『壹』 某公司 擬發行面值100元，票面利率12%，每年付息一次，到期還本，期限為三年的債券一批。要求:計
債券售價=債券面值/（1+市場利率）^年數 + Σ債券面值*債券利率/（1+市場利率）
公式最後Σ應該是3年求和所以乘三
計算如下
1、 發行價格=100/（1+10%）^3+【100*12%/（1+10%）】*3
=100/1.331+（12/1.1）*3
=75.13+32.73
=107.86元。
2、發行價格=100/（1+14%）^3+【100*12%/（1+14%）】*3
=100/1.482+（12/1.14）*3
=67.48+31.58
=99.06元。
具體的你再查下公式，然後自己再算一邊。
『貳』 1、某公司擬發行一批債券，債券面值100元，票面利率10%，期限5年，假設市場利率為12%，每年末付息一次，到
（1）. 關於公司債券的發行價格是多少，從發債人角度去理解。我每年要固定給予債權人一定的利息，並在最後一年給予本息和。那麼任何一個發債人都只願意付出合適的資金成本去獲得資金。即在考慮了債券人的資金成本後不願意多付錢給債權人。那麼理論上，公司債的發行價就應該是按照市場利率對每年的現金流進行貼現求和，這個結果就是發行價。公式就是樓上給出的：100×10%×PVIFA(12%,5)+100×PVIF（12%，5）=92.75元 其實就是一個公比為（1/12%），有5項的等比公式求和。
（2）.關於資金成本不論是公司債還是長期借款還是發行股票，都可以用
資金成本=用資費用/凈籌資額 來表示， 只是不同的籌資方式叫法不同。這道題中，債券的用資費用就是每年應支付的利息 100×10%×（1-33%)
凈籌資額=目標籌資額×（1-籌資費率） 92.75×（1-2%）
即，100×10%×（1－33%）/92.75×（1－2%）=略了
至於為什麼利息要再乘以 1-33% 是因為稅法規定債務利息允許在企業所得稅前支付。那麼對與企業來說實際承擔的利息為 ： 利息×（1-所得稅率）。
『叄』 某公司擬發行每張面值100元，票面利率12%，每年付息一次，到期還本，期限為三年的債券一批。
(1)債券發行價格=100*12%*(P/A,10%,3)+100*(P/F,10%,3)=100*12%*[1-1/(1+10%)^3]/10%+100/(1+10%)^3=104.97元
(2)債券發行價格=100*12%*(P/A,14%,3)+100*(P/F,14%,3)=100*12%*[1-1/(1+14%)^3]/14%+100/(1+14%)^3=95.36元
『肆』 某公司擬發行一種面額為500 元、年利率為10 ％、期限為5 年的債券。假設市場利率為年復利率8 ％在線等速度
（1）到期後，本利和=500+500*10%*5=750元
發行價格=750*（P/F，8%，5）=750*0.6806=510.45
（2）發行價格=500*10%*（P/A，8%，5）+500*（P/F，8%，5）=539.94
『伍』 某企業平價發行一批債券,其票面利率為12%,籌資費用率為2%,所得稅率為25%,則該債券成本為
債券成本是由企業實際負擔的債券利息和發行債券支付的籌資費用組成，一些資料里也叫債券資本成本。發行債券的成本主要指債券利息和籌資費用。
文字表示公式為：債券成本=債務利率 x （1 - 所得稅率）÷ （1 - 籌資費用率）
故，該債券的資本成本=12% x （1 - 25%）÷（1 - 2%）=9.18%
註：在財務決策中，通常並不使用名義利率或債券的票面利率代入計算，而使用債權人的必要報酬率或債務的到期收益率。本題中，債券平價發行，票面利率等於到期收益率，可直接代入。若債券折價或溢價發行，應先用試錯法、插值法求得到期收益率。
『陸』 某公司為擬建項目籌資,發行一批10年期的債券,每張債券面值10000元,年利率為12%,一
每季度的資金成本率=10000*(12%/4)*(1-25%)/9000=2.5%
年化資金成本率=2.5%*4=10%
實際有效年資金成本率=(1+2.5%)^4-1=10.38%
『柒』 企業擬發行一批面值1000元，票面利率為8％，期限為5年的債券。試計算當市場利率為5％，8％，11
p=cpn/(1+r)^1+cpn/(1+r)^2+...+cpn/(1+r)^n+par/(1+r)^n
cpn就是利息，等於面值*票面利率
r就是市場利率，n為期限，par為面值
把數字分別代入就可以了
如市場利率是5%時，p=1000*8%/(1+5%)^1+1000*8%/(1+5%)^2+...+1000/(1+5%)^5
自己用計算器算一下就可以啦~
『捌』 某公司擬發行5年期,利率6%,面額1000元債券一批,預計發行價格為550元，發行費用率2%，
根據題意，未提是一次還本付息還是按年付息一次還本，當一次還本按年付息的方式計算可先求債券的實際稅前利率
550*（1-2%）=1000*6%*（p/a,i.5)+1000*(p/f,i,5)
整理：539=60*（p/a,i.5)+1000*(p/f,i,5)
由試代入I=23%時現值為-15.5904
代入i=22%時現值為2.8176
求得i=22.15%
稅後資本成本率=22.15%*（1-25%）=16.61%
年稅後利息費用
第一問答案
年數 攤余成本 付款 實際利率 稅後利息 應調整額 年末攤余成本
0 539 0 0 0 0 539
1 539 60 119.39 89.54 59.39 598.39
2 598.39 60 132.54 99.41 72.54 670.93
3 670.93 60 148.61 111.46 88.61 759.54
4 759.54 60 168.24 126.18 108.24 867.78
5 867.78 1060 192.22 144.17 132.22 0
（3）優先股的資本成本每股=（150-6）/50=2.88元/股
每股股利=150*8%/50=12/50=0.24
所以資本成本=0.24/2.88=8.33%
『玖』 某公司擬發行一批債券，每份面值10000元，票面利率10%，期限5年，每半年付息一次，到期按面值還本。計算市
市場利率，是由資金市場上供求關系決定的利率。市場利率因資金市場的供求變化而經常變化。在市場機制發揮作用的情況下，由於自由競爭，信貸資金的供求會逐漸趨於平衡，處於這種狀態的市場利率為「均衡利率'，與市場利率對應的是官定利率。官定利率是指由貨幣當局規定的利率。貨幣當局可以是中央銀行，也可以是具有實際金融管理職能的政府部門，市場利率一般參考倫敦銀行間同業拆借利率、美國的聯邦基金利率。我國銀行間同業拆借市場的利率也是市場利率。
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應答時間：2021-02-02，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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『拾』 某公司擬發行一債券，債券面值為500，5年到期，票面利率8%，發行時債券市場利率為5%。
1、到期一次還本付息：
債券價格=（500*8%*5+500）/（1+5%）^5=700/1.27=548.46
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2、到期還本、每年付息：
每年利息=500*8%=40
債券價格=40/（1+5%）+40/（1+5%）^2+40/（1+5%）^3+40/（1+5%）^4+40/（1+5%）^5+500/（1+5%）^5=564.94
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