關於我國國際債券

❶ 為什麼我國企業股票發行對於債券拜託各位大神

由於我國股票發行額度管理和行政審批制度是在1992年經濟過熱背景下產生的,它對抑制地方經濟的過分擴張沖動、維護市場秩序、培育投資者和市場中介機構都發揮了積極作用,也給股票市場法制建設提供了必要的時間和空間[1](P33)。正是因為國有企業改革與發展對於中國經濟具有特別重要的意義,政府一直把轉換國有企業經營機制及提高國有資本形成效率作為其首要政策目標,而實現該目標的手段顯然只能是帶有企業性質和產業政策導向的政府控制下的額度審批制。 國有銀行不良債權的巨額增加以及金融風險的迅速積累,要求國家改變國有壟斷產權形式的內部結構,在國有金融安排作為國有企業配套制度的性質並未發生改變,而相對重要性比過去大為提高的前提下,通過股票市場國有壟斷產權結構的設計,賦予股票市場與國有銀行的儲蓄動員以同樣的內涵,使股票市場成為國有金融壟斷制度的擴展和延伸,股票市場因此成為國有企業及地方政府與國家爭奪金融資源、新的國家壟斷產權的內部博弈場所,股票發行過程自然類似於信貸規模的分配,發行額度的分配在實質上成為國家對國有企業實施金融補貼或金融支持的一種新方式。這意味著國家需要對股票市場進行嚴格的控制,無論是地方政府或者國務院企業主管部門的初審,還是證券監管部門的復審,均要在國家股票發行額度計劃內進行。 一、 我國發行地方政府債券的現狀 地方政府債券，是指以地方政府為發行主題的債券，一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和污水處理系統等地方性公共設施的建設。地方政府債券在西方發達國家已有已將近200年的歷史，其中美國和日本的地方政府債券無論在發行規模還是發行模式上都最具代表性。 在我國，地方政府債券一直受到抑制。在20世紀80年代末至90年代初，出現過短暫的地方政府債券，當時許多地方政府發行債券是為了籌集資金修路建橋。但到了1993年，這一行為被國務院制止了，而且在1995年頒布的《中華人民共和國預演算法》明確規定「除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券」。原因是地方政府承兌能力差、債務管理能力欠缺。地方政府債券的禁令一直保持到2009年。 但伴隨著經濟形式、體制因素的不斷變化和地方自製、財政分權改革的深入，學界對地方政府債券發行的討論越來越多，要求地方政府發行債券的呼聲越發強烈。由美國次貸引起的金融危機，使中國經濟受到巨大影響，為應對金融危機，中國出台了很多政策，其中為了減緩中央政府的財政負擔，國家出台發行地方政府債券。2009年首次發行的地方政府債券，是指經國務院批准同意，以省、自治區、直轄市和計劃單列市政府為發行和償還主體，由財政部代理發行並代辦還本付息和支付發行費的可流通記賬式債券。 二、 我國發行地方政府債券的必要性 （一）、拉動內需，實現經濟穩定增長 當前，由美國次貸危機引發的國際金融危機尚未見底，2009年將是我國經濟發展非常困難的一年。為擴大內需，2009年我國實施積極的財政政策，通過發行國債較大規模增加政府公共投資。國債資金主要用於公路鐵路等基礎設施、民生工程、環境保護、結構調整和技術改造、汶川大地震災後重建等。大規模的國債投資短時間內對經濟有巨大的拉動作用，但長期這種拉動作用是有限的，此時就應該充分發揮地方政府債券的作用。地方政府配合中央政府，採取積極的財政政策，充分調動資金，加快資金使用效率，帶動地區經濟增長，從而推動整個國家的經濟穩定增長。 （二）、減少中央財政壓力，完善地方政府財政職能 1994年以來，我國實行分稅制，明確中央與地方的事權。對於中央政府來說，一方面要承擔國家機關運行、外交、科研，宏觀調控支出及國家直屬事業單位發展；另一方面，還要協調地方發展，財政壓力相當大。為調動各方面積極性，減緩中央財政壓力，地方政府應相應安排配套資金，根據實際情況擴大本級政府投資，政府投資資金來源其中之一就是地方政府證券。分稅制的實施中，存在著地方稅體系不完善、缺乏主體稅種、有稅種無稅收或徵收成本偏高及地方稅的立法和管理許可權過於集中等問題 。多數地方財政入不敷出，沒有能力通過政府投資和擴大財政支出實現地方財政配置資源實現經濟增長的能力。因此，應該適當賦予地方發行職權的權利。 （三）、增加地方融資渠道，促進地方經濟增長 目前，國家加大對基礎設施的建設和投資，基礎設施的不斷完善一方面可以改善地區的投資環境，引進投資，促進經濟增長；同時可以改善居民生活環境，有利於社會穩定。對基礎設施的投資資金來源，既有中央財政撥款，又得依靠地方政府財政支持。而地方政府面對巨大的投資資金，以地方財政收入是無法滿足的，要依靠發行地方政府債券，擴大資金來源。 （四）、發展我國資本市場，增加投資渠道 轉 目前我國債券市場的運作還不夠規范，金融產品結構欠合理 ，形成了以國債為主，金融債和企業債比重較小的債券市場結構，這導致廣大居民的投資渠道過窄。在這種情況下，以政府信用為保證發行地方政府債券，不僅能擴大直接融資規模，還為廣大投資者提供了更廣闊的投資渠道。 三、 我國發行地方政府債券的制度安排 在發行地方政府債券時，應該遵循償債能力原則、效益原則、對地方公債適用范圍限定的原則和以促進發展為目標，而不是以援助貧困為目標的原則。並應 制定相應的制度安排： (1)完善分稅制，明確中央與地方政府的事權。為了避免發行地方政府發債所造成的債券市場紊亂，應該繼續深化分稅制的改革，實現中央和地方兩級政府的事權與財權獨立。 (2)建立和完善地方政府債券監管體制，保持安全性。地方政府債券比起國債，信用度相對缺乏，安全性不高，為保護投資者利益、避免地方政府濫用資金，建立地方政府債券監管體制非常必要。可由國家計劃部門和財政部門及證監會共同負責我國地方債券的管理，保證其穩定發展。計劃部門根據國民經濟發展計劃和經濟結構調整的要求，把握資金的使用方向；財政部門則根據宏觀經濟政策的要求，確定地方債券發行總規模；證監會主要對地方債券的發行、流通和償還進行監管。 (3)完善債券信用評級制度，以市場約束地方政府發行債券。根據發行地區的稅收能力和項目收益能力，堅持「公開、公平、公正」的原則，對其進行科學、嚴謹、動態的信用評估。同時地方政府應該進行信息披露，包括發行規模、資金使用方向、資金使用情況、財政收入狀況及項目收益性。這樣有利於投資者做出正確的投資選擇，並對其進行監督，約束地方政府，達到資金有效使用。

