員、董事和大股東)競相購買股票。
折疊出現熊市
出現熊市 標志主要有:①股票價格上升幅度趨緩;②債券價格猛降，吸引許多股票投資者;③由於受前段股票上升的吸引，大量證券交易生手湧入市場進行股票交易，預示著熊市到來已為期不遠;④投資者由風險較大的股票轉向較安全的債券，意味著對股票市場悲觀情緒的上升;⑤企業因急需短期資金而大量借債，導致短期利率等於甚至高於長期利率，造成企業利潤減少，使股票價格下降;⑥公用事業公司的資金需求量很大，這些公司的股票價格變動常領先於其他股票，因而其股票價格的跌落可視為整個股市行情看跌的前兆。
❷ 債券大牛市如何反映社會對經濟的悲觀預期
1. 債券收益率與經濟基本面現明顯落差
但就在債市「一年牛、一年熊、一年平」的老經驗逐漸被人淡忘之時，債券收益率從今年年初以來已進入了相當糾結的狀態，在今年1季度走出了一波窄幅震盪的行情。一方面，收益率沒有再像過去兩年那樣持續快速下滑。但另一方面，也沒有因為近期不利於債市的基本面變化而明顯上揚。
2. 未被充分注意的經濟大拐點
事實上，觀察前面介紹的這個計量模型，確實能發現統計規律失效的情況。這個模型在2004-05年、以及2013-14年兩段時間里出現了較大的擬合誤差（實際觀測到的收益率長期明顯高於模型的擬合值）。這兩個擬合誤差的產生有其充分的理由。我國在2003年從長達5年的通縮中走了出來，並在2004年一步進入了通脹時期。通縮與通脹之間的快速切換讓債市緊張情緒蔓延，債券收益率大幅沖高至恐慌水平。而2013-14年債券收益率的高企則直接歸因於2013年6月的「錢荒」及其後遺症。如果能夠在今年找到類似走出通縮和錢荒這樣的事件，那麼當前10年期國債收益率的擬合誤差是可以被解釋，並可能長期存在的。
3. 此貨幣寬松非彼貨幣寬松
「經濟基本面就算是這樣也不要緊，我們還有『央媽』呢，」相信不少債券投資者心裡會浮現這樣的聲音。不錯，如果說2014年的債牛是債券收益率從高位向基本面回歸的話，那麼2015年的債牛就主要是人民銀行寬松貨幣政策給的。在2015年2季度，銀行間市場7天回購利率在人民銀行的引導下大幅下降超過1.5個百分點，並在不足2.5%的低位上保持到現在。享受到充足流動性支持的債券投資者們無不把人民銀行親切地稱為「央媽」，在母愛的溫暖中擁抱越來越低的債券收益率。
但人民銀行的任務是維護經濟增長和物價水平的穩定，而不是給債券投資者「發糖吃」。今年2月CPI同比數字已經上升到了2.3%，並帶動宏觀分析師紛紛上修其對今年通脹的預期。就算CPI數字在幾個月會後下來，今年通縮的風險也已經大為減輕了。而與此同時，當前1年期定存基準利率已經下調到了1.5%，是新中國成立以來的最低水平。就算考慮到商業銀行利率上浮的因素，現在的利率水平也絕對是很低的。在這樣的低利率水平上，又面臨著CPI上揚，PPI跌幅收窄的物價走勢，人民銀行進一步降息的概率微乎其微。至於降准，相信在今年2季度還會至少有一次。但這只是對資本外流的對沖，並不足以帶動利率水平下降。
❸ 什麼是債券牛市
債券收益率與價格呈相反走勢。
債券牛市，通常是降息周期，持有債券獲取超額資本利得。債券的價格下跌，債券的利息就會上升，相應的持有債券的人收益就會提高
❹ 債券市場牛市是指收益率上升還是價格上升
債券的牛市是指價格上升、收益率下降。
❺ 以下是我對債券與經濟之間的聯系的自己的理解： 利率上升，是為了壓制通貨膨脹，那麼，這時人
利率分兩種，一種是市場化利率，例如國債逆回購或者上海銀行間同業拆借利率，還有一種是行政利率，也就是我們的定期存款利率。這是一點。
還有你說，利率上升，直接目的是收縮流動性，把流動性收歸銀行，銀行債券的利息之間一般都是固定的約定好的，所以當利率上升時相形之下就顯得債券的利率吸引力下降了，所以債券價格就下跌了。基本上和你了解的也差不多。
還有就是企業債是企業為了自身發展的融資，是企業信用。國債是國家建設融資，是國家信用，國家信用被認為是無風險的，屬於金邊債券。所以兩者會有利差。但對利率升降的反應是一致的。
當債券上漲停止，如果只考慮利率的，說明人民認可了目前債券的收益率狀況。
❻ 債券市場對宏觀經濟的作用
債券市場的作用：
（1）融資作用。債券市場作為金融市場的一個重要組成部份，具有使資金從資金剩餘者流向資金需求者，為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業先後發行多批債券，為彌補國家財政赤字和國家的許多重點建設項目籌集了大量資金。在「八五」期間，我國企業通過發行債券共籌資820億元，重點支持了三峽工程、上海浦東新區建設、京九鐵路、滬寧高速公路、吉林化工、北京地鐵、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重點建設項目以及城市公用設施建設。
