債券相關問答

1. 有關債券的問題

1、債券的年利率指持有該債券每年固定支付的票息，但並不一定等於你實際持有的收益率，因為你買入的價格是不確定的，好比說你花80塊錢買的債券，和花120塊錢買的同一隻債券，盡管債券的年利率即支付的票息相同，很顯然你的收益率是不一樣的，而到期收益率反應的就是這個概念，就是以某一價格買入該債券，並且持有到期後你所得的理論上的收益率。具體計算，就是把債券的每一筆現金流用一個折現率來折現，使其現值剛好等於他的價格的這樣一個折現率。所以說，目前的價格越低，你能更便宜的買到，那麼在同等的現金流條件下你的收益就會更高；反之亦然，所以價格和到期收益率是一一對應的。

因此，年利率是債券本身的固有屬性，他決定著這只債券的票息；而到期收益率實際上反應的就是這只債券的價格，這個概念跟你所說的回售權是沒有關系的。

2、債券的實際交割價格一部分是掛牌交易的價格（凈價），另一部分是應計利息，就是按你持有該債券的時間占它一個付息周期的比例來算的票息。也就是說你只要持有了一定的時間，你就會得到相應的票息收益，這與實際哪天付息沒有關系。因此這是債券本身的屬性，並不能說是套利。況且，債券的凈價本身也是在波動的。

2. 債券問題

在收益率7%時
息票率為6%的債券理論價格=1000*6%/(1+7%)+1000*6%/(1+7%)^2+1000*6%/(1+7%)^3+……+1000*6%/(1+7%)^9+1000*(1+6%)/(1+7%)^10=929.76美元
息票率為8%的債券理論價格=1000*8%/(1+7%)+1000*8%/(1+7%)^2+1000*8%/(1+7%)^3+……+1000*8%/(1+7%)^9+1000*(1+8%)/(1+7%)^10=1070.24美元

在收益率6%時
息票率為6%的債券理論價格為其面值，即1000美元，原因是收益率與息票率相等。
息票率為8%的債券理論價格=1000*8%/(1+6%)+1000*8%/(1+6%)^2+1000*8%/(1+6%)^3+……+1000*8%/(1+6%)^9+1000*(1+8%)/(1+6%)^10=1147.2美元，由於此時債券的理論價格高於贖回價格時立即被贖回，故此實際其理論價值只為1100美元。

故此如果市場利率突然降至6%，那麼息票率為6%的債券資本利得=1000-929.76=70.24美元，息票率為8%的債券資本利得=1100-1070.24=29.76美元。

3. 企業債券的主要問題

企業債券市場出現的主要問題
企業債券市場出現的主要問題是：逾期無法兌付、超規模發行地方企業債券仍然普遍存在。造成企業債券到期兌付困難的原因是多方面的。首先，項目選擇不當，建設周期長，管理不善，短期內難以產生效益。其次，部分通過發債籌集的資金被挪用。再次，企業債券的擔保形同虛設，擔保人自身的財務狀況不好，不能切實負起擔保責任。第四，發債企業和投資人對企業債券的認識不夠，風險意識淡薄。由於評級制度不完善，發債企業信息沒有全面、准確公開，投資人對企業資信了解極少，以為企業債券是政府批准發行的，就視同於國債，覺得沒有風險；而發債企業又缺乏償債意識，把發行企業債券視同向銀行貸款甚至財政撥款。第五，地方政府的干預也是企業債券到期不能償還的重要原因。

4. 有關債券的問題

1.記帳式國債以及企業債、公司債等都都可以像股票一樣買賣交易的

2.債券是一種借貸關系的憑證，也就是發行人向購買人借錢並約定好利息以及到期還本，所以就有個信用問題，信用好的才能保證按時支付各期利息以及到期還本，信用不好的債券，這個就很難保證了，也就有了信用風險

3.股票不是借貸關系的憑證，是擁有上市公司資產的憑證，而這個沒有所謂支付利息和到期的問題，所以不存在信用風險

補充：
基本是的

在交易所交易，可以理解為跟股票在一個地方

5. 關於債券的問題!

