民信幸福基金欺詐發行

❶ 詐騙的主要類型主要有哪幾種

詐騙的主要類型主要有：集資詐騙案；貸款詐騙案；票據詐騙案；金融憑證詐騙案；信用證詐騙案；信用卡詐騙案；有價證券詐騙案；保險詐騙案等。

根據最高人民檢察院、公安部關於印發《關於經濟犯罪案件追訴標準的規定》的通知 第四十一條 集資詐騙案（刑法第192條）

以非法佔有為目的，使用詐騙方法非法集資，涉嫌下列情形之一的，應予追訴：

1、個人集資詐騙，數額在十萬元以上的；

2、單位集資詐騙，數額在五十萬元以上的。

第四十二條 貸款詐騙案（刑法第193條）

以非法佔有為目的，詐騙銀行或者其他金融機構的貸款，數額在一萬元以上的，應予追訴。

第四十三條 票據詐騙案（刑法第194條第1款）

進行金融票據詐騙活動，涉嫌下列情形之一的，應予追訴；

1、個人進行金融票據詐騙，數額在五千元以上的；

2、單位進行金融票據詐騙，數額在十萬元以上的。

第四十四條 金融憑證詐騙案（刑法第194條第2款）

使用偽造、變造的委託收款憑證、匯款憑證、銀行存單等其他銀行結算憑證進行詐騙活動，涉嫌下列情形之一的，應予追訴：

1、個人進行金融憑證詐騙，數額在五千元以上的；

2、單位進行金融憑證詐騙，數額在十萬元以上的。

第四十五條 信用證詐騙案（刑法第195條）

進行信用證詐騙活動，涉嫌下列情形之一的，應予追訴：

1、使用偽造、變造的信用證或者附隨的單據、文件的；

2、使用作廢的信用證的；

3、騙取信用證的；

4、以其他方法進行信用證詐騙活動的。

第四十六條 信用卡詐騙案（刑法第196條）

進行信用卡詐騙活動，涉嫌下列情形之一的，應予追訴：

1、使用偽造的信用卡，或者使用作廢的信用卡，或者冒用他人信用卡，進行詐騙活動，數額在五千元以上的；

2、惡意透支，數額在五千元以上的。

第四十七條 有價證券詐騙案（刑法第197條）

使用偽造、變造的國庫券或者國家發行的其他有價證券進行詐騙活動，數額在五千元以上的，應予追訴。

第四十八條 保險詐騙案（刑法第198條）

進行保險詐騙活動，涉嫌下列情形之一的，應予追訴：

1、個人進行保險詐騙，數額在一萬元以上的；

2、單位進行保險詐騙，數額在五萬元以上的。

(1)民信幸福基金欺詐發行擴展閱讀：

《刑法》第二百六十六條規定詐騙公私財物，數額較大的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，並處或者單處罰金；數額巨大或者有其他嚴重情節的，處三年以上十年以下有期徒刑，並處罰金；數額特別巨大或者有其他特別嚴重情節的，處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，並處罰金或者沒收財產。本法另有規定的，依照規定。

根據《最高人民法院關於審理詐騙案件具體應用法律的若干問題的解釋》第一條 根據《刑法》第一百五十一條和第一百五十二條的規定，詐騙公私財物數額較大的，構成詐騙罪。個人詐騙公私財物2000元以上的，屬於「數額較大」；個人詐騙公私財物3萬元以上的，屬於「數額巨大」。

