債券信用風險管理臨時報告

Ⅰ 信用風險的管理方法

管理信用風險有多種方法。傳統的方法是貸款審查的標准化和貸款對象多樣化上。近年來，較新的管理信用風險的方法是出售有信用風險的資產。銀行可以將貸款直接出售或將其證券化。銀行還可以把有信用風險的資產組成一個資產池，將其全部或部分出售給其它投資者。當然，使用各種方法的目的都是轉移信用風險而使自己本身所承受的風險降低。不過，這類方法並不完全滿足信用風險的管理需要。
貸款審查標准化和貸款對象分散化
貸款審查的標准化和貸款對象分散化是管理信用風險的傳統方法。貸款審查標准化就是依據一定的程序和指標考察借款人或債券的信用狀況以避免可能發生的信用風險。例如：如果一家銀行決定是否給一家公司貸款，首先銀行要詳細了解這家公司的財務狀況。然後，應當考慮借款公司的各種因素，如盈利情況，邊際利潤、負債狀況和所要求的貸款數量等。若這些情況都符合貸款條件，則應考慮欲借款公司的行業情況，分析競爭對手、行業發展前景、生產周期等各個方面。然後，銀行就依據貸款的數量，與公司協商償還方式等貸款合同條款。盡管共同基金與債券投資並不能確定投資期限，他們也是通過類似的信用風險分析來管理投資的信用風險。
另一方面，銀行可以通過貸款的分散化來降低信用風險。貸款分散化的基本原理是信用風險的相互抵消。例如：如果某一個停車場開的兩個小賣部向銀行申請貸款，銀行了解到其中一家在賣冰淇淋，另一家則賣雨具。在晴天賣冰淇淋的生意好，賣雨具的生意不好。而在雨天則情況相反。因為兩家小賣部的收入的負相關性，其總收入波動性就會較小。銀行也可利用這樣的原理來構造自己的貸款組合和投資組合。在不同行業間貸款可以減少一定的信用風險。
貸款審查標准化和投資分散化是管理信用風險的初級的也是必須的步驟。而利用這兩個步驟控制信用風險的能力往往會因為投資分散化機會較少而受到限制。例如，因為商業銀行規模較小，發放貸款的地區和行業往往是有限的。貸款發放地區的集中使銀行貸款收益與當地經濟狀況密切相關。同樣，貸款發放行業的集中也使銀行貸款收益與行業情況緊密相關。而且，在貸款發放地區和行業集中的情況下，往往對貸款審查標准化所依賴的標准有所影響，不能從更為廣泛的角度考慮貸款收益的前景。因此，利用上述傳統方法控制信用風險的效果是有限的。
資產證券化和貸款出售
近年來，管理信用風險的新方法是資產證券化和貸款出售。資產證券化是將有信用風險的債券或貸款的金融資產組成一個資產池並將其出售給其它金融機構或投資者。從投資者的角度來看，因為通過投資多個貸款或債券的組合可以使信用風險降低，所以這種資產組合而產生的證券是有吸引力的。同時，購買這樣的證券也可以幫助調整投資者的投資組合，減少風險。因為上述原因，資產證券化發展迅速。在美國市場，1984年資產證券化交易量基本為0，而到1994年達到750億美元。
貸款出售則是銀行通過貸款出售市場將其貸款轉售給其它銀行或投資機構。通常，銀行在給企業並購提供短期貸款後，往往會將其貸款出售給其它投資者。極少數時候，銀行可以對某一單一並購提供大量貸款，這種情況下信用風險分析就顯得十分重要。在美國市場，貸款出售交易量由1991年的 2000億美元迅速增加到1994年的6650億美元。
資產證券化和貸款出售均為信用風險管理的有效工具。不過，資產證券化只適合那些有穩定現金流或有類似特徵的貸款項目，例如，房地產和汽車貸款。所以，最新的信用風險管理工具是依靠信用衍生工具。