這個問題實際就是在問為什麼交易價格會不確定。
這要從人們的投資說起。
一般來說，我們把人們的投資劃分為兩大類，一類是債券（當然，股票也有，但包含在債券中），這是一個大的債券定義，另一類是現金。
人們持有債券，可以獲得債息，持有現金，可以獲得銀行利息。人們就是在對這兩種投資方式反復的對比中選擇自己的投資方式的。
在債息率一定的情況下，當利率升高，投資債券就相對的不合算，人們就會把手中的債權賣掉，換成現金以獲得銀行利息，於是，債券的價格因賣的人多，買的人少就下降。當債息率一定，利率下降的情況下，債券就相對的更合算，大家就都來買債券，這時，買的多，賣的少，債券價格就上升。
債券的價格即行市等於面值除以當前利息率
這就是大家看到的債券價格上下波動的原因。
從理論上講，債券的價格實際是債權到期本利和的現值，貼現率就是當前利息率。
所以，歸根結蒂一句話，當債息率一定的情況下，人們還可以在債券市場上來回炒作債券的原因就是因為銀行利息率不確定，在變化。

6. 關於債券的問題

第一沒有這個規定，個人投資者剛兌例子是有，但並不是必然。第二這個折價不多也不見得有錢賺，必須注意債券利息是要繳紅利稅的，個人投資者20%，機構投資者10%，還要承擔債券到期兌付風險，今年已經發生幾單債券違約了，所以債券到期兌付風險不能忽視。

7. 關於債券的問題，高手的進

1.C
還有四年，債券P=10/(1.12)+10/(1.12^2)+10/(1.12^3)+110/(1.12^4)=93.922,則當期收益率=C/P=10/93.922=0.10647。^表示乘方，下同。
2.B
票面利率等於貼現率，則發行價格（合理價格）等於面值，即面值為1000元，因為是半年付息一次，則每次付息50元，半年貼現率為5%，則久期D=[(50/1.05)*0.5+(50/1.05^2)*1+(50/1.05^3)*1.5+(1050/1.05^4)*2]/1000=1.8616。*表示乘號，下同。
3.A
設D0=0.75，D1=0.75*1.25=0.9375，D2=0.75*1.25^2=1.1719,同理得，D3=1.4648,D4=1.8311,D5=2.2889,D6=D5*1.05=2.403,則由不定增長模型得，P=D1/1.22+D2/1.22^2+D3/1.22^3+D4/1.22^4+D5/1.22^5+(D6/(0.22-0.05))/1.22^5=9.266048。其中P5=D6/(0.22-0.05)是固定增長模型，算出第五年股票的內在價值。
4.C
考慮國債為無風險資產，其收益率為5%，標准差為0。
則組合的期望收益率=0.5*0.05+0.5*0.15=0.1,
用Xi表示組合i的比例，Di表示組合i的方差，C為1和2的相關系數，
則組合方差=X1^2*D1^2+X2^2*D2^2+2*X1*X2*D1*D2*C，因為D2=0，所以組合方差=X1^2*D1^2=0.01，則標准差為方差的根號=0.1。

8. 債券買賣問題

債券可以當天買當天賣，債券交易規則是最少要買1手，1手是10張，按上圖的顯示來說，010107該債券價格是101.25元，還有利息是0.6元，加起來不算傭金和其他手續費買1張債券要101.85元(註：債券交易實行凈價交易，全價結算，所謂的凈價交易就是不含債券利息情況下的債券交易價格，全價就是把債券凈價加上債券利息作為交易清算時的實際交易價格)，一般來說交易國債的傭金和其他手續費很低的，是以十萬分之一左右來計算的，算起來就是債券價格的0.001元左右(有時候存在單筆手續費最低金額標準的問題，這個具體是多少要自己去關注一下，不同的證券公司可能不同，但一般不會很高，可能最低手續費金額是1元或0.1元)。也就是說交易一手至於要交易這類債券，由於這類債券是在證券交易所掛牌交易的，當然是要通過證券公司開戶才能進行交易，但是有些銀行也是提供做債券相關的交易，有時候你去銀行會看到相關滾動播放電視屏幕中有相關的債券信息，它們交易的主要是銀行間債券市場的債券品種，必須注意有些債券品種是可以在銀行間債券市場和證券交易所市場進行跨市場交易的，如何通過銀行交易相關債券的具體情況我就不太清楚了。總的來說，在中國的債券市場里，銀行間債券市場所交易的債券量要比證券交易所交易的債券量要多好幾倍。

9. 關於債券名稱的問題！

這里只的收益率最正式的名稱其實是"殖利率"
英文是Yield To Maturity (YTM)
殖利率與債券價格是反向移動的 跟股票沒有任何關系
我記得大概是這樣
更詳細的解釋 你可以搜 "保羅時報 殖利率"
那邊有很多金融名詞的解釋
你好