債券阿爾法收益

A. 投資中的α和β分別是什麼意思

投資α和β是證券投資的額外收益率之和。α是和整個市場無關的，β是整個市場的平均收益率乘以一個系數。

阿爾法(α，alpha)和貝塔(β，beta)這兩部分的價值是不一樣的。 簡單地說，阿爾法很難得，貝塔很容易。只要通過調節投資組合中的現金和股票指數基金(或者股指期貨)的比率，就可以很容易地改變貝塔系數，即投資組合中來自整個市場部分的收益。

(1)債券阿爾法收益擴展閱讀：

指數基金(Index Fund)和交易型開放式指數基金(ETF，Exchange Traded Fund)是購買純貝塔的工具。因為只有貝塔，所以它們一般只收取很低的基於資本總量的管理費(Management Fee)。沒有阿爾法，所以它們一定不會收取基於利潤的分成費(Incentive Fee)。 我們常見的公募基金，即共同基金(Mutual Fund)。

B. 交銀阿爾法混合基金怎麼樣

這是主動型基金
購買基金後，這筆資金由基金公司進行投資與管理，投資方向、投資比例都由基金公司決定，我們只要坐等收益就可以了。因此可以看出，主動型基金是讓我們放棄一部分選擇的權利，對於懶得思考、或者投資基礎薄弱的用戶，選擇主動型基金是比較合適的。
此基的持股比例70%左右，基金經理管理能力還可以，所以相對其它高比例基金安全一些

C. 債券基金現在適合投資嗎 買那隻好

1、你可以先確定自己的風險承受能力，根據風險承受能力來選擇基金種類(股票型、債券型、指數型等等)，選擇了基金種類後再去具體挑選某一隻基金。
2、選基金不能光看漲或跌，要根據同期的股市情況結合來看。股市漲，基金就漲，股市跌，基金就跌，大多數基金都是這樣的。更重要的是股市漲了1%，基金漲的比1%多還是少。這樣就能看出基金的投資能力了。
3、選基金不要光看凈值，要看業績、風險。看業績、風險也不能光看評級，要看具體的數據，比如說半年回報、一年回報、兩年回報、基準指數、標准差、阿爾法系數等等。
4、基金投資不必像股票投資一樣，沒有必要過分關注凈值的變化，長期的積累必能獲得豐厚的收益。

匯 通 策 略

D. 我想知道基金的年收益是怎樣的專業人士幫忙謝謝！

2006年股票型基金凈值回報率排名

序號 基金名稱 年凈值回報率%
1 景順長城內需增長 182.2
2 上投摩根阿爾法 172.67
3 上投摩根中國優勢 169.99
4 富國天益價值 167.43
5 銀華核心價值 164.08
6 招商優質成長 161.61
7 興業趨勢 160.21
8 泰達荷銀行業精選 159.92
9 鵬華中國50 157.98
10 匯添富優勢精選 155.1

2006年債券型基金凈值回報率排名
序號 基金名稱 年凈值回報率%
1 長盛中信全債 32.67
2 富國天利增長債券 27.54
3 嘉實債券 27.13
4 寶康債券 18.32
5 融通債券 13.75
6 國泰金龍債券 11.4
7 華夏債券-A/B 10.45
8 鵬華普天債券-A 8.69
9 大成債券-A/B 6.28
10 招商安泰債券-A 4.9

貨幣市場基金的折算年收益率排名

序號 基金名稱 折算年收益率%
1 大成貨幣B 2.22
2 華夏現金增利 2.07
3 銀華貨幣B 2.05
4 嘉實貨幣 2.04
5 華寶興業貨幣B 2.02
6 博時現金收益 2.01
7 諾安貨幣 1.99
8 長盛貨幣 1.98
9 光大保德信貨幣 1.98
10 大成貨幣A 1.98

2006年配置型基金凈值回報率排名
序號 基金名稱 年度凈值回報率%
1 銀河銀聯穩健 134.3
2 諾安平衡 123.6
3 廣發穩健增長 121.76
4 景順動力平衡 119.42
5 寶康靈活配置 116.73
6 華夏紅利 116.43
7 國投瑞銀景氣 116.04
8 華安寶利配置 116.04
9 長城久恆 115.54
10 融通新藍籌 114.36

