企業債券市場的風險及其防範

Ⅰ 投資債券具有哪些風險與不足

1．債券質量風險。除了國債幾乎是零風險外（在特別的歷史時期也有特別的風險），企業債券從總體上來說還是有風險的，尤其是對於一般的或較差的企業，更需要有對其債券的防範意識。如果企業破產、倒閉或財務出了嚴重問題，則其債券就會面臨折價清算或不能結算的局面，投資債券虧損嚴重就難以避免。

所以，若投資垃圾債券，風險是相當大的。也正因為如此，許多金融公司在投資某一企業的債券前，都會進行嚴格的審查和評估。在這一方面，多數大眾並不容易做好。不過，由於通常都有相關權威的評估機構給出許多公司的債券評估等級，因此可作為投資者的參考，但是也不能盲目偏信。大家一定要清楚，發債公司發生重大財務問題是投資企業債券的最大風險，所以必須記住，所謂投資債券風險相對較小，是從總體上說的，而對於具體的公司債券，還是要做具體分析為好。

2．債券兌現風險。如果是憑證式債券，若未到兌現期就兌現，將可能兌現不便，甚至折價兌現，因而造成損失。如果是記賬式債券，要是投資時間較短，那麼，將會面臨因市場波動而存在的有限的風險。如果是投資債券基金，倘若不是中長期的投資，則會承受基金買賣差價以及兌現時由市場波動所產生的輕微風險。所以，在通常情況下，短時期的投資債券基金收益不會理想，甚至還可能要承受債券基金買賣的差價風險。

3．債券基金的管理風險。一般地講，投資經嚴格評估的優質債券，風險相對來說比較低。而且，債券基金所購買的債券，原則上說都是經過基金經理專業篩選的，所以，投資債券基金回報較好、風險很低。不過，並不是任何基金公司的債券基金管理都必然優質，也不是任何一家管理好的基金公司在任何時候投資都必然成功。當債券基金管理不善時，也會造成損失或收益不理想的狀況。這里有兩種情況：一種是基金經理選擇企業債券失當，甚至是嚴重失當；另一種是債券基金管理人或管理團隊出現管理問題，甚至是誠信和道德出現問題，或涉及違法問題。所以，投資債券基金仍然需要警惕風險，盡管這種風險性產生的概率比較小。

雖說投資債券相對比較簡單，但並不意味著投資債券就是一個簡單的工作。事實上，評估和選擇債券是一項極其重要的投資工作，也是一項專業性工作。

Ⅱ 公司債券有什麼風險

你好，公司債券投資風險：
（一）利率風險。利率風險是指利率的變動導致債券價格與收益率發生變動的風險。
（二）價格變動風險。債券市場價格常常變化，若它的變化與投資者預測不一致，那麼，投資者的資本將遭到損失。
（三）信用風險。在企業債券的投資中，企業由於各種原因，存在不能完全履行其責任的風險。
（四）轉讓風險。當投資者急於將手中的債券轉讓出去，有時候不得不在價格上打點折扣，或是要支付一定的傭金。
總之，公司債券市場是一國金融市場和金融體系架構的重要組成部分，其在降低金融體系風險、提高金融系統效率等方面發揮著重要的作用。大力發展債券市場，顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重，不僅有利於擴大直接融資規模，改善公司治理結構，也有利於減輕股市融資的壓力，為投資者提供更多投資工具和資源配置工具。同時，公司債具有契約固定的特徵，在債券持續期內影響其價格大幅波動的不確定性因素較少，其投資風險遠小於股票投資，且為規避債券利率風險可以創新的金融工具較多，使債券更適合作為養老金、保險基金等投資者作為資產保值增值和流動性管理的手段，更有利於培育理性的長期投資者。

Ⅲ 債券投資風險的防範重點

債券型基金是指專門投資於債券的基金。一般地，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低於股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。相比較今年以來股票型基金的風生水起，債券型基金顯得有些落寞，但落寞對於喜歡平和的人而言未必是貶義詞。

如果你不想把投資都放在股市中，就可以考慮在組合中納入現金或者債券。對於基金投資人來說，就可以買一些債券型基金。但投資之前至少需要關注以下幾點。

了解債券基金持倉情況

為了避免投資失誤，在購買前需要了解你的債券基金都持有些什麼。在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債等固定收益類品種，也可投資可轉債甚至少量股票。

對於普通債券而言，兩個基本要素是利率敏感程度與信用素質。債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化從而債券基金的資產凈值對於利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。假若某隻債券基金的久期是5年，那麼如果利率下降1個百分點，則基金的資產凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產凈值要遭受5個百分點的損失。但國內債券基金一般只公布組合的平均剩餘期限，其與久期的相關程度很高，也可以通過平均剩餘期限的長短來了解久期的長短。

