A. 保險公司攢了那麼多錢一般都會做什麼投資來實現增值
您好!
壽險公司因其負債償還期限較長，對流動性要求較低，更看重投資回報率。
在美國，壽險公司的債券和利率產品大概佔2/3左右，股票大概佔30%左右，比例相對穩定。其他的投資有貨幣市場基金、房地產等等其他資產。
在選擇債券及利率產品時，更偏好收益率較好的公司債券和房屋抵押貸款證券，其他還有包括國債、市政債券。壽險公司投資組合的平均信用等級現在為BBB級，以前為A級，發生這種改變的主要原因就是A級的證券很難滿足壽險公司對股本回報的要求。
財險/意外險公司因其負債償還期限較短，對流動性的要求非常高。財險和意外保險方面的配置基本上是類似，債券和利率佔全部資產的2/3左右，股票占投資差不多20%，其餘的是其他資產，如回購協議、應收賬款交易等等。
在選擇債券及利率產品時，更偏好久期在2-3年的國債、機構債和市政債券。以2004年的美國財險/意外險公司為例，在其債券利率組合部分中，公司債券和外國債券的比例差不多佔35%左右，市政債券37%，機構債券18%，國債10%，其他還有一小部分房屋抵押貸款證券。
B. 信用保證保險業務監管暫行辦法為什麼不能做債轉業務
商業銀行又是不同於一般工商企業的特殊企業。其特殊性具體表現於經營對象的差異。工商企業經營的是具有一定使用價值的商品，從事商品生產和流通;而商業銀行是以金融資產和金融負債為經營對象，經營的是特殊商品…一貨幣和貨幣資本。經營內容包括貨幣收付、借貸以及各種與貨幣運動有關的或者與之相聯系的金融服務。從社會再生產過程看，商業銀行的經營，是工商企業經營的條件。同一般工商企業的區別，使商業銀行成為一種特殊的企業——金融企業。(3)商業銀行與專業銀行相比又有所不同。商業銀行的業務更綜合，功能更全面，經營一切金融「零售」業務(門市服務)和「批發業務」，(大額信貸業務)，為客戶提供所有的金融服務。而專業銀行只集中經營指定范圍內的業務和提供專門服務。隨著西方各國金融管制的放鬆，專業銀行的業務經營范圍也在不斷擴大，但與商業銀行相比，仍差距甚遠;商業銀行在業務經營上具有優勢。業務范圍根據《中華人民共和國商業法》的規定，我國商業銀行可以經營下列業務：吸收公眾存款，發放貸款;國內外結算、票據貼現、發行金融債券;代理發行、兌付、承銷政府債券，買賣政府債券;從事同業拆借;買賣、代理買賣外匯;提供信用證服務及擔保;代理收付款及代理保險業務等。按照規定，商業銀行不得從事政府債券以外的證券業務和非銀行金融業務。盡管各國商業銀行的組織形式、名稱、經營內容和重點各異，但就其經營的主要業務來說，一般均分為負債業務、資產業務以及表外業務。隨著銀行業國際化的發展，國內這些業務還可以延伸為國際業務。一、商業銀行的負債業務負債業務是形成商業銀行的資金來源業務，是商業銀行資產業務的前提和條件。歸納起來，商業銀行廣義的負債業務主要包括自有資本和吸收外來資金兩大部分。1.商業銀行自有資本商業銀行的自有資本是其開展各項業務活動的初始資金，簡單來說，就是其業務活動的本錢，主要部分有成立時發行股票所籌集的股份資本、公積金以及未分配的利潤。自有資本一般只佔其全部負債的很小一部分。銀行自有資本的大小，體現銀行的實力和信譽，也是一個銀行吸收外來資金的基礎，因此自有資本的多少還體現銀行資本實力對債權人的保障程度。具體來說，銀行資本主要包括股本、盈餘、債務資本和其他資金來源。2.各類存款按照傳統的存款劃分方法，主要有三種，即活期存款、定期存款和儲蓄存款。(1)活期存款。主要是指可由存款戶隨時存取和轉讓的存款，它沒有確切的期限規定，銀行也無權要求客戶取款時作事先的書面通知。持有活期存款賬戶的存款者可以用各種方式提取存款，如開出支票、本票、匯票、電話轉賬、使用自動櫃員機或其他各種方式等手段。由於各種經濟交易包括信用卡商業零售等都是通過活期存款賬戶進行的，所以在國外又把活期存款稱之為交易賬戶。作為商業銀行主要資金來源的活期存款有以下幾個特點：一是具有很強的派生能力。由於活期存款存取頻累，流動性大，在非現金結算的情況下，銀行將吸收的原始存款中的超額准各金用於發放貸款，客戶在取得貸款後，若不立即提現，而是轉入活期存款賬戶，這樣銀行一方面增加了貸款，另一方面增加了活期存款，創造出派生存款。二是流動性大、存取頻繁、手續復雜、風險較大。由於活期存款存取頻繁，而且還要提供多種服務，因此活期存款成卒也較高，因此活期存款較少或不支付利息。三是活期存款相對穩定部分可以用於發放貸款。盡管活期存款流動性大，但在銀行的諸多儲戶中，總有一些余額可用於對外放款。四是活期存款是密切銀行與客戶關系的橋梁。商業銀行通過與客戶頻繁的活期存款的存取業務建立比較密切的業務往來，從而爭取的客戶，擴大業務規模。(2)定期存款。是指客戶與銀行預先約定存款期限的存款。存款期限通常為3個月、6個月和1年不等，期限最長的可達5年或10年。利率根據期限的長短不同而存在差異，但都要高於活期存款。定期存款的存單可以作為抵押品取得銀行貸款。定期存款具有以下特點：一是定期存款帶有投資性。由於定期存款利率高，並且風險小，因而是一種風險最小的投資方式。對於銀行來說，由於期限較長，按規定一船不能提前支取，因而是銀行穩定的資金來源。二是定期存款所要求的存款准備金率低於活期存款。因為定期存款有期限的約束，有較高的穩定性，所以定期存款准備金率就可以要求低一些。三是手續簡單，費用較低，風險性小。由於定期存款的存取是一次性，在存款期間不必有其他服務，因此除了利息以外沒有其他的費用，因而費用低。同時，定期存款較高的穩定性使其風險性較小。(3)儲蓄存款。主要是指個人為了積蓄貨幣和取得一定的利息收入而開立的存款。儲蓄存款也可分為活期存款和定期存款。儲蓄存款具有兩個特點：一是儲蓄存款多數是個人為了積蓄購買力而進行的存款。二是金融監管當局對經營儲蓄業務的商業銀行有嚴格的規定。因為儲蓄存款多數屬於個人，分散於社會上的各家各戶，為了保障儲戶的利益，因此各國對經營儲蓄存款業務的商業銀行有嚴格的管理規定，並要求銀行對儲蓄存款負有無限清償責任。除上述各種傳統的存款業務以外，為了吸收存款，打破有關法規限制，西方國家商業銀行在存款工具上有許多創新。如可轉讓支付命令賬戶、自動轉賬賬戶、貨幣市場存款賬戶、大額定期存單等等。3.商業銀行的長、短期借款商業銀行對外借款根據時間不同，可分為短期借款和長期借款。(1)短期借款。是指期限在一年以內的債務，包括同業借款、向中央銀行借款和其他渠道的短期借款。同業借款，是指金融機構之間的短期資金融通，主要用於支持日常性的資金周轉，它是商業銀行為解決短期餘缺，調劑法定準備金頭寸而融通資金的重要渠道。由於同業拆借一般是通過中央銀行的存款賬戶進行的，實際上是超額准備金的調劑，因此又稱為中央銀行基金，在美國則稱為聯邦基金。中央銀行借款，是中央銀行向商業銀行提供的信用，主要有兩種形式：一是再貼現，二是再貸款。再貼現是經營票據貼現業務的商業銀行將其買人的未到期的票據向中央銀行再次申請貼現，也叫間接借款。再貸款是中央銀行向商業銀行提供的信用放款，也叫直接借款。再貸款和再貼現不僅是商業銀行籌措短期資金的重要渠道，同時也是中央銀行重要的貨幣政策工具。其他渠道的短期借款有轉貼現、回購協議、大額定期存單和歐洲貨幣市場借款等。商業銀行的短期借款主要有以下特徵：一是對時間和金額上的流動性需要十分明確。