債券信用評級的意義

① 誰知道為什麼要進行債券信用評級

進行債券信用評級的最上要原因，是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失。發行者不能償還本息是投資債券的最大風險，稱為信用風險。債券時信用風險獻發行青償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說。

② 為什麼要進行債券信用評級

一個債券風險越高，收益率就應該越高。債券風險主要用什麼衡量，信用評級。
沒有信用評級，就不知道債券的信用風險，就無法定價。

③ 債項評級的債項評級的重要性

公司公開發行債券通常需要由債券評信機構評定等級。債券的信用等級對於發行公司和購買人都有重要影響。這是因為：
1．債券評級是度量違約風險的一個重要指標，債券的等級對於債務融資的利率以及公司債務成本有著直接的影響。一般說來，資信等級高的債券，能夠以較低的利率發行；資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。另外，許多機構投資者將投資范圍限制在特定等級的債券之內。
2．債券評級方便投資者進行債券投資決策。對廣大投資者尤其是中小投資者來說，由於受時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對債券的還本付息的可靠程度進行客觀、公正和權威的評定，為投資者決策提供參考。
國際上流行的債券等級是3等9級。AAA級為最高級，AA級為高級，A級為上中級，BBB級為中級，BB級為中下級，B級為投機級，CCC級為完全投機級，CC級為最大投機級，C級為最低級。

④ 信用評級的含義

作為信用評級的使用者，首先要了解什麼是信用評級，信用評級的內涵是什麼?通常意義的信用評級，是指對評級對象的特定債券或相關債務在其有效期內及時償付的能力和意願的評估。它強調的是對企業特定的償債能力所做的評級，而不是對企業的各個方面的風險做的綜合評級，例如利率風險、投資風險、匯率風險等。

而實際上，眾多信用評級的使用者，通常會將信用評級理解為：信用評級基本覆蓋企業或行業的全部風險，是對企業或行業當前情況的全面評估，可以全面反映企業的所有風險，甚至包括國家風險、政策風險等等，這是一個理解上的誤區。遺憾的是，不僅廣大的信用評級使用者在理解上出現了上述嚴重的偏差，相當一部分信用評級工作者也犯了上述同樣的錯誤，因此導致對信用評級定位不準確，從而使得信用評級偏離了預定的目標。

因此，筆者在此要特別強調，信用評級是對企業的償債能力和意願的評估，它的指向是企業的負債，可以是全部的負債也可以是特定的負債。

評級的目的是使用信用評級的出發點，它決定了評估模型和評估結果的巨大差異，要正確理解信用評級，必須要了解它的目的。

信用評級是一個很廣義的概念，現在大家可以見到的各種各樣的信用評級，一定會驚詫於信用評級模型的千差萬別，有的甚至是天壤之別。那為什麼信用評級模型呈現出如此巨大的差異性呢?最重要的一個原因就是信用評級的目的不同，正是由於信用評級的出發點不同，才導致所使用的信用評級模型的巨大差異。

前面已經提到信用評級的對象是企業的負債，這個負債可以是企業的全部負債，也可以是企業的特定負債；可以是銀行貸款，也可以是商業信用；可以是企業債券，也可以是一般企業債務。信用評級的目的不同，也就決定了信用評級的對象是不一樣的。

簡單歸納信用評級的各種目的，主要包括以下幾個方面：

1．以獲得銀行信用為目的的評級。它主要的評級主體為銀行，以發放貸款為主要目的，評級是為了評估企業按時償還銀行貸款的能力。

2．以獲得商業信用為目的的評級。它主要的評級主體為各個企業，通常是與企業發生商業往來的眾多合作者，一般以提供商業信用為主要目的(即通常所說的由賒銷引起的應付賬款)，評級是為了評估企業按時償還應付賬款的能力。