最高人民檢察院、公安部關於印發《關於經濟犯罪案件追訴標準的規定》的通知-網路

《中華人民共和國刑法》-中國人大網

❷ 嘉漢林業國際有限公司的欺詐事件

2011年5月22日，加拿大最大的證券監管機構——安大略證券委員會（OSC）表示，在加拿大上市的中國公司嘉漢林業國際有限公司及其公司5位高管涉嫌「復雜欺詐騙局」，並以此蒙蔽了投資者有關其擁有的在中國林業資產和收入。OSC的調查還將延伸至金融中介機構。
被指虛假賬目和內幕交易
加拿大安大略省證券委員會2011年5月22日發布聲明稱，該委員會指控嘉漢林業及其前董事長兼首席執行長陳德源?Allen Chan等幾位高管在木材采銷問題上存在欺騙和不誠實行為。
該委員會表示，嘉漢林業及其前管理人員「從事了大量欺騙性和不誠實的」行為，以便「用誤導性方式誇大」公司的營業收入和資產規模。
委員會稱，嘉漢林業隱瞞了被稱為「授權中間商」的供應商和客戶實際受其控制的情況。該委員會表示，該公司隨後使用「欺騙性的文檔編制辦法」來對外顯示「其所謂的購買、擁有和出售活立木的情況」。
OSC還指控陳德源沒有披露他在嘉漢林業收購綠森集團有限公司控股股權的交易中存在重大利益，因而存在欺詐行為。
2010年，嘉漢林業斥資1.2億美元收購了綠森集團。委員會表示，陳德源「暗地裡控制一些公司，而這些公司從上述收購中獲得了逾2200萬美元的收益」。
OSC還指控嘉漢林業前首席財務長David Horsley違反安大略證券法，「授權、批准、並且默許」的這些誤導性的聲明，致使公眾利益受損。
根據OSC指控聲明中提供的數據，在2003年至2010年期間，嘉漢林業通過發行債券和股票籌集資金約30億美元。
OSC此次對嘉漢林業提出正式指控，距離該公司首次被推上輿論的風口浪尖已經過去了一年時間。也正是在嘉漢林業出現欺詐質疑之後，海外上市中概公司的治理問題才引起市場的普遍關注。
2011年6月，以空頭報告著稱的渾水公司?Muddy Waters首次指稱該林業集團誇大自身資產和收入規模，並對其業務模式中主要未具名客戶的角色提出質疑，致使其在多倫多證交所上市的股票價格大跌80%。
自那以後，市值曾一度超過80億美元的嘉漢林業，2011年8月被安大略省監管部門停牌。2011年4月6日，多倫多證券交易所宣布，把嘉漢林業的普通股摘牌，原因是該公司未能滿足持續上市要求，且未能及時提交財務報告。
海外掀中概企業審查風暴
在5月22日發表的申明中，OSC還表示，正繼續調查這一事件中「看門人所扮演的角色」。此舉表明，當局的調查范圍已由以陳德源為首的公司高管，擴大到了金融中介機構。
2011年年4月10日，渾水公司曾經在官網上公布了一篇署名為約翰·凱恩斯（John Caines）揭秘中概股「金融詐騙學校」內幕的文章。文中稱，中國內地存在所謂「金融詐騙學校」幫助民企粉飾財務數據，以便順利在海外上市。
這些機構的性質其實就是中介，國內一些小型的投資銀行和金融顧問公司，利用其在海外的會計師事務所和律師事務所關系網路進行專業分工，聯合運作，把一些「垃圾」企業包裝成快速成長和巨大盈利的超級巨星，以騙取外國投資者的青睞，進行私募融資，然後在海外市場上市。
該文章點名了包括傅氏科普威、大連綠諾和綠潤食品在內的4家企業曾接受過該「金融詐騙學校」培訓，這些中概企業都先後傳出財務數據造假等一系列問題。
據了解，就在嘉漢林業被多倫多證券交易所摘牌的前一天，2011年4月5日，擔任嘉漢林業審計工作的安永會計師事務所辭去該公司的審計職務。 指控增加OSC勒令離職陳德源兩日內主動辭職
2011年6月2日做空機構渾水公司質疑嘉漢林業旗下資產和財務狀況。第二天其子公司綠森集團停牌,聲稱等嘉漢成立調查委員會進行指控調查。8月8日綠森公告稱，其虧損1184.9萬元；8月15日嘉漢林業二季度業績報告稱,純利增長1.25倍。8月26日嘉漢被OSC勒令停牌,陳德源當即申請辭職並在28日獲批。8月29日綠森也被香港證監會勒令停牌。
事實上,嘉漢持有綠森超過63%的權益，陳德源、馬世民均出任嘉漢和綠森的董事。
事件越演越烈。8月26日OSC下令嘉漢林業股票暫停交易，並要求首席執行官陳德源和其他幾名高管辭職，但隨後不久，OSC撤銷了高管辭職指令，並表示有待進行聽證。嘉漢林業對此表示，根據加拿大相關法律，只有在經過嚴格的聽證程序並且確信相關高管確實有違反法律和損害公眾利益的行為時，OSC才有權作出要求相關高管離職的命令，否則證券委員會這種粗暴干涉上市公司行政事務的行為本身也是嚴重違法的行為。盡管如此，8月26日在停牌消息前，陳德源便主動提交辭職，8月28日嘉漢林業批准了其離職消息，並表示已經將三名雇員行政離職，其原因是獨立委員會發現的「某些信息」。