短期借款在時間和金額上都有明確的契約規定，借款的償還期約定明確，商業銀行對於短期借款的流動性需要在時間和金額上即可事先精確掌握，又可計劃地加以控制，為負債管理提供了方便。二是對流動性的需要相對集中。短期借款不像存款對象那樣分散，無論是在時間上還是在金額上都比存款相對集中。三是存在較高的利率風險。在正常情況下，短期借款的利率一般要高於同期存款，尤其是短期借款的利率與市場的資金供求狀況密切相關，導致短期借款的利率變化因素很多，因而風險較高。四是短期俗款主要用於短期頭寸不足的需要。(2)長期借款。是指償還期限在一年以上的。商業銀行的長期借款主要採取發行金融債券的形式。金融債券可分為資本性債券、一般性金融債券和國際金融債券。發行金融債券與存款相比有以下特點：一是籌資的目的不同。吸收存款是為了擴大銀行資金來源總量，而發行金融債券是為了增加長期資金來源和滿足特定用途的資金需要。二是籌資的機制不同。吸收存款是經常性的、無限額的，而金融債券的發行是集中、有限額的，吸收存款是被動型負債，而發行金融債券是銀行的主動型負債。三是籌資的效率不同。由於金融債券的利率一般要高於同期存款的利率，對客戶有較強的吸引力，因而其籌資效率要高於存款。四是所吸收的資金穩定性不同。金融債券有明確的償還期，一般不用提前還本付息，有很高的穩定性，而存款的期限有一定彈性，穩定性要差些。五是資金的流動性不同。一般情況下，存款關系基本固定在銀行與存戶之間，不能轉讓;而金融債券一般不記名，有較好的流通市場，具有比存款更高的轉讓性。二、商業銀行的資產業務商業銀行的資產業務是其資金運用業務，主要分為放款業務和投資業務兩大類。資產業務也是商業銀行收人的主要來源。商業銀行吸收的存款除了留存部分准備金以外，全部可以用來貸款和投資。1.商業銀行的貸款業務貸款是商業銀行作為貸款人按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。貸款是商業銀行最大的資產業務，大致要佔其全部資產業務的60%左右。貸款業務按照不同的分類標准，有以下幾種分類方法：一是按貸款期限劃分，可分為活期貸款、定期貸款和透支貸款三類;二是按照貸款的保障條件分類，可分為信用放款、擔保放款和票據貼現;三是按貸款用途劃分，非常復雜，若按行業劃分有工業貸款、商業貸款、農業貸款、科技貸款和消費貸款;按具體用途劃分又有流動資金貸款和固定資金貸款。四是按貸款的償還方式劃分，可分為一次性償還和分期償還。五是按貸款質量劃分有正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款等。對於任何一筆貸款，都必須遵循以下基本程序，即貸款的申請、貸款的調查、對借款人的信用評估、貸款的審批、借款合同的簽訂和擔保、貸款發放、貸款檢查、貸款收回。2.商業銀行的證券投資業務商業銀行的證券投資業務是商業銀行將資金用於購買有價證券的活動。主要是通過證券市場買賣股票、債券進行投資的一種方式。商業銀行的證券投資業務有分散風險、保持流動性、合理避稅和提高收益等意義。商業銀行投資業務的主要對象是各種證券，包括國庫券、中長期國債、政府機構債券、市政債券或地方政府債券以及公司債券。在這些證券中.，由於國庫券風險小、流動性強而成為商業銀行重要的投資工具。由於公司債券的差別較大，80年代以來，商業銀行投資於公司債券的比重越來越小。商業銀行其他資產業務還包括租賃業務等。三、商業銀行的中間業務中間業務是指商業銀行從事的按會計准則不列入資產負債表內，不影響其資產負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產報酬率的經營活動。1.中間業務的涵義中間業務有狹義和廣義之分。狹義的中間業務指那些沒有列入資產負債表，但同資產業務和負債業務關系密切，並在一定條件下會轉為資產業務和負債業務的經營活動。廣義的中間業務則除了狹義的中間業務外，還包括結算、代理、咨詢等無風險的經營活動，所以廣義的中間業務是指商業銀行從事的所有不在資產負債表內反映的業務。按照《巴塞爾協議》提出的要求，廣義的中間業務可分為兩大類：一是或有債權凋務，即狹義的中間業務，包括貸款承諾、擔保、金融衍生工具和投資銀行業務。二是金融服務類業務，包括信託與咨詢服務、支付與結算、代理人服務、與貸款有關的服務以及進出口服務等。20世紀肋年代以來，在金融自由化的推動下，國際商業銀行在生存壓力與發展需求的推動下，紛紛利用自己的優勢大量經營中間業務，以獲取的非利息收入。隨著中間業務的大量增加，商業銀行的非利息收入迅速增加。從1984年至1990年，美國所有商業銀行的非利息收入年均增長率為12.97%。其中資產在50億美元以上的銀行非利息收入年均增長率達到21.93%。中間業務已成為西方商業銀行員主要的盈利來源。2.商業銀行中間業務的主要類別：根據(巴塞爾協議)的有關規定，商業銀行所經營的中間業務主要有三種類型，即擔保和類似的或有負債、承諾，以及與利率或匯率有關的或有項目。擔保和類似的或有負債包括擔保、備用信用證、跟單信用證、承兌票據等。這類表外業務有一個共同的特徵，就是由某銀行向交易活動中的第三者的現行債務提供擔保，並且承擔現行的風險。承諾可以分為兩類：一是不可撤銷的承諾，即在任何情況下，即使潛在借款者的信用質量下降或完全惡化的條件下，銀行也必須履行事先允諾的義務;二是可撤銷的承諾，即在某種情況下，特別是在浴在借款者的信用質量下降或完全惡化的條件下，銀行可以收回原先允諾的義務而不會受到任何金融方面的制裁或懲罰。與利率或匯率有關的或有項目，是指80年代以來與利率或匯率有關的創新金融工具，主要有金融期貨、期權、互換和遠期利率協議等工具。採納吧
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C. 中國保險行業 可控資產
據報道，近日財政部發言人表示，截至今年6月底，地方政府債務余額為15．86萬億元，在今年地方政府債務限額18．82萬億元之內，政府債務風險總體可控。報道稱截至2016年末，我國地方政府債務余額15．32萬億元，債務率為80．5％，低於國際通行警戒標准；中央和地方政府債務余額為27．33萬億元，初步核算負債率為36．7％，低於歐盟60％的警戒線，也低於主要市場經濟國家和新興市場國家水平，我國政府債務風險總體可控。下一步將會鼓勵地方在法定限額之內，試點發展項目收益和融資自求平衡的專項債券品種，建立專項債券和項目收益、資產相對應的制度。從我國實際出發，打造中國版的市政項目債，保障地方合理融資需求。專家表示，目前已經形成地方政府債務管理和監督的「閉環」制度體系，在控制地方政府債務風險上取得了一定成效，不用擔心政府債務風險問題。
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D. 翻譯！中譯英
Business choice
Just enter the American market does not guarantee that a bank like Union Bank of Switzerland as successful Group, Union Bank of Switzerland, another group of successful weight is in the area of operations respects, Zhang Chi tactics.
