企業盈利好轉不利於債券

① 可轉化公司債券是利多還是利空

企業發債券不能單純看作是某一方面，利空和利多都有可能，關鍵看企業的財務狀況，以及募集的資金的使用方向；例如，中石化發債券肯定是利多吧！募集的資金用於西氣東輸，擴大中石化的銷售，市場上能源價格（石油天然氣）都是看漲；且該債券每年收益（利率）都不錯，跟銀行利率差不多。例如TCL（H股），發債券用於還債，為了讓企業報表好看一點，減輕財務壓力，並且一部分用於投資液晶電視，一般人都知道中國彩電企業對平板電視與韓日企業沒得任何優勢，所以投資者就必須謹慎了。同時，企業發行債券的同時附帶轉股或者權證，且價格相對有優惠，對於優勢企業來說就是讓利給投資者。反過來，績差公司即使倒送你股票，也許你也要好生考慮要不要。

② 企業資產很多.資產負債很低。盈利能力很好但是財務狀況不行的原因

主要看營運能力指標（營運資金周轉率\存貨周轉率\應收賬款周轉率），資產構成狀況，主要是固定資產等長期資產在總資產中佔比，及現金流狀況。像這種情況，基本的判斷是老闆的投入很大，也賺錢，但賺了一堆存貨或者是應收賬款，資產的運營效率提不起來。

③ 一個上市公司發行可轉股債券是利好還是利空

一個上市公司發行可轉股債券是利好。比如經營黃金的上市公司，發行債券和增發新股是用來收購金礦，而黃金走勢堅挺的趨勢，必然給公司帶來持續更高的收益，那就是利好。

看產生效益和債券利息的利率比較，高很多，債券就比增發還好。增發的好處在於增加公積金，缺點是股本增加參加利益分配的也增加了。如果投資項目的效益不能確定，或者行業趨勢不確定甚至不好，則要特別小心，有可能債券發行和新股增發都會把這個企業拖死。

(3)企業盈利好轉不利於債券擴展閱讀

由於可轉換債券可轉換成股票，它可彌補利率低的不足。如果股票的市價在轉券的可轉換期內超過其轉換價格，債券的持有者可將債券轉換成股票而獲得較大的收益。影響可轉換債券收益的除了轉券的利率外，最為關鍵的就是可轉換債券的換股條件，也就是通常所稱的換股價格，即轉換成一股股票所需的可轉換債券的面值。

如寶安轉券，每張轉券的面值為1元，每25張轉券才能轉換成一股股票，轉券的換股價格為25元，而寶安股票的每股凈資產最高也未超過4元，所以寶安轉券的轉股條件是相當高的。

當要轉換的股票市價達到或超過轉券的換股價格後，可轉換債券的價格就將與股票的價格聯動，當股票的價格高於轉券的換股價格後，由於轉券的價格和股票的價格聯動，在股票上漲時，購買轉券與投資股票的收益率是一致的。

但在股票價格下跌時，由於轉券具有一般債券的保底性質，所以轉券的風險性比股票又要小得多。

④ 2013年基金投資組合海富通基金有何建議嗎

對於明年第一季基金投資組合我們建議採取股基與債基的均衡配置。整體而言，
股票市場
有望呈中樞略抬升的
區間
震盪，主題
投資機會
將隨
政策
不斷涌現。上半年需求企穩和
流動性
改善使得
周期
行業
具有
階段
機會。在股票基金的選擇上，可持續關注周期行業布局比重較大的
基金
，如主動管理的海富通風格優勢基金或被動操作的海富通上證周期ETF
及海富通中證100
指數。在
債市
部分，明年出現同2012
年強勁單邊上漲的概率不高，然而盡管2013年債市將面臨一些壓力，但就券種來看，
信用債
仍有望享受企業盈利好轉所帶來的
信用利差
收窄，建議可持續關注性價比較高且具較高票息
收益
的中低評級
品種
。另外，受惠於明年股市的回升契機，高性價比且
高彈性
的可轉債同樣是值得關注的投資
標的
。因此，建議可持續關注投資彈性較大的海富通穩固收益
債券基金
。