2011年8月29日，非執行董事兼主席陳德源辭任綠森集團非執行董事兼主席職務。
嘉漢林業2011年8月28日公告稱，已成立獨立委員會，將針對渾水公司所提的某些財務欺詐指控進行審查，結果會在年底公布。「嘉漢林業當前最重要的三項任務是完成獨立委員會的工作、與安大略證券委員會配合以及保全股東價值。」
據悉，任免一家上市公司的高管是影響公司的重大決定。作為一家成熟的證監會機構，能做出這樣的決定，證明在某些程度上，證監會對詐騙問題的關注。
四大高管拋售8300萬美元公司股票股東三個月虧損34億美元
嘉漢林業在8月28日公告稱，「嘉漢林業當前最重要的三項任務是完成獨立委員會的工作、與安大略證券委員會配合以及保全股東價值。」
然而嘉漢林業高管減持套現昨日也遭曝光。自2006年底以來，多名高管已拋售了價值8100萬加元(約8300萬美元)的公司股票。
前首席行政官陳德源、公司另一名創始人Kai Kit Poon、首席財務官David Horsley 、董事馬世民等停牌前分別賣出300萬加元，3000萬元、1120萬元、1080萬美元價值的股票。
而在8月24日，億萬富翁理查德·錢德勒再度增持，在8月24日購入120萬股。
據了解，從6月至今，嘉漢林業已經跌了67%。股東虧損了33億加元(34億美元)。
前嘉漢林業最大股東對沖基金保爾森公司(Hedge- fund firm Paulson & Co )，在六月份已經售罄了所有的股權，損失了46200萬元投資。
針對高管減持情況，嘉漢林業在紐約的對外發言人Stan Neve 拒絕評論。而錢德勒的發言人也拒絕評論。
OSC早前指出表示，香港和安大略省的管理人員和董事可能與「相關交易」有關，並「已經知道或本該知道」該詐騙。
標普穆迪調低評級嘉漢債務或出現違約
在高管辭職、調查情況未明的狀況下，市場顯然對嘉漢林業並不看好。標普S&P/TSX指數委員會昨日認定嘉漢林業不再滿足入選S&P/TSX綜合指數的要求，將於9月16日盤後將嘉漢林業正式剔除。
評級機構更是紛紛調低其評級。8月23日，標准普爾就將嘉漢林業長期債信評級從「B+」下調至「B」，29日進一步調低至「CCC-」。
同一天，穆迪將嘉漢林業公司及其高級無抵押債券評級從「B1」下調至「Caa1」，並表示將繼續對嘉漢林業的評級進行評估，並可能會進一步下調。
隨著評級機構落井下石後，部分海外債券投資者預期嘉漢林業總額達13億美元的債務可能出現違約。
在美國和加拿大，投資者仍可買賣其債券。其2014年7月到期債券，已經在上周五跌價了50%。有分析人士稱，其違約的機會率高達100%。據多倫多 Marret Asset Management總裁 Barry Allan指出，有關債券價格反映，若公司破產，只能夠以0.4美元回收，這樣幾乎肯定債券違約機會高達100%。
而嘉漢林業公司則稱「本公司認為這一系列事件並未造成其擔保優先債券或可轉換優先債券違約。嘉漢林業將繼續審閱其所有債務和其他合約安排的條款。」
綠森受牽連跌7成市場稱港證監會調查其賬目問題
自渾水研究公司質疑嘉漢林業做假賬及誇大資產，嘉漢林業跌了67%，而香港上市的子公司綠森集團也受到牽連，在過去三個月跌了七成。8月29日綠森被香港證監會勒令其停牌。
有意思的是，綠森最先指出，停牌是涉股價敏感消息，不久又再表示是應證監會要求。有消息稱，綠森是被證監會勒令停牌，為證監會今年以來首次。
據了解，證監會是根據《證券及期貨(在證券市場上市)規則》第8章指令綠森停牌。有關條文稱，如證監會覺得公司招股章程、通告及文件有虛假、不完整或具誤導性的資料，便可指令公司停牌，其他情況包括維持一個有秩序和公平的市場，及維護投資大眾的利益或公眾利益起見等。
有消息指出，綠森的停牌與洪良集團相類似，都依據同樣法律章節，而洪良集團停牌後至今為復牌。 香港方面消息稱，證監會調查范圍與綠森帳目有關，與嘉漢林業被叫停沒有直接關系。
另據了解，綠森持有的林業資產分別位於蘇利南及紐西蘭，於今年年初從嘉漢林業以 2.88億元購入位於紐西蘭林木資產。據悉，這筆交易或被納入香港證監會的審查范圍。
標准普爾日前表示，在指控增加以及管理層辭職後，嘉漢林業的經營環境將急速惡化，公司在流動資金方面的壓力也會增加。嘉漢在 6月底的資產凈值達 59.02億美元，手持現金 8.61億美元，較年底減少 30%;而綠森的資金壓力也加大，中期業績顯示，毛利大升逾 6323.8萬元，但分銷成本及行政開支也上升，虧損達1184.9萬元;綠森的資產凈值為 14.07億元，手持現金 4.91億元，較去年底減少 20%。其市值只有 6.94億元。