Union Bank of Switzerland, the Group trades choice is the basic principle : access to their own comparative advantages operational areas, giving up a comparative disadvantage in business; Enter the uncertain business outlook, abandon the uncertain future operations; Enter a complementary business to business, business to abandon overlapping operations; Enter the high profits However, stable business, may abandon high-yield but certainly high risk business; expanded agency business, the self-rection operations; in business and private businesses choosing to focus on the development of private business.
For any bank to the senior management, access to certain business acquisitions or implementation of certain relatively easy, and should take the initiative to give up some early-owned business is very difficult, Union Bank of Switzerland, the Group of senior management in business or have demonstrated extraordinary courage.
First, the Union Bank of Switzerland, the Group is the world's first original home once owned a large amount of business the initiative to withdraw from the big banks, in many other banks are still keen on the right to enter the insurance instry and the implementation of all-round, Union Bank of Switzerland, the Group chose to withdraw from the initiative.
Second, the Union Bank of Switzerland to give up the initiative of the Group of high-yield securities and hedge fund investment, almost entirely from two major investment banks in the field of 199, as well as a significant rection in a bubble over the high-tech instry shares, the basic escape of the United States stock market crash.
Third, the Union Bank of Switzerland's merger with a strong selective. In selecting suitable acquisition targets of mergers will be integrated into its own business, Union Bank of Switzerland acquired Pratt & Whitney (Paine Webber), the value is the well-known American retail brokers (Retail Brokerage), the special status. Pratt & Whitney main underwriters of municipal bonds (Municipal Bond Underwriting) and famous, is the instry leader, but despite this business is a sizeable market size, low profit margins, Pratt & Whitney for other banks not many attractive, Union Bank of Switzerland, the Group of the acquisition were not initially most analysts optimistic about, and the Union Bank of Switzerland, the Group identified Pratt & Whitney, as Pratt & Whitney's business and Warburg, a little overlap, and are highly complementary transactions, the acquisition in the United States to enable it to the market to obtain new profitable space. Now analysts say : "Union Bank of Switzerland, the Group of the deal have a good future prospects, it is not just fill the Union Bank of Switzerland, the group gathered asset gap, but by Pratt & Whitney to help banks overall growth. Union Bank of Switzerland, help groups for the establishment of recognized and attract outstanding professionals. "
Because there is a huge self-operational risks, but agency business almost no risk, therefore, Union Bank of Switzerland, the Group will focus in recent years agency business. Deputy foreign exchange transactions in the field, Union Bank of Switzerland, the Group is now the world's largest foreign exchange dealer, dealing with the global trading volume of approximately 12%, Union Bank of Switzerland, the United States group is the largest equities, according to Thomson Financial (Thomson Financial), the data provided for the global trading volume the ninth.
Teamwork
Teamwork is the key to business success factor, no team spirit enterprises will rece efficiency because of exhaustion and loss of competitiveness, Union Bank of Switzerland, the key to success is that it is creating a single corporate culture, and its absorption of a large number of different areas and from different enterprises talents, singing UBS is the same music scores.
Union Bank of Switzerland, know very well, who operate brands, who accumulated wealth. So, it started from a focus on a single brand on the creation in 1998 as they abandon it, "Zhu recruitment" of the SBC brand, and establish the full UBS brand, in 2005, it will abandon Warburg, and the two Pratt & Whitney brand, which will undoubtedly help integrate Union Bank of Switzerland, this huge group financial machines.
The introction of a single brand is concive to the Group of Union Bank of Switzerland, the training team, unlike Credit Suisse Group in the same group, independent kingdom, there will be no professionals in the main spy created friction. Union Bank of Switzerland's staff that there is only the interests of the company, employees of mutual cooperation, the joint development of business and effectively promote the group as a whole grow.
Of course, but the introction of a single brand strategy is Union Bank of Switzerland, the Group of the full team training. Union Bank of Switzerland groups loyal talent together configuration, so people do their build, at a suitable location can play.
E. 美國非金融企業中債券比例高於股份，而中國卻是股份高於債券原因
因為中國的債券市場遠沒有美國發達。很多企業債券很難賣出去或很難體現其正常價值：
1，二級市場流動性比較
美國債券二級市場是以場外交易為主的交易市場,自由的交易模式和雙邊報價商制度給市場帶來了活躍的氛圍和良好的流動性.同時,電子化交易系統的普遍應用也進一步提高了二級市場的交易效率.2006年,所有債券市場的日均交易量(現券)約9417億美元,是紐約股票交易所的日均股票交易量(約688億美元)的十三倍之多.從各類型債券的交易規模看,由於國債二級市場是美國貨幣當局實施貨幣政策的主要場所,是美聯儲的公開市場業務的主要
操作手段,因此交易最活躍的是以國債為主的政府債券,其日均交易量在5545億美元;其次是以政府支持機構發行為主的抵押支持證券和資產支持證券,日均交易量在2518億美元左右;聯邦機構債券,公司債券和市政債券的交易不活躍,分別只有788億美元,210億美元和169億美元.從各類債券的年換手率(現券年交易量/債券年末存量)來看,2005年國債的換手率達到了33.01倍
公司債券聯邦機構債券場外市場分為銀行間和商業銀行櫃台市場.由於交易所市場和商業銀行櫃台市場的存量和交易量均較小,銀行間市場占據了債券市場存量和交易量的90%以上規模,因此本文我們考察的流動性主要針對銀行間市場.
根據中央國債登記
央票交易最為活躍,日均交易量122.65億元;其次為政策性銀行債和記賬式國債,日均交易量65.40億元和43.49億元;企業類債券交易清淡,其中短期融資券和商業銀行債日均交易量19.93億元和9.71億元,其餘的如企業債,證券公司債,非銀行金融機構債等則日均交易量不滿1億元.從換手率指標來看,目前我國債券市場流動性最好的債券品種為短期融資券,央票和商業銀行債,其換手率均在1倍以上,分別為2.02,1.51和1.38倍;其次為政策性銀行債,其換手率為0.93倍;國債的換手率水平較低,僅有0.41倍.我國債券市場整體換手率水平為0.91倍,是美國債券市場的十分之一.
