博將中國債券納入彭

『叄』 1949中國通貨彭漲有多大

1949年建國以前，通貨膨脹達到了難以想像的程度，那時候十幾年前買兩頭牛的錢，現在只能買五十萬分之一兩大米，人們上街買菜去的時候車籃子用來裝錢，回來後車籃子用來裝菜。（手打，自己了解的）
1935年，國民黨政府實行「法幣改革」，規定中央、中國、交通三行（後加中國農民銀行）所發行的鈔票為「法幣」，同時禁止銀元在市面上流通，並強制將白銀收歸國有。在抗日戰爭和解放戰爭期間，國民黨政府通貨膨脹政策，法幣急劇貶值。1937年抗戰前夕，法幣發行總額不過14餘億元，到日本投降前夕，法幣發行額已達5千億元。到1947年4月，發行額又增至16萬億元以上。1948年，法幣發行額竟達到660萬億以上，等於抗戰前的47萬倍，物價上漲3492萬倍，法幣徹底崩潰。

鑒於法幣惡性膨脹，國民經濟面臨崩潰之勢，國民黨政府於1948年8月19日再次進行幣制改革。規定金元為本位，開始發行「金元券」（每金元含純金0.22217克），以一比三百萬的比率，收隊急劇貶值的法幣。然而金元券卻以更快的速度膨脹，前後不到十個月，發行總額達1,303,046億元，比原規定的發行額20億元增加六萬五千餘倍。

貨幣增發如此之快，那它的購買力變化如何呢？這些是在民間流傳多年的案例：

國民黨政府發行的法幣，1937年100元可買到兩頭牛，1938年變為一頭牛，1939年可買一頭豬，1941年能買到一袋麵粉，1943年能買一隻雞，1945年能買一個煤球，到了1948年，只能買到幾粒大米。

長沙「小春秋」晚報載：解放前夕，工人上午領到一個月的薪水可以買到五斗米，到下午只能買兩斗米了。瀏陽東鄉的一位農民在長沙太平街一鹽號買20斤皮棉，裝袋時他發現棉花里有一捆鈔票，就一聲不響把鈔票裝進了麻袋，自以為發了點小財。滿心歡喜。回到家裡用秤一稱，那捆鈔票的面值還抵不上棉花重量的價值，令人哭笑不得。

當時流傳著這樣一首歌謠：「大街過三道， 物價跳三跳；工資像團雪，放會兒就化掉」。

天津《大公報》對通脹下的百姓生活也有很多記載，我們看看其中幾個：

1948年10月13日大公報在《東盼西盼盼來失望，廣州百姓無精打采》一文中寫道：「物價一天數變，這時不買，轉一下身又是另一個價」。「商人們都有這般心理：貨一出門，恐怕就再買不進，為著保險，就乾脆更提高些」。所有的日用品市場，幾乎全部「隨人喊價！同是一種東西，同是一個時候，而價錢卻可以相差甚遠。因為賣的根本就不大想賣，寧存貨不存錢，所以買不買由你」。

1948年10月20日大公報在《青島怎得了》中報道：「青市區遭遇到空前未有的難關，全市商店成了自動罷市狀態，起先是食糧恐慌，全市買不到食糧，後來百貨、綢緞，布匹亦步亦趨，市民及黃牛黨轉移注意力於百貨，綢布，因此爭向百貨店、綢緞、布匹店搶購，不作生意的市民也跟了上去，這等商店沒法應付，只好關門大吉。經政府強迫每天開門四小時，在每天開門營業四小時的時候，實際上不過僅開三小時，若改為二小時，不用說只能開一小時了。而現在呢，其他商店如鞋帽、化妝品、茶莊等店鋪也索性把門關起來不營業了。還能照常開門的，只有中西葯鋪，而西葯鋪內比較貴重一點的葯品也說沒有了。據說，連棺材鋪也把門關起來，怕人去搶購」

1948年10月30日大公報寫道：「上海一家西葯房門前的擠購行列中，甲客突然回頭問乙客：『你預備買什麼?』乙想了一下，反問：『你要買什麼?』甲告訴他：『有什麼買什麼」。這個故事和周其仁常講的蘇聯故事簡直一模一樣了，據說在物質緊缺時期，蘇聯大媽上街，隨時都背著一個籮筐，只要看到有人排隊就站上去，不管人家賣的是上面，先排上去再說，能買到什麼算什麼。（資料）