06年的股市好，所以基金的收益也是相當高的。

項目 年利率（%）

（一）活期 0.72
（二）定期
1.整存整取
三個月 1.8
半年 2.25
一年 2.52
二年 3.06
三年 3.69
五年 4.14
2.零存整取、整存零取、存本取息
一年 1.8
三年 2.25
五年 2.52
3.定活兩便 按一年以內定期整存整取同檔次利率打6折

二、協定存款 1.44
三、通知存款 .
一天 1.08
七天 1.62
(2006年8月加息後的利率)

投資基金跟銀行存款相比風險還是大了一些，畢竟有的基金是投資股票市場的，凈值是隨著基金所投資的一攬子股票的漲跌而變化的。
如果要做對比的話，倒是可以拿貨幣市場基金和存款做個比較。

首先,我國的存款利息收入要繳納20%的利息稅,但持有貨幣市場基金所獲得的收入可享受免稅政策。其次,對於收益稍高的銀行定期儲蓄來說,儲戶急需用錢時往往不能及時取回,能隨時存取款的活期儲蓄稅後利息又極低,而貨幣基金卻可以在工作日隨時申購、贖回,一般情況下,申請贖回的第二天就可取到錢,收益率一般也要大於1年期定期存款。第三,對於股民而言,在股市低迷的時候可以持有貨幣市場基金份額避險,獲得穩定收益,當股市轉好時則可迅速轉換為股票型基金,享受牛市的超額回報,這種快捷便利的轉換功能也是銀行儲蓄所不能提供的。

E. 股票的 阿爾法 貝塔 指的是什麼

現代金融理論認為，證券投資的額外收益率可以看做兩部分之和。第一部分是和整個市場無關的，叫阿爾法；第二部分是整個市場的平均收益率乘以一個貝塔系數。貝塔可以稱為這個投資組合的系統風險。

拓展資料

股票收益是股票股息和因擁有股票所有權而獲得的超出股票實際購買價格的收益。投資者購買股票最關心的是能獲得多少收益。具體來說，就是紅利和股票市價的升值部分。公司發放紅利，大致有三種形式，現金紅利，股份紅利、財產紅利。

一般大多數公司都是發放現金股利的，不發放現金紅利的主要是那些正在迅速成長的公司，它們為了公司的擴展。需要暫存更多的資金以適應進一步的需要，這種做法常常為投資者所接受。由於股息是股票的名義收益，而股票價格則是經常變化的，因此比較起來，股票持有者對股票價格變動帶來的預期收益比對股息更為關心。

衡量股票投資收益水平的指標主要有股利收益率、持有期收益率和拆股後持有期收益率等。

1．股利收益率

股利收益率，又稱獲利率，是指股份公司以現金形式派發的股息或紅利與股票市場價格的比率其計算公式為：該收益率可用於計算已得的股利收益率，也可用於預測未來可能的股利收益率。

2．持有期收益率

持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價之和與股票買入價的比率。其計算公式為：

股票沒有到期日，投資者持有股票的時間短則幾天，長則數年，持有期收益率就是反映投資者在一定的持有期內的全部股利收入和資本利得占投資本金的比重。持有期收益率是投資者最關心的指標，但如果要將它與債券收益率、銀行利率等其他金融資產的收益率作比較，須注意時間的可比性，即要將持有期收益率轉化為年率。

3．持有期回收率

持有期回收率是指投資者持有股票期間的現金股利收入與股票賣出價之和與股票買入價的比率。該指標主要反映投資回收情況，如果投資者買入股票後股價下跌或是操作不當，均有可能出現股票賣出價低於買入價，甚至出現持有期收益率為負值的情況，此時，持有期回收率可作為持有期收益率的補充指標，計算投資本金的回收比率。其計算公式為：

4．拆股後的持有期收益率

投資者在買入股票後，在該股份公司發放股票股利或進行股票分割（即拆股）的情況下，股票的市場的市場價格和投資者持股數量都會發生變化。因此，有必要在拆股後對股票價格和股票數量作相應調整，以計算拆股後的持有期收益率。其計算公式為：(收盤價格-開盤價格)/開盤價格股票收益率的計算公式 股票收益率= 收益額 /原始投資額 其中：收益額=收回投資額+全部股利-(原始投資額+全部傭金+稅款)