2，債券種類比較
在美國債券市場中,以企業為發行主體的債券產品已經占據了舉足輕重的地位.包括公司債券,資產證券化產品在內的企業直接債務融資工具佔了債券市場整體規模的60%以上.
2005年,抵押支持債券和資產支持債券余額共78708億美元,占市場可流通余額的31.08%;公司債券余額49899億美元,占市場可流通余額的19.70%;聯邦機構債券余額26039億美元,佔比10.28%.美國政府類債券余額則排在公司類債券之後,佔到債券市場總規模的三分之一不到,2005年可流通余額為63928億美元,佔比25.24%(其中國債余額41658億美元,佔比16.45%;市政債券余額22270億美元,佔比8.79%).
3，國債的持有結構比較
從美國國債市場投資人的構成結構來分析,截至2005年底,外國及國際機構持有美國國債的比例最大,持有量2.20萬億美元,佔美國國債可流通余額的52.15%;美國貨幣當局和各類養老金分別位居二,三位,各持有國債0.74,0.28萬億美元,佔到可流通余額的17.60%和6.70%. 美國國債之所以呈現出外資大量流入的特點,是由美國目前的宏觀經濟形勢所決定的.美國的貿易赤字,財政赤字和儲蓄不足是令其宏觀當局棘手的三大經濟難題,而國債供求則與後兩者有直接關系.小布希上台以來,美國財政部為彌補巨額財政赤字,不得不發行大量國債,而國內儲蓄不足又迫使其轉向國外融資,從而每年有大量外資流入美國債市.1985年,外國及國際機構僅持有美國國債2264億美元,佔美國國債市場的15.90%;20年後外國及國際機構持有的美國國債余額猛增到了原來的10倍,佔到了市場份額的1半以上.
我國國債市場,由於外資機構參與程度較低(2005年底,在銀行間債券市場5508家機構中,外資銀行在華分行一共45家,佔比0.82%,國債持有餘額27.77億元,佔比0.10%),投資人構成結構主要呈現出本土化和機構化的特點.截至2005年末,商業銀行類機構國債持有量最大,持有16522.63億元,占國債可流通余額的61.92%;其次為特殊結算成員(包括人民銀行,財政部,政策性銀行,交易所,中央國債公司和中證登公司等機構)持有國債6399.83億元,
佔23.99%;保險類機構排名第三,持有國債1693.94億元,佔6.35%.
4，債券市場規模比較
美國債券市場可流通債券規模總量較大,債券品種發展較為成熟.截止到2006年3月底,美國債券市場可流通余額達25.87萬億美元(不含1年以內的短期票據),相當於同期我國債券市場可流通余額的26.32倍(按照1:8的匯率),且總體規模增長速度比較平穩,年均增長率9.10%.自1985年開始,市場可流通的債券品種就比較豐富,包含國債,市政債券,抵押支持債券和資產支持債券,公司債券,聯邦機構債券,貨幣市場工具等.
市政債券國債抵押支持債券公司債券聯邦機構債券貨幣市場工具資產支持債券數據來源:美國證券業協會注:2006年數據截止到2006年3月31日.
根據中央國債公司的統計,截至2006年末3月末,中國債券市場可流通債券余額7.86萬億元,但整體規模增速較快,年均增長率達42.31%.債券品種主要為國債,中央銀行債,政策性銀行債,企業債,商業銀行債,非銀行金融機構債等.2005年,企業短期融資券,國際機構債和資產支持證券(2006年上市流通)等作為債券市場的創新品種首次向市場推出,但總量規模仍相對較小.
另一方面,債券市場余額與GDP的比重也能反映出一國債券市場的容量和整體的償債能力.美國債券市場可流通余額/GDP的比值整體水平較高,1997年為1.54,2005年上升到1.99;我國的數據是,1997年該比值為0.06,2005年提高到了0.38.這表明,我國債券市場目前還處於發展階段,存量規模仍有進一步擴大的潛力.
F. 保險公司發行10期債券
債券的種類繁多，且隨著人們對融資和證券投資的需要又不斷創造出新的債券形式，在現今的金融市場上，債券的種類可按發行主體、發行區域、發行方式、期限長短、利息支付形式、有無擔保和是否記名等分為九大類。
1.按發行主體分類根據發行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券三大類。第一類是由政府發行的債券稱為政府債券，它的利息享受免稅待遇，其中由中央政府發行的債券也稱公債或國庫券，其發行債券的目的都是為了彌補財政赤字或投資於大型建設項目；而由各級地方政府機構如市、縣、鎮等發行的債券就稱為地方政府債券，其發行目的主要是為地方建設籌集資金，因此都是一些期限較長的債券；在政府債券中還有一類稱為政府保證債券的，它主要是為一些市政項目及公共設施的建設籌集資金而由一些與政府有直接關系的企業；公司或金融機構發行的債券，這些債券的發行均由政府擔保，但不享受中央和地方政府債券的利息免稅待遇。第二類是由銀行或其它金融機構發行的債券，稱之為金融債券。金融債券發行的目的一般是為了籌集長期資金，其利率也一般要高於同期銀行存款利率，而且持券者需要資金時可以隨時轉讓。第三類是公司債券，它是由非金融性質的企業發行的債券，其發行目的是為了籌集長期建設資金。一般都有特定用途。按有關規定，企業要發行債券必須先參加信用評級，級別達到一定標准才可發行。因為企業的資信水平比不上金融機構和政府，所以公司債券的風險相對較大，因而其利率一般也較高。
2.按發行的區域分類按發行的區域劃分，債券可分為國內能券和國際債券。國內債券，就是由本國的發行主體以本國貨幣為單位在國內金融市場上發行的債券；國際債券則是本國的發行主體到別國或國際金融組織等以外國貨幣為單位在國際金融市場上發行的債券。如最近幾年我國的一些公司在日本或新加坡發行的債券都可稱為國際債券。由於國際債券屬於國家的對外負債，所以本國的企業如到國外發債事先需徵得政府主管部門的同意。
3.按期限長短分類根據償還期限的長短，債券可分為短期，中期和長期債券。一般的劃分標準是期在1年以下的為短期債券，期限在10年以上的為長期債券，而期限在1年到10年之間的為中期債券。
4.按利息的支付方式分類根據利息的不同支付方式，債券一般分為附息債券、貼現債券和普通債券。附息債券是在它的券面上附有各期息票的中長期債券，息票的持有者可按其標明的時間期限到指定的地點按標明的利息額領取利息。息票通常以6個月為一期，由於它在到期時可獲取利息收入，息票也是一種有價證券，因此它也可以流通、轉讓。貼現債券是在發行時按規定的折扣率將債券以低於面值的價格出售，在到期時持有者仍按面額領回本息，其票面價格與發行價之差即為利息；除此之外的就是普通債券，它按不低於面值的價格發行，持券者可按規定分期分批領取利息或到期後一次領回本息。
