1. 2015買哪種債劵基金最賺錢
1.2015年買什麼基金：
隨著兩會剛剛落下帷幕，一大批新政策的出台，特別是行業改革和「一帶一路」政策的即將實施，為資本市場來來了前所未有的動力。央行的降息及中央高層對證券市場的支持都促使了資本市場走向更加完善的地步，尤其是股票、保險和基金行業，更加前途無限。所以2015年要買與國家政策息息相關的基金。
第一，可以關注偏基建型基金，「一帶一路」主題將催熱交通運輸、基礎建設、建築建材、高鐵、核電、旅遊、金融等相關概念，長遠來看，消費和高端製造也將是最大受益者，因此布局這樣的股票基金將會極大收益。
第二，可布局相關行業較多的基金，如海富通、華泰成長、信誠成長等，在建築業、交通、倉儲等配置比例都很高。
第三，可以積極關注「中證一帶一路主題指數」前十大重倉基金，比如中銀策略、中郵優勢、長盛同德、萬家優選、銀河藍籌等，此外南方小康ETF也將因政策而受益。
2.哪種基金比較賺錢:
基金一般分為債券基金、貨幣基金和股票基金等，其中債券基金是投資債券類，因此最為穩定，但是收益也最低。而貨幣基金主要投資於短期貨幣工具，如銀行票據、國債、銀行定期存單、政府債券等，收益相對較高，安全性也較好。而股票基金主要是投資於股票市場，其收益伴隨著股市的風險而高低不同。所以投資者在投資的時候可以結合行情來看，當股市不好的時候可以購買債券基金；當股市轉好的時候，比如像現在這么多利好消息的情況下，投資者就可以大膽買入股票基金，獲得更高的收益。
2. 近期債券基金在下跌，為什麼
基金收益波動是正常現象，債券基金相對股票基金和混合基金而言波動較小，風險較低，但並不意味著買債券基金就穩賺不賠。歷史證明，在大多數情況下，證券市場存在一個蹺蹺板效應，即股市呈現上漲趨勢時，債市往往表現疲弱；反之亦然。近半年A股走勢喜人，上證已錄得逾25%漲幅，深證更是漲了近40%，誘人的收益率使得資金流入股市而流出債市，從而引發債券價格下跌，體現到債券基金上就是虧損。債券基金只是以債券為投資標的的基金種類。正如絕大多數人炒股是為了獲取低買高賣的價差收益而非股息紅利一樣，債券基金的收益多來源於債券價格的變動，只是這個變動比股票價格變動要小得多，因而比較穩定，但不意味著能夠保本。如果要最大程度地確保穩定收益，建議購買貨幣市場基金、國債或穩健型銀行理財產品。
3. 最近債券下跌的原因是什麼，近期債券價格為什麼下跌
一般情況下，債券基金下跌與債券收益率下降有關。債券收益率受利率影響比較大。利率上升的時候,債券的價格會下跌;當利率下降的時候,債券的價格會上漲。
當前債券收益率已經回到到中性以下水平，經濟周期依然處於「衰退」趨勢之中。盡管寬松政策可能在短期內驅動收益率下行，但資金成本剛性和轉型大格局意味著2015年債券收益率下行幅度有限，大概率處於震盪格局。
本周，央行公開市場進行了250億元7天期逆回購，實際上對債基形成利好。但部分債基出現小幅下跌也是有可能的，比如其投資的個股出現了下跌。
4. 2015年中國金融危機爆發貨幣貶值多少
破解銀行秘密——紙幣貶值內在根源
昨晚，本人做夢使出龜派氣功劫了一部央行印刷廠的運鈔車，發現里邊只有一張一百塊錢。本人於是開了家商業銀行（Bank of Liang），把錢存進自己的銀行，然後又貸款給自己，於是我存100貸80，存80貸64，存64貸51.2.。。。。。。。無限貸下去於是乎由於20%存款准備金，我銀行賬戶里變成了500塊錢！那我們首先來分析一下，運鈔車的100塊錢跟我銀行賬戶里500塊錢區別。假設這個世界上，在這一瞬間有且只有我這家銀行，那麼100塊錢表現為央行負債券，設其內含信用值為X。（不可兌現貨幣）則我銀行賬戶里的500塊錢信用總量應為X，那麼bank of liang負債券100面值的，其內含信用值為0.2X。（有限兌現貨幣）那麼如果我游說政府，讓bank of liang負債券可以跟央行負債券無差別使用，因為我貸款是有上限的（存款5倍），貨幣供應量是有限的，不會造成無限制發行貨幣的問題，而且我還會提供豐厚的稅收給他們。於是政府的SB們就答應了，還將銀行稀釋央行負債券信用值理解為創造信用。接下來，市場里流通的央行負債券經過漫長的存啊貸貸啊存的，就產生了乘數效應5倍。