換監事對債券信用評級的影響

A. 列出五個會影響債卷評級的因素,他們是如何影響債卷評級的

1、企業資產規模越大，公司債券評級越高。

2、資產負債率對債券的評級有負的影響，即資產負債率越高，債券評級可能越低。

3、投資機會對債券評級有正向的影響，即投資機會越好，債券評級可能越高。

4、發債企業的銷售增長率、總資產周轉率和凈資產利潤率則對公司債券評級影響不顯著的。

5、在審計層面，高質量的審計師能夠提高企業信用風險評級准確性，而審計質量的提高也能夠提高企業的信用評級，在政府作用方面，政府對信用機構的監管能夠提高信用評級的信息含量，而地方政府財政透明度的提高、對債券的擔保以及地方政府公共財政收入的增加均能提高城投債的信用評級。

評級分析：

分析判斷企業發展前景，主要包括企業規模、企業銷售及盈餘的穩定性、企業技術水平和產品質量、企業職工素質、企業資源的供應保證程度、企業的競爭能力等方面。為提高企業的信用等級，企業應該向外界充分展示企業良好的發展前景和充分的償債能力。

分析評價企業財務狀況，主要分析評價企業的債務狀況、償債能力、周轉能力和財務彈性，及其穩定性和發展變化趨勢等方面。要在財務質量上得高分，企業必須合理、合法地編制對企業有利的財務報表。

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注意事項：

投資者買入債券，即等於向發行人借出資金，同時發行人承諾將於債券到期日償還本金及定期支付利息。於債券到期前，投資者會以票息形式收取定額利息。由於多數債券均定期派息，因此債券亦被視為有固定收益的投資工具。

對於債券而言，主要的風險包括信貸信譽及利率的變動。信貸信譽即發行人發生違約的可能性。由於債券價格與利率呈反向走勢，因此債券投資者會面對利率上升的風險，這次風險可用債券的存續期來衡量。

B. 債券的信用評級的作用

債券信用評級是對一個發債機構能否於債券等發行債務工具到期日前按時償還的能力和意願作出的意見。其作用有二：
第一，債券信用評級幫助投資者進行債券投資決策。因為購買債券是要承擔一定風險的，如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失。專業機構對准備發行債券的還本付息可靠程度進行客觀、公正和權威的評定，以便投資者決策。
第二，債券信用評級減少信譽高的發行人的籌資成本。一般說來，資信等級越高的債券，越容易得 到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。
目前國際上公認的最具權威性的信用評級機構主要有穆迪投資服務公司和美國標准·普爾公司。上述兩家公司負責評級的債券很廣泛，包括地方政府債券、公司債券、外國債券等，由於它們佔有詳盡的資料，採用先進科學的分析技術，又有豐富的實踐經驗和大量專門人才，因此它們所做出的信用評級具有很高的權威性。此外，還有惠譽國際信用評級（Fitch）。
穆迪投資服務公司信用等級標准從高到低可劃分為：Aaa級、Aa級、A級、Baa級、Ba級、B級、Caa級、Ca級和C級。
標准·普爾長期債券信用等級，共設10個等級分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中長期信用等級的AA至CCC級可用「+」和「-」號進行微調。
信用評級的分類又分為：投資級別評級（investment grade）和投機級別評級（speculative grade /junk bonds）
影響債券信用評級的因素有：（1）公司對債務的償還能力(coverage ratio) （2）公司杠桿率(leverage ratio)，即權益債務比率（Equity/Debt）（3）資金流動比率(liquidity ratio)（4）盈利能力比率（profitability ratio）（5）現金債務比率（cash flow to debt），其餘還有公司的基本信用分析（fundamental credit analysis）等等。

C. 債券的信用評級對債券價格有什麼影響

其它條件不變的情況下，評級越高的債券，發行利率越低，反之則反。
對於已發行的債券，如果剩餘期限相同，評級高的債券由於利率較低，則久期會較長。如果市場平均的收益率發生了變動，則對該類債券的價格影響會較大。

D. 債券信用評級的有那些影響因素

企業信用網中的企業信用記錄是企業信用網對企業進行信用調查、信用分析和信用建模之後得出的結果。信用調查是指企業信用網對企業狀況及所交往的客戶進行調查，搜集有關企業的信用信息，利用互聯網工具對海量的企業數據進行數據挖掘、數據分析、數據建倉等。信用分析主要包括客戶/用戶分析、信息分析、財務分析、綜合分析等。

