對於長期貼現債券來說

1. 貼現債券的優缺點

1、優點：購買貼現債券有利於投資者利用再投資效果增加資產運營的價值。
首先，由於貼現債券是以較低的價格購買高面額的債券，以及預定付息的原因，相比附息債券，投資者無形中就節省了一部分投資，節省部分可以用來再投資，增加資產運營的價值。
其次，即使存在收益率、期限相同的貼現債券和附息債券，在債券面額都是100元的情況下，受投資者資金額的限制，購買貼現債券也比較合算，因為少量資金擁有者也可進入市場，也能取得同樣收益率。
第三，利用短期貼現債券進行的抵押貸款成本比使用相同期限的附息債券要小。
2、不足：中長期資金市場的利率走勢較難判斷，而貼現債券的收益是在發行時就固定的，如果做中長期的貼現債券，萬一利率出現了意想不到的變化，對投資者或發行人都會產生不利的影響，所以中長期貼現債券很少使用。

2. 在計算債券投資價值是時，貼現是什麼意思

一般在條件相同情況下，單利計息的現值要高於復利計息的現值，根據終值
算出現值就是貼現

單利貼現就是每期都按同一利率來計算

復利貼現就是利滾利

如果一次還本付息債券按單利計息、單利貼現，其內存價值決定公式為：(P：債券的內在價值;M：票面價值;i：每期利率;n：剩餘時期數;r：必要收益率)

P=M(1+i*n)╱(1+r*n)

如果一次還本付息債券按單利計息、復利貼現，其內存價值決定公式為：

P=M(1+i*n)╱(1+r)n

如果一次還本付息債券按復利計息、復利貼現，其內存價值決定公式為：

P=M(1+i)n╱(1+r)n

對於一年付息一次的債券來說，按復利貼現和單利貼現的價值決定公式分別為：
P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
P=∑C/(1+r×t)+M/(1+r×n)
其中：P--債券的內在價值，即貼現值。
C--每年收到的利息；M--票面價值；n--剩餘年數；
r--必要收益率； t--第t次，0<=t<=n。
對於半年付息一次的債券來說，由於每年會收到兩次利息，因此，在計算其內在價值時，要對上面兩個公式進行修改。第一，貼現利率採用半年利率，通常是將給定的年利率除以2；第二，到期前剩餘的時期數以半年為單位計算。通常是將以年為單位計算的剩餘時期數乘以2。公式在形式上看以一年期的依然相同，只不過其中的r為半年必要收益率，n為半年一算。

其他債券計算公式如此類推

債券按付息方式分類，可分為貼現債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動利率債券 。 在國外，貼水發行的折現債券有兩種，分別為貼現債券和零息債券（Zero Coupon Bonds）。 貼現債券是期限比較短的折現債券。是指債券券面上不附有息票，在票面上不規定利率，發行時按規定的折扣率，以低於債券面值的價格發行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來看，貼現國債以低於面額的價格發行，可以看作是利息預付。因而又可稱為利息預付債券、貼水債券。

3. 貼現債券與無息債券有什麼區別

無息債票券是一種長期貼現債券。
一、貼現債券又稱「貼息債券」，是期限比較短的折現債券，投資者購買的以貼現方式發行的債券。
二、零息債券是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。
解釋：
一、債券按付息方式分類，可分為貼現債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動利率債券。 零息債票券即為一種長期貼現債券。
貼現債券是期限比較短的折現債券，又稱「貼息債券」，投資者購買的以貼現方式發行的債券。到期按債券面額兌付而不另付利息。從利息支付方式來看，貼現國債以低於面額的價格發行，可以看作是利息預付。因而又可稱為利息預付債券、貼水債券。
西方國家短期國庫券的發行通常採用貼現方式。這種債券的特點是：
①利息在發行時即從投資額中扣除而先付給投資者。投資者購買這種債券就是希望先收入利息，而發行者採取先付利息的方式，就是為了盡快籌集資金。②因為沒有票面利率，投資者不能考慮利用利息再投資。③與付息債券相比，其價格波動幅度對收益率會有較大影響。
二、零息債券發行時按低於票面金額的價格發行，而在兌付時按照票面金額兌付，其利息隱含在發行價格和兌付價格之間。零息債券的最大特點是避免了投資者所獲得利息的再投資風險。零息債券是不派息的債券，投資者購買時可獲折扣（即以低於面值的價格購買），在到期時收取面值。由於這些特性，零息債券對利率的改變特別敏感。一般而言，債券價格與利率變動呈反比關系。
零息債券在國際債券融資市場中也佔有相當大的份額，我國在國內債券市場上也曾成功地發行過零息債券，但其債券期限較短，一般少於一年。