3．以獲得公共信用為目的的評級。主要指各種有價證券的評級，包括企業債券的評級，它主要的評級主體是專業的信用評級公司，以發行有價證券為目的，特殊之處在於評級的主體通常並不是信用評級的使用方，而是獨立的第三方評級。評級是為了評估企業按時償還有價證券的能力。

4．以獲得政府信用為目的的評級。這主要的評級主體是政府或者獨立的第三方，評級是為了評估企業按時納稅以及履行其他強制義務的能力。

由於企業的各種債務並不具有平等的償付優先等級，所以通常來說，償付等級優先的企業債務的信用評級會高於償付等級較低的企業債務的信用等級。舉例來說，對於某一家企業，銀行對該企業的信用評級很高，因為銀行評級的對象是銀行的貸款，而該筆銀行貸款可能有足值且變現風險很小的抵押物，因此其償付能力較強。同樣是對該企業，它的供應商對其的評級可能會較低，因為剔除了抵押物的因素外，該企業自身的現金流在短期內並不十分理想，從而導致信用評級偏低。

所以，相同的企業有不同的信用評級是一件正常的事情，特別是當評級目的不同的時候。

類似的例子還有很多，例如某信用評級較高的企業為將要發行的企業債券指定了還款的來源，而它指定的具體的還款來源並不穩定可靠，那將會導致該企業發行的特定企業債券評級偏低。

在我國，《破產法》中規定，破產宣告前成立的有財產擔保的債權，債權人享有就該擔保物優先受償的權利。破產財產優先撥付破產費用後，按照下列順序清償：破產企業所欠職工工資和勞動保險費用一破產企業所欠稅款一破產債權。因此，我們可以看出，在其他條件完全一樣的情況下，對有財產擔保的債權的信用評級肯定大於無財產擔保的債權的信用評級，稅務部門針對納稅能力做的信用評級也肯定大於一般的債權評級，因為前者的償付等級都優先於後者。

因此，我們在理解和使用信用評級的時候，一定要清楚地知道信用評級的特定目的是什麼，因為它決定了信用評級的對象是什麼，而決不能簡單地對信用評級做橫向的比較和理解。

⑤ 債券信用評級的看法

是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉讓活動提供信息服務。國家財政發行的國庫券和國家銀行發行的金融債券，由於有政府的保證，因此不參加債券信用評級。地方政府或非國家銀行金融機構發行的某些有價證券，則有必要進行評級。進行債券信用評級最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風險稱為信用風險。債券的信用風險因發行後償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說，事先了解債券的信用等級是非常重要的。由於受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對准備發行的債券還本付息的可靠程度，進行客觀、公正和權威的評定，也就是進行債券信用評級，以方便投資者決策。 債券信用評級的另一個重要原因，是減少信譽高的發行人的籌資成本。一般 債券信用評級來說，資信等級越高的債券，越容易得到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。等級標准 1、A級債券， 是最高級別的債券，其特點是： ①本金和收益的安全性最大；②它們受經濟形勢影響的程度較小；③它們的收益水平較低，籌資成本也低。 對於A級債券來說，利率的變化比經濟狀況的變化更為重要。因此，一般人們把A級債券稱為信譽良好的「金邊債券」，對特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。 2、B級債券， 對那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力，因為這些投資者不情願只購買收益較低的A級債券，而甘願冒一定風險購買收益較高的B級債券。 B級債券的特點是：①債券的安全性、穩定性以及利息收益會受到經濟中不穩定因素的影響；②經濟形勢的變化對這類債券的價值影響很大；③投資者冒一定風險，但收益水平較高，籌資成本與費用也較高。 因此，對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對願意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。 3、C級和D級， 是投機性或賭博性的債券。從正常投資角度來看，沒有多大的經濟意義但對於敢於承擔風險，試圖從差價變動中取得巨大收益的投資者，C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象。 編輯本段內容 由於債券籌資的籌資數額巨大，所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括： 1、分析債券發行單位的償債能力； 2、考察發行單位能否按期付息； 3、評價發行單位的費用； 4、考察投資人承擔的風險程度。