因為其無差別流通，這時候無論你用央行負債券還是bank of liang負債券，100塊錢內含信用值都只有0.2X了！！！這時市場信用總量還是不變。可是這時候如果我再使出龜派氣功，劫央行印刷廠運鈔車，里邊一百塊錢信用值Y=0.2X。那麼我再存啊貸貸啊存，bank of liang負債券內含信用含量就是0.04X，接著央行負債券在無差別流通下又變成了0.04X。。。。。。以此類推下去。政府忽視的正是無差別流通下不同信用值負債券的信用傳導。於是，隨著時間的推移，央行負債券內含信用值會越來越低，由於交易系統內信用總值<社會財富，會發生錢不夠用的情況，但是外在表現卻是紙幣貶值。（金屬貨幣交易系統下，緊縮貨幣升值。）於是央行或是經濟危機迫使下，或是自發宏觀調控，都會增加央行負債券供應，來緩解錢不夠用的情況。如果調控的好，這時交易系統內信用總值=社會財富，但是此時單位央行負債券信用值已經不知被稀釋成什麼樣子了。He intends only his own gain and he is in this as in many other cases led by an invisible hand to promote an end, which was no part of his intention. Nor is it always the worse for the society that it was not part of it. --The Wealth of Nations, Book IV Chapter II
破解銀行秘密2——銀行的信用掠奪
接上文分析，銀行不斷存貸稀釋紙幣信用值，如果不進行大量補充（內生系統根源是國債），最終會造成總體信用值<社會財富，而減少的信用值去哪了？ 由於存貸過程是以抵押貸款人信用而持續進行的，（簽訂未來對貸款人不利的奴隸契約。微觀上法人信用值的減少，外在體現之一即為破產。）
於是浮現在我們眼前的情景是，簽訂了對自己未來不利奴隸契約的貸款人為了定期還錢進入了與利率相對應的風險資本市場進行廝殺。由於抵押多的法人在市場里會獲得更大的資本優勢，於是人們為了獲益抑或生存不得不進行越來越大的抵押。從社會角度看，資本市場里廝殺的結果是貧富差距，而其中總體的信用損耗會全數歸銀行所有。（動畫C錢未來式里表現為使用資本發動攻擊，其中最終去哪了沒告訴你。） 即便用國債來補充信用值，來導致總體信用值=社會財富，這新增的國家信用也被銀行無情的掠奪了。相當於只要經濟不斷發展，就需要不斷發行國債，而新增的這部分信用值微觀上即表現為銀行新獲得的奴隸契約關系。也就是隨著時間的推移，貨幣交易量次數的上升，那麼銀行就能夠積累越來越多的奴隸契約關系。 而銀行能夠掠奪信用值而奴役人們的法制源泉在於部分存款准備金制度下，稀釋信用貨幣的特權。 雖然很繞，但是只要銀行能夠恢復其純粹的第三產業性質（如1:1存貸業務，現在的理財等等），那麼至少宏觀上就不會有信用貨幣的信用稀釋，也就不會有信用的損失，以及不斷增加的奴隸契約關系。
5. 2015年央行降准，經濟學家都怎麼看
2015年央行降准，經濟學家都怎麼看
4月19日，中國人民銀行宣布，從20日起下調存款類金融機構存款准備金率1個百分點，至18.5%，以提振銀行貸款、應對經濟增速放緩。這是中國央行兩個半月內第二次下調存款准備金。
據央行網站：「自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款准備金率1個百分點。
在此基礎上，為進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、「三農」以及重大水利工程建設等的支持力度，自4月20日起對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款准備金率1個百分點，並統一下調農村合作銀行存款准備金率至農信社水平；
對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款准備金率2個百分點；
