一次還本付息債券到期收益率

A. 我覺得這道題的答案錯了，關於一次還本付息債券按復利計算的到期收益率的問題。

沒有錯，它使用的是單利和福利的換算公式：（1+年數*單利）=（1+復利）^年數，設到期收益率為Y，（1+2*6%）=（1+y)^2；把條件代進去，那麼y={根號√[100*（1+6%*2）/100]-1}*100%；那個根號是由復利的計算：（1+6%）^2來的。

B. 債券價值是怎麼計算的,比如到期一次還本付息,還有每年付息,各種情況都該怎麼算啊

債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值，債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時，才值得購買。

單利計息、到期一次還本付息的債券：發行價格×(1-籌資費用率)=債券面值×(1+債券期限×票面利率)×(P/S，r，n)-債券面值×票面利率×所得稅率×(P/A，r，n)。

復利計息、到期一次還本付息的債券：發行價格×(1-籌資費用率)=債券面值×(S/P，票面利率，n)×(P/S，r，n)-各期利息抵稅現值之和。

(2)一次還本付息債券到期收益率擴展閱讀：

債券投資注意事項：

1、了解債券投資的風險所在。價格變動風險：債券市場的債券價格是隨時變化的，所以投資者要謹慎把握債券的價格。

2、轉讓風險：當投資者急用資金而不得不轉手債券時，有時候不得不壓低價格。

3、信用風險：這個主要發生在企業債券中，因為由於各種原因，企業優勢不能完全履行其責任。

4、政策風險：由於政策的變動到這債券價格的變化。

5、如果債券的賣出凈價沒有發生變化，那麼投資者任何時候買入都沒有差別。買賣有差價，當天買當天賣投資者會虧，因為銀行的買入價低於賣出價，相當於投資者而言，買價高於賣價。

參考資料來源：網路-債券價值

參考資料來源：網路-一次還本付息

參考資料來源：網路-復計利息

C. 到期一次還本付息 計算債券的實際收益率。 公式是

對於按期付息的債券來說，其預期貨幣收入有兩個來源：到期日前定期收到息票利息和票面額。其必要收益率也可參照可比債券確定。
對於一年付息一次的債券來說，按復利貼現和單利貼現的價值決定公式分別為：
P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n
=∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n
P=∑C/(1+r×t)+M/(1+r×n)
其中：P--債券的內在價值，即貼現值。
C--每年收到的利息；M--票面價值；n--剩餘年數；
r--必要收益率；
t--第t次，0<=t<=n。

D. 一次還本付息債券的計算【財務管理】

中級財務管理

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【備考指導】 到期一次還本付息的債券的資本成本的計算



東北虎樓主

2011-12-21 13:47:551791514

書中介紹了分期付息債券稅後資本成本的計算方法，如果是單利計息到期一次還本付息的債券應如何計算？或復利計算到期一次還本付息應如何計算？
【解答】
（1）對於「單利計息、到期一次還本付息」的債券而言，雖然利息到期一次支付，但是，利息抵稅並不是一次性的，而是分期抵稅，並且每期抵稅的數額相等。因此，假設稅後資本成本為r，則應該這樣計算：
發行價格×（1－籌資費用率）＝到期支付的本利和的現值－利息抵稅現值
＝債券面值×（1＋債券期限×票面利率）×（P/S，r，n）－利息抵稅額×（P/A，r，n）
＝債券面值×（1＋債券期限×票面利率）×（P/S，r，n）－債券面值×票面利率×所得稅率×（P/A，r，n）
假設：債券面值為1000元，平價發行，籌資費率為5％，期限為3年，票面利率為10％，單利計息，到期一次還本付息，所得稅率為30％。
則：1000×（1－5％）＝1000×（1＋3×10％）×（P/S，r，3）－1000×10％×30％×（P/A，r，3）
（2）對於「復利計息、到期一次還本付息」的債券而言，也是分期抵稅，但是由於每期利息不相等，因此每期抵稅的數額不相等，只能按照復利折現的方法分別計算利息抵稅的現值。假設稅後資本成本為r，則應該這樣計算：
發行價格×（1－籌資費用率）＝到期支付的本利和的現值－利息抵稅現值
＝債券面值×（S/P，票面利率，n）×（P/S，r，n）－各期利息抵稅現值之和
假設：債券面值為1000元，平價發行，籌資費率為5％，期限為3年，票面利率為10％，復利計息，到期一次還本付息，所得稅率為30％。
則：1000×（1－5％）＝1000×（S/P，10％，3）×（P/S，r，3）－1000×10％×30％×（P/S，r，1）－1000×（1＋10％）×10％×30％×（P/S，r，2）－1000×（1＋10％）×（1＋10％）×10％×30％×（P/S，r，3）

E. 面值10萬元，5年期，票面利率12%，單利計息，到期一次還本付息，該債券的到期收益率是

注意：一次還本付息
即有：（5*12%*10+10）/(1+i)^5=10
求解得：i=9.86%

F. 一次還本付息債券持有期收益率如何計算

我看到書上說一次還本付息債券持有期收益率的計算公式是：
（（債券賣出價-債券買入價）/持有年限）/債券買入價

但是持有期收益不是包括利息收益和價差收益兩部分嗎？為什麼在公式中沒有體現利息收益？為什麼不是
（債券年利息+（債券賣出價-債券買入價）/持有年限）/債券買入價？

G. 某一次還本付息債券面值100元，期限2年，票面利率6%，按面值發行，則復利到期收益率為：

復利是把未來的現金流貼現到今天
未來的現金流是
第一年 100*6%=6
第二年100*6%+100=106

如果一次還本付息的話就是第二年是112
貼現到今天是
112/(1+y)^2=100
y是到期收益率
y={(根號下112/100)-1}*100%
和你給出的答案是一樣的

拜託 債券的復利就是這么算的 用債券的現金流貼現 不信你去查去，美國歐洲日本債券都是用的復利，就是這么算的。我絕對確定

H. 溢價發行兩只債券，一個分期付息到期一次還本，另一個到期一次還本付息，哪個到期收益率高

不管溢價折價發行，分期付息到期一次還本到期收益率高!