美國通脹指數化債券為負

A. 通貨膨脹指數化債券的介紹

通脹指數化債券（IIS）是指債券本金和利息的到期支付根據既定的通脹指數變化情況調整的債券。該種債券發行時通常先確定一個實際票面利率，而到期利息支付除按票面確定的利率標准外還要再加上按債券條款規定期間的通貨膨脹率升水，本金的到期支付一般也根據債券存續期間通脹率調整後支付。通脹指數化債券的設計有不同的種類，其中最基本的可概括為兩種基本形式：本金指數化和利率指數化。

B. 通貨膨脹指數化債券

（Inflation Index Bonds） 所謂通脹指數化債券（IIS）是指債券本金和利息的到期支付根據既定的通脹指數變化情況調整的債券。該種債券發行時通常先確定一個實際票面利率，而到期利息支付除按票面確定的利率標准外還要再加上按債券條款規定期間的通貨膨脹率升水，本金的到期支付一般也根據債券存續期間通脹率調整後支付。指數化債務的持有人收到的利息等於宣布的實際利息（譬如說3%）

C. TIPs表示「與通貨膨脹指數掛鉤的美國國債」時英文全稱是什麼

TIPS（Treasury Inflation Protected Securities）債券又稱通脹膨脹保護債券，是一類與通貨膨脹指數相關聯的債券。其發展歷史比較短，於1997年1月15日由美國財政部首次發行，規模為70億美元。正如起名，TIPS南於在規避通脹風險的獨特條款設計，自發行起就倍受投資者重視，截止2004年底。TIPS發行規模已達2230億美元。通貨膨脹歷來是經濟理論和實踐上高度關注的經濟指標，特別是自2004年以來，油價上漲、就業高企、物價指數上漲，市場普遍產生通脹預期，規避通脹風險的動機越發明顯，TIPS債券市場的交易日益活躍。

D. 為什麼通貨膨脹會導致美國30年期國債下跌

其實有一定的必然聯系

通膨的情況下 物價上漲 社會上投資情緒高漲 自然沒有人回去買相對低收益國債了 受供求關系影響 只能收益下降了

近期，為了刺激經濟發展，全球降息。
經濟危機 + 全球降息 沒什麼可以投資的了，固定收益類投資大漲

目前美國
30年 國債 收益率 4.09%
10年期國債 3.46%

E. 為什麼美國短期國債的收益率為負值

你說的這種特殊現象是在去年下半年到去年年底的美國出現過，連股神巴菲特都說，這恐怕是他這輩子惟一一次能看到這種奇特景象的時候了。
其實道理很簡單，國債屬於證券（證券不光是股票，債券也算），只要是證券決定其價格的是其內在價值和供求關系，在這方面股票比較難分析，國債相對簡單，債券的價值也很好計算，玉米田伯伯舉得那個例子很對（但是我不同意他說的「原因」，只是說他的演算法很對）。在一般情況下是不會出現債券為負收益的情況的，但是去年美國爆發了由次級貸引發的金融危機們幾乎所有資產全部下跌，股票，大宗商品都可以說跌的慘不忍睹，而當時以美元為標記的資產，只有債券（aaa級債券首當其沖，即國債），才能保住人們的資產不會縮水（國外有句股諺：股票陰雲密布，債券晴空萬里。尤其是在去年下半年美國降息，使得債券立即成了受到追捧的對象，道理很簡單其他資產都在跌，而他起碼能保本）。
可能你會說：美國去年經濟危機，為什麼那些人不將美元換成別國的貨幣進而購買其他國家的國債，別國的國債不一定是負收益呀。沒錯！以前我也一直想不通，後來我看了一下美元的匯率走勢，才恍然大悟。由於去年下半年金融危機的加深，美國金融機構大肆變賣這些年在歐洲、南美、亞洲所積累的資產（說實話，好多資產質量其實是不錯的，但是沒辦法呀，後院起火，不先救火的話就破產了），導致美元較其他幣種大幅升值（這里最可憐的就是咱們中信泰富的榮志信先生，就是去年對賭澳元的那個香港富豪，是榮毅仁的兒子，他其實沒有看錯大趨勢即澳元兌美元會升值，但是他的對賭合約立的不是時候，正好趕上了恐怕是「美元的最後一波大升值」，所以他失敗了，但他沒輸在眼光上，而是不應該用「衍生品」這種東西來賺錢，遺憾！！！），所以即使你把美元換成了其他貨幣購買其他國家的國債，可是由於美元匯率升值造成的損失遠遠大於國債的負利率的損失，兩害相趨取其輕，美元國債就成為了一種避險品種，在去年那種不賠錢或者說是少賠錢就是賺錢的情況下，尤為珍貴，所以瘋狂的追捧造就了國債高估，出現負收益

F. 美國通脹預期和國債收益率什麼關系

美國通脹預期和國債收益率是呈反比的。通脹預期越高，那麼國債收益率越低。

因為通脹就是意味著貨幣貶值，那麼國債的收益率的價值會下降。

通脹預期是指人們已經估計到通貨膨脹要來，預先打算做好准備要避免通脹給自己造成損害，然而防範通脹的措施本身就會造成資產價格的上升，即對通脹的預期本身就會加快通脹的到來。

G. 通貨膨脹指數化債券的具體設計

IIS的設計有不同的種類，其中最基本的可概括為兩種基本形式：本金指數化和利率指數化，其中最廣泛的形式是本金指數化債券。此外，還有現付債券、年金指數化債券和零息指數化債券。
在通脹指數債券中，物價指數的選擇非常重要。所選擇的指數，要能被投資者廣泛了解並不存在公布的延