對符合審慎經營要求且「三農」或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行可執行較同類機構法定水平低0.5個百分點的存款准備金率。」
經濟學家們普遍認為這跟近期不斷惡化的經濟數據有關，未來還將有進一步的寬松政策。包括麥格理銀行、匯豐銀行在內的多家投行都認為中國有必要實施進一步的刺激措施。
民生宏觀固收點評：
【降准來了，降息還會遠嗎？】
【1】為什麼這時降？馳援地方債務置換，助力穩增長，對沖存款保費影響，降准勢在必行。此前總理密集調研和座談已作鋪墊，趕在25號政治局會議之前提前行動。
【2】降准規模？一般性存款余額110萬億，下調1個百分點的准備金率釋放的流動性至少在1萬億以上，考慮額外多降的部分，釋放流動性規模約1.5萬億。
【3】還有幾次降准？降准還有一次空間，考慮上次降准和mlf規模，在外匯占款全年0增長假設下，全年基礎貨幣缺口約兩萬億，本次釋放流動性1.5萬億，未來還有一次50bp准備金率下調空間。但具體次數還需看實體經濟具體的運行狀況。
【4】央行下一步？降准主要針對銀行間利率，降息對降低實體利率更有效，預計降准之後，降息將很快出現，而且降息的空間比降准更大。此外，為了支持地方基建托底和落實李總理對保障房建設的要求，預計再貸款也漸行漸近。
【5】後續影響：穩增長跟進則經濟企穩概率大，利差空間顯著，海外寬松不止，人民幣匯率無憂。資產重陪與貨幣寬松趨勢延續，股債雙牛繼續。
興業銀行首席經濟學家魯政委：
雖然遲到了但畢竟不能缺席，從流動性的角度，自2014年4月開始外匯占款已負增長，而今已持續近一年,趨勢已清楚，MLF等期限與貸款嚴重錯配無助信貸松動；從資金成本的角度，目前銀行新增存款的資金成本均在5.2%左右，繳納高額存准率後，成本已接近6%，導致信貸成本超過工業企業5%左右的利潤率。
萬博兄弟資產管理公司董事長滕泰：
降準是中國在面臨通貨緊縮、局部經濟衰退、工業和地產投資下滑的必要舉措，有利於降低社會融資成本，有利於遏制經濟下行勢頭，有利於經濟觸底回穩。預計年內還有若干次降准，年內應該降低到16%左右。
『申萬宏源債券』央行降准點評：
1. 降准力度超預期，至少釋放資金是萬億量級；
2. 降準是為了應對經濟下滑，當然現在釋放的資金已經可以解決大量的利率債供給，不過可能也不能完全說央行降準是QE，無論是地方債的形式還是其他的形式，降准都給經濟提供了急需的油料。
3. 資金面的預期和實際資金面狀況預計都將明顯好轉，資金利率中性預期將在3％左右維持，如果配合進一步的對稱降息等動作，資金利率還能更低。資金面的改善對於杠桿交易有利，當前收益率水平債券的價值將體現出來。
4. 短端確定收益，但是長端不要急著減倉。困擾長端的最重要因素在於股市資金分流。誠然股市熱度會維持，但在監管層更加關注配資等活動的情況下，股市融資規模必然加大的情況下，股市的波動必然會加大，股市從債市的資金分流情況應該是逐步邊際下降的。
5. 另一個困擾長端的因素是預期經濟企穩，但是在經濟表現持續低於預期的情況下，貨幣政策需要更大的放鬆力度才能有效保增長。事實上，在地方政府財政被嚴重束縛的情況下，貨幣政策放鬆和財政發力已經捆綁到了一起。
6. 從策略上維持慢牛的看法。前期我們一直表示在收益率已經明顯上調以後，投資者應該拉長久期，使自己的倉位更具進攻性，目前我們依然維持這種看法。雖然短端的機會更為確定，但是配置更傾向於長端才更能在慢牛行情中賺錢。維持年內10年國債到3.1-3.2，10年國開到3.4-3.5的看法。
齊魯證券策略分析師羅文波、曾岩：
【大趨勢不改，調整即買入】
央行決定於4月20日起，下調存款類機構人民幣存款准備金率一個百分點。時點符合市場預期，力度略超市場預期。我們認為這是央行對一季度宏觀經濟疲軟的政策加碼。盡管一季度gdp增長7%，但結構指標顯著弱於總量指標，加上3月份銀行信貸與社會融資數據一改去年11月份以來向好的態勢，數量同比出現大幅少增。經濟內生動力尤其是房地產投資、製造業投資以及外貿疲軟的背景下，保增長壓力陡增。我們曾預計保增長壓力重啟背景下，四月份貨幣政策放鬆窗口再次來臨，降息、降准概率各半。在銀行間流動性並不是十分緊張的背景下，央行率先下調了存款准備金率，意味著最早在5月初，貨幣的價格工具將面臨再次調整，我們猜測利率面臨25個bp的下調空間。
