Ⅰ 美國債券詳解
債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。[1]
債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人[2]。
債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。
Ⅱ 商業銀行發行的次級債卷是身摸東西有身摸特點和美國的次極債一樣嗎,如果不一樣區別在那
次級債券是指固定期限不低於5年(包括5年)，除非銀行倒閉或清算，不用於彌補銀行日常經營損失，且該項債務的索償權排在存款和其它負債之後的商業銀行長期債券。
1、美國
美國銀行次級債券市場相當活躍。在美國，次級債券的發行人以大銀行和銀行控股公司為主。2000年底，美國最大的50家商業銀行中有44家發行了次級債券，最大的50家銀行控股公司中有46家發行過次級債券，而7674家資產小於5億的商業銀行中只有68家發行過次級債券。由於次級債券發行成本一般高於普通債券，為降低財務成本，美國小銀行通常通過吸收存款、發行大額存單和聯邦房屋貸款銀行延期付款等途徑滿足資金需求。
由於發行次級債既可以充實和優化銀行資本，又可以幫助銀行監管者加強對銀行的監管，美國政府相當重視次級債的發行，美聯儲甚至建議強制所有銀行發行次級債券以加強對銀行的監管。
美國貨幣監理署（OCC）對國民銀行(National Bank)發行次級債補充附屬資本制定了專門規定，主要包括：
（1）一般情況下，只要是符合監管要求的合格銀行，美國國民銀行發行和贖回次級債不需要事先徵得貨幣監理署的同意，但是當銀行決定將發行的次級債計入銀行附屬資本時，必須在次級債發行十天內通知貨幣監理署，並且應符合次級債計入銀行附屬資本的有關規定。通知的內容包括：次級債發行的條款；獲得發行籌集資金的日期；次級債樣式和有關協議；申明次級債發行符合有關法律規定。如果貨幣監理署確認該次級債發行符合規定，將通知該發行銀行進行確認。
在一些特殊情況下，貨幣監理署要求銀行發行和贖回次級債必須事先徵得其同意，這些特殊情況大致為：銀行的資本安排計劃不符合貨幣監理署的規定；銀行的資本結構不健全；銀行經營狀況不良；銀行沒有提供正確、充足的信息。貨幣監理署同意發行次級債後，發行銀行應在一年內完成發行。
（2）貨幣監理署對次級債計入銀行附屬資本主要有以下規定：次級債發行期限至少在五年以上；必須在次級債發行條款中註明該次級債不是存款，不由聯邦存款保險公司(FDIC)提供保險;次級債清償順序在其他普通債權之後；沒有擔保；不能作為發行銀行發放貸款的抵押物；次級債本金開始償付後，應保證至少按年連續償付，且償付金額應逐年增加；次級債的銷售應符合聯邦證券法和貨幣監理署12 CFR 16規定；次級債、中期優先股和有關盈餘計入附屬資本的數額不能超過核心資本的50%；在到期日前五年內，每年年初，次級債計入附屬資本的數額折扣20%，因此，最後一年，次級債計入附屬資本的數額為零。
（3）貨幣監理署對銀行間相互持有次級債有如下規定：銀行應在向貨幣監理署提供的發行次級債的申請文件中披露，持有次級債發行銀行資本工具的其他銀行是否已經或將購買其發行的次級債。銀行購買其他銀行發行的次級債時，如果該次級債的發行銀行持有購買銀行的資本工具，該購買銀行應從自身資本中扣除該次級債購買金額。為抵消以前的債務而接受其他銀行的次級債時，如果接受次級債的銀行持有該次級債不超過五年，則不需要從自身資本中扣除該次級債持有金額。
（4）貨幣監理署不要求銀行發行次級債必須通過股東同意。
另外，美國對發行次級債的信息披露有較為完善和嚴格的要求，針對次級債不同的發行人、發行對象和發行方式，有不同的披露要求：