（2）資金流動導向作用。效益好的企業發行的債券通常較受投資者歡迎，因而發行時利率低，籌資成本小；相反，效益差的企業發行的債券風險相對較大，受投資者歡迎的程度較低，籌資成本較大。因此，通過債券市場，資金得以向優勢企業集中，從而有利於資源的優化配置。
（3）宏觀調控作用。一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門，主要依靠存款准備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。
❼ 誰知道債券市場發展歷史有什麼特點，經歷過幾輪債市的牛市熊市，周期轉換之間是否有規律可循
債券市場是資本市場的一部分，其發展離不開宏觀經濟的走勢。一般而言，在經濟的衰退階段，是債市的牛市；而在經濟向好階段，是債市的熊市。需要注意的是，上述的表述只是針對利率收益而言，對於信用收益，正好和利率收益相反：即經濟向好時，信用收益較高，而利率收益低；經濟衰退時，信用收益低，而利率收益高。因此，債市在不同的經濟環境下，都已經有了對應的收益來源，債券基金已經成為了一項長期的投資工具。
❽ 簡述證券市場與宏觀經濟運行之間的關系，以及技術分析的理論基礎
證券市場與宏觀經濟運行之間的關系：
1．公司經營效益。
無論從長期看還是從短期看，宏觀經濟環境是影響公司生存、發展的最基本因素。公司的經濟效益會隨著宏觀經濟運行周期、宏觀經濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經濟因素的變動而變動。如果宏觀經濟運行趨好，企業總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲；如果政府採取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，企業的投資和經營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。
2．居民收入水平。
在經濟周期處於上升階段或在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平提高，將會在一定程度上拉動消費需求，從而增加相關企業的經濟效益。另外，居民收入水平的提高，也會直接促進證券市場投資需求。
3.投資者對股價的預期。
投資者對股價的預期，也就是投資者的信心，是宏觀經濟影響證券市場走勢的重要途徑。當宏觀經濟趨好時，投資者預期公司效益和自身的收入水平會上升，證券市場自然人氣旺盛，從而推動市場平均價格走高；反之，則會令投資者對證券市場信心下降。
4．資金成本。
當國家經濟政策發生變化，如採取調整利率水平、實施消費信貸政策、徵收利息稅等政策，居民、單位的資金持有成本將隨之變化。如利率水平的降低和徵收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變為投資，從而影響證券市場的走向。
技術分析的理論基礎：
技術分析有三個基本假定或者說前提條件：
1．市場行為包容消化一切。
2．價格以趨勢方式演變。
3．歷史會重演。
市場行為包容消化一切：
「市場行為包容消化一切」構成了技術分析的基礎。除非您已經完全理解和接收這個前提條件，否則以下的討論毫無意義。技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，研究價格變化就是我們必須做的事情。這個斷語乍聽也許過於武斷，但是花功夫推敲推敲，就確實沒話可說。這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關系，如果需求大於供給，價格必然上漲；如果供給過於需求，價格必然下跌。這個供求規律是所有經濟的、基礎的預測方法的出發點。把它掉過來，那麼，只要價格上漲，不論是因為什麼具體的原因，需求一定超過供給，從經濟基礎上說必定看好；如果價格下跌，從經濟基礎上說必定看淡。
價格以趨勢方式演變：
「趨勢」概念是技術分析的核心。還是那句話，除非您也接受這第二個前提，否則就不必再讀下去。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生發展的早期及時准確地把它揭示出來，從而達到順著趨勢交易的目的。
歷史會重演：
技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的一百多年裡早已廣為人知、並被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是「江山易改本性難移」。「歷史會重演」說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。