5.按發行方式分類按照是否公開發行，債券可分為公募債券和私募債券。公募債券是指按法定手續，經證券主管機構批准在市場上公開發行的債券，其發行對象是不限定的。這種債券由於發行對象是廣大的投資者，因而要求發行主體必須遵守信息公開制度，向投資者提供多種財務報表和資料，以保護投資者利益，防止欺詐行為的發生。私募債券是發行者向與其有特定關系的少數投資者為募集對象而發行的債券。該債券的發行范圍很小，其投資者大多數為銀行或保險公司等金融機構，它不採用公開呈報制度，債券的轉讓也受到一定程度的限制，流動性較差，但其利率水平一般較公募債券要高。
6.按有無抵押擔保分類債券根據其有無抵押擔保，可以分為信用債券和擔保債券。信用債券亦稱無擔保債券，是僅憑債券發行者的信用而發行的、沒有抵押品作擔保的債券。一般政府債券及金融債券都為信用債券。少數信用良好的公司也可發行信用債券，但在發行時須簽訂信託契約，對發行者的有關行為進行約束限制，由受託的信託投資公司監督執行，以保障投資者的利益。擔保債券指以抵押財產為擔保而發行的債券。具體包括：以土地、房屋、機器、設備等不動產為抵押擔保品而發行的抵押公司債券、以公司的有價證券(股票和其他證券)為擔保品而發行的抵押信託債券和由第三者擔保償付本息的承保債券。當債券的發行人在債券到期而不能履行還本付息義務時，債券持有者有權變賣抵押品來清償抵付或要求擔保人承擔還本付息的義務。
7.按是否記名分類根據在券面上是否記名的不同情況，可以將債券分為記名債券和無記名債券。記名債券是指在券面上註明債權人姓名，同時在發行公司的帳簿上作同樣登記的債券。轉讓記名債券時，除要交付票券外，還要在債券上背書和在公司帳簿上更換債權人姓名。而無記名債券是指券面未註明債權人姓名，也不在公司帳簿上登記其姓名的債券。現在市面上流通的一般都是無記名債券。
8.按發行時間分類根據債券發行時間的先後，可以分為新發債券和既發債券。新發債券指的是新發行的債券，這種債券都規定有招募日期。既發債券指的是已經發行並交付給投資者的債券。新發債券一經交付便成為既發債券。在證券交易部門既發債券隨時都可以購買，其購買價格就是當時的行市價格，且購買者還需支付手續費。
9.按是否可轉換來區分，債券又可分為可轉換債券與不可轉換債券。
可轉換債券是能按一定條件轉換為其他金融工具的債券，而不可轉換債券就是不能轉化為其他金融工具的債券。可轉換債券一般都是指的可轉換公司債券，這種債券的持有者可按一定的條件根據自己的意願將持有的債券轉換成股票。
擴展閱讀：【保險】怎麼買，哪個好，手把手教你避開保險的這些"坑"
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處女座--人馬座
因為處女座屬土，你會認為處女座就像知道其他事情一樣知道每一件與土有關的事情。但並不是這樣。盡管人馬座屬火，人馬座都有一個與果林或其他什麼林子有關的羅賓漢。結果，人馬座有能力向風雅的處女座證明多種多樣的「土的魔術」。這主要是因為他們熱愛動物，這些動物和自然渾然一體，和土的韻律保持一致。同時也因為他們並不懼怕新的主意，所以，這使得人馬座採用一切「土」的方法給處女座傳授福音成為可能。
比如打開音樂。在宇宙、在整個太陽系，每一件事都有它准確無誤的迴音——全音符，半音符，或四分音符，十六分音符等等。每一件事，每一個人都如此。甚至建築物和橋。有時，當你在傾聽一首交響樂，一個和弦里的一個自然音符或一組音符，一瞬間會使你感到冷徹骨髓的寒意，使你顫動不已。你已經受到自身震動所帶來的打擊，你的身體正在反應。從形而上學的理論來解釋，你本身的「音色」或「音調」准確響動的時候，通過這種振動它們會強有力地影響著你。當這種振動異常尖銳並且持續很長時間，它會傷害你(靈魂將逸出身體，隨之而動)。相反，從積極的一面來看，當它柔和地振動，並保持一個合適的間隔，它會使你變得寧靜，你會覺得自己像風一樣在空中飄浮。
處女座就被這些神乎其神的音樂智慧的無比准確所吸引，但人馬座為所有適用於木星的理想的可能所感動。人馬座也許會問處女座：如果說每一件事情都有自己的「鍵」，那麼地球之「鍵」是什麼？如果處女座不知道，人馬座就會很自然的回答：D降半音，然後處女座就要堅持證實。處女座對這種總結性的說明持批評態度，並對任何誇張的說法不屑一顧。而誇張作為人馬座的品性之一，使得他想要說服處女座，必須有充足確鑿的證據。矛盾的是，人馬座也是非常有真實感的，因為人馬座就是這樣一個激憤的雙「太陽星座」。半馬半人，它是人類真實的終結，是馬類能伸展至些許真實的另一端。所以必須非常重視你在一個指定的時間里究竟是在和它的哪一端打交道。在D降調時，你在和人馬座的真實細致、榮譽的人性的一面打交道。
人馬座和處女座都誕生在易動的星座，所以處女座和人馬座通常很易溝通——而不管處女座如何尖銳，人馬座又如何友善。溝通是走向對不同意見理解的第一步。這兩人無疑會談論很多很多，以前和以後，也許還會周遊許我地方，盡管處女座相對來講願意在一個地方呆得更長一些。真相就要大白，男性或女性的處女座已開始感到無休止的動搖，驚訝和徘徊，要改變那些總格局、老習慣，去研究世界，去看一下他們能找到什麼。這非常簡單但很偉大，因為友善的人馬座喜歡情趣相投的朋友。
如果他們成功地完成了4-10日宮型的典範測試，那他們的結合無疑會給他們各自帶來罕見的報答。處女座將教導人馬座以方法、謙恭、禮貌，同時人馬座將教導處女座以精神、開心和寬恕的價值，直至自由！他們也許將以「一對怪人」出現在公眾面前，但很快人馬座就會說服處女座不要去過分在意別人怎麼說和怎麼樣。要保持自我的真實。沒有誰能愉悅有的人，正是木星所引導的人馬座能使處女座得以明白「愉悅全世界」是一個無益的目標。人馬座將善意地哄逗處女座放鬆，而處女座將教會人馬座如何從愚笨中慢慢轉變。
處女座(女)——人馬座(男)
盡管處女座和人馬座構成了4-10日宮型的挑戰態勢，我們還是已經討論過了這兩者如何能成功地解決矛盾而達成一致的音樂秘密。
談起問路和方向——比如如何到達什麼地方，處女座女孩也許喜歡坐地鐵、公共汽車或徒步去。而人馬座更喜歡打的。如果他是一個典型的人馬座，他甚至會去買輛車。這是一架他們非跨越不可的橋，去到他們不同的那一邊，他的愛好是找理由花錢，她的愛好則相反。她並不想變得吝嗇，除非她的月宮和命宮在火或空氣的元素里，她才偶爾模仿一下。她稱它為經濟的或節儉的。當然，你知道人馬座會如何去對付他所看見的東西，他會把她的節儉看成吝嗇，並毫不知羞地告訴她這一點。當然，這不會使她喜歡他。
可見，他有些笨拙，常常因嘴壞事。其實有一個辦法能使處女座女人的固執融化並逐步接受他的理財觀。只要人馬座男人能無比誠摯地盯著處女座女人的眼睛並禮貌地問她她是否會建議他積蓄收入並幫助他計算利息，或更進一步，買些市政債券、股標、銀行救濟保險？她將很願意被請求咨詢，並會道出具體詳盡的建議。