Ⅱ 商業銀行債券投資業務的風險管理內容主要涉及以下哪些方面

《商業銀行法》第59條規定：商業銀行應當按照有關規定，制訂本行的義務規則，建立、健全本行的風險管理和內部控制制度。商業的各項業務都具有很大的風險性，特別是貸款業務，如果管理不嚴格，制度不完善，商業銀行的經營安全就會受到威脅，可能導致信用危機的產生。所以商業銀行必須建立、健全完善、嚴格的風險管理和內部控制制度。 《信貸資金管理暫行方法》規定，商業銀行應建立健全貸款審查審批制度、完善信貸風險准備制度等。為此，商業銀行要根據國務院銀行業監督管理機構和中國人民銀行的規定，建立起貸款責任制和資產風險管理制度，對貸款企業要建立科學規范的信用評級制度，對各類新增貸款和投資項目要認真進行市場調查和預測，進而確定資金投向和調整結構的著力點。此外，要建立貸款三查、崗位分離和審貸職能分離制度，健全貸款制約機制。要積極利用現行的呆帳准備金制度，盡快將呆帳核銷工作開展起來，力爭使每年提取的呆帳准備金能按規定用於呆帳貸款的核銷，防止風險積累。要實行國際通行的風險度管理辦法，參照巴塞爾協議，用量化指標預測和評估各類貸款風險度，據以作為考核貸款質量、劃分貸款審批許可權的依據。 商業銀行的內部管理制度涉及以下內容： （1）業務管理制度。即要求商業銀行貫徹實施其業務活動規則，包括建立、健全儲蓄利率管理制度；建立抵押貸款的保證貸款制度；資產負債比例管理制度；加強建立經營效益的考核制度；建立各項會計結算管理制度。以使商業銀行的各項業務符合安全性、流動性、效益性的原則。 （2）建立現金管理制度，即商業銀行根據的授權，對開戶單位的現金收付活動，即對使用現金的數量和范圍進行控制和管理制度。商業銀行在經營活動中要對現金業務進行監督，對開戶單位的庫存現金和現金使用情況進行審查和檢查，通過制定本行的現金管理制度，來完成現金管理任務。 （3）建立各項安全防範制度。商業銀行有大量的現金、外幣和有價證券，為了防止社會不法分子的違法犯罪活動，和商業銀行內部員工的不法行為，商業銀行應建立健全各項安全防範制度以確保資金安全，具體包括對現金庫、銀行帳務、保管箱及消防、安全保衛等方面的防範措施。

