① 私募基金中,結構化與非結構化是什麼意思
私募基金中,目前採用最多的是有限合夥制私募基金。結構化和非結構化主要是指在合夥制私募基金中,所有投資人的權益是否同等(優先順序、劣後級設置是最常見的機構化設計),一般來說,權益和收益是對稱的。TOT是指信託(TRUST)投資信託,有限合夥是企業的一種法律形式。北京金沙財富
② 基金的法律結構有兩種私募股權基金包括哪些主要類型
私募是相對公募來講的。當前我們國家的基金都是通過公開募集的,叫公募基金。如果一家基金不通過公開發行,而是在私下裡對特定對象募集,那就叫私募基金。
基金的法律結構有兩種,一種是公司制的,每個基金持有人都是投資公司的股東,管理人也是股東之一。另一類是契約型,持有人與管理人是契約關系,不是股權關系。當前的公募基金都是契約型的,但當前中國法律只允許公募基金採取契約方式募集。所以如果要成立私募基金,一定要採取股權方式,這樣才沒有法律障礙。
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③ 什麼是管理型的私募基金和結構化的私募基金
管理型私募基金就是基金的所有投資資金都是由投資人(包括客戶和投顧跟投)認購,而且所有投資人的權益都是相同的,不分級,統一的風控標准。而結構化產品,一般分為優先順序和劣後級,劣後級份額一般由投顧自己出資,優先順序一般從銀行或者機構出資,劣後級承擔基金的虧損風險和優先順序的固定利息,優先順序收取本金和固定的利息,不分取基金的超額收益,劣後級份額收取除優先順序固定利息和其他費用除外的基金的全部超額收益!
(資料來源:知乎)
④ 什麼是私募,私募基金的法律形式都有哪些
一、什麼是私募
私募又稱不公開發行或內部發行,是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。私募發行的對象大致有兩類,一類是個人投資者,例如公司老股東或發行人機構自己的員工(俗稱"內部職工股"); 另一類是機構投資者,如大的金融機構或與發行人有密切往來關系的企業等。私募發行有確定的投資人,發行手續簡單,可以節省發行時間和費用。私募發行的不足之處是投資者數量有限,流通性較差,而且也不利於提高發行人的社會信譽。目前,我國境內上市外資股(B股)的發行幾乎全部採用私募方式進行。
二、私募基金的法律形式都有哪些
在現階段,私募基金主要採取的方式是公司型、信託型和契約型。無論是公司型還是信託型,都受最高人數的限制,股東或者信託份額持有人不得超過200人。而契約型,若轉移資金佔有則涉嫌非法集資,若不轉移資金佔有,則對基金經理的收益難以保障。
現在各種形式做如下介紹:
一、公司型
按照《公司法》的規定,有限責任公司股東人數需在50人以下,股份有限公司發起人數量需在200人以下。對有限責任公司,全體股東可以約定不按照出資比例分取紅利,對股份有限公司,章程中可以約定不按照持股比例分配。這樣,對私募基金來說,就可以靈活約定,投資人獲得多少比例,而基金公司或基金經理獲得多少比例。但是,因為投資人可能會不斷進入,這樣從公司形式上就需要增資,而增資又需要股東的多數決,開股東會和辦理公司變更手續,增加了繁復程度。此外,由於公司需要繳納企業所得稅等各種稅費,將導致投資人的收益有較大折損。
二、有限合夥型
首先,除法律另有規定,有限合夥企業應由二個以上五十個以下合夥人設立。投資人為有限合夥人,以自己的投資為限承擔責任,基金經理可以為普通合夥人,可以勞務出資,並承擔無限責任。由於資金由基金經理運做,基金經理對自己的行為承擔無限連帶責任,這樣,就比公司型的利潤分配方式更進一步,不僅是分配利潤,而且還有承擔損失,這對於投資人多了一種保護。但是,對基金經理個人則成為一個太大的壓力,尤其在我國沒有個人破產法的情況下,因為自己的勞務而承擔無限連帶責任,不利於私募基金的行業發展。而按照公司法的規定,除法律另有規定外,公司不得成為對所投資企業的債務承擔連帶責任的出資人。
三、信託型
信託型私募基金需要委託信託機構通過出售資金信託份額,按照信託法律規定,資金信託的份額不得超過200份。信託的銷售已經不同於私募,購買人與基金經理之間已經被信託公司所隔離,整個信託計劃成為投資資金,信託公司取代購買人(真正的投資人)行使投資者權利。在這個模式中,增加了一層法律關系。同時,因為信託機構的介入費用增加,對投資人的收益有所折損。
四、契約型
基金經理或基金公司與投資人簽訂委託理財協議,資金仍在投資人帳戶中,投資人授權基金經理操作。這種模式對投資人的收益折損最小,但是,同時對基金經理或基金公司的保障最小。鑒於雙方簽訂的委託理財協議,資金沒有發生轉移,沒有形成信託財產,所以,對於這種委託理財關系應當視為平等主體之間的民事委託代理關系。這樣,在因為投資虧損或者收益分配糾紛出現時,訴訟將成為最後的保障。
⑤ 私募基金結構化和非結構化的區別
所謂結構化私募,本質是把投資者分割為不同層級,例如「優先」和「一般」;同時,不同層級的投資者對應不同的風險和收益。
其中,「優先」一般為普通投資者,而「一般」多為發起該產品,並管理這部分投資的機構。
對於普通投資者而言,這類產品的特點是可以保本,風險不大,但是收益也相對固定,類似一個固定收益的產品;而對於發起該產品的機構,則可能虧本,風險較大,不過可以借別人的錢,獲得超額收益。
牛市橫行之時,這樣的結構設計可以形象地描述為「散戶喝湯,機構吃肉」。反之,熊市來臨之後,散戶依然可以喝湯,但是機構則不一定能夠吃到肉。
非結構化參照上述解釋,可以理解為剛好相反。
⑥ 結構化私募基金是什麼意思
私募基金中,目前採用最多的是有限合夥制私募基金。結構化和非結構化主要是指在合夥制私募基金中,所有投資人的權益是否同等(優先順序、劣後級設置是最常見的機構化設計),一般來說,權益和收益是對稱的。TOT是指信託(TRUST)投資信託,有限合夥是企業的一種法律形式。 查看更多答案>>
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⑦ 結構化私募基金指的是什麼意思
結構化私募基金,指的就是一個私募基金裡面分成幾層(優先順序、中間級、劣後級)。優先順序收益低,風險低。中間級和劣後級風險高,收益高。
舉個栗子,如果一個私募基金做了結構化,1億的規模。6000萬的優先,4000萬劣後。
如果基金賺錢了。比如說賺了20%。優先的收益一般比較低,比如說成立的時候就定在7%。那麼就算這只基金賺了20%,優先順序也只能分配7%的收益。其他的收益全部是劣後級的。
如果基金虧錢了。優先順序能夠保證本金不損失。虧到劣後級虧的差不多了。優先順序就會叫停基金。
⑧ 私募直營店:什麼是結構化私募基金
所謂的結構化私募基金,本質是把投資者分割為不同層級,例如「優先」和「一般」;同時,不同層級的投資者對應不同的風險和收益。其中,「優先」一般為普通投資者,「一般」多為發起該產品並管理這部分投資的機構。對普通投資者而言,這類產品的特點是可以保本的,風險不大,但收益也相對固定,類似一個固定收益類的理財產品。而對於發起產品的機構,則可能虧本,風險較大,不過可以借別人的錢獲得超額收益。