『肆』 紅星照耀中國彭懷德的相關情節是什麼

《紅星照耀中國》一書，書中關於彭德懷學校教育的記述是：
「彭自己的家庭是富農，他的生母在他六歲那年就死了，父親再續，後母恨彭，因為他總使她記起彭的生母。她把他送到一所舊式的私塾，在那裡，老師經常打他。彭表現得很有能力維護自己的利益。有一回挨打時，他抄起一條板凳摔了過去，然後逃之夭夭。這位老師去當地公堂告他，後母就把他趕出家門。
他父親對這場爭端漠然處之，但為使妻子息怒，他把這個摔板凳的年輕入送去由他嬸母撫養，彭很喜歡這位嬸母，她把他送進一所新學堂。在那裡，他遇到了一位『激進』的教師，他不相信孝道。有一天，他正在公園里遊玩，這位老師走了過去和他坐下來聊天。彭問他是否孝敬他自己的父母，是否認為彭應該孝敬他。老師答道就他自己來說，他不相信這類鬼話，小孩是父母在尋歡作樂時帶到這個世界上來的，就象小德懷到公園里尋歡作樂一樣。

『我很喜歡這個觀點，』彭說，『回家時，我就跟我嬸母提了起來。她被嚇壞了，第二天她就逼我退學，躲開這可惡的『外來影響』。我祖母把我們大家都視為她的奴隸，她是個煙癮十足的鴉鬼。我討厭那氣味，有天晚上，我忍無可忍，爬了起來，一腳翻了爐子上的一盤煙膏。她大發雷霆，召集全家族會議，列數我一長串罪狀，要求把我溺死，最主要因為我是個不孝的孩子。
『家族准備按她的要求執行時征詢我父母的意見，我後母說該死，我父親說既然是家族的意願他不反對。但我的舅舅站出來痛責我父母沒有教育好我，他說那是他們的罪，不應該是孩子的責任。』
『我的命總算沒有丟，但我不得不離開家。那時我九歲，正是冷的十月天，我除了一身衣褲之外別無他物，我的後母還想剝我的衣褲，但我證明那不是她的，是我生母給我的。』
彭德懷就這樣開始了大千世界的生活。最初他找到一份放牛活計，接著又去當挖煤工，在礦上一天要拉十四個小時風箱，沒完沒了地幹活使他厭倦，他從煤礦跑了出來，去做一個鞋匠的徒弟，每天工作十二小時，但得不到工錢。」(《紅星照耀中國》，河北人民出版社1992年6月版，第216-217頁。)
我翻閱了其他一些文獻，發現斯諾書中所寫的可能有誤，1959年，廬山會議上，彭德懷被冠以「右傾機會主義」、「反黨」、「反社會主義」等罪名。「文革」時期，彭德懷長期接受「專案審查」，1970年，他所寫的自傳式「交代」材料，後出版被稱為《彭德懷自述》一書，彭德懷在書中記述道：
「我是一八九八年(戊戌年)舊歷九月初十日出生於一個下中農家庭。家有茅房數間，荒土山地八、九畝。山地種棕、茶、杉和毛竹，荒土種紅薯、棉花。伯祖父、祖母、父母親並我兄弟四人，八口之家，勤勞節儉，勉強維持最低生活。
我六歲讀私塾，讀過《三字經》、《論語》、《大學》、《幼學瓊林》、《孟子》，余讀雜字一《百家姓》、《增廣》。八歲時母死、父病，家貧如洗，即廢學。伯祖父八十開外，祖母年過七十，三個弟弟無人照管，四弟半歲，母死後不到一月即餓死。家中無以為生，先賣山林樹木，後典押荒土，最後留下不到三分地。家中一切用具，床板門戶，一概賣光。幾間茅草房亦作抵押，留下兩間棲身，晴天可遮太陽，下雨時室內外一樣。鐵鍋漏水，用棉絮扎緊，才能燒水。衣著破爛不堪，嚴冬時節別人穿著棉衣鞋襪，我們兄弟還是赤足草鞋，身披蓑衣，和原始人同。」