F. 什麼是阿爾發基金

上投阿爾法投資目標

本基金採用啞鈴式投資技術 (Barbell Approach)，同步以「成長」與「價值」雙重量化指標進行股票選擇。在基於由下而上的擇股流程中，精選個股，紀律執行，構造出相對均衡的不同風格類資產組合。同時結合公司質量、行業布局、風險因子等深入分析，對資產配置進行適度調整，努力控制投資組合的市場適應性，以求多空環境中都能創造超越業績基準的主動管理回報。

投資理念

實踐表明，價值投資（ Value Strategies）和成長投資（Growth Strategies）在不同的市場環境中都存在各自發展周期，並呈現出一定的適應性。本基金將價值投資和成長投資有機結合，以均衡資產混合策略建立動力資產組合，努力克服單一風格投資所帶來的局限性，並爭取長期獲得主動投資的超額收益。

投資范圍

本基金的投資范圍為股票、債券、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許的其它投資品種。股票投資范圍為所有在國內依法發行的 A股，債券投資的主要品種包括國債、金融債、企業債、可轉換債券等，貨幣市場工具包括短期票據、回購、銀行存款以及一年以內（含一年）的國債、金融債、企業債等。在正常情況下，本基金投資組合中股票投資比例為基金總資產的60－95%，其它為5－40％，並保持不低於基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。

如果法律法規對該比例要求有變更的，以變更後的比例為准，本基金的投資范圍會做相應調整。

投資策略

本基金充分借鑒摩根富林明資產管理集團全球行之有效的投資理念和技術，依據中國資本市場的具體特徵，引入集團在海外市場成功運作的「 Dynamic Fund」基金產品概念。具體而言，本基金將以量化指標分析為基礎，通過嚴格的證券選擇，積極構建並持續優化「啞鈴式」資產組合，結合嚴密的風險監控，不斷謀求超越業績比較基準的穩定回報。

G. 關於債券基金的一些基礎知識：

1,債券基金不是保本基金,但是一般不會虧損.(短期虧損有可能)
2,收益可看凈值增長,凈值每天變化,按天,按7天,按月計算,都不是,要看不什麼時間贖回啊.基本上不用考慮復利效應.
3,買發行期的新基金收認購費，買已經成立的基金收申購費,都是一次性收取.
管理費率0.70，上個交易日基金總資產X0,7%,按日計算,由基金公司按月計提.託管費率0.20，計算方法與管理費相同,劃撥給託管銀行.銷售費一次性收取.
在凈值中已扣除管理費,託管費,銷售費.只要收益率大於0.60+0.80就是獲得收益.
4,債券基金能避免通貨膨脹隱性損失，可能但不保證.
5,如何評價一隻債券基金的優劣?唯一的是凈增長能力.

H. 什麼是阿爾法收益和貝塔收益

阿爾法收益和貝塔收益在基金的衡量指數裡面有一定的影響，但是通俗的說阿爾法收益是指超額收益利率，而貝塔收益是指與市場基準利率之間的差異，兩者一個是偏向於冒險型的，一個是偏向於穩定型的。

買基金雖然說上面的這個指標有很多，但實際上還得看自己，自己覺得沒有那麼多花里胡哨的東西，就是該下手就下手，你不要聽那麼多市場上的謠言，大家都覺得我虧了，那有人困了就有人賺了，你為什麼覺得你應該是那個虧的呢？自己買基金一直都是看他的回撤率的，就歷史回撤率最高是在多少，它回撤率不超過10%不超過20%，那就直接決定了它的風險是多少，也就是說我最大虧損不會超過20%，我有耐心我就可以等下去。

I. CTA基金為什麼被稱為危機阿爾法

CTA既可以看漲做多也可以看跌做空，在期貨品種價格上漲或下跌時均可以通過交易期貨合約獲利。總體來看，無論成熟的海外金融市場還是仍處於發展階段的中國市場，CTA基金業績與傳統的股票多頭基金、債券基金的相關性都很低。

