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平息債券的價值計算

發布時間:2021-07-11 16:20:24

『壹』 債券價值的計算

每期利息=1000X8%=80元
債券的價值=利息的現值+到期本金的現值
=80X(P/A,6%,5)+1000X(P/F,6%,5)
=1084.25>1050
價值大於當前價格,所以是值得購買的.

『貳』 折現率不變,溢價發行的平息債券自發行後債券價值:直線下降,至到期日等於債券面值。 以上對嗎

不對。應該是波動下降,最終等於債券面值。

『叄』 實際中的平息債券

其實,就是說,如果該債券在任何時候都可以交易,且交易價格與其價值完全一致的話,那麼,折價發行的債券越往後,購買該債券付出的價格就越高;溢價發行的債券越往後,購買該債券付出的價格就越低;平價發行的債券在每個付息日之間,越靠近付息日,就要付更高的價格。

你想,債券折價發行了,一開始付出低於債券面值的價格。到期時,要以和債券面值一樣的價格去購買該債券。畫個價格時間圖,不就是一條向上的斜線嗎?越靠近到期日,價格越高。所以,折價發行的債券其價值總體是上升的。之所以說波動,是因為中間還有付息日,每付一次息,債券價格就會下降一次。所以,並不是完全直線上升。

同理,債券溢價發行,一開始一開始付出高於債券面值的價格。到期時,要以和債券面值一樣的價格去購買該債券。畫個價格時間圖,不就是一條向下的斜線嗎?越靠近到期日,價格越低。所以,折價發行的債券其價值總體是下降的。之所以說波動,是因為中間還有付息日,每付一次息,債券價格就會下降一次。並不是完全直線下降。

以上的波動與用平價發行債券的越接近付息日價值升高的原理是一樣的。
平價發行的債券,在一個付息日後,債券價值就是面值,但隨著時間的增加,而含有應付利息。在該利息尚未支付的情況下,你購買該債券,就要支付債券面值+債券已含利息的金額,所以,越接近付息日,其價值越高。當付息日付息後,債券價值又回歸到面值了。

『肆』 如何債券價值

債券價值的計算公式因不同的計息方法,可以有以下幾種表示方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值

『伍』 債券價值如何計算

債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。其計算公式為:債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值。
一、債券價值的定義:
債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。
二、債券價值的含義:
1、債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。
2、根據資產的收入資本化定價理論,任何資產的價值都是在投資者預期的資產可獲得的現金收入的基礎上進行貼現決定的。
三、債券價值的公式:
1、債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值
2、其中,未來的現金流入包括利息、到期的本金(面值)或售價(未持有至到期);計算現值時的折現率為等風險投資的必要報酬率。
四、債券價值的計算公式因不同的計息方法的表示方式:

1、債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2、其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次,計算價值時,通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數,將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付,因此也稱作"零息債券"。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日,永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券,如果公司的股利支付沒有問題,將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券,是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是:
(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。
(2)估價的時點不在計息期期初,可以是任何時點,會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種:
(1)以現在為折算時間點,歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點,計算歷次現金流量現值,然後將其折算到現在時點。無論哪種方法,都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
五、債券價格公式
1、從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn
2、可得債券價格P的計算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)[1]
六、影響債券價格的因素
其中M是債券的面值,r為債券的票面利率,N為債券的期限,n為待償期,R為買方的獲利預期收益,其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。
1、待償期。債券的待償期愈短,債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN),所以債券的待償期愈長,其價格就愈低。另外,待償期愈長,發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大,所以債券的價格也就愈低。