『伍』 中國為何沒有債券私募

中國私募雖然也沒發展多少年，卻基本都能找到與國外這些主要流派相應的代表人物，然而，有一個流派我至今在中國也沒找到對上號的，那就是債券派私募。 在20 世紀90 年代，正值美國對沖基金的蓬勃發展期，有個經典人物出現了。這個人叫約翰·梅里韋瑟（JohnMeriwether），他在1994 年2 月創立了長期資本管理公司(Long Term Capital Management)，他還將8個所羅門公司的智囊人物帶入他的公司。 對華爾街公司熟悉的人都知道，所羅門公司是華爾街最大的債券經紀商，也是華爾街上最賺錢的公司之一。而這個梅里韋瑟同時也曾是所羅門兄弟債券套利部門的創辦人。 這群人就搬到了格林威治鎮汽船路上班，每天帶著魚竿，休閑時還可以釣魚。 梅里韋瑟公司就開創了一種新的對沖策略債券型策略。他們會在買入一隻債券的同時，再賣空一隻類似的債券，因為相信第一隻債券的現金流將更有前景。將資本市場對沖，債券往往比股票更有效。 他們還交易新發行的國債，因為新債換手率高。看重這種流動性的交易員願意為此支付比發行時間稍微久一些、換手率低一些的舊債高的溢價。但在債券的存續期內，這個溢價會消失，一個30 年期債券和一個29.5 年期債券在它們的到期日付的款必定會趨於一致。梅里韋瑟做的，就是簡單地出售被高估的新債券，買進便宜的、發行久的債券，然後耐心地等待不可避免的價格銜接。 除此之外，西方還有個稱作債券之王的高手，叫做比爾·格羅斯（Bill Gross），也是全球最大債券基金太平洋投資管理公司掌門人。他對債券研究幾乎痴迷，他通過一系列數學公式，將債券收益最大化。當美聯儲把利率調高一個百分點，一隻5 年期的債券售價會下跌4%，而一隻30年期的債券售價將下跌12%。所有，買長期債券會比較劃算。他管理的債券基金連續5 年跑贏99%的債券基金。最近一次成名之戰，是格羅斯發現房地產市場有很大問題，2005 年時，他就建議客戶購買按揭債券的CDS（信用違約掉期）保護，由此，格羅斯做空次貸債券產品的帶頭人。 然而，我發現，就朝陽永續統計的2011 年上半年的私募業績來看，503 只非結構化私募上半年的平均漲幅是-5.69%，結構化私募的平均漲幅是-4.13%，而券商中的債券型基金產品是-0.82%，上證國債指數更是正值1.80%。這也就意味著，在下跌或震盪市，債券型產品的表現，未必遜色於股票產品。更何況，債券型私募可以通過一些量化的方式，獲得更可觀的收益。 就好像2008 年名震江湖的約翰·保爾森，人家原先做的是並購套利，事實上最後讓他大有斬獲的也是債券相關衍生品。況且，美國的債券市場品種豐富。而我國債券產品的利率結構和期限結構還不夠多樣化和市場化。 這恐怕是現在債券私募沒有湧出的一個很大原因。不過，今年以來，不管是可分離債，還是國債，以及地方債市場，都涌現了新的契機。 近期我在與國內私募交流時，博弘數君投資劉宏提到，高收益債大有可為，他正在考慮創設相關產品，他從債券市場的波動中看到了機會。 或許，在這個全球經濟還沒徹底復甦，債券需求旺盛，政府正大力開拓債券品種的背景下，中國債券私募不知不覺走到了一展宏圖的台階上。

『陸』 中國姓彭的皇帝有嗎

有..有一個 叫彭佳的 根據司馬遷記載 該人 祖籍 江蘇 現居住在 南京 江寧 義務 附近
麻煩採納，謝謝!

『柒』 中國彭相榮有幾個

給你個網站
http://blog.wespoke.com/archives/000907.html
搜搜全國有多少人和你名字一模一樣
彭相榮在全中國一共有21個