❷ 簡述我國債券的主要類型有哪些

國債的主要類型目前有五種具體的分類方法。
一、國債的定義：
是政府為籌措財政資金，憑其信譽按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證。
二、國債的分類
1、按發行期，公債可分為短期公債、中期公債和長期公債：
（1）短期公債是指發行期限在一年之內的公債，又稱為流動公債。短期公債流動性大，因而成為資金市場主要的買賣對象，是執行貨幣政策，調節市場貨幣供應量的重要政策工具。

（2）中期公債是指發行期限在1到10年之內的公債，政府可以在較長時間內使用這筆資金，因此在許多國家佔有重要地位。
（3）長期公債是發行期限在10年以上的公債，其中還包括永久公債或無期公債，發行長期公債，政府長期使用資金，但由於發行期限過長，持券人的利益會受到幣值和物價波動影響，因此長期公債的推銷往往比較困難。
2、按發行地域，公債可分為國家公債和國外公債。
（1）政府在本國的借款和發行債券為國內公債，簡稱內債。發行對象是本國的公司、企業、社會團體或組織以及個人。發行和償還用本國貨幣結算支付，一般不會影響國際收支。
（2）政府向其他國家的政府、銀行或國際金融組織的借款，及在國外發行的債券等，為國外公債，簡稱外債。
3、按可否自由流通，公債可分為上市公債和不上市公債。
（1）可以在債券市場上出售，並且可以轉讓的公債，稱為上市公債。上市公債增強了公債的流動性，在推銷時比較順利。多數的公債都是可以進入證券市場自由買賣的。
（2）不可以轉讓的公債，稱為不上市公司。之所以限定某些債券不可出售，往往具有政治、經濟方面的特定原因和目的。為了保證發行，政府通常必須在利率和償還方法上給予某些優惠。
4、按舉債形式，公債可分為契約性借款和發行公債券。
（1）政府契約性借款，是政府和債權人按照一定的程序和形式共同協商，簽訂協議或合同，形成債權債務關系。
（2）公債券，即向社會各單位、企業、個人的借債採用發行債券的形式。發行債券具有普遍性，應用范圍廣。
5、其他分類方法。
（1）按發行主體，可分為中央公債和地方公債；
（2）按公債計量單位，可分為實物公債和貨幣公債；
（3）按利息狀況，可分為有息公債和有獎公債；
（4）按公債用途，可分為生產性公債和非生產性公債。
三、國債的發行條件和方式：
1、發行條件
1）公債發行額