Ⅲ 債券投資風險的管理方式

面對著債券投資過程中可能會遇到的各種風險，投資者應認真加以對待，利用各種方法和手段去了解風險、識別風險，尋找風險產生的原因，然後制定風險管理的原則和策略，運用各種技巧和手段去規避風險、轉嫁風險，減少風險損失，力求獲取最大收益。
1.認真進行投資前的風險論證
在投資之前，應通過各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對象可能帶來的各種風險。
從宏觀角度，必須准確分析各種政治、經濟、社會因素的變動狀況；了解經濟運行的周期性特點、各種宏觀經濟政策尤其是財政政策和貨幣政策的變動趨勢；關注銀行利率的變動以及影響利率的各種因素的變動，如通貨膨脹率、失業率等指標。
從微觀角度，既要從總體上把握國家的產業政策，又要對影響國債或企業債券價格變動的各種因素進行具體的分析。對企業債券的投資者來說，了解企業的信用等級狀況、經營管理水平、產品的市場佔有情況以及發展前景、企業各項財務指標等都是十分必要的。
此外，還要進一步了解和把握債券市場的以下各種情況：債券市場的交易規則、市場規模、投資者的組成，以及基本的經濟和心理狀況、市場運作的特點，等等。
2.制定各種能夠規避風險的投資策略
①債券投資期限梯型化。所謂期限梯型化是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經常保持短期、中期、長期的債券，不論什麼時候，總有一部分即將到期的債券，當它到期後，又把資金投資到最長期的證券中去。假定某投資者擁有10萬元資金，他分別用2萬元去購買1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各種債券，這樣，他每年都有2萬元債券到期，資金收回後再購買5年期債券，循環往復。這種方法簡便易行、操作方便，能使投資者有計劃地使用、調度資金。
②債券投資種類分散化。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資於多種債券，如國債、企業債券、金融債券等。各種債券的收益和風險是各不相同的。如果將資金集中投資於某一種債券可能會產生種種不利後果，如把所有資金全部用來購買國債，這種投資行為盡管非常安全、風險很低，但由於國債利率相對較低，這樣做使得投資者失去投資企業債券所能得到的高收益；如果全部資金用來投資於高收益的低等級企業債券，收益可能會很高，但缺乏安全性，很可能會遇到經營風險和違約風險，最終連同高收益的承諾也可能變為一場空。而投資種類分散化的做法可以達到分散風險、穩定收益的目的。
③債券投資期限短期化。所謂短期化是指投資者將資金全部投資於短期證券上。這種投資方法比較適合於我國目前的企業投資者。因為我國大部分單位能夠支配的長期資金十分有限，能用於證券投資的僅僅是一些暫時閑置的資金。採取期限短期化既能使債券具有高度的流動性，又能取得高於銀行存款的收益。由於所投資的債券期限短，企業一旦需要資金時，能夠迅速轉讓，滿足生產經營的需要。採取這種投資方式能保持資金的流動性和靈活性。
3.運用各種有效的投資方法和技巧
①利用國債期貨交易進行套期保值。國債期貨套期保值交易對規避國債投資中的利率風險十分有效。國債期貨交易是指投資者在金融市場上買入或賣出國債現貨的同時，相應地作一筆同類型債券的遠期交易，然後靈活地運用空頭和多頭交易技巧，在適當的時候對兩筆交易進行對沖，用期貨交易的盈虧抵補或部分抵補相關期限內現貨買賣的盈虧，從而達到規避或減少國債投資利率風險的目的。
②准確進行投資收益的計算，並以此作為投資決策的依據。投資收益的計算有時十分復雜，必須准確進行。

Ⅳ 審計報告和信用報告的區別

一、信用評級的目的是幫助投資者判斷投資某一債券在未來發生損失的相對可能性。預測風險是評級公司百的價值所在度，它們要對被評單位將來依據借款合約的規定，履行償債義務的能力和意願做出評價。因此，信用評級報告可以被看作是一份「向前看」的知風險管理報告。
評級報告的結果有兩個重要的組成部分，一是信用等級；二是評級展望。在完成評級工作後，評級公司會根據被道評單位的風險水平選擇對應的評級符號，用來標識信用風險的等級。
審計報告是對被審計單位財務報表編制的合規性、歷史財務信息的真實回和准確性做出保證，是一種對過往事實的確認，其結論是相對確定的。
二、信用答評級報告不需要承擔法律責任

Ⅳ 投資人關注債券評級報告哪些內容

一般來說，在債券市場上，投資者需要關注如下信息披露文件：
（1）發行人編制的募集說明書及其摘要。募集說明書和摘要是公司債券的法定的信息披露文件，裡麵包含了大量與債券投資有關的基礎信息。
（2）發行人的上市公告書或掛牌轉讓公告書。上市公告書或掛牌轉讓公告書中有關於流動性安排、起息付息日期以及票面利率等基本要素。
（3）發行人的定期報告。債券發行上市或掛牌轉讓後，發行人需要在每一會計年度結束後的4個月內披露年度報告，在每個會計年度的上半年結束後2個月內披露中期報告。
（4）發行人的臨時報告。債券存續期內，如發生影響發行人償債能力或者債券價格的重大事項，發行人應通過臨時報告予以披露。
（5）受託管理人的受託事務管理報告。受託管理人應對發行人的償債能力和增信措施的有效性進行全面調查和持續關注，並至少在每年6月30日前披露上一年度受託管理事務報告。
（6）資信評估機構的評級報告。對於公開發行的公司債券，資信評級機構應當進行評級，並在債券上市後按照規定和約定對發行人或者債券進行定期和不定期跟蹤信用評級，以及時反映發行人的違約風險和債券的信用風險；對於非公開發行的公司債券，則按照約定進行相應的評級並披露。