4. 關於超過1年期的貼現債券問題

還在研究貼現債券呢。

應該是計算復利。因為貼現債券相當於到期收益率中含有一個假設，就是投資者能把每期所獲得的利息都按到期收益率再次投資，也就是復利的意思。

5. 例題關於貼現債券

貼現債券
的意思是，無附帶利息，以折扣價發行，到期償還面值金額。
把1000塊錢貼現到今天，就是
發行價
=1000/1.08^0.25=980.94元
到期收益率
和
折現率
一樣：8%
題目表述有點小問題。

6. 關於貼現債券的兩個問題

1、優點：購買貼現債券有利於投資者利用再投資效果增加資產運營的價值。首先由於貼現債券是以較低的價格購買高面額的債券,以及預定付息的原因,相比附息債券,投資者無形中就節省了一部分投資,節省部分可以用來再投資,增加資產運營的價值.其次,即使存在收益率、期限相同的貼現債券和附息債券, 在債券面額都是100元的情況下,受投資者資金額的限制,購買貼現債券也比較合算,因為少量資金擁有者也可進入市場,也能取得同樣收益率。第三,利用短期貼現債券進行的抵押貸款成本比使用相同期限的附息債券要小。

2、中長期資金市場的利率走勢較難判斷，而貼現債券的收益是在發行時就固定的，如果做中長期的貼現債券，萬一利率出現了意想不到的變化，對投資者或發行人都會產生不利的影響，所以，中長期貼現債券很少使用。

7. 貼現債券發行價格公式如何理解

書上的公式可以表示為：P=V-V*D*N/360 （1）老師說的公式可以表示為：V=P+P*D*N/360 （2）貼現即是知道債券的面值與到期時間求債券的現值，其實債券就相當與存錢在銀行，到期取錢，平時也有利息。公式（1）是用面值來減去面值在債券有限期內能產生的未來收益，而面值是個未來價格，不能用來求當前債券能產生的收益，所以V*D*N/360這個部分是錯的，不應該用V去乘，而該用現在的價值P去乘債券當前能產生的收益，即該為P=V-P*D*N/360，移項過去就等於 P+P*D*N/360=V，所以該是公式（2）是對的呃···我不知道我這樣解釋你能懂不，不好表達的

8. 貼現債券是什麼含義啊

貼現債券的含義

貼現債券又稱貼水債券是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低於票面金額的價格發行，到期時仍按面額償還本息的債券。即指，以低於面值發行，發行價與票面金額之差額相當於預先支付的利息，債券期滿時按面值償付的債券。

債券按付息方式分類，可分為貼現債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動利率債券 。

貼現債券的特點

1. 折價發行，利息相當於預先支付

2. 以低於面值發行，發行價與票面金額之差額相當於預先支付的利息

3. 到期收益率等於貼現率

貼現債券的優點

購買貼現債券有利於投資者利用再投資效果增加資產運營的價值。

1. 由於貼現債券是以較低的價格購買高面額的債券,以及預定付息的原因,相比附息債券,投資者無形中就節省了一部分投資,節省部分可以用來再投資,增加資產運營的價值。

2. 即使存在收益率、期限相同的貼現債券和附息債券, 在債券面額都是100元的情況下,受投資者資金額的限制,購買貼現債券也比較合算,因為少量資金擁有者也可進入市場,也能取得同樣收益率。

3. 利用短期貼現債券進行的抵押貸款成本比使用相同期限的附息債券要小。

貼現債券的不足

中長期資金市場的利率走勢較難判斷，而貼現債券的收益是在發行時就固定的，如果做中長期的貼現債券，萬一利率出現了意想不到的變化，對投資者或發行人都會產生不利的影響，所以，中長期貼現債券很少使用。

9. 超過一年期的貼現債券，到期收益率與貼現收益率的演算法

我看書，也沒看到，個人理解：
P=F/[(1+r)^n]
P－為發行價
F－面額
r－貼現率
n－時間（以年為單位：天數/360）