E. 債券信用評級對債券發行和交易的影響和意義

債券信用評級是對發行債券的企業進行的信用風險評級，所評的級別的高低直接反應了企業發行的債券的違約風險級別的高低。並且評級報告是投資人對本期債券投資風險的直觀了解途徑，評級結果對債券的發行定價有一定的影響。
如果本期債券的債項評級結果在AA級或以上，本期債券就可以在交易所上市交易，這樣就可以讓本期債券的流通性增加，達到讓更多投資人更加認可的目的，從而降低發行成本。
如果面臨評級機構選擇的話，目前國內的評級機構幾家都差不多，建議選擇服務態度較好，且與評級機構技術部門溝通順暢的評級機構。
如還有疑問，可以將問題或聯系方式發送到我的郵箱[email protected]進行咨詢。我每天都會進行回復郵件的。

F. 哪些因素會影響到企業信用評級結果

我們就是信用服務機構，企業信用評級的結果是一家企業信用狀況的綜合體現，因此評級需要考慮的因素涵蓋了方方面面，大體上可以分為六大因素。
1、企業信用的環境要素。
指的是影響企業信用狀況的外部條件，主要包括法律環境、市場環境、政策環境和經濟環境等內容。
2、企業信用的基礎要素。
指的是影響企業信用狀況的內部條件，主要包括企業素質、規模實力、管理機制等信用評估內容。
3、企業信用的動力要素。
指的是的經營能力、成長能力、發展前景等信用評估內容，體現了企業信用的動力，是推動企業不斷前進，改善信用狀況的作用力。
4、企業信用的表現要素（信用評估的主要內容）
償債能力和履約情況是企業信用狀況的表現。企業信用狀況的好壞，最後要從償債能力和履約情況表現出來。
5、企業信用的保證要素（企業信用狀況的根本）
指的是企業信用狀況的保證是企業的經濟效益或盈利能力。企業信用狀況的表現是償債能力和履約能力，信用中國而保證償債能力和履約能力的關鍵是企業的經濟效益或盈利能力。

G. 債券信用評級的看法

是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉讓活動提供信息服務。國家財政發行的國庫券和國家銀行發行的金融債券，由於有政府的保證，因此不參加債券信用評級。地方政府或非國家銀行金融機構發行的某些有價證券，則有必要進行評級。進行債券信用評級最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風險稱為信用風險。債券的信用風險因發行後償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說，事先了解債券的信用等級是非常重要的。由於受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對准備發行的債券還本付息的可靠程度，進行客觀、公正和權威的評定，也就是進行債券信用評級，以方便投資者決策。 債券信用評級的另一個重要原因，是減少信譽高的發行人的籌資成本。一般 債券信用評級來說，資信等級越高的債券，越容易得到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。等級標准 1、A級債券， 是最高級別的債券，其特點是： ①本金和收益的安全性最大；②它們受經濟形勢影響的程度較小；③它們的收益水平較低，籌資成本也低。 對於A級債券來說，利率的變化比經濟狀況的變化更為重要。因此，一般人們把A級債券稱為信譽良好的「金邊債券」，對特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。 2、B級債券， 對那些熟練的證券投資者來說特別有吸引力，因為這些投資者不情願只購買收益較低的A級債券，而甘願冒一定風險購買收益較高的B級債券。 B級債券的特點是：①債券的安全性、穩定性以及利息收益會受到經濟中不穩定因素的影響；②經濟形勢的變化對這類債券的價值影響很大；③投資者冒一定風險，但收益水平較高，籌資成本與費用也較高。 因此，對B級債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對願意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，投資B級債券是較好的選擇。 3、C級和D級， 是投機性或賭博性的債券。從正常投資角度來看，沒有多大的經濟意義但對於敢於承擔風險，試圖從差價變動中取得巨大收益的投資者，C級和D級債券也是一種可供選擇的投資對象。 編輯本段內容 由於債券籌資的籌資數額巨大，所以對發行單位的資信評級是必不可少的一個環節。評級的主要內容包括： 1、分析債券發行單位的償債能力； 2、考察發行單位能否按期付息； 3、評價發行單位的費用； 4、考察投資人承擔的風險程度。