確定你的正確投資理由

如果你買債券基金的目的是為了增加組合的穩定性，或者獲得比現金更高的收益，這樣的策略是行得通的。如果你認為買債券基金是不會虧損的，那就需要再考慮一下。

債券基金也有風險，尤其是在升息環境中。當利率上行時，債券的價格會下跌，這樣你的債券基金可能會出現負的回報。尤其在國內，多數債券基金持有不少可轉債，有的還投資少量股票，股價、可轉債價格的波動均會加大基金回報的不確定性。

根據晨星的分類，國內債券型基金可分成普通債券基金和短債基金。短債基金債券組合久期不超過3年，因此其風險收益特徵一般要低於普通債券基金。

債券基金的信用素質取決於其所投資債券的信用等級。投資人至少可以通過以下幾個方面有所了解：基金招募說明書中對所投資債券信用等級的限制；基金投資組合報告中對持有債券信用等級的描述。

對於國內的債券基金，投資人尤其需要了解其所投資的可轉債以及股票的比例。基金持有比較多的可轉債，可以提高收益能力，但也放大了風險。因為可轉債的價格受正股聯動影響，波動要大於普通債券。尤其是集中持有大量轉債的基金，其回報率受股市和可轉債市場的影響可能遠大於債市。另一方面，多數普通債券基金可以通過參與新股申購和增發、轉債轉股等方式持有一定比例的股票，以及個別基金還可通過二級市場投資持有一定股票，因此相應風險也會放大。

除了上述兩點，你還至少應該關注債券基金的業績、風險、基金經理是誰、費用等。費用很重要，尤其對於低風險收益品種，費率對最終實際回報的影響很大。現在不少債券基金設有不同的收費模式，投資人在做選擇的時候要結合自身情況進行考慮。

Ⅳ 債券投資的風險防範規避方法有哪些

(二)利率風險 債券的利率風險，是指由於利率變動而使投資者遭受損失的風險。毫無疑問，利率是影響債券價格的重要因素之一：當利率提高時，債券的價格就降低;當利率降低時，債券的價格就會上升。由於債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。
規避方法：應採取的防範措施是分散債券的期限，長短期配合，如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機會，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。總之，一句老話：不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。
(三)購買力風險 購買力風險，是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。實際上，在20世紀80年代末到90年代初，由於國民經濟一直處於高通貨膨脹的狀態，我國發行的國債銷路並不好。
規避方法：對於購買力風險，最好的規避方法就是分散投資，以分散風險，使購買力下降帶來的風險能為某些收益較高的投資收益所彌補。通常採用的方法是將一部分資金投資於收益較高的投資方式上，如股票、期貨等，但帶來的風險也隨之增加。
(四)變現能力風險 變現能力風險，是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現有債券，但短期內找不到願意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那麼，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
規避方法：針對變現能力風險，投資者應盡量選擇交易活躍的債券，如國債等，便於得到其他人的認同，冷門債券最好不要購買。在投資債券之前也應考慮清楚，應准備一定的現金以備不時之需，畢竟債券的中途轉讓不會給持有債券人帶來好的回報。
違約風險違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中，財政部發行的國債，由於有政府作擔保，往往被市場認為是金邊債券，所以沒有違約風險。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。

Ⅳ 企業財務風險及其防範的重點和難點

按財務活動的主要環節，可以分為流動性風險、信用風險、籌資風險、投資風險。
重點是流動性風險
難點是內部控制，即制度的執行與業務的開展能有效合理配比
在市場經濟日趨完善的今天，企業每時每刻都面臨著來自市場的各種風險。財務管理系統作為企業風險預警器的作用愈來愈顯示出其重要性，企業經營者應經常進行財務分析，防範財務危機，建立預警分析指標體系，進行適當的財務風險決策。企業財務風險管理的目標在於了解風險的來源和特徵，正確預測、衡量財務風險，進行適當的控制和防範，健全風險管理機制，將損失降至最低，為企業創造最大的收益。

企業的財務風險來源多樣，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

第一，企業的財務管理系統跟不上企業所處外部環境的變化。企業所處的外部環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會人文環境、世界政治、經濟形勢的變化等眾多因素。外部環境的變化可能為企業帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業財務管理系統不能快速適應企業外部環境的變化，必然會給企業帶來某種風險。目前我國企業財務管理面臨的問題在於：財務管理基礎工作不夠完善、專業人員業務素質不高、財務機構設置不合理等。我國許多企業建立的財務管理系統在應對外部環境變化時，沒有預見性，反應滯後，應對措施不力，由此產生了企業財務風險。

第二，企業財務管理人員對財務風險存在的客觀性認識不足。我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。但在現實工作中，只要企業有經營活動、財務活動，就一定會存在財務風險。

第三，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致決策失誤的經常發生，從而導致財務風險。

第四，資本結構不合理。企業的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬於資不抵債，必須採取有效措施以防範這種情況的出現。