❸ 因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市 出自什麼規定

我國《公司法》第207條規定「製作虛假的招股說明書、認股書、公司債券募集辦法發行股票或者公司債券的，責令停止發行，退還所募資金及其利息，處以非法募集資金額1%以上5%以下罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。」1995年2月又公布實施了《關於懲治違反公司法的犯罪的決定》（以下簡稱「決定」），相應規定是「製作虛假招股說明書、認股書、公司債券募集辦法發行股票或者公司債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，可以並處非法募集資金金額5%以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處非法募集資金金額5%以下罰金，並對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。」而1997年頒布的新《刑法》160條規定，公司在招股說明書中隱瞞重要事實或編造重大虛假內容，數額巨大、後果嚴重或有其他嚴重情節，單位犯罪的，將對單位處以一定罰金，而責任人員處以5年以下有期徒刑或拘役。《證券法》177條規定，發行人未按照規定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏的，有證券監督管理機構責令改正，對發行人處以30萬元以上60萬元以下的罰款，並處以3萬元以上30萬元以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。根據我國「從舊兼從輕」的法律原則，本案並不適用「新刑法」和《證券法》的有關規定，而是依據《公司法》及《決定》的兩條法律規定。從《中國證監會關於成都紅光實業股份有限公司嚴重違法違規案件的通報》核實的情況來看，紅光實業在1997年股票發行期間及上市之後，存在編造虛假利潤、騙取上市資格、隱瞞重大事項、挪用募集資金買賣股票等嚴重違法、違規行為。所以檢察院的起訴是依法而為，目的是維護證券市場秩序和股東利益。 從該罪的構成要件來看，一是行為人在主觀方面只能是故意；二是行為人在客觀上必須有「隱瞞重要事實或編造虛假內容「的行為，而且應當是已經發行了股票的公司；三是製作虛假的招股說明書等，必須情節嚴重、數額巨大才構成犯罪。從其後果來看，按單位犯罪實行「雙罰制」原則，如果罪名成立，其刑事責任應分別由公司和責任人承擔，不過這可能引出另一個問題，即最終對法人的刑事處罰只能通過罰金形式，而公司的資金損失，客觀上由股東來承擔。也即公司股東利益會因對公司的處罰而受影響。對於這個矛盾，從理論上說，可以通過一定的

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法律程序，追究董事對公司的賠償責任，例如國外的股東代表訴訟制度，而我國公司法63條也規定，董事執行公司職務時違法給公司造成損害的，應承擔賠償責任。但從實際情況來看，具體採取什麼程序，國內有關法規幾乎一片空白，難於操作。從這個意義上說，紅光公訴引發的矛盾，也再一次表明，我國迫切需要制定相應的法規，對追究董事賠償責任的有關法律依據和程序問題予以解決。另外，由於公司法人欺詐上市，使誤信上市公告的投資者損失慘重，所以有關責任主體應對此承擔相應的民事賠償責任。我國《證券法》第63條對此作了規定，據此，發行人、承銷的證券公司存在虛假記載、誤導性陳述或者有重大遺漏的文件，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發行人、承銷的證券公司應當承擔賠償責任，且發行人、承銷的證券公司的負有責任的董事、監事、經理應當承擔連帶賠償責任。關於董事、監事、經理的責任應當是負有責任的承擔，不負有責任的不承擔。如何區別其是否存在責任，一般以董事會會議等石棉記錄為准。如果難以查清楚的則推定負有責任。所以本案紅光公司及有關責任人應當對中、小股民的損失進行賠償。但從現實情況來看，在這類案件中追究民事賠償責任的操作難度依然很大。

❹ 有誰知道在哪裡找有關近幾年來銀行金融犯罪的案例，急需！

落實國九條又一重大舉措上證所獲准推出ETF

買入ETF基金，指數一漲就賺
贖回ETF基金，獲得50隻股票，賣出股票套現。
上海證券交易所7日宣布，經國務院同意，中國證監會已正式批准上海證券交易所推出交易型開放式指數基金（ETF）。
上證所有關負責人表示，上證所於2003年成立了ETF小組。此後，上證所反復開展研究論證和市場調查，完成了ETF的產品方案和技術方案設計。
這位負責人認為，適時推出ETF不僅有助於解決當前中國基金市場發展過程中遇到的一些難題，而且對發展完善中國證券現貨市場也將產生積極而深遠的影響。他表示，今後一段時間，上證所將認真做好各項准備工作，加緊准備和調試相關的技術系統，制訂交易型開放式指數基金的具體業務規則，進一步完善風險監控制度，以確保首隻交易型開放式指數基金的順利推出。
由於ETF簡單易懂，市場接納度高，自1993年在美國首度亮相以來，在全球范圍內發展迅猛。10多年來，全球共有12個國家（地區）相繼推出了280多隻ETF，管理資產規模高達2100多億美元。
研究表明，ETF在中國具有廣闊的市場前景，不僅有助於吸引保險公司、QFII等機構和個人儲蓄進入股市，提高直接融資比例，而且能夠活躍二級市場交易，增加市場的深度和廣度。 新華社