『捌』 證券回購的證券回購在貨幣政策中的作用

回購交易就是用證券來獲得現金並簽訂協議在將來的某一天購回證券證券可以作為現金貸款的擔保現金也可以作為證券貸款的擔保回購包括三種類型標準的回購協議（standardrepurchaseagreement）、購回/售回交易（buy-sellback）和證券貸出(securitylending)①回購的一個主要特徵是可以用來獲得現金或獲得證券獲得證券對市場參與者來說是非常有價值的比如說它允許市場參與者進行對期貨合同的交割此外回購可以用作融資杠桿回購對中央銀行來說是貨幣政策的一種工具因為它具有較低的信貸風險可以作為流動性管理的非常靈活的工具還可以作為顯示貨幣政策態度的有效機制此外因為回購利率的信貸風險升水一般來說是非常小的所以回購市場也是市場預期的信息來源之一它為中央銀行提供了有關短期利率預期的一些信息。
一、回購可以作為貨幣政策操作的工具
國際清算銀行1998年6月所作的調查中（表1）指出在全球主要11個國家（比利時、加拿大、法國、德國、義大利、日本、荷蘭、美國、英國、瑞典）中美聯儲實際上早在20世紀20年代就開始在貨幣政策的實施中運用回購加拿大中央銀行在1953年也運用了回購其他幾個國家也在70年代左右引入回購政策不過英國在1997年才開始在政府債券作為擔保的交易中運用回購日本和瑞士分別在1997年和1998年才運用回購我國的國債回購業務在1991開始起動但是大規模的規范操作是在1997年以後大多數國家採用的是標準的回購協議然而加拿大、義大利和瑞典用的是購回/售回協議日本用的是有現金擔保的證券借入荷蘭採用的是所謂的特別貸款這種貸款與回購的作用很相似這些選擇主要是受到每個國家的法律和制度結構的影響對運用回購操作的中央銀行來說回購已經成為最重要的貨幣操作工具在這11個國家中回購操作在國內金融部門的再融資中所佔的份額已超過70%（根據尚未清償的數量）回購作為一種貨幣政策工具能夠通過兩條途徑影響利率水平回購不但是貨幣市場控制流動性的一個非常靈活的工具而且是反映市場合意利率水平的一個重要的顯示機制這些都源於回購合約的主要特徵。
1.回購合約相關的特徵
中央銀行可以設計回購合約使之與貨幣政策制度框架相一致這取決於回購能否發揮流動性管理的作用或者具有信號顯示的作用或者兩者兼而有之在回購合約特徵選擇變化方面可以區分4個主要的維度
第一頻率回購操作的頻率在利用回購進行日常流動性控制的國家比較高如果中央銀行只是把回購主要作為一種長期流動性提供的機制或者是利率顯示信號時其回購操作的頻率就比較低
第二到期日回購的到期日決定了在一定時期日限期到期的比例通過回購可以加快流動性的吸收運用回購操作進行日常流動性管理的中央銀行傾向於依靠短期的回購
第三披露在招標之前中央銀行回購利率的披露取決於回購操作是作為信號顯示還是流動性管理對照表1和表2如把回購操作作為信號顯示的國家在招標之前傾向於披露回購利率而主要用來作為流動性管理的國家在招標之前一般不披露回購利率
第四招標制度招標或者拍賣制度的選擇依賴於中央銀行的貨幣政策立場想要傳遞的信號從表2看招標制度從多利率招標（較低的傳遞信號的能力）到固定利率報價（較強的傳遞信號的能力）各有不同
2.回購與中央銀行的流動性管理
回購的優勢是可以為中央銀行提供相對准確的流動性控制中央銀行通過正回購與逆回購實現回籠貨幣和投放基礎貨幣影響市場資金的供求狀況這主要的11個國家有的是運用回購來實施流動性的供給而其他的國家則運用回購和逆回購來實施流動性的供給和吸收當然在期限結構的設計上為了應用回購技術控制流動性期限結構必須適合來確保足夠的回購量在合適的期限內到期
需要指出的是中央銀行回購操作頻率的一個主要決定因素是最低的存款准備金要求對那些採用存款准備金國家的中央銀行來說日常的流動性微調有時不是必要的回購是用作提供時間變動頻率較長的期間內的長期流動性那些不採用存款准備金的國家的中央銀行在對中央銀行的貨幣需求十分靈活的地方回購是用作每日流動性的微調
3.回購與中央銀行貨幣政策的信號顯示