⑤ 什麼情況下，企業利潤越高反而越不好

什麼時候，利潤越高企業越好
所謂利潤不是單看一季，而且連續地，利潤是否可以保持，利潤是持續上升還是持續下降，科研與創新是否趕上了時代還是超越了時代如果沒有跟上時代就危險了
利潤不僅僅是股東分紅，更是企業現金
企業現金有很多用處，比如擴展市場，開辟新業務，投資，現金儲備等
現金儲備越多企業抗風險能力越高，但現金全儲備起來就無法創造利潤了
日企是世界上著名的長壽之國，日企現金儲備遠超其它發達國家
我國則相反，我國流行負債經營，我國現金天天貶值，欠錢就是在創造利潤，但霓虹的錢💰是不貶值反而20多年微升（霓虹很多很多店鋪價格20多年不變）
物價穩定對企業壽命有很大影響，物價升值不僅百姓苦，企業也有一樣，為了避免無端巨大虧損，負債經營在我國十分流行，別一現象就是套現走人（拿錢去國外，或對自己一手帶大的企業撒手不管），還有一現象就是瘋狂海外投資，總之，沒錢時拿別人的錢創業，有錢後富豪們就想盡辦法規避物價上升帶來的損失或自己創立的企業帶來的巨大風險，最終苦的只有百姓和股民，員工和被套的其它製冷人及相關聯的企業，創業最終走向詐騙，一時的風光迅速走向衰落……當然，我國的經濟問題不單單是物價不斷上漲，還有榨空了家庭，店鋪經營者，工廠等的地皮及房租，從銀行貸不到款的中小企業，對大企業的保護及市場的不公等眾多原因
我國喜歡講銷量及GDP、GNP等，川普也扯貿易逆差，實際上都是在扯
如果貿易逆差有問題，M國早窮死了，翻翻M國歷史，貿易逆差就是家常便飯，就算是經濟危機也幾乎是十年一次，這些東西能說明什麼？美國落後？美國經濟完了？這不是純扯嗎？
什麼最實在？就是銷售收入和企業利潤，國民收入（不是創造的生產總值，GDP、GNP、GNI和陷阱就在這兒），基尼系數，物價，房價，教育，醫療，福利，失業率等，想一想是不是這些東西才是實實在在的，至於GDP，進出口等都是忽悠人的，你創造了什麼和你可以獲得什麼是完全不同的概念，奴隸創造了一切但絕大部分都歸了奴隸主，這個比喻很極端但很清晰地闡明了工作創造的價值和自己獲得的價值是不平等的，人啊，動腦袋的人比動手幹活的人收入更高，下達命令比辛苦勞動的人收入高……
企業如果一直無法創造利潤，就要認真思考企業還能融到多少資金還能堅持多長時間了
無論企業有沒有前景，無錢運轉都要倒閉
像阿里巴巴等虧損經營起家，因為有軟銀，雅虎等投資的資金支撐，像京東方長年虧損因為它有一群十分有錢的父母企業在背後支撐

⑥ 財務管理：長期籌資方式有幾種，優缺點分別是什麼

長期籌資有以下五種方式。

1、吸收直接投資

（1）企業採用吸收直接投資方式籌集的資金一般可分為三類：吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資。

（2）吸收直接投資的特點：有利於增強企業信譽，有利於盡快形成生產能力，有利於降低財務風險；但資金成本較高，容易分散企業控制權。

優點：可以盡快形成生產力,容易進行信息溝通。

缺點：資金成本高，不易進行產權交易。

吸收直接投資的程序：

1、確定籌資數量

企業在新建在擴大經營時，首先確定資金的需要量。資金的需要量應根據企業的生產經營規模和供銷條件等來核定，確保籌資數量與資金需要量相適應。

2、尋找投資單位

企業既要廣泛了解有關投資者的資信、財力和投資意向，又要通過信息交流和宣傳，使出資方了解企業的經營能力、財務狀況以及未來預期，以便於公司從中尋找最合適的合作夥伴。

3、協商和簽署投資協議

找到合適的投資夥伴後，雙方進行具體協商，確定出資數額、出資方式和出資時間。企業應盡可能吸收貨幣投資。

如果投資方確有先進而適合需要的固定資產和無形資產，亦可採取非貨幣投資方式。對實物投資、工業產權投資、土地使用權投資等非貨幣資產。

雙方應按公平合理的原則協商定價。當出資數額、資產作價確定後，雙方須簽署投資的協議或合同，以明確雙方的權利和責任。

4、取得所籌集的資金

簽署投資協議後，企業應按規定或計劃取得資金。如果採取現金投資方式，通常還要編制撥款計劃，確定撥款期限、每期數額及劃撥方式。

有時投資者還要規定撥款的用途，如把撥款區分為固定資產投資撥款、流動資金撥款、專項撥款等。如為實物、工業產權、非專利技術、土地使用權投資，一個重要的問題就是核實財產。

財產數量是否准確，特別是價格有無高估低估的情況，關繫到投資各方的經濟利益，必須認真處理，必要時可聘請專業資產評估機構來評定，然後辦理產權的轉移手續取得資產。

2、發行普通股

（1）普通股是股份有限公司依法發行的具有管理權、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特徵，是股份有限公司資本的最基本部分。