2）公債期限
3）公債發行價格
4）公債利率
此外，公債的發行條件還包括公債的票面金額和編號；公債的名稱與發行目的；公債的發行對象；發行與交款時間；還本付息的方式；公債經銷單位和債券流動性的規定等。
2、發行方式

公債的發行方式是指採用何種方法和形式來推銷公債。大致有以下三類：
1）公募法。公募法是指政府向社會公眾募集公債的方法，一般適用於自由公債。具體有三種方法：直接公募法、間接公募法、公募招標法。
2）包銷法。指政府將發行的債券統一售予銀行，再由銀行發售的方法。具體可由中央銀行或專業銀行或金融集團包銷。
3）公賣法。指政府委託經紀人在證券交易所出售公債的方法。
四、國債的償還
償還主要涉及兩個問題：一是償還方法；二是償還資金的來源。
1、公債的償還方法：買銷法、比例償還法、輪次償還法（規定各種號碼的償還期限，自由認購）、抽簽償還法、一次償還法。

2、公債償還資金的來源。政府在公債到期、需要還本付息時，必須有一定的資金來源，主要有：預算直接撥款、預算盈餘償還、發行新債償還舊債法、建立償債基金。

❸ 關於我國地方政府債券的說法為什麼正確

實際上你不理解這句話是正確的關鍵是在於不理解什麼是記帳式債券，對於固定利率附息債券與可不可流通沒有任何關系，只是債券的計算利息方法和支付利息的方式，所以關鍵是在記帳式債券上面，所謂的記賬式債券是指將投資者持有的債券登記於證券賬戶中，投資者僅取得收據或對賬單以證實其所有權的一種債券。
建議你可以參考一下網路裡面對於「記賬式債券」和「記賬式國債」的介紹就會相對對於記賬式債券會有所幫助理解。

❹ 我國有哪些債券

我國債券的類型很多，不同分類叫法不一樣，需要看具體分類，常見的債券就是國債、金融債或者企業債。
債券分類如下：
一、 按發行主體分類
國債 ： 由中央政府發行的債券。它由一個國家政府的信用作擔保，所以信用最好，被稱為金邊債券。
地方政府債券：由地主政府發行，又叫市政債券。它的信用、利率、流通性通常略低於國債。
金融債券： 由銀行或非銀行金融機構發行。信用高、流動性好、安全，利率高於國
債。
企業債券： 由企業發行的債券，又稱公司債券。風險高、利率也高。
國際債券： 國外各種機構發行的債券。
二、按償還期限分類
短期債券： 一年以內的債券，通常有三個月、六個月、九個月、十二個月幾種期限。
中期債券： 1-5年內的債券。
長期債券： 5年以上的債券。
三、按償還與付息方式分類
定息債券： 債券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附息債券。
一次還本付息債券：到期一次性支付利息並償還本金。
貼現債券： 發行價低於票面額，到期以票面額兌付。發行價與票面額之間的差就是貼息。
浮動利率債券：債券利率隨著市場利率變化。
累進利率債券：根據持有期限長短確定利率。持有時間越長，則利率越高。
可轉換債券： 到期可將債券轉換成公司股票的債券。
四、按擔保性質分類
抵押債券： 以不動產作為抵押發行。
擔保信託債券：以動產或有價證券擔保。
保證債券： 由第三者作為還本付息的擔保人。
信用債券： 只憑發行者信用而發行，如政府債券。 ‍

❺ 中國有多少美國的國債券

4月15日公布的最新美國財政部國際資本數據（TIC）報告顯示，到今年2月末，中國持有7442億美元的美國國債，比1月末僅增加46億美元，增幅是2008年6月以來最小的。

❻ 關於中國持有的美國國債問題...