中央銀行有時實施的回購操作具有信號顯示的作用回購操作傳遞信號的方式和信號的類型在各個國家是不同的回購的信號顯示作用的運用也取決於中央銀行賦予這種溝通方式的價值最近幾年在一種極端的情況下聯儲已經避開任何回購的操作或者其他類型為了傳遞政策的目的的市場操作在其他國家回購利率是主要的政策利率回購利率的變化就顯示了貨幣政策的變動還有些國家其他利率比如貼現率或者隔夜的同業拆借利率發揮這一作用回購仍然被用作提供貨幣政策態度或者主要官定利率的可能變動方向的信號
中央銀行可以改變回購操作中所運用的拍賣技術這要取決於他們想要傳遞的信號在一些情況下如果它滿足市場利率的話中央銀行會用浮動利率（多種）利率的拍賣（與中央銀行管理流動性的回購交易相聯系的回購利率並沒有被市場表示出來）但是當它想表明合意的利率水平或者是表明貨幣政策的變化中央銀行或許偏向於固定利率中央銀行通過運用回購操作（沒有必要提示回購利率）來調整流動性並在波動范圍內影響市場利率水平通過調整波動范圍來顯示貨幣政策的變動
二、回購信息可以提供貨幣政策預期
有關未來貨幣政策的預期信息在某種程度上體現在較大范圍的貨幣政策工具的價格中中央銀行從回購操作中所獲得的信息是十分有用的而且還可以與其他工具結合在一起
1.市場預期信息的運用
短期的收益率曲線反映了有關什麼時候和在近期內中央銀行調整多少官方利率的市場預期長期利率體現了貨幣政策的預期但是要經過相關的通貨膨脹和其他宏觀經濟基礎變數以及可預測的中央銀行的信譽（這在較長時期內是相關的）的調整因此對體現在短期利率中的預期的理解在評估貨幣政策方面是很重要的中央銀行需要知道為了估測政策調整對市場利率和其他變數的影響在多大程度上市場參與者會預期到官方利率的變動更進一步地中央銀行需要知道在多大程度上他們會驗證包含在金融市場價格中的未來貨幣政策預期
2.回購可以提供貨幣政策預期的優勢
未來官方利率水平的預期在所有的金融資產價格中都是暗含的金融資產的廣泛選擇產生和提出了中央銀行可以用哪一個金融資產來獲得最有用的市場預期的度量在這一方面不同的證券具有不同的相對優勢
第一政府債券政府債券的現貨市場對導出長期利率的期限結構是十分有益的因此可以用於評價長期的政策預期和政策的可信程度然而計算隱含的、快到期的政府債券的長期收益率曲線是很困難的有時也可能產生不太精確的短期政策預期的測量
第二私人部門的債務工具這些工具包括利率互換、同業信貸和存款證明從這些工具中提取利率預期的准確信息也是比較困難的因為它們包含了信貸差這是與貨幣政策預期不完全相同的
第三利率期貨利率期貨是高度流動性的短期工具但是涉及到由源於同業存款的無擔保性質產生的信貸風險而且作為短期的度量工具要受到結算的期貨合同的限制（通常是每隔3個月）利率期貨很難在當前期和結算期間提供官方利率的直接測度
第四回購在許多國家回購市場一般的流動性是大約在3個月左右（我國和美國市場的流動性不超過12個月）所以從回購利率期限結構中獲取的預期不可能准確地超過短期利率但是非常短的回購利率在很多國家可能是最佳的信息來源而且回購的信貸風險很低因為它們都是質押式交易很大程度取決於基礎證券的信貸風險（對政府債券來說可以忽略）由於回購市場具有這些優勢所以一般回購市場的利率可以說是無風險短期利率的最佳代理變數（在那些流動性回購市場存在的國家內）理論上它應該提供相對精確的對中央銀行官方利率（干預利率）的一個市場預期特別是當目標利率是回購利率時不過實踐中官方利率和回購利率確實存在差別因此對能夠利用回購利率作為評估貨幣政策預期的中央銀行來說最好的就是要評定為什麼或者在多大程度上這兩種利率是不同的
三、我國債券回購市場的發展與央行的貨幣政策
1.我國債券回購市場的現狀
我國的國債回購業務始於1991年但在1995年之前盡管國債回購交易佔到全部國債交易量的50%以上但由於國債回購市場長期以來事實上是一個民間的自由市場所以出現各種違規行為主要表現在期限過長、擔保品不足和債務拖欠上1995年8月中國人民銀行、財政部、中國證監會聯合發出通知進一步規范回購業務嚴禁在證券回購中買空賣空要求融資方必須有屬於自已的100%的國庫券或債券為防止銀行資金通過回購市場流人股市1997年6月5日所有商業銀行的國債交易同時進入位於中國外匯交易中心內的同業拆借網路所支撐的無形電腦系統內形成所謂的銀行間債券市場(當然這一市場還交易政策性金融債和中央銀行的融資券和其他債券)建立了銀行業與證券業之間的防火牆（袁東等2004）