嚴防新的金融風險點---金融審計發出的警示

虛假個人消費貸款案、關聯企業騙貸案、票據欺詐案……從去年審計披露的"騙取中國建設銀行廣州市芳村支行按揭貸款案",再到今年披露的"廣東省佛山市民營企業主馮明昌騙貸74億元案"------近兩年審計署披露出的一起起金融大案令人觸目驚心。
"當前我們明確把防範金融風險作為了審計的重點。"審計署金融審計司司長范鵬表示:"主要以揭露重大違法違規問題為突破口,揭示反映金融領域中存在的一些突出問題,立足於從政策、制度以及監管等方面提出審計建議。"
從單純檢查"財務收支"到深挖"金融大案"
"審計署成立以來,金融審計工作從只查金融機構的財務開支,到以資產質量真實性為中心重點揭露金融機構違規經營問題,再到關注金融機構重大風險和對效益有重大影響的突出問題,走過了三個階段。"范鵬說:"經過20年的發展,金融審計逐漸發揮出了它不可替代的金融監管作用。"
我國的金融審計伴隨國民經濟的發展和金融體制改革深化而不斷變化。1984年,即審計署在成立後的次年,便下發了《審計署關於對金融保險機構進行審計監督的通知》,拉開了金融審計的帷幕。
1995年之前,金融審計以維護國家財經紀律為主要目標,以重點檢查金融機構財務收支為主要內容,並不涉及信貸計劃的執行情況。"因為當時存在片面認識,不少人認為,金融審計就像過去的財務大檢查一樣,查查銀行的財務開支就行了。而信貸規模的控制等,那是中國人民銀行等部門乾的事情。"范鵬說。
查財務收支賬的階段一直持續到上世紀90年代初期。真正的轉變是在1995年審計法頒布實施之後,法律指出,審計部門可對"中央銀行的財務收支和國有金融機構的資產、負債和損益的真實、合法、效益"直接進行審計。這樣一來,無論從審計范圍、還是審計內容上,金融審計的實際內容就有了很大的變化。尤其是在1997年亞洲金融風暴以後,金融審計圍繞資產質量的真實性,以揭露問題為主,著力發現大案要案線索。無論是從審計范圍和審計內容上看,都呈現出了廣泛性、綜合性的特點。金融審計的工作水平和質量邁上了一個新台階。
2002年以後,隨著金融體制改革的進一步深化,金融審計又進一步將審計目標確定為"防範風險、促進管理、提高效益",並大力推進計算機技術,使金融審計工作進入了風險審計階段。
金融風險呈現諸多新苗頭
金融是現代經濟的核心,金融風險往往會給社會經濟秩序帶來難以彌補的損害。尤其是在加入世貿組織後,我國金融體系穩定的基礎正發生變化,金融運行的獨立性更強,金融穩定不能再過多依賴國家信用的支撐和行政措施的庇護。
"近兩年來,新形式的、具有苗頭性的案件不斷,反映為銀企內外勾結、關聯企業騙貸、金融票據詐騙、城市建設貸款和消費信貸風險開始暴露等突出問題,這應引起金融機構和監管部門的警惕。"范鵬說。
審計情況表明,當前商業銀行金融犯罪呈現出新發案件多、涉案人員層次高、涉案金額大、手段更為隱蔽的特點。究其原因,與銀行的一些分支機構依法經營意識不強,內部控制不完善,特別是對一些分支行的"一把手"管理監督不力有很大關系,這需要引起監管機關和商業銀行的高度重視。
資深審計人員表示,多數騙貸大案都是內外勾結的結果。以馮明昌案為例,如果不是馮明昌與中國工商銀行南海支行相關人員內外勾結,銀行又採取逆程序審批、超許可權審批等種種違規行為,馮明昌絕不能順利貸出74億元的高額貸款。
當前也有一些金融機構人員認為,為了尋求銀行效益,銀行可以對違規行為睜一隻眼,閉一隻眼,只要錢收回來,不造成損失就行。"金融機構必須要合規經營,切實防止權力失控。"范鵬說:"違規雖不一定每次都造成損失,但違規容易讓壞人鑽空子。如果讓其一次得逞,就帶來重大損害。"
更為重要的是,當前金融機構內控機制不是沒有,而是很多時候沒有落到實處。"雖然貸款程序執行了,手續也辦了,但只是個形式。"范鵬說:"相關權力監督制約機制根本沒有跟上,內控機制形同虛設,這是引發金融風險的一個重要原因。"
早披露 早主動 早治療
范鵬表示:"目前,我們將帶有苗頭性的、具有警示意義的典型案例對外公布,以提醒金融機構注意防範此類金融案件,目的是促進金融機制高效安全穩健運行。"
早披露,早主動,早治療。金融風險是客觀存在的,幾乎所有國家都將防範和化解金融風險作為政府的重要任務。當有些風險大到難以避免的時候,就必須誠懇披露這些典型案例,才能起到取信於民的作用,這也正表明我們有信心、有能力防範和降低風險。
事實也證明,這些年來,金融審計以公布典型性、苗頭性的金融大案,揭示反映突出問題為突破口,對促進宏觀經濟健康運行,防範化解金融潛在風險,起到了積極效果。
比如,在2001年審計中國銀行時,通過揭露一些金融機構利用票據市場管理中的漏洞將大量商業銀行資金投向股市等突出問題,促進人民銀行整頓了票據市場,擠出股市泡沫；2002年,通過揭露房地產開發商虛假按揭騙取銀行資金,製造房地產虛假繁榮等突出問題,促進了國家有關部門對房地產市場的有效管理；2003年,通過揭露一些地方政府不顧自身財力利用銀行貸款大搞城市建設等突出問題,引起國家的高度重視。
幾乎沒有人質疑,金融犯罪在所有經濟案件中的查處難度較大。而目前隨著金融業混業經營的發展趨勢,我國的金融風險又呈現出新的表現形式,金融犯罪的手段也更加詭秘,這均對當前金融風險防範提出了新的挑戰,因此務必要做到早發現,早治療,把金融風險消滅在萌芽狀態。 新華社