H. 債券信用評級的現存的問題

1、我國債券信用評級的法律法規不健全，政策出自多部門，有關管理規定比較零散，缺乏必要的系統化、規范化和清晰化。
這可以從我國近兩年來有關債券信用評級政策規定的出台情況得到證實。2003年，保監會發布《保險公司投資企業債券管理暫行辦法》，相繼認可了5家評級公司，規定保險公司可以買賣經該5家評級機構評級在AA級以上的企業債券；證券業協會發出通知，要求信用評級機構員工必須通過證券業從業人員資格考試，頒布了《證券公司債券管理暫行辦法》；國家發改委要求企業債券必須經過2000年以來承擔過國務院特批企業債券評級業務的信用評級機構評估。2004年，人民銀行和銀監會聯合發布《商業銀行次級債券發行管理辦法》；保監會發布《保險公司次級定期債務管理暫行辦法》；人民銀行發布《證券公司短期融資券管理辦法》。2005年，人民銀行、財政部、國家發展和改革委、證監會聯合發布第5號公告；人民銀行、銀監會聯合發布第7號公告；人民銀行發布《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》、《短期融資券管理辦法》以及《短期融資券承銷規程》、《短期融資券信息披露規程》兩個配套文件。政出多門，不利於規范管理，也難以避免不協調、不一致情況的發生。
2、債券信用評級機構獨立性得不到足夠保證，機構數量比較多，存在較大程度惡性競爭。
評級機構的首要原則應是客觀、獨立、公正，根據其業務特點和工作性質應該有高度的中立性。但是，我國不少評級機構還未完全改制，仍沒有與原主管部門脫離關系，在人員、資金、管理以及業務來源等方面缺乏獨立性，不利於體現債券信用評級應有的公信度和權威性。在發達國家，一個國家只有少數幾家評級機構。例如，美國有穆迪、標准普爾和惠譽3家，日本有日本公社債研究所、日本投資家服務公司和日本評級研究所3家，加拿大有自治區債券評級公司和加拿大債券評級公司2家，英國有國際銀行信用分析公司1家。我國債券市場規模與發達國家相距甚遠，但債券信用評級機構居然有9家。評級機構數量過多.勢必造成企業債券評級領域過度競爭，使得評級機構受制於發債企業的壓力不得不給出較高的信用等級，從而造成評級結果的失真。
3、債券評級技術不很成熟。
資信評級在我國屬於一個比較新的行業，債券信用評級專業人才隊伍還很不成熟。從業人員的專業知識、綜合分析能力、道德素質參差不齊，在相當程度上影響到債券評級的技術水平。當前我國信用評級仍然以經濟體報表財務比率分析為主，在學習借鑒國外經驗時，基本上屬於照搬照抄發達國家做法，在評級方法和指標體繫上存在不少問題：
（1）我國債券信用級別的評定方法是：首先，根據各指標的重要性給出各指標的權重；其次，將發債企業的實際情況與各指標對照得出實際分；最後，根據實際分的高低，確定信用級別。這里就有一個問題：指標的權重是固定的，顯示不出不同類型債券在不同時期評級的相對重要性。比如對於同一企業發行的期限不同的債券，考核指標的側重點應有所不同，如果對長短期限不同的債券按同一標准評級，會影響評級結果的科學性。
（2）從國外的成熟經驗來看，評級方法應以定量分析為主，定性分析為輔。評級的可靠程度，更多的依賴於經驗豐富、信息充分的分析人員的綜合平衡意見。在我國，債券評級機構的評委只能依據事先確定的指標計算的實際值給出分數，而無法作出自己的綜合判斷，這樣就不能對企業債券信用作出全面的評價。而且對於高級計量法的實施，國內也缺乏優良的人才儲備；即便在外國，優秀的建模分析師也是一將難求。
（3）評級指標體系的設置不夠全面。在《債券信用評級辦法》中，按產業和債券的性質不同，分別設計了《工業企業（技改項目）債券信用評級計分標准》、《商業企業（技改項目）債券信用評級計分標准》等，但缺乏房地產開發、城市公用交通事業、農村鄉鎮企業等信用評級標准。

I. 公司信用評級的變化對投資者有什麼影響

在結構金融債券市場。相對於公司債券、財務實力、轉移風險等因素。相同信用質量的債務，其信用質量包含的各種因素不盡相同。為了滿足這些不同債務市場投資人的需要，評級機構在給各種債務評級時的側重點各有不同，有的債務品種還採取了完全不同的評級標准。

J. 債券信用評級的原因

進行債券信用評級最主要原因是方便投資者進行債券投資決策。投資者購買債券是要承擔一定風險的。如果發行者到期不能償還本息，投資者就會蒙受損失，這種風險稱為信用風險。債券的信用風險因發行後償還能力不同而有所差異，對廣大投資者尤其是中小投資者來說，事先了解債券的信用等級是非常重要的。由於受到時間、知識和信息的限制，無法對眾多債券進行分析和選擇，因此需要專業機構對准備發行的債券還本付息的可靠程度，進行客觀、公正和權威的評定，也就是進行債券信用評級，以方便投資者決策。
債券信用評級的另一個重要原因，是減少信譽高的發行人的籌資成本。一般來說，資信等級越高的債券，越容易得到投資者的信任，能夠以較低的利率出售；而資信等級低的債券，風險較大，只能以較高的利率發行。