J. 阿爾法套利的常用策略

能夠產生阿爾法收益大致有兩種產品：一種是諸如債券等固定收益產品，依靠自身產品設計就能夠獲得阿爾法，另一種是通過產品組合獲取阿爾法，各類機構往往通過股票、基金、商品期貨、金融衍生品等不同的資產類別構成的組合。第一種方法較為簡單，一般投資者都可以實現；第二種方法則要求投資者具有較高的研究分析能力，在國外市場普遍應用於對沖基金之中。
20世紀80年代以來，隨著布雷頓森林體系的瓦解、金融自由化的擴展、石油危機和債務危機的爆發以及信息技術的飛速發展，國際金融市場上的風險急劇增加。為了規避、轉移和分散風險，金融創新層出不窮，期貨期權被市場廣泛認可，各類衍生金融工具應運而生，場外交易蓬勃發展。對沖基金在信用保證金制度提供的杠桿下，遊走於場內和場外市場，藉助於商品和金融市場提供的豐富產品和交易手段，實現了傳統的股票和債券所不具有的多樣化和超額收益。
就獲取第二種阿爾法收益的具體策略而言，主要涵蓋：
1、多/空策略，就是將基金部分資產買入股票，部分資產賣空股票或者股指期貨。對沖基金經理可以通過調整多空資產比例，自由地調整基金面臨的市場風險，往往是規避其不能把握的市場風險，盡可能降低風險，獲取較穩定的收益。
2、套利策略，就是對兩類相關資產同時進行買入、賣出的反向交易以獲取價差，在交易中一些風險因素被對沖掉，留下的風險因素則是基金超額收益的來源。由於採用產品不一，因此套利策略又可以分為：股指套利、封閉式基金套利、統計套利等。
3、事件驅動型策略，就是投資於發生特殊情形或是重大重組的公司，例如發生分拆、收購、合並、破產重組、財務重組、資產重組或是股票回購等行為的公司。事件驅動策略主要有不良證券投資和並購套利，其他策略常與這兩種策略一並使用。
4、趨勢策略，通過判斷證券或市場的走勢來獲利而不再是將市場風險對沖掉後依靠選擇證券的能力來獲利，而且有時還大量採用杠桿交易以增加盈利。類型上可以分為：全球宏觀基金、新興市場對沖基金、純粹賣空基金、交易基金及衍生品基金。 阿爾法套利是股指期貨所特有的套利機制，其原理是將資產收益分為兩部分，一部分是因承受系統性風險所享有的貝塔收益，另一部分是因承受非系統性風險所享有的阿爾法收益。阿爾法套利就是尋求具有超額收益阿爾法的證券，並利用股指期貨將這些證券的貝塔即系統性風險抵消掉，從而獲得超額的阿爾法收益。
目前市場上只有關注於找尋具有超額收益的單個股票或幾個股票，缺乏可交易的板塊產品，而在ETF市場上，一般都是單純的跟蹤指數，利用其和指數之間良好的擬合性，進行股指的期現套利。隨著資本市場的發展完善，將會形成越來越多的人為市場板塊，這些板塊之間具有較低的關聯性，交易這些板塊而不僅僅是其中的某一品種，就成為投資者的自然選擇。未來會出現更多的板塊ETF，而不同的板塊在不同的時期會有不同的阿爾法收益，因此，未來尋找具有超額收益的板塊ETF，為股指的阿爾法套利又提供了一種可能。 阿爾法套利中的阿爾法а是指股票相對指數的超額收益，當а為正時，表明股票走勢能夠強於指數。而所謂а套利，是指尋找到獲得較高а正值的股票構建一個組合，買入該組合的股票，同時賣出等值的股指期貨合約，在建立套利頭寸後，股票組合如果表現強於指數，若價格是下跌，則指數下跌幅度高於а股票組合，指數期貨空頭收益高於а股票組合損失，套利組合獲得收益；若價格上漲，則а股票組合上漲收益多於期貨空頭損失，套利亦獲得收益。
比如在股指期貨上市時，因市場不確定因素較多，而且地產調控政策出台，可預計一些防禦性板塊會獲得相對指數的強勢表現，因此可以買入如下三隻股票構建一個а組合：雲南白葯，伊利股份和北大荒。股指期貨上市以來，該組合價值出現下跌，但下跌幅度遠小於指數，取得正向а值。
阿爾法套利
在股指期貨剛上市時，可以買入該組合,同時賣空等值的股指期貨合約，經過一輪暴跌以後,期貨空頭取得收益，並且該收益超過а組合價值的縮水，套利頭寸取得正向收益，如下圖所示。
а套利在實際操作中主要面臨的難點包括:選取能夠獲得階段性超額收益的股票；其次判斷價差點位，選擇在組合與指數價差較窄時建立套利頭寸；當價差擴大獲得套利收益後,根據市場狀況擇機平掉套利頭寸獲取收益。