曹鳳岐稱：四大行上市將造成「失血」

北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐近日表示：「四大國有商業銀行在國內上市一定要謹慎。」當前中國證券市場的環境並不是很好，如果在市場低迷的情況下發行和上市，不僅籌不到很多資金，而且可能進一步傷害證券市場，有可能造成證券市場資金失血。
對於四大國有商業銀行上市問題，曹鳳岐呼籲一定要謹慎，「因為目前四大國有商業銀行上市的條件還不具備。」
對於國有商業銀行改革問題，曹鳳岐認為，現在已經到了非改不可的程度了。而國有商業銀行改革採用建立金融控股公司的模式是一個比較理想的選擇。（鍾經）四川金融投資報

二、機構論市：

"三低"再現昭示底部臨近

從歷史走勢來看,導致滬深股市每一次調整的深層次原因均是制度創新帶來重新洗牌,而近期這種傾向尤其明顯。
在主板新股跌破或接近發行價的情況下,中小企業板塊的高定位,給投資者帶來價值判斷的混亂,混亂的定位體系下難以形成一個有效健康活躍的市場。當然,這還是短期的行為,對中長期股價定位影響更大的將來自於全流通預期以及"雙Q"(QFII、QDII)制度下的國際化進程。全流通始終是一種預期,但"雙 Q"下的國際化倒是十分真切。我們對同時發行A股與H股的上市公司股價作了比較:在2003年6月13日、12月31日以及2000年4月30日、6月21日的A-H股溢價幅度分別是238%、108%、171%、179%。雖然不同市場有不同的供求關系、不同的投資偏好,但在具有同等股東權益的比價效應驅動下,A股股價中樞必然會繼續下移,QDII預期將加大這種接軌的力度。
與此同時,也不要輕視機構投資者結構缺陷所帶來的負面影響。證券投資基金數量從2003年開始加速擴張,成為當前證券投資機構的絕對主力,但超常規發展過程中也出現了一些負面影響。
不規范以及理念單一反而會加大市場波動性。實證研究顯示,目前國內股市中的機構投資者存在著顯著的"羊群"行為,而且在賣出股票時的羊群行為要強於買入股票時的"羊群"行為。另外,開放式基金、社保基金、保險資金、企業年金等都屬於超長線機構,而中短期活躍機構如券商、私募基金等明顯處於弱勢地位,機構投資者的結構畸形也加大了機構博弈的風險。什麼類型的主力資金決定了什麼樣的行情,我們認為在相當長一段時間里,滬深股市仍然會呈現典型的"單邊市"特徵,即單邊上漲與單邊下跌。
不過,站在中短期角度,股市漲跌與市場成本、歷史趨勢等有更直接的關系。我們通過比較歷史上重要轉折點時的平均股價、市盈率、市凈率等指標,清晰發現目前滬深市場處於歷史低位區域,市盈率、市凈率與"5.19"行情啟動前1049點位置相當,而且重現穩定型股價結構,即5元以下、5-9元、9元以上的股價結構呈兩頭小、中間大的橄欖形形態。歷史規律表明,這是一個低風險投資區域。重現歷史低位區域特徵後的上漲行情,其力度又常常超出人們的預期,而且上漲行情可能是單邊的。
從短期走勢上看,也出現了許多"轉勢"信號。首先是反彈陽線數量出現突破,4月7日至5月10日,反彈陽線最多一根。5月11日至6月28日,反彈陽線持續出現兩根；6月29日以來至今,首次出現四根陽線。反彈陽線數量的增加,反映的是信心增強。其次是持續上漲的天數開始增加,上一次反彈(5月底)持續時間只有5天,此次已打破。最後是"地量"出現的密集度明顯上升,這意味著空方力量的衰竭。目前缺的是還沒有找到一個能夠引起市場共鳴的突破口。