⑥ 分別從發行債券公司的角度和投資者的角度來講債券評級的作用是什麼

1、債券公司的角度：是減少信譽高的發行人的籌資成本。一般來說，資信等級越高的債券，越容易得到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。

2、投資者的角度：最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風險稱為信用風險。債券的信用風險因發行後償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說，事先了解債券的信用等級是非常重要的。

由於受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對准備發行的債券還本付息的可靠程度，進行客觀、公正和權威的評定，也就是進行債券信用評級，以方便投資者決策。

(6)債券信用評級的意義擴展閱讀

由於債券籌資的籌資數額巨大，所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括：

1、分析債券發行單位的償債能力；

2、考察發行單位能否按期付息；

3、評價發行單位的費用；

4、考察投資人承擔的風險程度。

⑦ 債券信息評級的作用是什麼

債券是一種違約風險較高的證券品種，為了維護中小投資者的合法權益和保證證券市場的穩定發展，必須由專業的資信評級機構對債券作出信用評級，這也是一種風險的預測。
由於普通的中小投資者風險承受能力較低，為了避面盲目不必要的投資，必須由信用評級來確定其特定的投資對象，像《證券法》就有明確規定，貨幣基金不能投資信用在3A級以下的債券，就是為了保護投資者的權益，同時也可以督促企業建立良好的信譽

⑧ 債券信用評級對債券發行和交易的影響和意義

債券信用評級是對發行債券的企業進行的信用風險評級，所評的級別的高低直接反應了企業發行的債券的違約風險級別的高低。並且評級報告是投資人對本期債券投資風險的直觀了解途徑，評級結果對債券的發行定價有一定的影響。
如果本期債券的債項評級結果在AA級或以上，本期債券就可以在交易所上市交易，這樣就可以讓本期債券的流通性增加，達到讓更多投資人更加認可的目的，從而降低發行成本。
如果面臨評級機構選擇的話，目前國內的評級機構幾家都差不多，建議選擇服務態度較好，且與評級機構技術部門溝通順暢的評級機構。
如還有疑問，可以將問題或聯系方式發送到我的郵箱[email protected]進行咨詢。我每天都會進行回復郵件的。

⑨ 債券的信用評級的作用

債券信用評級是對一個發債機構能否於債券等發行債務工具到期日前按時償還的能力和意願作出的意見。其作用有二：
第一，債券信用評級幫助投資者進行債券投資決策。因為購買債券是要承擔一定風險的，如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失。專業機構對准備發行債券的還本付息可靠程度進行客觀、公正和權威的評定，以便投資者決策。
第二，債券信用評級減少信譽高的發行人的籌資成本。一般說來，資信等級越高的債券，越容易得 到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。
目前國際上公認的最具權威性的信用評級機構主要有穆迪投資服務公司和美國標准·普爾公司。上述兩家公司負責評級的債券很廣泛，包括地方政府債券、公司債券、外國債券等，由於它們佔有詳盡的資料，採用先進科學的分析技術，又有豐富的實踐經驗和大量專門人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權威性。此外，還有惠譽國際信用評級（Fitch）。
穆迪投資服務公司信用等級標准從高到低可劃分為：Aaa級、Aa級、A級、Baa級、Ba級、B級、Caa級、Ca級和C級。
標准·普爾長期債券信用等級，共設10個等級分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中長期信用等級的AA至CCC級可用「+」和「-」號進行微調。
信用評級的分類又分為：投資級別評級（investment grade）和投機級別評級（speculative grade /junk bonds）
影響債券信用評級的因素有：（1）公司對債務的償還能力(coverage ratio) （2）公司杠桿率(leverage ratio)，即權益債務比率（Equity/Debt）（3）資金流動比率(liquidity ratio)（4）盈利能力比率（profitability ratio）（5）現金債務比率（cash flow to debt），其餘還有公司的基本信用分析（fundamental credit analysis）等等。