Ⅵ 信用債風險控制如何拿捏

由於國內信用債市場規模小、歷史短，信用評級經驗少， 債券違約記錄很少，違約率、損失率等風險度量無法量化，也無法科學的設立風控指標，總是出現投資部門與風控部門吵架的事情。 2007年以前，因為出現過（非上市）企業發債不能及時兌付，引發普通持有人「討說法」的小規模事件，所以發改委一直比較注重企業違約風險帶來的社會和政治影響，在選擇發債企業時，條件比較高，審批嚴格，債券市場的信用債比例因此一直很低。由於供遠小於求，可投資債券以有擔保高信用級別債為主，因此機構對於債券信用風險的控制需求不大，信用利差長期保持較小區間。 2008年以來，隨著我國經濟從依賴直接融資向間接融資轉移，信用債發行條件和審批程序放寬， 央行和發改委鼓勵企業發行債券進行融資，尤其是短期融資券和城投債大量發行，無擔保、低評級債券逐漸增多，中國信用債市場開始走上成長之路。隨著發債企業的不斷擴大，不但低信用評級債券總量擴大，尤其是近期，同信用級別的不同發債主體的資質逐漸分化日漸明顯。與此同時，在結果導向和賺錢效應的影響下，投資者的低級別信用債投資比例越來越集中，信用風險的控制和評價成了機構投資者不得不面對的問題。 由於各機構信用風險評估人員和經驗的不足，對於信用債風險的控制措施，多以限制可投資債券信用級別下限和單券投資比例等指標進行風險控制。該方法制定簡單，對總體信用風險的控制和分散有一定效果，但對目前我國信用債市場投資的制約也很明顯。從投資的角度，筆者對信用債的風險控制有以下想法。 首先，根據經濟景氣周期，以資產配置策略的為出發點，動態調整（中期）信用債券投資風控指標，更符合投資需求。信用風險首先是宏觀經濟風險，在經濟景氣周期，整體信用風險下降，企業信用評級上移概率大，這時候應加大風險資產配置比例，低風險信用債比例應該增加；反之亦然，在經濟景氣下降周期，應減少信用債投資比例，同時提高信用債券投資級別限制下限。因此，信用債券投資級別下限、比例等限制指標，應該定期（如：季度、年度）根據經濟周期和整體信用風險的評價動態制定和調整。 其次，在中期信用資產配置（信用風險）策略的指引下，通過行業景氣周期和風險分析，制定（短期）行業信用級別投資下限和資產配置比例限制進行風險控制，是相對可行和合理的。國內信用債市場還在起步階段，市場還很小，發債需求很旺盛，發債有一定的門檻和壁壘，如福禧債這樣的非系統性單個債券發生信用違約風險的概率不大，也難以預測，單券比例等指標雖然可以分散風險，但也難以規避由此引發的系統性風險。

Ⅶ 債券基金信用風險的監控指標包括哪些

信用風險是銀行貸款或投資債券中發生的一種風險，也即為借款者違約的風險。在過去的數年中，利用新的金融工具管理信用風險的信用衍生工具（Credit Derivatives）發展迅速。適當利用信用衍生工具可以減少投資者的信用風險。業內人士估計，信用衍生市場發展不過數年，在95年全球就有了200億美元的交易量。
信用風險是借款人因各種原因未能及時、足額償還債務或銀行貸款而違約的可能性。發生違約時，債權人或銀行必將因為未能得到預期的收益而承擔財務上的損失。