上海證券報 廣東證券

三、上市公司新聞：

第二隻「日本概念股」搶灘A股市場 榮事達三洋質地堪憂

首隻「洋股票」寧波東睦上市就高派現的餘音未了，日本三洋又如願登陸A股市場。昨日，合肥榮事達三洋電器股份有限公司發布《招股說明書》，該公司將於7月12日發行8500萬A股。這樣一來，A股市場的前兩只洋股票都是「日本概念股」。
日本人占公司主導地位
《招股說明書》顯示，日本三洋及關聯企業直接或間接控制公司發行前總股本的49．16％，中方公司榮事達集團持有50．24％，中方公司似乎在企業中占控制地位。實際上，公司主導產品洗衣機和微波爐用的就是日本三洋的商標：「三洋」和「SANY0」，雖然公司並非獨占性使用；自公司創立時即1994年2月起，其生產技術就是從日本三洋引進的，公司稱「今後仍然需要從日本三洋引進」，且不能保證將來新引進的技術日方不給第三方使用或者日方會繼續給予技術提供；自組建榮事達三洋以來，日本三洋就一直在公司重大事情上占據主導地位。
盈利能力堪憂
近幾年來，在其「本國兄弟」和韓國產品的擠壓下，日本三洋在中國的業務疲態盡顯，影響力大不如日資其他企業如索尼、松下。而榮事達三洋本身的公司質地，也難以讓人恭維。
此次榮事達三洋在發行股本高達8500萬股的情況下，僅能夠募集資金20091．65萬元，在A股中，如此大的流通股本和如此弱的募集資金能力都較為少見。其發行價為2．6元／股，也是繼中國聯通之後又一低發行價，但其發行市盈率並不低，按發行前總股本計算為18．18倍。其實，加上如下因素，榮事達三洋才剛剛滿足上市標准：近三年公司從稅務部門返還的增值稅款分別為165．74萬元、170萬元和161．3萬元；因是安徽的「外商投資先進企業」，2002至2004年該公司的所得稅率僅為10％，比一般外資企業的所得稅率減了一半。
此次發行後，公司將在微波爐項目上投資7814．46萬元，這不由得讓人馬上想起號稱「價格殺手」的國內微波爐巨頭格蘭仕來；用募集來的資金6000萬元投入市場網路建設，雖然和公司大股東有意重振三洋品牌在中國的整體佔有率想法一致，但在國內家電巨頭林立、銷售格局已大變的情況下，這6000萬元巨資到底是否當用、用了會起多大作用的確讓投資者難以放心。
上市前趕緊派現
在此之前，寧波東睦上市即高派現就引起了市場的廣泛關注，榮事達三洋似乎也不甘落後。公司稱，根據公司臨時股東大會決議，發行前公司已「及時」給老股東按每10股送5股派2元進行了利潤分配。這樣，除了正常進行年度分配外，發行前公司滾存的未分配利潤中，2693．652萬元現金股利也已由老股東單獨享有，目前可由新老股東享用的未分配利潤僅餘440．1443萬元。而去年該公司的每股收益才0．14元。 （記者 楊傑）成都日報

天威500千伏變壓器搶灘國際市場

日前，我國第一個500千伏變壓器出口項目---蘇丹麥羅維大壩輸變電線路變壓器供貨合同在哈爾濱簽字，該項目是由保定天威集團有限公司與哈爾濱電站工程有限責任公司聯合中標的。
該項目變壓器共24台，合同總金額1.52億元人民幣。這是繼向美國、伊朗、孟加拉國等出口產品之後，天威集團今年的又一次重大出口項目中標。該項目的中標，為天威集團叩開了通往非洲市場的大門，對其進一步開拓國際市場具有積極意義。 河北日報

四、華龍研究：

每日投資指南04.07.08

昨天兩市股指低開低走，欲振乏力，出現了小幅下跌。其中，滬指低開於1448點，之後指數全天基本上在前日收盤點位下運行，收盤1438點，下跌12點；深成指同樣低開3397點，隨後逐步走低，尾市報收3364點，下跌33點。兩市在成交量方面較前天出現萎縮，總共成交86億。

盤中看，市場熱點依然集中在中期報告的炒做上，「中報」行情的預演仍在繼續。廈門鎢業、大唐電信、中牧股份、深天馬等中期業績有較大幅度增長的股票不僅抗跌，並且還受到市場資金的繼續追捧，逆市上行。業績作為衡量股價的重要標尺，在經歷了去年「價值投資的理念」後，市場對它的理解更加深刻，「漲時重勢，跌時重質」的股訓也引領著資金投向經營有方、業績優良的上市公司中去，相信隨著市場參與者的博弈越來越機構化，股票基本面的好壞將成為投資與否以及定價的重要指標。而在ST宏峰等業績有好轉的ST股票上漲帶領下，該板塊中部分個股出現了低位放量、短線拉升的形態，由於這些公司基本面的不穩定性，建議投資者盡量避開這些品種，或者短線參與，快進快出。與此同時，在兩市跌幅榜上，業績預警預虧的股票則繼續下行，川投長鋼、金自天正等位居跌幅前列，面臨中期報告的來臨，績優、績差股將繼續出現分化。而昨天中小板塊的普遍下跌也帶動了主板市場的科技類股票下跌，進一步加大了指數的壓力，並且在市場出現了一些不確定的擴容利空的影響下，指標股也出現了一定幅度的回落，影響到指數的運行。