周末監管層的大棒與胡蘿卜已經給多空雙方帶來極大的博弈籌碼。周日貨幣政策的再次放鬆，更增加了資本市場的不確定性。
我們堅持認為市場上漲的大邏輯沒有發生趨勢改變，小趨勢的逆向波動都是調倉換股的最佳時機。只要宏觀經濟沒有出現超預期惡化，市場的調整時都是進場的絕佳機會。短期從市場博弈角度來看，截止到目前投資者獲利普遍較為豐厚，市場需要波動完成自我調整，市場的調整是為了更好的上漲。
行業配置建議關注一路一帶的主題機會、關注央企集團改革帶來的機會，關注食品飲料、建築、銀行、醫葯以及軍工等滯漲行業的補漲機會。
海通證券宏觀分析師姜超、顧瀟嘯：
【流動性觀察】降准降息不斷，擁抱金融時代：
1）央行決定下調金融機構存款准備金率1個百分點，對農信社等機構額外下調1%，力度之大遠超預期，初步計算本次降准釋放資金總量在1.2萬億以上；
2）核心原因是貸款利率居高不下，導致經濟下行通縮加劇，降准有助於增加銀行可用資金，全面降低市場利率；
3）當前經濟增速位於歷史低點，而存准率仍在歷史高點，准備金率下調空間巨大，維持2季度報告預測存准率有望下調至10%甚至以下的觀點。
4）當前貸款利率在6.8%，遠超5.8%的gdp名義增速，利率非降不可，潛在降息空間至少4次以上，預測未來隨時可能再次降息。
5）當前居民財富正從存款，房產轉向金融資產，而持續降准降息將強化利率下行趨勢，金融大時代已經來臨，而股債雙牛依然可期。
海通證券宏觀分析師姜超、周霞：
【利率債觀察】降准強化寬松，債市慢牛重啟：
1）央行宣布下調金融機構准備金率100BP至18.5%，並對涉農和小微企業貸款的金融機構實施額外定向降准，大約釋放1.2萬億資金。
2）15年一季度經濟增速下滑至7%，物價仍在低位，地產投資低迷、製造業仍去產能，仍需貨幣寬松托底經濟。3月降息後央行已5次下調逆回購利率，成功引導R007降至
3%以下，本次降准強化央行寬松態度，判斷未來3個月R007降至3%左右。
3）4月以來，回購利率大幅下行帶動債券短端利率下行，收益率曲線增陡。本次降准有望增加銀行配債資金，大幅緩解地方債發行沖擊，債市慢牛重啟。
4）當前貸款利率在6.8%，遠超5.8%的gdp名義增速，利率非降不可，潛在降息空間至少4次以上，降息預期重燃，也有利於打開利率債長端空間。下調未來3月10年國開債波動區間至3.6%-4.0%。
光大證券首席宏觀分析師徐高：
向實體經濟釋放更多流動性--降准與監管兩融的邏輯：
（1）本周末，人民銀行宣布普降金融機構存准1個百分點，並在此基礎上進一步定向降准，總共釋放約1.3萬億的流動性。降準的出台並不讓我們意外，但幅度超出預期（過去降準的幅度通常在0.5個百分點）。
（2）證監會在也下發了加強對股市兩融和傘型基金監管的文件，意在遏制銀行資金大舉進入股市的態勢。
（3）降准和監管兩融的目的都是為了打破當下的惡性循環，向實體經濟提供更多流動性來托底增長。我們之前就說過，「經濟惡化倒逼貨幣政策放鬆，寬松貨幣推高股指，股市瘋牛分流實體經濟資金」的惡性循環已經形成。為了穩定增長，清查銀行資金入市勢在必行。只有如此，寬松貨幣釋放的流動性才能更多進入實體。
（4）展望未來，寬松貨幣政策還將持續，股市的監管政策還將趨緊。
（5）周末的政策對債市利好，對股市利空。降准對股債都是好消息。而股市兩融監管加強則對股市負面，但能降低股市帶給債市的資金分流效應，因而也利好債市。考慮到經濟短期內難以明顯改觀，而短期利率又已經明顯走低，未來債市至少有階段性的機會。股市則會在寬松流動性和更強監管的相互作用下明顯震盪。
平安證券固定收益事業部：
本次降准時間窗口符合預期,幅度超出預期。預計本次降准將釋放流動性1.2-1.5萬億,將對降低銀行間市場資金利率、降低金融機構同業負債成本、降低理財發行利率有明顯的推動。對債券市場大部分品種有直接利好，對權益市場有間接利好。
我們預期銀行間市場7天回購利率將降低至2%-2.5%，這意味著銀行間市場流動性寬松程度將超過2014年最寬松的時期，從而推動債券市場再迎牛市，信用債較利率債更加受益。