對在近一年內未曾向SEC提交過按1934年證券交易法案編制的文件的外國公司公開發行次級債，要求發行公司向SEC登記，一次性發行證券，需要披露如下信息：發行銀行情況；發行銀行業務；管理層介紹；管理層對銀行業績的分析討論；已審計財務報表及融資後模擬資產負債情況；按照美國會計標准調整過去兩年的歷史財務數據。
對在近一年內已向SEC提交過按1934年證券交易法案編制的文件的外國公司公開發行次級債，要求發行公司向SEC預先登記，申請稍後發行或連續多次發行證券，需要披露如下信息：擬發行債券的統計數據及預期發行時間表；融資後模擬資產負債情況；發債原因及融資用途；擬發行債券的預期發行價格或其計算機制以及銷售計劃等。
對於私募發行次級債的任何外國公司，不要求向SEC登記，發行文件的披露信息要求與公開發行方式的類似，不同點在於：財務報表勿須按美國會計准則調整。
Ⅲ 美國非金融企業中債券比例高於股份，而中國卻是股份高於債券原因
因為中國的債券市場遠沒有美國發達。很多企業債券很難賣出去或很難體現其正常價值：
1，二級市場流動性比較
美國債券二級市場是以場外交易為主的交易市場,自由的交易模式和雙邊報價商制度給市場帶來了活躍的氛圍和良好的流動性.同時,電子化交易系統的普遍應用也進一步提高了二級市場的交易效率.2006年,所有債券市場的日均交易量(現券)約9417億美元,是紐約股票交易所的日均股票交易量(約688億美元)的十三倍之多.從各類型債券的交易規模看,由於國債二級市場是美國貨幣當局實施貨幣政策的主要場所,是美聯儲的公開市場業務的主要
操作手段,因此交易最活躍的是以國債為主的政府債券,其日均交易量在5545億美元;其次是以政府支持機構發行為主的抵押支持證券和資產支持證券,日均交易量在2518億美元左右;聯邦機構債券,公司債券和市政債券的交易不活躍,分別只有788億美元,210億美元和169億美元.從各類債券的年換手率(現券年交易量/債券年末存量)來看,2005年國債的換手率達到了33.01倍
公司債券聯邦機構債券場外市場分為銀行間和商業銀行櫃台市場.由於交易所市場和商業銀行櫃台市場的存量和交易量均較小,銀行間市場占據了債券市場存量和交易量的90%以上規模,因此本文我們考察的流動性主要針對銀行間市場.
根據中央國債登記
央票交易最為活躍,日均交易量122.65億元;其次為政策性銀行債和記賬式國債,日均交易量65.40億元和43.49億元;企業類債券交易清淡,其中短期融資券和商業銀行債日均交易量19.93億元和9.71億元,其餘的如企業債,證券公司債,非銀行金融機構債等則日均交易量不滿1億元.從換手率指標來看,目前我國債券市場流動性最好的債券品種為短期融資券,央票和商業銀行債,其換手率均在1倍以上,分別為2.02,1.51和1.38倍;其次為政策性銀行債,其換手率為0.93倍;國債的換手率水平較低,僅有0.41倍.我國債券市場整體換手率水平為0.91倍,是美國債券市場的十分之一.
2，債券種類比較
在美國債券市場中,以企業為發行主體的債券產品已經占據了舉足輕重的地位.包括公司債券,資產證券化產品在內的企業直接債務融資工具佔了債券市場整體規模的60%以上.
2005年,抵押支持債券和資產支持債券余額共78708億美元,占市場可流通余額的31.08%;公司債券余額49899億美元,占市場可流通余額的19.70%;聯邦機構債券余額26039億美元,佔比10.28%.美國政府類債券余額則排在公司類債券之後,佔到債券市場總規模的三分之一不到,2005年可流通余額為63928億美元,佔比25.24%(其中國債余額41658億美元,佔比16.45%;市政債券余額22270億美元,佔比8.79%).
