投資者持有面值1億元的債券tb

1. 某企業發行總面額1000萬元的債券,票面利潤為10%期限5年 發行費用占發行價格總額的4%

發行價為1200萬元時，資金成本=1000*10%*(1-25%)/[1200*(1-4%)]=6.51%
發行價為1000萬元時，資金成本=1000*10%*(1-25%)/[1000*(1-4%)]=7.81%
發行價為800萬元時，資金成本=1000*10%*(1-25%)/[800*(1-4%)]=9.77%

2. 某投資者以97元的價格，購入還有1年到期的債券，債券面值100元，年息8元。持有期收益率是多少

持有期收益率為11.34%，具體的計算方法如下：

如題所述，持有期收益率=（100-97+8）/97=11.34%，此外，票面收益率=8/100=8%。

所以某投資者以97元的價格，購入還有1年到期的債券，債券面值100元，年息8元。持有期收益率是11.34%。

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股票只有期內各時段相對價值可看作各時段的收益率加上1.如果持有期內分為N個時段，則持有期價值比可表示為：

1 + Rg = [（1 + R1）（1 + R2）...（1 + Rn)]I / N

但是由於投資者的自身情況及其偏好存在著不確定性，往往也難以作出准確的預測；同持有期收益率一樣，持有期本身也具有不確定性.另外，投資者持有一種股票僅僅是因為它的業績比其它投資機會要好。

雖然中國預先確定投資者持有期成功的機會很少，但投資分析人士一直都在努力尋找解決問題的辦法。同到期收益率一樣，持有期收益率為投資者簡化現實投資業務復雜的分析過程提供了有用的手段。

3. 債券面值為b，票面利率為c，投資者以價格p購進債券並持有到期，獲得收益率r，現知p>b,則r<c，why

當債券票面收益率高於市場收益率時，即c>r，則債券溢價發行，即p>b
當債券票面收益率等於市場收益率時，c=r，債券平價發行，p=b
當債券票面收益率低於市場收益率時，c<r，債券折價發行，p<b

4. 一張面值1000元，期限5年，每年付息60元的債券，如果投資者以960元購入，持有兩年以980元轉

甲持有兩年，持有期得到兩次利息，每次利息為1000*10%=100元
甲的持有期收益=(1040+200-950)÷950=30.53%
乙得到了一次利息，到期獲得本金1000元，
乙的持有期收益=(1000+100-1040)÷1040=5.77%

5. 請問以下題目中的債券到期面額怎樣核算

C 2072.54萬元
計算公式
本期溢價攤銷 2000*5%-（2078。98+10）*4%
=100-83。5592=16。4408
賬面價值=2088。98-16。4408=2072。5392
=2072。54

6. 23、假設投資者持有如下的債券組合：

A的權重為1*0.98/(1*0.98+2*0.96+1*1.1)=24.5%
B的權重為2*0.96/(1*0.98+2*0.96+1*1.1)=48%
C的權重為1*1.1/(1*0.98+2*0.96+1*1.1)=27.5%
組合久期=7*24.5%+10*48%+12*27.5%=9.815
選A

7. 有一貼現債券，面值1000元 ，期限90天 ，以8%的貼現率發行，某投資者已發行價買入後持有至期滿，該債券的

發行價=1000*（1-8%）=920
到期收益率=〔（1000-920）+1000*N/360*90〕/920 *360/90
上式中的N為該債券的年利率（票面利率）。如為無息債券（題目沒說明，應該是的），則：
到期收益率=80/90*360/920=34.78%（意思為920元本金在90天的實際收益為80元，*360化為年收益率）
註：到期收益率=（貼現值+債券利息收入）/實付價款 *100%

8. 某投資者甲持有一債券，面額為100，票面利率為10%，期限為3年，與2006年12月31日到期一次還本付

可以這么理解：乙購買這張債券時，債券的期限已經過了1年半，就相當於乙買了一張新的期限為1.5年的債券，面值、票面利率不變，所以到期的本利和是115.
115/(1+12%)^1.5≈97.45

9. 某企業發行債券,債券期限為8年，面值1000元，該債券的票面利率為10%。假如甲投資者持有該債券4年，還有4

1.一次還本付息=1000*（1+10%*8）/（1+8%）^4=1323.05
2.每年付息=1000/(1+8%)^4+100*（8%4期的年金現值系數）=735+331.2=1066.2
3.半年付息=1000/(1+4%）^8+50*（4%8期的年金現值系數）=730+336.6=1066.6

10. 某個人投資者認購某5年期貼現發行的債券，面值100元，貼現率為7%，票面利率8%，一

1.某機構持有3年期附息債券，年息票率7.5%，每年付息一次。該債券當前價格為每100元面值97.5元，貼現率10%。問該機構應賣掉債券還是繼續持有？

解題思路：97.5是市價，而債券的clean price在這個時候算出來是93.7829，債券價格被高估了，應當賣掉，拿到的錢可以買其它的未被高估的債券品種或者存入銀行，這樣的得到的收益將高於持有債券到期獲得的收益。

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2.某投資者平價購入一張面值1000美元，利率10%，還有5年就到期的附息債券。此債券兩年後以1020美元被贖回，贖回前已付過第2年的利息。投資者將贖回收人重新投資於一張面值仍為1000美元，票面利率為7%，還有3年就到期的附息債券，該債券市場價格為996美元。問這個投資者5年間的實際到期收益率為多少？

解題思路：（如果不考慮利息的在投資收益，簡化計算過程）
第一張債券的實際到期收益率（2年）為：（1020+100+100-1000）/1000=22%
第二張債券的實際到期收益率（3年持有到期）為：（1000+70+70+70-996）/996=21.49%

五年的實際到期收益率為：22%x0.4+21.49%x0.6=21.694%

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3.假設有一種債券的面值為100元，到期期限6年，息票率為7%，按年支付利息（到期收益率沒說啊您）。如果債券以面值出售，試計算債券的久期。如果債券的到期收益率提高到8%，債券的久期是多少？

如果到期收益率是7%，那麼久期就是6年。 如果提高到8%，債券價格P=95.38
w1=6.48/95.38=0.068; w2=6/95.38=0.063; w3=5.56/95.38=0.058; w4=5.15/95.38=0.054;
w5=4.76/95.38=0.05; w6=67.43/95.38=0.71

於是久期呼之欲出啦：
久期D=1*0.068+2*0.063+3*0.058+4*0.054+5*0.05+6*0.71=5.094

搞定！