在通脹指數債券中，物價指數的選擇非常重要。所選擇的指數，要能被投資者廣泛了解並不存在公布的延遲或很短的延遲。反映一國的通貨膨脹有許多價格指數，但使用最為廣泛的是居民消費價格指數CPI.由於CPI是用來描述通貨膨脹最常用而穩定的指標，所以現今大多數國家發行IIS均採用CPI指數。根據我國價格指數體系特點，建議選擇CPI作為物價通脹指數債券的參照指數。
通脹指數債券採用期初和期末物價指數，既可以選擇月同比價格指數，也可以選擇一定時間段的平均價格指數。期初和期末居民消費價格指數實際上是一段時間的平均價格。統計上最多隻有月度物價指數，所以期初和期末數可以是當月居民消費價格、當季平均消費價格、半年平均消費價格，甚至是年度平均消費價格。因此，若是按年付息指數債券，初步考慮用月度同比物價指數作為期初和期末的物價指數；而對於半年付息指數債券而言，則採用月度定基指數（由於我國未公布此指數，需要通過月度同比指數換算而來）。
綜上所述，通脹指數債券的計息時間段可為一年或半年，可採用半年付息前置法或按年付息後置法；可採用期初和期末物價月度數據。如為按年付息，建議採用11 月份的同比物價指數；如為半年付息，建議選擇5月和11月的物價指數。從國際經驗來說，通脹指數債券發行的期限應相對長一些，可在10年以上。其原因：一是債券的期限越長，固定利率的風險越大。二是期限長，能體現通脹指數債券的優勢。

H. 這是關於美國通貨膨脹率的一張圖片，希望有人能解釋一下09年通貨膨脹率為什麼突然從最高點變成負數

08年次貸危機導致房價泡沫破裂，這次事件直接導致的結果是：一，大批投資房產的美國民眾高價貸款購來的房子賣不出去（房間泡沫虛高，以高出理性價格的好幾倍購來，而且是很多是通過次貸進行，本是想投機，可卻被套，血本無歸），從而破財；二，直接導致美國的支柱性產業之一的金融業和房地產業的蕭條（次貸導致金融機構大量的壞賬死賬，紛紛關門大吉！房地產更是直接泡沫破裂，從高處一落千丈，呵呵）
再來說CPI指數，也就是通貨膨脹率吧。本來經濟蕭條的時候應該是通脹猖狂的時候（因為，經濟不好的時候，往往會奇貨可居，或者囤貨心裡，導致錢像廢紙一樣不值錢），可是這次是次貸危機（美國人民的錢和美國很多金融機構的錢都被套了，打水漂了，人民手裡現在是缺錢，不該買東西怕再上當被套，哈哈），所以CPI逆其道而行，不漲反降！
小弟草根瞎侃，呵呵~去也~

I. 關於美國債務，說不應通過推高通脹水平來減輕債務負擔，有幾點不太理解，求教大家！

關於通貨膨脹和通貨緊縮的概念相信你應該理解，債務，很明顯因為美元是世界貨幣，基本上等同於黃金的作用，或者可以說美元甚至可以影響黃金，假如說人民幣欠債，對不起只能通過美元還債，也就是說你人民幣印的再多，匯率變了 還是要換算成美元，所以印刷其他國家貨幣，是不可能減少本國債務，但是美國不同，因為美元是世界貨幣，這時候美國只要印刷美元，那麼又通過美元來還債，這樣就等於將債務全部轉嫁給了美元儲備大國或債權國，等於是自己有個無底限的金礦，隨時挖隨時還，想還多少還多少。
這時候你應該理解第二條的違約問題了，美元雖然作為世界貨幣，但是也不能恣意妄為，因為如果美國太過分，想將債務轉嫁出去，那麼有可能的情況就是 1.儲備國拋售美元，但是儲備國的損失是必然的。2.債權國不接受美元作為債務清償的貨幣，而要求轉換成本國貨幣，或其他堅挺的貨幣，比如人民幣。那這時候美元就會出現危機，他的霸主地位就會慢慢受到堅挺貨幣的影響，這時候也就是人民幣了，因為中國的市場較為穩定，所以債權國或儲備國就會開始考慮通過人民幣來代替美元的位置，這也就是為什麼美國要處處針對中國，之所以要求人民幣升值，一是對於貿易需求，還有就是堅挺的人民幣升值美元當然相應貶值，那麼全世界的美國債主矛頭就會指向中國，而中國又是美國最大的債權國，當然中國是有百害而無一利了。
這些問題理解了以後，再去看你的問題：
一、提高通貨膨脹辦法很多，最容易的印刷鈔票，但是會影響美國的信譽，所以美國想到了打擊人民幣的方式，將戰火引向中國。
二、提高物價的方式，導致通貨膨脹 比如18 19世紀歐洲資本家銷毀商品，導致物價飛漲，這個方式過於惹怒民眾 所以現在大多數國家已經不採用了。
三、通過控制別國貨幣，側面影響本國，這種方式不僅實用 而且可以通過貨幣手段控制其他國家經濟，這是現在的霸權國家慣用伎倆，實際上日本在80-90年代就是美國此手段的犧牲品。畢竟日本發展過快是美國不希望看到的，但是他通過此手段控制日本可以，中國卻不行，很簡單，中國的國內市場，足以滿足全部國內企業。而日本主要依賴出口。
四、通脹溢價的概念你需要理解一下
通貨膨脹溢價指在債券持有期內預期未來通貨膨脹率的平均值。預期通貨膨脹率越高，通貨膨脹溢價也就相應越高；反之，通貨膨脹溢價越低。
這樣你就可以理解了，通貨膨脹 紙幣貶值，實際價值明顯低於股期價值，那麼短期股票市場上漲但是長期情況下會因拋售導致崩盤，如果股市崩盤，你應該知道，企業經營的再好也要倒閉，所以影響的後果是非常嚴重的。