美國的數量寬松政策是否能夠生效 http://www.jrj.com 2009年04月21日 17:17 《中國金融》
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短期來看，美國購買長期國債將給我國外匯儲備帶來賬面增值。但長期來看，巨額的美國國債考驗著中國的政策選擇

何帆 馬錦

數量寬松政策的影響機制

2009年3月18日，美聯儲公開市場委員會(FOMC)發布政策聲明，指出美聯儲將繼續保持聯邦基金利率在0～0.25％的目標區間不變，同時還推出更為激進的措施：一是通過增加購買7500億美元的機構抵押貸款支持證券(MBS)和1000億美元的機構債，擴大美聯儲的資產負債表規模，以便為抵押貸款市場和樓市提供更大支持；二是在未來6個月內購買多達3000億美元的長期國債。這標志著美聯儲的政策導向已經從傳統的利率政策轉為倚重數量寬松政策(quantitative easing policy)。

通常情況下，美聯儲主要通過在公開市場操作影響短期利率。但是，隨著美聯儲的不斷降息，美國的基準利率已經降到了「零利率邊界」。這意味著傳統的利率政策基本失效。在此情況下，美聯儲只好依靠非常規的數量寬松政策。

所謂數量寬松政策，是指中央銀行通過增加其資產負債表的規模影響金融市場上的利率水平、資產價格和經濟產出。除此之外，中央銀行還可以通過改變其資產負債表的結構對利率水平、資產價格等產生影響。有的學者就將前者稱為數量寬松，而將後者稱為性質寬松(qualitative easing)。舉例來說，中央銀行可以從金融機構手中購買國債。假設中央銀行從一家養老基金手中購買100萬美元的國債，養老基金在賣出國債的時候得到了現金，因此其在商業銀行的存款就會增加100萬美元，商業銀行在中央銀行的存款也相應增加。中央銀行也可以直接從商業銀行手中購買國債。商業銀行賣出國債的時候得到了現金，其在中央銀行的存款就會直接增加。當商業銀行的存款增加之後，它就有能力增加貸款，因此，這將帶來貨幣供給的擴大，並刺激經濟增長。中央銀行購買金融資產的時候，往往會增加流動性較差、風險更高的資產。這是因為，如果中央銀行只是購買高質量的資產，對商業銀行的幫助不大，只有當中央銀行從商業銀行那裡購買風險較高的資產，才能幫助商業銀行減少損失。對於中央銀行來說，這意味著中央銀行以好資產置換了金融機構的壞資產，金融機構可以「輕裝上陣」，但中央銀行則要承擔相應的風險。

當利率政策無所作為的時候，數量寬松政策依然可以發揮作用。數量寬松政策的影響機制主要有以下渠道：一是資產組合渠道。當各種資產之間不是完全可替代時，居民會在貨幣供給增加的情況下重新配置資產組合。當中央銀行通過數量寬松政策向金融市場提供更多的貨幣之後，居民可能會覺得手上的現金過多，而把一部分現金換成其他資產。這就導致非貨幣資產的價格提高。資產價格提高之後，按照托賓Q理論，會拉動投資、刺激經濟增長。二是財政渠道。當中央銀行購買國債的時候，相當於以通貨膨脹稅取代了直接稅收如收入稅，這將使得政府的預算約束更加寬松，可以方便政府放開手腳，實行減稅或增加公共開支的政策。三是相對價格渠道。中央銀行可能持有各種不同種類、不同期限的金融資產。比如，美聯儲持有的國債期限從4周到30年不等，但平均的期限是1～4年。如果美聯儲增加對長期國債的購買，長期國債的價格就會上升，收益率減少，長期國債的利率就會下降。中央銀行通過調整資產組合，可以對不同金融產品的相對價格產生影響。