2、票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率,債券的名義利率愈高,到期的收益就愈大,所以債券的售價也就愈高。
3、投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的,若市場利率高調,則投資者的獲利預期R也高漲,債券的價格就下跌;若市場的利率調低,則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔,若此時市場利率發生變動,即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距,此時要重新調整已印好的票面利息已不可能,而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致,就只能就債券溢價或折價發行了。
4、企業的資信程度。發債者資信程度高的,其債券的風險就小,因而其價格就高;而資信程度低的,其債券價格就低。所以在債券市場上,對於其他條件相同的債券,國債的價格一般要高於金融債券,而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5、供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時,企業一般要增加設備投資,所以它一方面因急需資金而拋出債券,另一方面它會從金融機構借款或發行公司債,這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大,從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時,生產企業對資金的需求將有所下降,金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘,從而增加對債券的投入,引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化,其反映一般是利率、匯率跟隨變化,從而引起債券價格的漲跌。
6、物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時,人們出於保值的考慮,一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域,從而引起資金供應的不足,導致債券價格的下跌。
7、政治因素。政治是經濟的集中反映,並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時,比如說在政府換屆時,國家的經濟政策和規劃將會有大的變動,從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8、投 機因素。在債券交易中,人們總是想方設法地賺取價差,而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作,如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。

『陸』 平息債券公式

字母t代表是債券第幾次付息,實際上t的取值范圍是1<=t<=mn,而那個公式前半部分想表達的意思為各期利息現值之和。

『柒』 債券理論價值

債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。

債券價值
債券價值的計算公式因不同的計息方法,可以有以下幾種表示方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次,計算價值時,通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數,將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付,因此也稱作"零息債券"。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日,永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券,如果公司的股利支付沒有問題,將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券,是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是:(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。(2)估價的時點不在計息期期初,可以是任何時點,會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種:
(1)以現在為折算時間點,歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點,計算歷次現金流量現值,然後將其折算到現在時點。無論哪種方法,都需要用計算器計算非整數期的折現系數。

『捌』 債券價值評估方法

債券評估

(一)上市交易債券的評估

1.上市交易債券的定義

可以在證券市場上交易、自由買賣的債券。

2.評估方法

⑴對此類債券一般採用市場法(現行市價法)進行評估。

①按照評估基準日的當天收盤價確定評估值。

②公式

債券評估價值=債券數量×評估基準日債券的市價(收盤價)

③需要特別說明的是:

採用市場法進行評估債券的價值,應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。並說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。

(2)特殊情況下,某種上市交易的債券市場價格嚴重扭曲,不能夠代表市價價格,就應該採用非上市交易債券的評估方法評估。

[例 8-1]:某評估公司受託對某企業的長期債權投資進行評估,長期債權投資賬面余額為12萬元(購買債券1 200張、面值100元/張)、年利率10%、期限3年,已上市交易。在評估前,該債券未計提減值准備。根據市場調查,評估基準日的收盤價為120元 /張。據評估人員分析,該價格比較合理,其評估值為:

『正確答案』1 200×120=144 000(元)

(二)非上市交易債券的評估(收益法)

1.對距評估基準日一年內到期的非市場交易債券

根據本金加上持有期間的利息確定評估值。

2.超過一年到期的非市場交易債券

(1)根據本利和的現值確定評估值。

(2)具體運用

①到期一次還本付息債券的價值評估。

其評估價值的計算公式為:

P=F/(1+r)n (8-2)

式中:

P-債券的評估值;

F-債券到期時的本利和(根據債券的約定計算)

r-折現率

n-評估基準日到債券到期日的間隔(以年或月為單位)。

本利和 F的計算還可區分單利和復利兩種計算方式。

Ⅰ。債券本利和採用單利計算。

F=A(1+m×r) (8-3)

Ⅱ。債券本利和採用復利計算。

F=A(1+r)m (8-4)

式中: A-債券面值;

m-計息期限(債券整個發行期);

r-債券票面利息率。

『玖』 債券價值的債券價值

債券價值的計算公式因不同的計息方法,可以有以下幾種表示方式。
1.債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2.其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下:
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次,計算價值時,通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數,將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付,因此也稱作零息債券。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日,永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券,如果公司的股利支付沒有問題,將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券,是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是:(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。(2)估價的時點不在計息期期初,可以是任何時點,會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種:
(1)以現在為折算時間點,歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點,計算歷次現金流量現值,然後將其折算到現在時點。無論哪種方法,都需要用計算器計算非整數期的折現系數。

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