多數人都有自己的抱負，並選擇一個奮斗方向，一個目標。在成功之後，他們退休了，做一些他們高興做的事情。相應地，人馬座適合於道德方面的工作。他們一開始就喜歡退休，做一些他們願意做的事情。如果這些工作被僱傭需要所限制，他們也會承擔起來，甚至當事情變得復雜時，他們也會找到一個不被禁止、限制的位置去做。這就是一種能震驚努力工作、有責任心的處女座女人的姿態。所以她將批評他，開始是有克制的，但如果他繼續這樣做，她的非凡理性就會使她更頭銳地面對他。
他認為太嘮叨，他當然不滿。去為一件你不喜歡反而討厭的事情工作或賺錢，他說會嚴重傷害一個人的精神，他不知道別的男人怎麼想，但他自己深信男人的工作或職業應該是他所喜歡的那種。如果他應該去做，那他就不計較一分一厘。他必須這樣表達自己或者永不滿足。處女座所深以為然的是報償，而不能超越它，沒有一個人在金魚上能自認為滿足而變得真正成功和富有。巨大的機會並不意味著巨大的成功，一心一意在此的人對此非常健忘。人馬座們的機會卻堆積成山。天空在他們頭上微笑，因為他為愛而工作，而不是為無趣的冷漠和不滿的灰心。
因為處女座包含了純凈的種子，所以處女座也許會被她的無休止的獨立性的人馬座的爭議所動搖，並逐漸變得使用他的帶色眼鏡去看待一切。還有可能她將影響她的人馬座戀人或丈夫，用她那完全的寬恕和責任感。只有這樣，他們才能排除各自的惡感達到和諧。
的確，他們之間也還會有很多小事不能達成一致，而導致他們間歇性的矛盾。但總還有一個男女間的煉丹術來緩和和軟化這些矛盾。愛的物理性、化學性能遮蓋他們日常的不快和煩躁。快樂的感受會充實他們陌生的心靈。當處女座傾倒在她的人馬座男人的臂彎里時，她已原諒了他對她的所有冒犯，他也會忘記他所受到的批評、懷疑及所有不公。
在過去的時代，將要結婚的年輕女性總渴望多一些閨閣風范。現在的人馬座男性可別這么想，要告訴她冷漠不會解決任何問題，幼稚也不解決任何問題。他必須慢慢地有耐心地讓她相信他們一起才能徹底解決問題。一旦處女座女人學會了和她愛人在一起成為她自己時，她就能獲得圓滿的人生，並快樂地相信她的人馬座男人有能力把一切都幹得那麼好——包括性愛。
當他們成熟並合上各自的節拍時，處女座女人將靠在她的人馬座的肩上。他們的智慧像香檳酒一樣冒泡。深夜，當他們完成了愛，他也許會突然問她是否願意忘掉一切而跟他一起去別處旅行。如果她的確像天生的處女座一樣時髦，她就會不加思索地答應他，並吻他的鼻子、下巴，並說：好吧，我們還等什麼？
處女座(男)——人馬座(女)
與那個有獨特地址的處女座男人握手。他暫且隱身於半人半馬的人馬座的競賽之外，但終究會放棄這種隱居生活。為了她，他甚至會犧牲他學者般宿舍的和平和寧靜。但為她或為其他任何什麼人他都不會犧牲自尊和自信。對男人來說，自尊甚於一切，它不容許哪怕是他所敬慕的女人來刺傷它。
你將注意到初期他是很羞怯的。但一個憂傷正直的人馬座女人將不可思議地澆灌他的心靈。我們的英雄將從潛在劣勢的困境和威脅他的男性的挑戰中取勝。
他會告訴她一兩件事，第一件事就是告訴她有關他的一切並不可笑；第二件事是她必須學會在說話之前閉嘴，並在思考怎麼說的時候也保持沉默奇怪的是，她將習慣他對她的警告。實際上，這個女孩也正在尋找這樣一個堅定但脆弱的男人。這無疑是一個非常微妙的任務。但這個愛她的處女座男人很有交際藝術，他完全有能力做到這點。他有一種馬一切事情都處理得非常完滿的高超手段。
幸運的是他已經解決了他們4-10日宮中排行關系的一個問題。他已經教會她軟化她丘比特之箭的箭頭，並不那麼強勁地挽上弓。他使她認識到了她不加思索的評注會傷害什麼，他使她認識到了他知道她沒什麼惡意，她的本意是善良的。她也許被感動得流淚，她需要一個人永遠能理解她，不強加於她，並自然的傾聽她。所以，和爭吵相反，她的處女座戀人或丈夫的堅定反而會使他們變得前所未有的親近。
處女座男人也許會因為這里對他的一些貪玩的癖好進行警告而不以為然。但要強調的是：處女座男人誕生於陰性的太陽星座，又確定被陰性的水星所統治，雖說這並不意味他女人氣十足，但的確非常敏感。他的人馬座女人則誕生於一個陽性的星座，並被陽性的木星所指引。雙重陰性的影響對雙重陽性的影響，得出一個非常明顯的結論，當她嘲笑他的住址時他必須告訴她一兩件事情，因為他必須掌握套住人馬座女人的繩韁，否則她將擺脫這繩韁。正如前面已經證實的那樣，如果這根韁繩用處女座男人充滿愛意的手來操縱，那她更願意悄悄地享受它。
出於雙重陰性的影響，智慧的他很容易覺察到她非常可信，是一個脆弱的人。盡管她有雙重陽性的影響，但她仍不能贏得所有的競賽。她總是被射倒，她總是相信別人，即使在她最需要關懷的時候別人傷害了她她也不會記仇。而他將用關心來撫平她受傷的記憶，並幫助她分析為什麼她必須忘記這一切。如果她充分注重未來而不是過去，這些傷疤也會很快消失的。然後他將向她保證永不讓她遺憾。她從處女座男人純凈、平和的眼神里看到了他多麼誠摯。她是對的，一個處女座男人對人類本身做不到的或者他本身不願意去做的事情不會許諾什麼。這種人現在越來越少了。由於她憎恨偽君子，所以她十分感激她的幸運之星使她愛上了一個處女座男人。她很幸運。不管她多少次出錯，她的誤判反而使她總是能站穩腳跟，而駛向彼岸。了解了一切之後，他就決不會為她善意而鑄成的大錯而感到憤怒。
有這層關系，如果他繼續拉緊韁繩，如果她不去挫傷他的多愁善感，他們就能善處。他的冷靜和堅定慢慢會使她認識到保持一種平衡往往比贏得比賽要重要得多，有益得多。而那種激情也是她從未有過的，如果他們還不至於放任個性、輕易說再見。他也深知這一點盡管他也許從未表達過，偶爾的感情風暴會使他手足無措並無比疲倦。她也是。每當她自己可憐自己的時候，她總是能得到一束紫羅蘭。他溫柔地遞給她花，一個字也不說。還有誰能這樣待她呢？他偶爾的粗暴蠻橫，不同常人的消費觀又有什麼了不起的呢？他是一個男人，對愛情的深度廣度。他了解她，對她深信不疑，說出他所有的經歷。他也能使他理解一切價值。人馬座非常聰明，她很快就會明白：她們之間的愛是一個重重的承諾。
雖然星座學識這么說的，但是那隻不過是虛幻的，愛情才是真實的，我想一個人不可能被虛幻的東西束縛服住真愛的，所以一切的幸福都應該是自己爭取的。這些不過是平時娛樂一下的，自己才是創作幸福的使者。
^(00)^
H. 我想問一下那個地方債券應該在哪個地方去買
我想問一下那個地方債券應該在哪個地方去買？證券交易所的基本做法
1.報價：債券投資人在決定買入或買出某種債券後，便用書面、口頭或電話等方式向各自委託的經紀商發出保價指令，委託它買入或買出該債券。賣方的報價條件一般為：要賣何種債券，面值是多少，利率是多少，何年到期，賣價在幾種檔次上可以各買出多少，在什麼檔次就停止賣出。買方的報價條件一般為：要買入何種債券，多少錢以下買多少，多少錢以上就不買。
