如何把兩年期的息票債券拆為

① 兩年期的息票債券面值1000元 息票利率10% 現值為1044.89 求到期收益率為多少

1044.89=100/(1+r)+(100+1000)/(1+r)^2
r=7.5%
就是一個一元二次方程求解，不過估計也幫不上你了。
畢竟過了三年...

② 1年期面值為100元的零息票債券目前的市價為94.34元，2年期零息票債券目前的市價為84.99元。你正考慮購買2

8.47% 8.33%

③ 債券的票息可以兩年發一次嗎

某機構持有3年期附息債券,年息票率7.5%,每年付息一次.該債券當前價格為每100元面值97.5元,貼現率10%.問該機構應賣掉債券還是繼續持有?
解題思路：97.5是市價,而債券的clean price在這個時候算出來是93.7829,債券價格被高估了,應當賣掉,拿到的錢可以買其它的未被高估的債券品種或者存入銀行,這樣的得到的收益將高於持有債券到期獲得的收益.

④ 面額為100元的兩年期零息債券目前價格是90元,面額100元的三年期零息債券目前

1.2年期零息票債券YTM=100/84.99開二次方根-1=8.5%
2.2年期附息債券YTM：
先算1年期零息YTM：100/94.34-1=6.0%
然後定價：P=12/（1+6.0%）+112/(1+8.5%)²=106.5
計算YTM 106.5=12/(1+r)+112/(1+r）² 得 r=8.3%

⑤ 假設當前市場的零息票債券的價格為:一年後到期的零息票債券的價格為99元，2年後到期的零息票債券的價

(1)100*12%*99/100+100*12%*97/100+100*12%*95/100+100*12%*93/100+100*(1+12%)*90/100=146.88元
(2)債券理論價值=100*10%*99/100+100*10%*97/100+100*10%*95/100+100*10%*93/100+100*(1+10%)*90/100=137.4元
存在套利機會，原因是根據上述各期限的零息債券價格所構成的相同現金流的自票率為10%，1年支付1次利息的5年後到期的債券理論價值為137.4元，比該債券價格110元高。
(3)先購入該5年後到期的付息債券，然後將其現金流進行拆分成不同期限的零息債券進行出售來套利，用未來每年付息債券的利息支付或本金對應支付相應期限到期零息債券的現金流。
購買債券的現金流量 出售零息債券的現金流量 凈流量
現在 -110 137.4 27.4
第一年年末 10 -10 0
第二年年末 10 -10 0
第三年年末 10 -10 0
第四年年末 10 -10 0
第五年年末 10 -10 0

⑥ 息票債券的問題

原因是很多時候債券是採用固定票面利率來進行發行的(就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題，只是影響呈度相對於固定票面利率即俗稱的固息債要低)，而債券本身的面值也是固定的，也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的。雖然是同樣的現金流，但在不同利率的情況下其未來現金流的購買力是不同的，高利率會降低其未來現金流的購買力，由於債券投資的價值評估是以現金流貼現法為主，高利率會導致貼現率降低，最終導致債券理論現值降低，簡單來說就是債券價格與市場利率是負相關關系。若利率上升，會導致債券市場價格下跌，這樣會造成債券持有者帳面上出現資本損失，所謂的資本損失簡單來說就是債券持有成本大於債券市場價格，相反利率下降，會出現資本利得。

⑦ 息票利率為5%,剩餘期限為2年的平價發行債券的久期是多少

這個題目出得好，題干簡潔，直接考概念。
我們設票面為100元，則息票為5元，還需假設每年年底付息1次，因平價發行，市場利率也是5%，市場價格也是100元。
久期=( 5*1/(1+5%) + 5*2/(1+5%)^2 + 100*2/(1+5%)^2 )/100=1.952380952
久期約為1.95

⑧ 息票債券現值計算公式

P/A=1/i - 1/ [i(1+i)^n](i表示報酬率，n表示期數,P表示現值,A表示年金)。

除非貨幣的時間價值和不確定性沒有重要影響，現值原則應用於所有基於未來現金流量的計量。這意味著現值原則應被用於：

（1）遞延所得稅；

（2）確定IAS36未包含的資產（特別是存貨、建築合同餘額和遞延所得稅資產）的可收回金額以用於減值測試。

對於僅僅基於未來現金流量計量的資產和負債，現值概念應：

（1）在其影響是重要的少有情況下，原則上被用於預付款和預收款；

（2）被用於建築合同，以允許在不同時期發生在現金流量的更有意義的加總；

（3）不被用於決定折舊和攤銷，因為這時運用現值概念的成本將超過其效益。

(8)如何把兩年期的息票債券拆為擴展閱讀

債券能夠帶來的所有的未來貨幣收入（未來的本金、利息總和）便是債券期值。投資人為獲得這些未來貨幣收入而購買債券時所支付的價款，便是債券現值。

商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券現值 bond value。按一定的利率折算出的債券現金流量(本息)的現值。也稱到期收益率。

會計計量中的現值，是指對未來現金流量以恰當的折現率折現後的價值，是考慮貨幣時間價值因素等的一種計量屬性。

PV是英文「present value」的縮寫，本意是「現值」。

資產按照預計從其持續使用和最終處置中所產生的未來凈現金流入量折現的金額，負債按照預計期限內需要償還的未來凈現金流出量折現的金額。

現值是現在和將來（或過去）的一筆支付或支付流在今天的價值。

⑨ 來自2011年證券投資分析的考試教材第32頁 一隻年息5%、面值100元、每年付息1次的2年期債券,可以分拆為：

債券息票=100*5%=5元，假設要求收益率為t%，則
債券價格=5/(1+t%) + 5/(1+t%)^2 + 100/(1+t%)^2
其中有三項，第一項是把第一年末的息票折現到今天，第二項是把第二年末的息票折現到今天，第三項是把第二年末的本金100元折現到今天。

書中提到的兩個零息債券，其中「面值為5元的1年期零息債券」，即第一項；
「面值為105元的2年期零息債券」即第二項和第三項加起來。寫出來，就是債券的定價公式，如上。