什麼叫荷蘭式債券

『壹』 採用荷蘭式拍賣時，中標人按照什麼價格購買認購標的債券數額

美國式拍賣以加權平均中標價格為當期國債的發行價格，但各中標者按照各自的高低不同的投標價格購買該國債。荷蘭式拍賣則以最低中標價格為當期國債的發行價格，中標者統一按照發行價格購買該國債。混合式拍賣在某種程度上是荷蘭式拍賣和美國式拍賣這兩種方式的結合：一方面與美國式拍賣相同，即全場加權平均中標價格為當期國債的發行價格，投標價格高於發行價格的中標者按照各自的高低不同的投標價格購買該國債；另一方面又有荷蘭式拍賣的某種類似特徵，所有投標價格低於發行價格的中標者統一按照發行價格購買該國債。目前國際上主要採取美國式拍賣和荷蘭式拍賣。採取混合式拍賣時，由於以較低價格投標的中標者通常不願意以更高的發行價格認購國債，因而國債的最終發行對象主要是投標價格較高的中標者，結果實際上相當於美國式拍賣。我國國債拍賣目前用的是混合價格拍賣方式,也曾用過單一價格拍賣方式。

『貳』 債券，荷蘭式招標為什麼是按最低中標價格為發行價格，不是應該價格越高，發行商賺得越多

想多賺錢的前提是，可以快速完成債券的發行，快速完成債券的賣出，收到預期的資金。
只考慮高價發行可以多賺錢，如果不能快速完成發行額度，賺錢變成遙遙無期的事情，就只有賠錢的份了。

『叄』 外國債券和歐洲債券的主要區別是什麼

外國債券和歐洲債券的主要區別：

1. 外國債券和歐洲債券主要區別是發行債券的計價貨幣不同。

2.外國債券以發行市場所在國的貨幣為面值貨幣發行的債券。比如，美國在中國發行債券，以人民幣為計價貨幣，就被稱為外國債券。歐洲債券是以發行人和發行地國家之外的第三國貨幣為為面值貨幣發行的債券。比如美國在中國發行債券，以英鎊為計價貨幣，所發行的債券就被稱為歐洲債券。

3.外國債券是在借款者的國家以外發行的，並以發行地的貨幣標價的債券.歐洲債券是由銀團承銷，在標價貨幣國之外的其他國家發行。

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特點：

1.投資可靠且收益率高

歐洲債券市場主要籌資者都是大的公司、各國政府和國際組織，這些籌資者一般來說都有很高的信譽，且每次債券的發行都需政府、大型企業或銀行作擔保，所以對投資者來說是比較安全可靠的，且歐洲債券與國內債券相比其收益率更高。

2.債券種類和貨幣選擇性強

在歐洲債券市場可以發行多種類型、期限、不同貨幣的債券，因而籌資者可以根據各種貨幣的匯率、利率和需要，選擇發行合適的歐洲債券。投資者也可以根據各種債券的收益情況、風險程度來選擇某一種或某幾種債券。

3.流動性強，容易兌現

歐洲債券的二級市場比較活躍且運轉效率高，從而可使債券持有人比較容易地轉讓債券以取得現金。

『肆』 什麼是荷蘭式拍賣

英式拍賣

英式拍賣是拍賣中最普遍的一種形式。參與競拍者競出他們樂意出的最高價。拍賣 終止期限一到，該次拍

賣自動結束（如果拍品在距離拍賣截止時間最後3分鍾內有人出價，拍賣時間將以此時間為起點自動向後順延

3分鍾），拍品將賣給出價最高者。網上英式拍賣一般用於拍賣周期較長（如1天以上）的拍賣。

荷蘭式拍賣

荷蘭式拍賣是一種特殊的拍賣形式。拍品有一個起拍價格（即拍賣的最高期望價格），隨著拍賣進行，該

價格會隨時間的變動自動向下浮動，如果在浮動到某個價格時有競拍者願意出價，則該次拍賣即成交。因此荷

蘭式拍賣的競價是一次性競價，即在拍賣中第一個出價的人成為中拍者。網上荷蘭式拍賣一般用於拍賣周期較

短（如幾個小時）的拍賣。

『伍』 荷蘭式，美國式兩個競爭式招標我知道了，非競爭式國債招標是什麼通俗一點兒

招標有兩種具體方式，競爭性招標和非競爭性招標。
前者既然冠名為競爭性，自然就暗含了排它意味，在競爭性招標條件下，投標者把認購價格和數量提交招標人，招標人據此開標。決定中標的依據，就是發行價格的高低。投標者認購價格高，招標者受益就大，所以出價高者勝出。而非競爭性招標，乍一看與競爭性招標相似，實則差異巨大。說它們相似，是因為，非競爭性招標沿用競爭性招標的方式開標；說它們不同，是指結果不同。實行競爭性投標，只有出價最高的投資者獲得國債發行權。而採取非競爭性招標，卻類似於吃大鍋飯，參加投標的投資者人人有份。類似於申購新股，滿足條件的抽簽搖號決定申購資格。

『陸』 什麼是"荷蘭式"招標方式

「荷蘭式招標」也稱為「第二價格招標」，是當前世界流行的市場化國債發行方式，其特點是以募足發行額為止所有投標人的最低價格作為最後中標價格，也就是國債的發行價格，所有中標人均以此價格認購國債。

『柒』 荷蘭式拍賣是什麼意思

荷蘭式拍賣（Dutch
Auction）是一種特殊的拍賣形式。亦稱「減價拍賣」，它是指拍賣標的的競價由高到低依次遞減直到第一個競買人應價（達到或超過底價）時擊槌成交的一種拍賣。

『捌』 荷蘭式招標為何會竟出低利率和高價格承銷機制中債券的利息是由承銷商支付嗎

1、簡單說，荷蘭式招標是以所有投標者的最低中標價格作為最終中標價格，所以理論上可以竟出低利率和高價格。
2、債券的利息是債券的發行人（借款人）支付。
3、承銷商只負責將債券銷售出去，收取承銷費。
4、債券承銷商將債券銷售出去，稱為債券發行，而發行市場，就是一級市場；之後債券在不同投資人之間買賣，稱為債券交易，而交易市場，就是二級市場。
5、承銷商投標的價格，就是其承諾替發行人賣出的債券價格。在包銷協議下，承銷商需要按這個價格為發行人提供總融資額，承銷商如果賣不掉，就要自己吃下來。

『玖』 請問發放債券，「荷蘭式」和「美國式」有什麼不同

荷蘭式招標(單一價格招標):
標的為利率時,最高中標利率為當期國債的票面利率；標的為利差時,最高中標利差為當期國債的基本利差 ；標的為價格時,最低中標價格為當期國債的承銷價格。
美國式招標(多種價格招標):
標的為利率時,全場加權平均中標利率為當期國債的票面利率,各中標機構依各自及全場加權平均中標利率 折算承銷價格；標的為價格時,各中標機構按各自加權平均中標價格承銷當期國債。

『拾』 荷蘭式拍賣是什麼意思

荷蘭式拍賣是一種特殊的拍賣形式。拍品有一個起拍價格（即拍賣的最高期望價格），隨著拍賣進行，該價格會隨時間的變動自動向下浮動，如果在浮動到某個價格時有競拍者願意出價，則該次拍賣即成交。因此荷蘭式拍賣的競價是一次性競價，即在拍賣中第一個出價的人成為中拍者。網上荷蘭式拍賣一般用於拍賣周期較短（如幾個小時）的拍賣。