3，國債的持有結構比較
從美國國債市場投資人的構成結構來分析,截至2005年底,外國及國際機構持有美國國債的比例最大,持有量2.20萬億美元,佔美國國債可流通余額的52.15%;美國貨幣當局和各類養老金分別位居二,三位,各持有國債0.74,0.28萬億美元,佔到可流通余額的17.60%和6.70%. 美國國債之所以呈現出外資大量流入的特點,是由美國目前的宏觀經濟形勢所決定的.美國的貿易赤字,財政赤字和儲蓄不足是令其宏觀當局棘手的三大經濟難題,而國債供求則與後兩者有直接關系.小布希上台以來,美國財政部為彌補巨額財政赤字,不得不發行大量國債,而國內儲蓄不足又迫使其轉向國外融資,從而每年有大量外資流入美國債市.1985年,外國及國際機構僅持有美國國債2264億美元,佔美國國債市場的15.90%;20年後外國及國際機構持有的美國國債余額猛增到了原來的10倍,佔到了市場份額的1半以上.
我國國債市場,由於外資機構參與程度較低(2005年底,在銀行間債券市場5508家機構中,外資銀行在華分行一共45家,佔比0.82%,國債持有餘額27.77億元,佔比0.10%),投資人構成結構主要呈現出本土化和機構化的特點.截至2005年末,商業銀行類機構國債持有量最大,持有16522.63億元,占國債可流通余額的61.92%;其次為特殊結算成員(包括人民銀行,財政部,政策性銀行,交易所,中央國債公司和中證登公司等機構)持有國債6399.83億元,
佔23.99%;保險類機構排名第三,持有國債1693.94億元,佔6.35%.
4，債券市場規模比較
美國債券市場可流通債券規模總量較大,債券品種發展較為成熟.截止到2006年3月底,美國債券市場可流通余額達25.87萬億美元(不含1年以內的短期票據),相當於同期我國債券市場可流通余額的26.32倍(按照1:8的匯率),且總體規模增長速度比較平穩,年均增長率9.10%.自1985年開始,市場可流通的債券品種就比較豐富,包含國債,市政債券,抵押支持債券和資產支持債券,公司債券,聯邦機構債券,貨幣市場工具等.
市政債券國債抵押支持債券公司債券聯邦機構債券貨幣市場工具資產支持債券數據來源:美國證券業協會注:2006年數據截止到2006年3月31日.
根據中央國債公司的統計,截至2006年末3月末,中國債券市場可流通債券余額7.86萬億元,但整體規模增速較快,年均增長率達42.31%.債券品種主要為國債,中央銀行債,政策性銀行債,企業債,商業銀行債,非銀行金融機構債等.2005年,企業短期融資券,國際機構債和資產支持證券(2006年上市流通)等作為債券市場的創新品種首次向市場推出,但總量規模仍相對較小.
另一方面,債券市場余額與GDP的比重也能反映出一國債券市場的容量和整體的償債能力.美國債券市場可流通余額/GDP的比值整體水平較高,1997年為1.54,2005年上升到1.99;我國的數據是,1997年該比值為0.06,2005年提高到了0.38.這表明,我國債券市場目前還處於發展階段,存量規模仍有進一步擴大的潛力.
Ⅳ 美國長期債券在哪裡交易中國國內有哪些交易、折現平台
美國的債券在國內還交易不了，不過有基金是做國外的債券的
Ⅳ 在firstrade平台交易美國債券怎麼樣
firstrade是美國很有名的網路券商，實力還行，去年還被Kiplinger 個人理財選為最佳網路券商之一，應該還不錯吧。
Ⅵ 中國債券市場和美國債券市場的區別
運行方式不一樣，成熟程度也不一樣，操作方法還不一樣。你問的是哪一個方面呢？
Ⅶ 為什麼美國QE3要買進美國的中長期債券，出售短期債券零利率指的是什麼方面零利率
不平衡操作，就是增加市場上的貨幣供應。當短期債到期時，就等於市場增加了流通性。
零利率是指基礎利率。
Ⅷ 美國在財政債券真的沒有風險嗎
所有國家的本幣債券對國內投資者來說是沒有信用風險的，因為理論上國家可以無限制發行本國貨幣。唯一後果就是通貨膨脹。但對外國投資者來說，國債是有風險的。
Ⅸ 美國企業債券在什麼軟體可以看
美團的企業債券，你可以在債券公司查詢，也可以在正常的交易網站上查詢。