信用風險是由兩方面的原因造成的。
①經濟運行的周期性；在處於經濟擴張期時，信用風險降低，因為較強的贏利能力使總體違約率降低。在處於經濟緊縮期時，信用風險增加，因為贏利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。
②對於公司經營有影響的特殊事件的發生；這種特殊事件發生與經濟運行周期無關，並且與公司經營有重要的影響。例如：產品的質量訴訟。舉一具體事例來說：當人們知道石棉對人類健康有影響的的事實時，所發生的產品的責任訴訟使Johns- Manville公司，一個著名的在石棉行業中處於領頭羊位置的公司破產並無法償還其債務。
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信用風險有四個主要特徵：
1、客觀性，不以人的意志為轉移；
2、傳染性，一個或少數信用主體經營困難或破產就會導致信用鏈條的中斷和整個信用秩序的紊亂；
3、可控性，其風險可以通過控制降到最低；
4、周期性，信用擴張與收縮交替出現。

Ⅷ 債券受託管理事務報告怎麼解讀是利好還是利空

私募債受託管理人出具的《受託管理人事務報告》分為年度和臨時兩種
報告，前者是私募債券受託管理人應當在每年6月30日前，根據對發行人的 持續跟蹤情況向私募債券持有人出具的年度報告；後者是在私募債券存續期 內，如出現對私募債券持有人權益有重大影響的事件時，受託管理人應當自
其知悉該等情形之日起5個工作日內向私募債券持有人出具臨時報告。

《受託管理人事務報告》應當及時通過交易所網站專區、受託管理人或發
行人網站、郵寄或者電子郵寄等方式向私募債券持有人披露，並通過「固定 收益品種業務專區一中小企業私募債試點業務一信息披露材料提交」等欄目 向交易所報備。

Ⅸ 債券的債券風險管理

面對著債券投資過程中可能會遇到的各種風險，投資者應認真加以對待，利用各種方法和手段去了解風險、識別風險，尋找風險產生的原因，然後制定風險管理的原則和策略，運用各種技巧和手段去規避風險、轉嫁風險，減少風險損失，力求獲取最大收益。
（1）認真進行投資前的風險論證 。在投資之前，應通過各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對象可能帶來的各種風險。
（2）制定各種能夠規避風險的投資策略 。
①債券投資期限梯型化。所謂期限梯型化是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經常保持短期、中期、長期的債券，不論什麼時候，總有一部分即將到期的債券，當它到期後，又把資金投資到最長期的證券中去。
②債券投資種類分散化。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資於多種債券，如國債、企業債券、金融債券等。各種債券的收益和風險是各不相同的。
③債券投資期限短期化。所謂短期化是指投資者將資金全部投資於短期證券上。這種投資方法比較適合於我國企業投資者。
（3）運用各種有效的投資方法和技巧 。
利用國債期貨交易進行套期保值。國債期貨套期保值交易對規避國債投資中的利率風險十分有效。國債期貨交易是指投資者在金融市場上買入或賣出國債現貨的同時，相應地作一筆同類型債券的遠期交易，然後靈活地運用空頭和多頭交易技巧，在適當的時候對兩筆交易進行對沖，用期貨交易的盈虧抵補或部分抵補相關期限內現貨買賣的盈虧，從而達到規避或減少國債投資利率風險的目的。

Ⅹ 如何做好信用風險管理

柳傳志有句話：跳出畫中看畫。做管理需要經常進行全面的考慮問題，「當局者迷，旁觀者清，」很多時候需要企業的管理者做一做旁觀者，超越事物本身去看待事物，這樣也許就會有新的發現。

一項有效的風險管理體系和計劃通常包括了風險本身的管理與非風險本身的管理，有時候，非風險本身的管理甚至要重於風險本身的管理。從這個角度來說，管理是藝術。然而很少有企業充分探討信用風險管理的關鍵原則，在戰略層面沒有進行過深入的思考，在策略層面沒有積極應對，往往是頭痛醫頭，腳痛醫腳，很少系統思考做事情的方式和方法，始終沒有形成有效的方法論和管理體系。

作為企業，應該經常系統性的思考風險管理的基本戰略，對案例進行多層面的回顧，復盤。通過回顧歷史，總結出積極有效的執行策略，避免重復發生錯誤，在執行層面確定可實施的戰術方法和措施，這樣才能經常保持清醒的自我認知和冷靜的管理頭腦。