A. 債券價格下跌,收益率就上升了,息差就擴大了,收益不是增加了么,為什麼會帶來損失
明顯你是不清楚債券投資中很多時候所說到的收益率是有兩個的:一個是債券到期收益率或稱債券持有至到期收益率,而另一個是持有期間收益率,必須要注意兩者的區別:債券到期收益率是指買入債券後一直持有至到期的收益率,這個持有至到期收益率在你買入債券時就已經鎖定了的,雖然債券價格在市場價格波動中這個持有至到期收益率會受到影響而變化,但在你買入的時候被鎖定在該時點上的收益率水平上,不隨價格變化而變化,簡單來說就是你買入債券的成本不會隨著市場價格水平變化而變化;另一個持有期間收益率是由於很多時候債券投資並不一定會一直持有至到期,可能會在持有期間賣出債券,這個持有期間收益率是指在買入後到賣出時的這段時間內的收益率,這個持有期間收益率受到債券價格和債券票息因素影響,由於債券票息一般是固定的,最主要影響的因素來自於債券價格,當債券價格上升,這個持有至到期收益率也會上升,相反這個持有期收益率會下跌,一般來說這個持有期間收益率很多時候是衡量買入至當前為止的一個投資收益的數據來參考的。
至於上述那一段話中所說的收益率都是指債券到期收益率,你所不明白的那一段話「如果債券價格下跌,收益率進一步提高,則投資者在付出回購利息成本的同時,由於杠桿因素還會遭受數倍於債券價格下跌的損失」實際上結合我上述所說的那段話就不難解釋了,由於你所買入的債券到期收益率是不隨市場變化而變化的,雖然市場的債券到期收益率提高了,但你所買入的債券持有成本並不受這個影響,所以最後會說由於杠桿因素還會遭受數倍於債券價格下跌損失,實際上就是要說明杠桿因素放大了盈虧的道理。最後所說的債券到期收益率下降,實際上就是意味著債券價格上升,也就是你的債券持有成本低於市場價格的水平,這個明顯是投資盈利的情況。
B. 為什麼說「受利空消息影響,債券收益率上升」
收益率上升是負面的,意味著以後融資成本會增加。利率必須跟著收益率上升,不然沒人會買新發行的債券。收益率上升意味著信用下滑,即債券發行人的償債風險提高,或者說一些高風險的股票、商品期貨等投資品的風險降低,收益超過固定收益類的債券,導致投資者拋售債券;拋售越多價格越低,其收益率就會上升。
債券的收益水平通常用到期收益率來衡量。到期收益率是指以特定價格購買債券並持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現金流量現值等於債券購入價格的折現率。
C. 一個三年期的債券,收益率8%,當利率從8%下降到6%時求,債券價格會上升多少
這道題用詞應該不當,題中的收益率應該改為債券票面利率,否則這道題就沒有答案了。
按照債券票面利率8%,市場利率8%來說,那就意味著債券是平價發行,債券每單位面值所對應的債券市場價格為1[=8%/(1+8%)+8%/(1+8%)^2+(1+8%)/(1+8%)^3]
當市場利率下降到6%時,債券每單位面值所對應的債券市場價格=8%/(1+6%)+8%/(1+6%)^2+(1+8%)/(1+6%)^3=1.0535
故此,當市場利率從8%下降到6%時,債券價格會上升5.35%(=1.0535/1-1)
D. 國債收益率增加代表著什麼事情是好還是壞
字面上來看,收益率增加是好事,但其實不是,你有可能血本無歸吆!
只有這些國家的經濟狀況出問題,大家才不敢去買他發行的國債,因此,為了吸引別人來買他的國債,他只能提高國債利率,意圖吸引別人去買。所謂風險高,收益當然也要高,才能吸引別人去買啊。因此,國債收益率高,反映這些國家的經濟狀況不容樂觀。
國債收益率上升意味著國家主權信用下滑,即國家的償債風險提高,或者說一些高風險的股票、商品期貨等投資品的風險降低,收益超過固定收益類的債券,導致投資者拋售該國家的債券;拋售越多價格越低,其收益率就會上升!
債券價格與債券的收益率是負相關,例如一張100元的債券,年利息收益是2元,那麼它的收益率就是2%;如果投資者擔心風險或者為了獲取更多收益,那麼持有這種債券的所有人,就會賣出手裡的這種債券,賣的人多了,而買的人少了,價格就會下跌,變成90元,如果你現在用90元買入面值100元的債券,到期後的收益除了2元的利息,還有100-90=10元的差價,那麼收益率就是(10+2)/90*100%=13.33%,即交易價格下降而收益率上升了。
從宏觀經濟上看 國債收益率高說明市場經濟走勢好,穩定增長,投資回報穩定,投向國債的資金少,利率低說明宏觀經濟開始波動,市場對經濟前景不看好,大量資金湧向國債 利率就低了從貨幣政策上看,如果國家執行穩健的貨幣政策,國債利率稍高,如果因為刺激經濟執行寬松的貨幣政策,降低利率,這樣國債利率也會降低。
E. 利率下降對債券價格和收益率的影響對於債券持有者和想要投資債券的投資者的區別
利率下降,債券價格上升,收益率相應地下降。
對於債券的投資者,價格上升,投資成本上升,收益率下降;
對於持有者,價格上升出現浮盈,如果賣出就實現了盈利;價格低時買入、價格高時賣出,賺取差價,債券持有者在持有期的收益率上升,並不是債券本身的收益率上升。
利率下降,對於還未投資的人來說是壞事,對持有者來說是好事。
債券牛市,是指債券價格上升,所以通常說的債券牛市,都發生在央行大幅降息的時候。
F. 為什麼說,市場總體利率水平上升時,債券的收益率水平也應上升,從而使債券內在價值降低
債券的內在價值就是債券的價值,或者可以理解為債券的價格,債券的價格是包含了其在到期內的利息收益的
市場利率上升,意味著無風險收益率提高,債券的的收益率就相對低了,那麼債券的價格就要降低,這樣債券到期收益率才會提高,債券也更有吸引力,反之,就是債券價格要漲,因為債券的到期收益率相對市場利率是更高的,也就是債券的價格低估了
G. 債券價格與收益率之間的關系能簡單說成反比么
債券的票面價格、發行價格和市場價格是不一樣的概念。
票面價格是這張債券的面值,發行價格是這張債券發行時的價格,可能高於面值(溢價),也可能低於面值(折價),但是我國的債券是規定不允許折價發行的,也就是說100元的債券不可能以98元的價格發行。
債券發行以後可以在債券市場上交易流通,市場上交易的價格是一直變化的。
假設債券的票面價格是100元,現在的市場價格是98元,那麼你98元買入該債券,你的到期收益率就上升了,相當於你在賺取利息的同時還奪得了2塊錢的折價收益;反之,如果現在市場價格上升到102元,你買入該債券必須多支付2塊錢的溢價,到期收益率就下降了。
同理,如果你持有債券,想在市場上賣掉的話。如果債券價格下降你的賣出價就低了,你的資本利得(賣出價-買入價)是負的,持有期收益率是下降的;反之,價格上升你有資本利得的收入,持有期收益率上升。