美國的數量寬松政策能否生效

美聯儲採取數量寬松政策的主要目的：一是彌補國債發行缺口，繼續向世界推銷美國國債。根據奧巴馬政府的預算，2009財年的財政赤字將達到1.75萬億美元，佔美國GDP的12.3％。估計2009年美國國債的發行量將達到2萬億美元，而國內外投資者購買的意願均不強烈。從外國投資者來看，出口導向型和能源輸出型國家貿易順差減少，使其購買能力不足。出於對美元貶值的擔憂，原來大量購買美國國債的國家如今也不得不三思而後行，尤其是很多國家開始拋售美國長期國債，轉為購買短期國債。從國內投資者看，由於經濟不景氣和失業加劇，美國居民的收入大幅減少，增持美國國債的數量也不會太大。2009年美國國債的需求可能會有1.8萬億美元，與2萬億美元的國債供給存在至少2000億美元的缺口。美聯儲通過購買長期國債，一方面促使長期國債價格上升，可以阻止外國投資者大量拋售美國長期國債，並吸引更多投資者進入國債市場；另一方面，美聯儲直接購買美國國債也有逼迫他國購買的意味，如果外匯儲備充裕的國家和有支付能力的本國民眾都不買的話，那就只有美聯儲自己「印鈔」買了。二是改善私人信貸市場條件。由於國外投資者對美國長期國債的減持，長期國債價格持續走低，收益率上升。截至今年3月17日，10年期美國國債的利率一度攀升到3.01％，比年初提高了80個基點。作為金融產品定價的基準，美國國債尤其是長期國債的利率不斷上升，無疑會提高銀行信貸、企業債券和房地產融資等各項中長期金融工具的融資成本，進一步打擊美國經濟。美聯儲購買3000億美元國債的消息傳出，5～10年期國債的利率下降了大約0.5個百分點。美聯儲希望，隨著國債利率走低，抵押貸款利率也能下降，並緩解很多居民的還債壓力。三是通過通脹減輕美國債務負擔。巨額的赤字將大大增加美國政府的債務負擔，而近期國債收益率的攀升也將增大政府的付息負擔。美國正處於經濟負增長、通貨緊縮的局面。如果進入通脹通道的話，可以「一石三鳥」，既降低國債收益率，又提高經濟增長率和通脹率，還有助於減輕政府的債務負擔。

美聯儲已經將其資產負債表余額從2007年7月份的8680億美元推高到了今年3月中旬的32186億美元。盡管從理論上講數量寬松政策為中央銀行在零利率時代提供了更多的政策工具，但其效果是否有效，仍然有待觀察。從歷史經驗來看，日本曾經在2000～2005年採取了數量寬松政策，但效果並不理想，銀行的儲備資產增加了，但信貸並未相應增加。美聯儲的數量寬松政策也可能遇到一系列的挑戰：第一，金融危機爆發後，美聯儲通過降息和提供貸款等方式，已經給商業銀行提供了大量的資金。從商業銀行資產負債表的角度來看，商業銀行的短期存款並不稀缺，但問題是其持有大量價值縮水、缺乏流動性的長期資產。從企業和居民的角度來看，如果以前的過度負債使得企業和居民的資產負債表惡化，那麼它們現在最迫切的壓力是償還債務，對借貸的需求也不強烈，因此，數量寬松政策能否有效地解決信貸緊縮的困境，仍然值得懷疑。第二，抵押利率過去一直隨著國債利率變化，國債利率下降則抵押貸款利率也下降。但是美國金融危機爆發以來，由於房地產市場的違約率不斷提高，抵押貸款利率和國債利率之間的利差不斷擴大。考慮到房地產市場的潛在風險，抵押貸款市場出現了萎縮。因此，數量寬松政策能否傳導到住房市場，也不容樂觀。第三，貨幣的超額發行將導致通貨膨脹抬頭。盡管從目前情況來看美國遇到通貨緊縮的壓力更大，全球范圍內生產能力過剩，近期通貨膨脹的壓力似乎不大，但是隨著經濟復甦、實際產出與潛在產出的缺口縮小，則通貨膨脹很可能卷土重來。數量寬松政策放出來容易，收回去很難。一旦美國遇到通貨膨脹的壓力，美聯儲要麼提高利率，但這將使得美國經濟的復甦更加困難，要麼忍受更高的通貨膨脹，這將導致美元進一步貶值。