本次降準是在貨幣信貸數據顯著下滑,經濟增速處於政策下限環境下推出的，可以有效降低已經持續緊縮達3個季度的金融條件，對於刺激總需求回升有直接的好處，債券收益率曲線將明顯增陡。
值得注意的是，當前央行投放基礎貨幣的方式已經發生重要變化，在外匯占款負增長的趨勢中，央行不主動投放流動性，流動性就會自發開始收緊，同時，4-5月份是季節性財政存款回籠期，對流動性的回收程度可能達到七千億至一萬億，央行此次大幅降准1個百分點，而不是以往的0.5個百分點，很可能是考慮到這一季節性的流動性沖擊。
由於目前中國的金融條件仍處於過度緊縮狀態，預計未來貨幣政策仍有寬松趨勢，但寬松節奏受到貨幣信貸能否企穩，美元匯率是否繼續走強的影響，如果美元匯率陷入調整，貨幣信貸企穩回升，則利率上的寬松節奏將會較慢。
6. 債券大牛市如何反映社會對經濟的悲觀預期
1. 債券收益率與經濟基本面現明顯落差
但就在債市「一年牛、一年熊、一年平」的老經驗逐漸被人淡忘之時，債券收益率從今年年初以來已進入了相當糾結的狀態，在今年1季度走出了一波窄幅震盪的行情。一方面，收益率沒有再像過去兩年那樣持續快速下滑。但另一方面，也沒有因為近期不利於債市的基本面變化而明顯上揚。
2. 未被充分注意的經濟大拐點
事實上，觀察前面介紹的這個計量模型，確實能發現統計規律失效的情況。這個模型在2004-05年、以及2013-14年兩段時間里出現了較大的擬合誤差（實際觀測到的收益率長期明顯高於模型的擬合值）。這兩個擬合誤差的產生有其充分的理由。我國在2003年從長達5年的通縮中走了出來，並在2004年一步進入了通脹時期。通縮與通脹之間的快速切換讓債市緊張情緒蔓延，債券收益率大幅沖高至恐慌水平。而2013-14年債券收益率的高企則直接歸因於2013年6月的「錢荒」及其後遺症。如果能夠在今年找到類似走出通縮和錢荒這樣的事件，那麼當前10年期國債收益率的擬合誤差是可以被解釋，並可能長期存在的。
3. 此貨幣寬松非彼貨幣寬松
「經濟基本面就算是這樣也不要緊，我們還有『央媽』呢，」相信不少債券投資者心裡會浮現這樣的聲音。不錯，如果說2014年的債牛是債券收益率從高位向基本面回歸的話，那麼2015年的債牛就主要是人民銀行寬松貨幣政策給的。在2015年2季度，銀行間市場7天回購利率在人民銀行的引導下大幅下降超過1.5個百分點，並在不足2.5%的低位上保持到現在。享受到充足流動性支持的債券投資者們無不把人民銀行親切地稱為「央媽」，在母愛的溫暖中擁抱越來越低的債券收益率。
但人民銀行的任務是維護經濟增長和物價水平的穩定，而不是給債券投資者「發糖吃」。今年2月CPI同比數字已經上升到了2.3%，並帶動宏觀分析師紛紛上修其對今年通脹的預期。就算CPI數字在幾個月會後下來，今年通縮的風險也已經大為減輕了。而與此同時，當前1年期定存基準利率已經下調到了1.5%，是新中國成立以來的最低水平。就算考慮到商業銀行利率上浮的因素，現在的利率水平也絕對是很低的。在這樣的低利率水平上，又面臨著CPI上揚，PPI跌幅收窄的物價走勢，人民銀行進一步降息的概率微乎其微。至於降准，相信在今年2季度還會至少有一次。但這只是對資本外流的對沖，並不足以帶動利率水平下降。
7. 2015年下半年債券基金走勢
近期發布的經濟先行性指標低於市場預期，表明實體經濟依然面臨較大的下行壓力。且場外資金流入放緩和場內資金持續流出都將對市場構成負面影響。不過貨幣政策寬松基調不變、財政政策「真積極」預期疊加下，未來市場資金面將保持寬裕，且管理層表態注重穩定金融市場預期、防範化解金融風險，救市行動或將繼續，有助於A股市場運行預期。
7月份的相關數據顯示CPI同比上漲1.6%，進出口總值2.12萬億元，同比下降8.8%，主要是豬肉價格推動了了CPI的上漲，周期性豬肉價格上漲帶來了農業板塊的投資機會，可關注農業匯理4.0等農業主題板塊；總的來說宏觀經濟面臨持續的低通脹環境。貨幣政策有望繼續保持寬松。所以債券市場溫和反彈趨勢短期不會發生逆轉。債券基金仍然具有比較高的配置價值。
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