（2）普通股股東一般具有如下基本權利：公司管理權、分享盈餘權、出售或轉讓股份權、剩餘財產要求權。

（3）普通股籌資的特點：沒有固定的利息負擔，沒有固定到期日，籌資風險小，能增加公司信譽；但普通股籌資的資金成本較高，容易分散控制權。

優點

①沒有固定利息負擔，不構成固定費用；

②沒有固定到期日，不用償還；

③籌資風險小；

④普通股可作為債權人損失的緩沖，發行普通股能增加公司的信譽；

⑤籌資限制較少。

缺點

①資金成本較高；

②出售普通股將使投票權和控制權分散給新股東，容易分散控制權。

3、長期借款

（1）長期借款指企業向銀行或其它非銀行金融機構借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。

（2）長期借款按是否需要擔保，分為信用借款和擔保借款等。

（3）長期借款的償還方式包括：定期支付利息、到期一次性償還本金的方式；定期等額償還方式；平時逐期償還小額本金和利息，期末償還下的大額部分方式。

（4）與其他長期籌資方式相比，長期借款的特點為：籌資速度快，籌資成本較低，借款彈性較大，但限制條款較多。

優點

1、籌資迅速。

2、借款彈性大。

3、成本低。

4、發揮財務杠桿作用。

5、易於企業保守財務秘密。

缺點

1、籌資風險大。

2、使用限制多。

3、籌資數量有限。

4、發行債券

（1）債券是一種發行人承諾在某一特定的時日將利息與本金付給債券持有人的債權債務憑證。

（2）債券的基本要素包括：債券的面值、債券的期限、債券的利率和利息、債券的價格。

（3）債券按發行主體不同分為：政府債券、金融債券和企業（含公司）債券；按有無抵押擔保，分為信用債券和有擔保債券；按是否可轉換成股份，分為公司債券（不可轉換債券）和可轉換公司債券等。

（4）債券籌資的特點：資金成本較低，保證控制權，發揮財務杠桿作用；但債券籌資的籌資風險高，限制條件多，籌資額在限。

優缺點：

發行債券的優缺點介於上市和銀行借款之間，也是一種實用的融資手段，但關鍵是選好發債時機。選擇發債時機要充分考慮對未來利率的走勢預期。

債券種類很多，國內常見的有企業債券和公司債券以及可轉換債券。企業債券要求較低，公司債券要求則相對嚴格。

只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司才有發行資格，並且對企業資產負債率以及資本金等都有嚴格限制。可轉換債券只有重點國有企業和上市公司才能夠發行。

採用發行債券的方式進行融資，其好處在於還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高，但手續復雜，對企業要求嚴格。

而且我國債券市場相對清淡，交投不活躍，發行風險大，特別是長期債券，面臨的利率風險較大，而又欠缺風險管理的金融工具。

5、融資租賃

（1）租賃是指出租人在承租人給予一定報酬的條件下，授予承租人在約定的期限內佔有和使用財產權利的一種契約行為。

（2）融資租賃又稱財務租賃，具體有售後租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式。

優缺點：

籌資速度快，限制條款少，設備淘汰風險小，到期還本負擔輕，稅收負擔輕等；但融資租賃的資金成本較高。

⑦ 企業負債經營有何利弊

一、負債經營的優勢：

1、能有效地降低企業的加權平均資金成本

一個方面，對於資金市場的投資者來說，債權性投資的收益率固定，能到期收回本金，企業採用借入資金方式籌集資金，一般要承擔較大風險，但相對而言，付出的資金成本較低。

一方面，負債經營可以從「稅收屏障」受益。由於負債籌資的利息支出是稅前支付，使企業能獲得減少納稅的好處，實際負擔的債務利息低於其投資者支付的利息。

2、能給所有者帶來「杠桿效應」

由於對債權人支付的利息是一項與企業盈利水平高低無關的固定支出，在企業的總資產收益率發生變動時，會給每股收益帶來幅度更大的波動，這即財務管理中經營論及的「財務杠桿效應」。

3、能使企業從通貨膨脹中獲益

在通貨膨脹環境中，貨幣貶值、物價上漲，而企業負債的償還仍然以賬面價值為標准而不考慮通貨膨脹因素，這樣，企業實際償還款項的真實價值必然低於其所借入款項的真實價值，使企業獲得貨幣貶值的好處。

4、有利於企業控制權的保持

在企業面臨新的籌資決策中，如果以發行股票等方式籌集權益資本，勢必帶來股權的分散，影響到現有股東對於企業的控制權。而負債籌資在增加企業資金來源的同時不影響到企業控制權，有利於保持現有股東對於企業的控制。

二、負債經營弊：

1、「杠桿效應」對權益資本收益率的影響

通過上述分析得知，財務杠桿效應能有效地提高權益資本收益率，但風險與收益是一對孿生兄弟，杠桿效應同樣可能帶來權益資本收益率的大幅度下滑。

2、無力償付債務風險

對於負債性籌資，企業負有到期償還本金的法定責任。如果企業用負債進行的投資項目不能獲得預期的收益率；或者企業整體的生產經營和財務狀況惡化；或者企業短期資金運作不當等，這些因素都會使負債經營不僅造成上述的權益資本收益率大幅度下降，而且還會使企業面臨無力償債的風險。

3、再籌資風險

由於負債經營使企業的負債率增大，對債權人的債權保證程度降低，這就在很大程度上限制了以後增加負債籌資的能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大。

(7)企業盈利好轉不利於債券擴展閱讀：

負債經營流動負債按應付金額是否肯定可分為以下四點：

(1)應付金額肯定的負債；

(2)應付金額視經營成果而定的流動負債；

(3)應付金額須估計的流動負債；

(4)或有負債。長期負債，是指企業向金融機構或其他單位借人的償還期超過一年或長於一年的一個營業周期的借款。

長期借款按償還方式可分為三種類型：

一、是到期一次還本付息；

二、是分期還本分息；

三、是分期付息到期還本。

參考資料來源：網路-負債經營