數量寬松政策對中國的影響

美國此次購買長期國債將對中國產生重大影響。據美國財政部公布的國際資本流動報告(TIC)顯示，截至2009年1月末，中國已持有7396億美元的美國國債，居各國持有美國國債總量的首位。短期來看，美國購買長期國債將給我國外匯儲備帶來賬面增值。我國以美國國債形式持有的7396億美元和以「兩房」債券為主的機構債形式持有的5106億美元，二者均可因債券市場價格的上揚而增值。但長期來看，巨額的美國國債考驗著中國的政策選擇。如果中國拋售美國國債，將導致美國國債價格大幅下降，甚至會出現債市恐慌性拋盤，那麼中國尚未拋出去的美國國債將面臨巨大的損失；而如果繼續持有美國國債，就要承擔美元貶值和資產損失的風險。事實上，自次貸危機以來，中國仍在不斷增持美國國債，但增持的數量在逐月下降。從2008年10月到今年1月份，中國分別增持美國國債659億美元、290億美元、143億美元和122億美元。高額的美國國債余額將成為中國經濟更大的掣肘。事實上，美國挽救危機的過程也就是債台高築的過程。如果中國沒有良好的減持措施的話，危機過後，對美國國債持有量也將劇增。

為了更好地維護中國的國家利益，我們應該注意：第一，增強對外話語權。中國要力爭在維護世界金融體系的穩定性上發揮重要作用，在改革國際貨幣體系中擁有更大的發言權。同時要求美國政府制定切實有效的政策措施，為美國國債的市場價值提供擔保，並以此作為繼續購買美國國債的條件。中國可以承諾不減持美國國債，但美國必須承諾不盲目發行新的國債，而且在發行新國債的時候應和通貨膨脹掛鉤，甚至可以仿照當年卡特政府在德國發行德國馬克債券融資的方式，在中國發行人民幣債券，這將有助於中國規避匯率風險。第二，抓住大宗商品價格低迷及海外優質資產價格偏低的有利時機，增加有色金屬、能源、鐵礦石等的收儲量，適當購置海外優質資產、股權等，一方面為國家存儲戰略資源和潛力資產，另一方面也可使外匯儲備更加多元化，提升抗擊國際金融危機的能力。第三，加快人民幣的國際化進程。只有人民幣在國際市場上交易量不斷增多，成為國際性的貨幣，才能真正擺脫美元貶值的風險，中國龐大的外匯儲備才能脫離「兩難」的困境。目前可逐步推進人民幣國際結算、開展雙邊貨幣互換，並加快推進人民幣國際化的進程。

作者單位：中國社科院世界政治與經濟研究所；山東大學經濟學院

❼ 我國在國際市場上發行的金融債券的最長期限為( )。

最短5年 最長12年 絕大多以公募開行

❽ 關於中國首次發行負利率主權債券一事，你有何看法

中國首次發現負利率歐元主權債券，受到了國際投資者的歡迎，認購超過發行量的四倍多。在人們認知中負利率就是賠錢，那麼中國負利率主權債券為什麼會受到國際投資者的認可，並且投資熱情高漲？對於這種現象我認為中國經濟發展良好，受到投資者認可，投資中國主權債券非常安全，國際上主權債券負利率很多，買入中國主權債券可以獲利，因此中國發行的負利率主權債券會被瘋搶。中國經濟發展良好，受到投資者認可。

國際上主權債券負利率非常多，買入中國主權債券可以獲利。隨著新冠疫情的發展，歐洲地區經濟比較低迷，利率一直處於很低的狀態，主權債券的利率比中國主權債券要低，因此購買中國主權債券，雖然是負利率，但是可以通過買賣獲利，並且中國人民幣有可能在未來升值，這樣會獲得更多利益。因此中國發行的負利

而且中國發行的負利率主權債券也可以成為外資的避風港，大家都知道雖然中國的疫情抑制住了，但國外還沒有抑制住，特別在歐洲國家，疫情還在蔓延，這對歐洲的歐元體系造成了很大的沖擊，也讓歐元在迅速貶值，而中國的人民幣在增值，這讓外資看到了希望，可以利用中國的負利率主權債券躲過這波歐元貶值風波，可以有效的保護自己的財產安全。其實從這件事情上就可以看出，中國崛起是必然的，也已經開始崛起了，那麼你認為中國的負利率主權債券為何在國際上被瘋搶呢，歡迎在評論區留言。