銀行間債券市場建立之初的一級參與者只有16家商業銀行此後監管部門逐步放開市場准入限制市場成員的類型和數量不斷增加截至2005年底有54家一級交易商（商業銀行）2005年4月末投資者數量達到了5646家其中包括商業銀行、證券公司、基金、保險機構、其他非銀行金融機構以及企事業單位等各種機構②
就債券回購交易量來說銀行間債券回購和兩個交易所的債券回購業務1998年佔到貨幣市場交易量的70%1999年和2002年升高到83.3%2004年略有下降也達到了76.5%從2001年以來銀行間債券市場的上升勢頭很明顯交易量的比重佔到了一半以上這就說明了回購操作的風險小所以在我國已經成為貨幣市場交易的一種非常常用的工具
就回購操作在金融機構融資的重要性由於受資料的限制用年度逆回購總額與金融機構資金運用總額進行計算可以粗略地估算出回購業務在金融機構的資產管理中的作用從表3可以看出這一比重從2000年到2004年在不斷上升
2.回購已成為央行重要的貨幣政策工具
中國央行公開市場業務操作的原則是根據經濟金融運行的態勢和銀行體系流動性情況靈活地選擇主動性操作和防禦性操作以實現貨幣政策目標和保持金融體系穩定運行中國人民銀行公開市場業務債券交易主要包括回購交易、現券交易和發行中央銀行票據其中回購交易分為正回購和逆回購兩種正回購為央行從市場收迴流動性的操作正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作；逆回購為央行向市場上投放流動性的操作逆回購到期則為央行從市場收迴流動性的操作
2002年以前央行的回購操作以逆回購為主而2002年是公開市場業務取得突破性進展的一年2002年以來中國外貿出口和外商投資持續增長的發展勢頭超出年初預計人民銀行買入外匯的數量持續上升相應大量投放基礎貨幣中國當前貨幣運行的基本特徵可以歸結為流動性的泛濫（巴曙松2006）中國人民銀行運用公開市場操作在調控基礎貨幣、調節商業銀行流動性、引導貨幣市場利率方面取得了成功從2002年以來的公開市場操作基本上以正回購為主2003年到2005年的正回購操作分別為21次、43次和62次三年內翻了三倍正回購的交易量幾乎也翻了三倍2005年凈回籠基礎貨幣達到7000億元是央行實行公開市場操作以來規模最大的一年這說明了央行通過回購操作來實行對商業銀行的流動性管理更加具有主動性
四、比較與借鑒
第一就交易頻率來看我國央行的回購操作的頻率基本上與主要發達國家保持一致每周一次說明我國已經把回購作為進行日常流動性控制的重要手段
第二就到期日來看我國債券回購市場一般是隔夜到120天以隔夜和7天期的回購交易為主與主要發達國家基本相同
第三就信息披露制度來看我國的公開市場操作在招標後公開披露回購利率說明我國主要把回購作為流動性管理而不是主要作為信號顯示
第四在招標制度方面我國央行的回購操作的招標制度有多利率招標和固定利率報價還有數量招標與發達國家招標制度安排基本相同
但是國債回購利率預期作用並沒有充分發揮央行的回購政策利率對貨幣市場的回購利率的影響作用並不明顯公開市場操作的國債回購是中央銀行影響貨幣市場利率的一個非常重要的途徑但是根據盧遵華（2005）用2004年的數據的研究Granger因果檢驗表明公開操作的國債回購利率與銀行間債券市場的7天期回購利率的因果關系不顯著也就是說兩者都受到市場資金面的影響存在同升同降的關系但不存在單向或相互的引導關系兩者之間相互影響的關系不顯著也就是說我國公開市場的政策操作利率對貨幣市場的利率的影響作用有限貨幣政策的利率渠道並不暢通
所以未來債券市場改革的一個重要方面就是加強貨幣市場債券回購利率的信號顯示和預期作用可以將部分非銀行金融機構也納入一級交易商的行列調節商業銀行流動性引導貨幣市場利率為公開市場操作的科學決策提供依據
註：
①Standardrepo在我國指的是質押式回購buy/sellback指買斷式回購
②2005年4月份末的數量包括一級交易商和二級交易商的數量
參考文獻：
1.袁東中國債券流通市場運行實證研究M經濟科學出版社2004年
2.盧遵華公開市場業務對債券市場的影響分析J中國債券信息網2005年5月
3.彭玉梅我國公開市場操作效率研究J濟南金融2003年第7期
4.BIS,,9March1999.

『玖』 中國有多少人叫彭說

網路不出來....那還真是稀有了