2.經紀商接到指令後，立即通知投資人所開戶的證券交易所。
3.交易所立即通知在交易大廳內的工作人員大聲喊出或用打手勢報價給場內其它的經紀商，並用電子屏幕顯示。
4.眾經紀商開始公開競價，本著價格優先、量大優先和時間優先的原則開始交易。也就是先考慮價格因素，買入價格相對高的報價，賣方就先賣給他；賣出價格相對低的報價，買方就會先和他成交；在價格沒有差別的情況下，先報價的先成交；在價格、時間上都沒有差別的情況下，交易量大的經紀商先得到交易的機會。
5.債券買賣雙方的經紀商口頭達成交易後，在成交單上簽字並經交易所登記確認。
6.經紀商將成交情況通知給投資人，投資人就要按時將款項或債券交付他的經紀商，再到開戶交易所交割過戶。
投資人從發出報價指令到收到成交的電話通知的整個過程很短，不過就幾分鍾的時間，接到成交電話通知的第二天，投資人還會接到書面通知。
如果是想買國債的，可以去銀行買，到期後去買的地方贖回本金和利息。
編輯於 2006-11-10
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債券在什麼地方買？最低可以買多少？是怎麼一個交易法？
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如何用證券賬戶購買債券
用證券賬戶購買債券的流程如下： （1）打開中信證券app，點擊我。 （2）點擊「我的交易賬戶」。 （3）輸入手機號、驗證碼，登錄。 （4）點擊「交易」。 （5）點擊「買入」。 （6）點擊「立即買入」。 債券基金與固定收益產品除了國債和金融債外，幾乎所有債市品種都在銀行間債券市場流通，包括次級債、企業短期融資券、商業銀行普通金融債和外幣債券等。這些品種普遍具有較高的收益，但個人投資者尚無法直接投資。 債券基金可投資國債、金融債、企業債和可轉債，而銀行的固定收益類產品可投資的范圍更廣，包括在全國銀行間市場發行的國債、政策性銀行金融債、央行票據、短期融資券等其他債券。
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債券怎麼交易？
現貨交易：又叫現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交後立即辦理交割，或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。 例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。 回購交易：是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那裡購回原先售出的那筆債券，並以商定的利率（價格）支付利息。深、滬證券交易所均有債券回購交易，機構法人和個人投資者都能參與。 期貨交易：債券期貨交易是一批交易雙方成交以後，交割和清算按照期貨合約中規定的價格在未來某一特定時間進行的交易。債券期貨交易。 (8)保險市政債券擴展閱讀債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。 債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。 參考資料：網路-債券交易
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如何購買政府發行的債券?需要什麼條件?
不少國家中有財政收入的地方政府及地方公共機構也發行債券，它們發行的債券你為地方政府債券。地方政府債券一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和污水處理系統等地方性公共設施的建設。地方政府債券一般也是以當地政府的稅收能力作為還本付息的擔保。 地方政府債券（Local Treasury Bonds）也被稱為「市政債券（Municipal Securities）」 地方政府債券的定義 地方政府債券是指地方政府根據信用原則、以承擔還本付息責任為前提而籌集資金的債務憑證，是指有財政收入的地方政府及地方公共機構發行的債券。地方政府債券一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和污水處理系統等地方性公共設施的建設。同中央政府發行的國債一樣，地方政府債券一般也是以當地政府的稅收能力作為還本付息的擔保。正因為如此，國外沒有將一般責任債券和收益債券構成的集合稱為地方政府債券，而是市政債券。因此，如果將來地方政府可以獲准發行財政債券，應該將其與中央政府債券一並納入政府債券即公債的范圍進行統一管理和規范，而不宜教條地與市政企業收益債券一起形成市政債券范疇。 美國的市政債券是從償還責任的角度來定義的概念，因此，市政債券並非完全的政府債券，也許正因為如此，沒有稱為地方政府債券。 我國所謂地方債券，是相對國債而言，以地方政府為發債主體。不過我國債券業內也往往把地方企業發行的債券列為地方債券范疇。20世紀80年代末至90年代初， 許多地方政府為了籌集資金修路建橋，都曾經發行過地方債券。有的甚至是無息的，以支援國家建設的名義攤派給各單位，更有甚者就直接充當部分工資。但到了 1993年，這一行為被國務院制止了，原因乃是對地方政府承付的兌現能力有所懷疑。此後頒布的《中華人民共和國預演算法》第28條，明確規定「除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券」。 地方政府債券的安全性較高，被認為是安全性僅次於「金邊債券」的一種債券，而且，投資者購買地方政府債券所獲得的利息收入一般都免交所得稅，這對投資者有很強的吸引力。 目前我國地方政府尚不能發行債券。 地方政府發債優點和缺點 地方政府發債優點 允許地方政府發行債券，無疑解決了地方政府財政吃緊的問題。地方政府可以根據地方人大通過的發展規劃，更加靈活地籌集資金，解決發展中存在的問題。更主要的是，由於地方政府擁有了自籌資金、自主發展的能力，中央政府與地方政府之間的關系將會更加成熟，地方人大在監督地方政府方面將會有更高的積極性，中國的 憲政體制將會得到進一步鞏固。 地方政府發債缺點 地方政府發行債券籌集資金面臨著《預演算法》的制約。我國《預演算法》嚴禁地方政府舉債，地方政府發行債券必須修改法律，而這樣做就意味著，在短期內地方政府發行債券不會成為現實。 地方政府發行債券將會產生一系列的法律問題，如果沒有嚴格的約束機制，一些地方政府過分舉債之後，將會出現破產問題。而我國目前尚未對政府機關破產作出明確的規定，一旦地方政府破產，中央政府將承擔怎樣的責任，地方人大將作出怎樣的安排，所有這一切都必須通盤考慮。