❾ 債權融資優點與缺點國際債券的種類

傳統的資本結構理論認為，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。但由於目前我國資本市場與上市公司沒有嚴格的股利分配限制，利用股票融資的成本反而較低。主要因為：
第一，股本沒有固定的到期日，無需償還。與債權融資相比，股票融資不存在到期還本付息的壓力，尤其在中國目前還沒有建立有效的兼並破產機制的情況下，上市公司一般不用過分考慮被摘牌和被兼並的風險。由此，股權資金的長期無償佔用幾乎被認定是無風險的，是公司永久性資本，在公司持續經營期內都無需償還，除非公司解散。
第二，沒有固定的股利負擔。目前我國上市公司運作還不規范，上市公司在股利分配形式上廣泛採用除現金股利以外的送股、配股、暫不分配等形式，使股權融資成本息得較低。公司有盈利，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少或雖有盈利但現金短缺或有更有利的投資機會，也可以少付或不付股利。
第三，籌資風險小。目前我國證券市場規模較小，可供投資的對象很少，投資者的投資需求又非常大，進行股票投資的熱情也較高，這使我國股票市場的市盈率和股價長時間維持在較高的水平，非常有利於上市公司及時足額的募集資金。並且由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
第四，普通股籌資形成權益性資本，能增強公司信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司對外負債的基礎，有利於進一步拓展公司融資渠道，提高公司的融資能力，降低融資風險。
就我國目前上市公司再融資情況來看，我國上市公司偏好於股權融資。 國際債券其種類如下:名稱含義固定利率債券fixed rate bond指具有固定利率、固定利息息票和固定到期日的債券；債券代理機構通常按照規定向息票持有人支付利息，並於到期日向債券持有人償付本息 浮動利率債券FRNs是指利息率可按一定條件浮動變化的債券。特點是：①其債券利息率可根據短期存款利率的變化每6個月或3個月調整一次②其利息率通常是在倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR）基礎上略提高一些，並且其利息率浮動通常定有最低下浮限制，並可附有利息率浮動上限。③浮動利率債券依其具體發行條件可附有不同的息票，通常每6個月或3個月支付一次。④浮動利率債券通常為中長期債券，期限多為5年至15年⑤浮動利率債券多為可轉讓的無記名債券。 零息債券zero-coupon bond是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其特點是：①該類債券以低於面值的貼現方式發行，其發行貼現率決定債券的利息率。②該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題。③該類債券的收益率具有一定的先定性，對投資者有一定的吸引力。④該類債券在稅收上也有一定優勢，可以免徵利息所得稅。 可轉換債券CB是指按照固定利率條件發行，但可按照投資者的意願和約定條件轉換為對發行人（或擔保人）公司股票的公司債券。它的特點是：①此類債券的發行人僅限於其資本業已股份化的股份有限公司或有限責任公司。②此類債券是一種固定利率債券，其利息率通常較低，用以平衡轉換選擇權的利益。③此類債券在發行條件中附有轉換選擇權。④此類債券的轉換日期通常為發行條件中約定的某一利息支付日，並應規定合理的申請准備時間。 短期票據美國稱為「商業票據」（commercial bond），歐洲稱為「歐洲票據」（Euronotes）。在短期票據便利化安排下，借款人通常須與附有承銷責任的金融機構簽署包括貸款承諾、票據承銷、貸款展期承諾和還款擔保在內的一系列協議，然後由借款人簽發一系列短期票據交由承銷人安排以貼現價格承銷和余額承購，而背書轉讓制度、票據貼現市場和承銷人的貸款承諾則為借款人的短期票據融資提供了有效的保障，在初次短期票據即期後，借款人通過續期短期票據和承銷人的展期承諾實現所謂的「循環承銷安排」，以此自然延長了貸款時間，由此可形成1～7年的中短期融資。短期票據便利化具有手續簡便、籌資成本低的特點。

❿ 我國企業要在國際債券市場發行債券融資，可以請哪些評級機構評級是不是只有美國三大評級機構才比較權威

不是 中國大公國際也可以