技術上看，由於技術面的短線超買，加重了指數調整的壓力。分時圖上看，指數若在1428點上方形成支撐，則反彈仍可期，但該點位若被擊穿，則指數面臨回落1410點的可能，而相應的技術指標顯示已經回落至較低位置，繼續下穿的可能性比較低。均線系統上，滬指回落至5、20日均線之下，下方10日均線將接受考驗。從下降通道的角度看，昨天的下跌是對上軌的一次回抽確認，只要股指不重回到通道內，反彈仍然值得期望！

總體來看，在技術上出現超買、消息上偏空以及短線資金獲利套現的多重因素下，指數出現回落。建議近期密切關注消息面的變化！（華龍證券 吳曉峰）

每日潛力股推薦(2004.7.8)

申達股份（600626）

公司為上海紡織自營出口和全國紡織自營進出口的龍頭企業，隨著出口配額的擴大和取消，公司紡織產品在日本和歐美市場的份額將進一步的提升，從公司的發展環境和產品的規模優勢情況看，公司未來幾年業績增長比較有保證。公司2003年每股收益為0.397元，現市盈率16倍左右，遠低於市場的整體平均市盈率。從股價走勢情況來看，現股價止跌企穩，成交量正不斷放大，正處於底部蓄勢階段。考慮到公司已公布配股方案，建議投資者短線關

注。

山東海化（000822）

公司極具規模優勢，主導產品純鹼生產規模居亞洲第一，也是國內最大的溴素生產企業，2005年新項目投產後，將成為全球最大的合成鹼行業公司。公司主導產品有純鹼、溴素、三聚氰氨、硝鹽、氯化鈣等，在國內市場佔有相當的份額，屬於全國化工類重點企業之一。上市公司業績比較穩定，近兩年上市公司的業績可以持續保持在0.3元之上。從化工行業增長情況和公司業績表現來看，業績持續增長可期。從二級市場走勢來看，前期股價漲幅曾超過90％，機構應該對其基本面有良好的預期,股價跌穿250日線之後，股價呈現企穩的走勢，且大盤反彈以來該股反彈幅度不大，建議關注。 (華龍證券 萬曉偉)

(特別聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價或推薦的證券沒有利害關系。)

五、市場傳聞：

7月8日傳聞及參考

據傳，浙江廣廈(600052)公司控股子公司廣廈南京房地產投資實業有限公司目前正在開發南京鄧府巷項目與碑亭巷項目，據測算，項目的總投資約16億元，開發周期約2-3年。由於該項目投資額較大，公司擬進行信託融資。
據傳，上海寶鋼集團近日宣布，該集團下屬的寶鋼上海聯合公司開發的寶優特強化木地板已成功打入市場，近幾個月的銷售猛增，顯示出後來居上的勢頭。
據傳，據韓國雙龍汽車主要債權人之一的朝興銀行透露，雙龍的競標者已經被限定於上汽集團以及美國的一家養老基金。這意味著上汽在和其它公司爭奪雙龍的過程中離目標又近了一步。
據傳，備受關注的波導股份（600130）與德國西門子移動的戰略聯盟日前正式啟動。目前，雙方的合作已經進入具體實施階段，本月內就將開始建立培訓中心。
據傳，日前,萬科與國際專業房地產投資銀行(簡稱HI)簽訂合作協議,為即將開發的中山項目進行境外融資安排。協議主要內容為,HI公司為中山項目提供總額不超過3500萬美元,最長不超過42個月的貸款。同時,萬科公司的深圳萬科17英里項目獲得了新華信託1.9995億元信託貸款。另外,萬科的19.9億可轉債發行也即將實施。

❺ 信息披露違法違規會退市嗎

根據
《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見（徵求意見稿）》，上市公司存在欺詐發行或者重大信息披露違法，被證監會依法作出行政處罰決定，或者因涉嫌犯罪被證監會依法移送公安機關的，交易所應當暫停其股票上市交易。

其中，對欺詐發行與重大信息披露違法作了差異化安排：重大信息披露違法暫停上市公司，若在規定時限內全面糾正了違法行為、及時撤換了有關責任人員、對民事賠償責任承擔作出了妥善安排的，其股票可以恢復上市交易。但對於欺詐發行暫停上市公司，除非發現其行為不構成欺詐發行，否則其股票應當在規定時限內終止上市交易。

換言之，欺詐發行一旦被認定，公司將面臨「殺無赦」。重大信息披露違法的公司則有「求生」機會，可進行多方面的改正，特別是做出妥善的民事賠償安排。由此，欺詐發行與重大信息披露違法的成本不同。前者面臨民事賠償、回購新股、強制退市及刑事處罰，造假者將付出高昂沉重的代價。

❻ 對非法集資回歸測試怎麼解釋

這還能怎麼解釋都是犯法的

❼ 中國互聯網金融舉報信息平台

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1、互聯網支付；
2、網路借貸，包括個體網路借貸（即P2P網路借貸）和網路小額貸款；
3、股權眾籌融資；
4、互聯網基金銷售；
5、互聯網保險；
6、互聯網信託；
7、互聯網消費金融；
8、跨界等。
(7)民信幸福基金欺詐發行擴展閱讀：
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