4贊·1,906瀏覽2016-06-06
什麼是債券？我們為什麼要買債券？通俗點~~
債券就相當於借條，並且是要賣方支付利息的，買方則可以得到利息收入。
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I. 目前, 全球共有多少 個國家建立了顯性存款保險制度
截至2011年3月，世界上共有111個國家建立了顯性存款保險制度。
1960年之前美國是世界上唯一建立存款保險制度的國家，1961年印度成為第二個建立存款保險制度的國家，而存款保險制度得到國際認可並大規模建立則在20世紀90年代以後，與世界銀行業危機次數相關性較強。80年代各國銀行所統計的嚴重系統性銀行危機達到45次，90年代全球爆發了63次嚴重的銀行危機。與此對應，1990年只有34個國家建立存款保險制度，2000年達到71個國家，增長209%。進入21世紀，陸續有32個國家建立存款保險制度，在2008年金融危機後建立存款保險制度的國家數目占這些國家數的44.1%。
存款保險制度為利率市場化護航。利率市場化後銀行間經營差異擴大，銀行業風險上升。通過建立完善的顯性存款保險制度，可有效降低擠兌風險，促進中小銀行與大型銀行公平競爭，維護金融穩定。從各國經驗看，部分國家均在利率市場化之前或利率市場化過程中建立了存款保險制度，從而有利於利率市場化以及金融自由化的進一步深入。
存款保險制度通過保護存款人利益，維護了金融體系穩定。作為金融安全網的一部分，存款保險的基本作用在於預防銀行擠兌和保護小存款人利益。隨著經濟金融發展，存款保險體系的作用有所演變，可分為：保護大多數小額存款人的利益；提高公眾對金融體系的信心，保證銀行系統的穩定；通過建立對問題銀行的處置規則，提供一種有序的處理破產機構的機制，避免危機的擴大。
典型國家和地區的保險制度經驗
美國存款保險制度
目前美國的存款保險由美國存款保險公司統一運作和管理，1950年《銀行法》賦予其相對獨立法律地位，直接對國會負責。美國實行強制與自願結合的存款保險制度，用以降低銀行的逆向選擇對存款保險制度的不利影響。由於參保銀行相比未參保銀行有更好的競爭優勢，目前大部分存款機構，包括國民銀行、州注冊銀行、住房儲蓄銀行、儲蓄協會、外國銀行在美分支機構都加入了存款保險。存款保險涵蓋了大部分的存款品種，但對於股權、債券、互助基金、生命保險、年金、市政債券、保管箱、國債以及國庫券等不予保障，對本國銀行的國外分支也不予保障。聯邦存款保險公司（FDIC）按賬戶確定保險限額，每個存款人在同一家投保機構按同一類型賬戶合並計算的存款保險限額為25萬美元，並可隨著經濟形勢及通貨膨脹進行調整。
存款保險制度不斷完善適應銀行業發展。自1934年建立FDIC後，1980年之前是存款保險制度平穩發展的時期。1981年後，隨著美國金融改革的深入與銀行業發展，存款保險制度進行了多次改革。這些改革包括不斷提高存款保險限額以應對經濟發展與通貨膨脹、採用風險差異費率以減少道德風險的產生、確立存款保險基金儲備比例的浮動區間以緩解周期性危機壓力、擴大存款保險限額、返還保費減少銀行負擔以及進一步擴大FDIC監管與處理銀行的權力。美國聯邦存款保險公司74年來的運作實踐證明這一模式基本上實現了維護金融系統穩定和保持公眾信心的目標，成為其他國家設計存款保險制度的樣本。
FDIC具有明顯的監督管理職能。美國存款保險最大特點在於FDIC具有強大的監管職能，FDIC目前是州非聯儲成員銀行的主監管者，同時是所有參加存款保險的銀行與儲貸機構的輔助性監管者。FDIC的工作主要包括一下三點。
一是對投保銀行的檢查監督。這是FDIC最重要的日常工作和事前監管手段，這種事前檢查管理的目的是確保銀行經營的安全與穩定，避免銀行倒閉事件，增強公眾對金融體系信心，體現了美國存款保險制度的「風險最小化原則」。FIDC具有：第一，審批職能。參加存款保險須由FDIC審定符合條件才能參保，銀行增設與合並也必須經FDIC同意。第二，檢查監督職能。FDIC除了定期與不定期對投保機構進行檢查外，還要對美聯儲和貨幣監理局的檢查報告作選擇性復查。第三，處罰職能。對檢查中或其他渠道發現的問題，FDIC可以採取從規勸到責令停業的處罰方式。
二是對問題銀行的處理。FDIC採取統一的評級方法，對投保機構的CAMEL五大指標進行考核，根據相應的具體分支評定投保機構的綜合等級，分為綜合一級至綜合五級，其中，綜合三級至五級為問題銀行。由FDIC對問題銀行進行重點監控，包含對此類銀行改進管理的具體要求。
三是對破產銀行的處理。FDIC是唯一有權處理銀行破產事件的聯邦機構，作為破產銀行的接收者，FDIC根據成本較小的原則，處理破產銀行的主要方式有三種：首先是直接理賠。FDIC整理該銀行賬冊，按存款保險最高賠償限額等規定盡快賠付存款人的被保險存款。採用這一方式會造成銀行服務的中斷，同時保險基金損失較大。1969～1981年間108家破產銀行的處理中，FDIC只對其中的1/3採用了直接理賠方式，且這些銀行的平均總資產只有1040萬美元，平均存款較少。其次是收購與承擔。收購與承擔是指當投保銀行破產倒閉後，由另一家經營穩健的銀行承擔倒閉銀行的全部債務並購買其部分或全部資產。存款人和其他債權人得到全額保護，也不會導致銀行服務的中斷，保險基金的損失較小。收購與承擔是FDIC的主要救助方式。最後是過橋經營。當投保銀行破產後，由FDIC聘任的董事會取代原有董事會進行管理，FDIC提供必要的資金以使其能運轉至安排收購與承擔方式處理或恢復至正常運作。法律規定FDIC最多隻能經營2年，經營期後必須把此銀行的所有權轉移給他人。
風險調整保險費率合理分配保費負擔。在1991年以前，美國的銀行保費是按照固定費率收取的，目前採用的是根據風險調整的差別費率。從2007年開始，銀行的保費按季繳納，每次所繳納的費用根據上一季度存款的日均余額以及該銀行的適用費率計算得到。風險調整的保險費率可減少投保銀行的道德風險，減少經營良好銀行的保險費用負擔。
存款保險制度有效降低了銀行倒閉數量。20世紀20年代，美國每年平均倒閉銀行500家左右，「大蕭條」使得30年代初上升為2000家。1933年銀行倒閉數達到3000家左右，同年聯邦存款保險制度建立，有效提供了銀行救助，降低了銀行倒閉數量。在最初的十年裡，每年倒閉的銀行大約有50家；其後從1945～1980年，平均每年只有5家左右銀行倒閉。