針對以上原因，企業應根據自身面臨的風險，採用正確的風險管理方法，制定適合企業自身的財務管理系統，以有效應對企業風險，降低企業成本，提高企業利潤。

首先，以指標分析為基礎，確立完善財務預警系統。

企業要想獲得長遠發展，就必須有一個完善的財務管理系統。這其中，財務預警系統是必不可少的組成部分。在財務預警系統中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平；後者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右；資產負債率一般為40%—60%，在投資報酬率大於借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力兩個指標是企業財務評價的兩大部分。

從長遠看，良好的獲利能力是企業發展的前提，也是企業控制財務風險的有效措施。盈利能力越強，企業的對外籌資能力和清償債務的能力才能越強。相關指標有總資產凈現率、銷售凈現率等。雖然上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由於舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大於後者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度。考核指標有長期負債與營運資金比、資產留存收益率以及債務股權比率。

其次，根據實際情況採取合適策略。

企業在建立了財務管理系統尤其是擁有了風險預警指標體系後，要及時分析產品積壓、應收賬款增大、成本上升等風險信號，並根據其形成的原因及過程，制定相應的風險管理策略，如迴避風險、控制風險、接受風險、分散風險等，以降低危害程度。其中控制風險策略可進一步分類，按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發生；後者是對可能發生的損失採取措施，盡量降低損失程度。市場經濟中，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。

最後，加強財務活動的風險管理。

籌資活動是企業發展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道包括企業所有者投資和借入資金兩類。對於所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風險只存在於使用效益的不確定性上。而對於借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，將給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢於進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合。

企業財務活動中最重要的環節是資金回收。應收賬款是形成資金回收風險的重要因素，它雖使企業產生利潤，然而企業資金並未增加，相反企業還要用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對於應收賬款管理，應建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級並評估企業的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制，加快應收賬款的回收。

收益分配是企業財務循環的最終環節，企業應根據自身發展的需要，合理分配收益。如果企業正處在發展和擴張中，需要購置大量資產，那麼稅後利潤應大部分留用；如果企業利潤率很高，就應該以一部分收益作為分紅或股息派發，防止形成收益分配上的風險。

企業在經營中，應對面臨的財務風險進行詳細分析，建立適合自身的財務管理系統，加強企業的風險管理，為企業在市場中不斷發展夯實基礎，應對隨時可能發生的風險。

Ⅵ 企業融資有哪些風險，如何防範

1、信用風險。項目融資所面臨的信用風險是指項目有關參與方不能履行協定責任和義務而出現的風險。像提供貸款資金的銀行一樣，項目發起人也非常關心各參與方的可靠性、專業能力和信用。

2、完工風險。完工風險是指項目無法完工、延期完工或者完工後無法達到預期運行標准而帶來的風險。項目的完工風險存在於項目建設階段和試生產階段，它是項目融資的主要核心風險之一。完工風險對項目公司而言意味著利息支出的增加、貸款償還期限的延長和市場機會的錯過。

3、生產風險。生產風險是指在項目試生產階段和生產運營階段中存在的技術、資源儲量、能源和原材料供應、生產經營、勞動力狀況等風險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風險。生產風險主要表現在：技術風險、資源風險、能源和原材料供應風險、經營管理風險。

4、市場風險。市場風險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產品質量與產量，以及產品市場需求量與市場價格波動所帶來的風險。市場風險主要有價格風險、競爭風險和需求風險，這三種風險之間相互聯系，相互影響。

5、金融風險。項目的金融風險主要表現在項目融資中利率風險和匯率風險兩個方面。項目發起人與貸款人必須對自身難以控制的金融市場上可能出現的變化加以認真分析和預測，如匯率波動、利率上漲、通貨膨脹、國際貿易政策的趨向等，這些因素會引發項目的金融風險。

6、政治風險。項目的政治風險可以分為兩大類：一類是國家風險，如借款人所在國現存政治體制的崩潰，對項目產品實行禁運、聯合抵制、終止債務的償還等;另一類是國家政治、經濟政策穩定性風險，如稅收制度的變更，關稅及非關稅貿易壁壘的調整，外匯管理法規的變化等。在任何國際融資中，借款人和貸款人都承擔政治風險，項目的政治風險可以涉及到項目的各個方面和各個階段。

7、環境保護風險。環境保護風險是指由於滿足環保法規要求而增加的新資產投入或迫使項目停產等風險。隨著公眾愈來愈關注工業化進程對自然環境的影響，許多國家頒布了日益嚴厲的法令來控制輻射、廢棄物、有害物質的運輸及低效使用能源和不可再生資源。「污染者承擔環境債務」的原則已被廣泛接受。因此，也應該重視項目融資期內有可能出現的任何環境保護方面的風險。

防範風險的手段：

1、建立有效的風險評估和分析模式。

2、合理確定資金需求量,控制資金投放時間。

3、認真選擇融資模式,努力降低資金成本。

4、健全企業融資風險防範機制。

5、建立企業信用擔保體系。