Ⅰ General Obligation Bond是什麼意思啊
general obligation bond
[英][ˈdʒenərəl ˌɔbliˈɡeiʃən bɔnd][美][ˈdʒɛnərəl ˌɑblɪˈɡeʃən bɑnd]
一般義務債券;
雙語例句
1
General obligation bond a municipal bond backed by the credit and 「 taxing power 」 of theissuing jurisdiction, rather than the revenue from a given project.
一般義務債券獲得發行政府信貸及「征稅權力」擔保，而不是一個項目的收入的市政債券。
Ⅱ 地方政府債券如果納入國庫及商業銀行抵押品范圍會有怎樣的潛在影響
這個行為本身肯定不是QE，QE是人民銀行直接在銀行間市場大量購買新發行的地方政府債。目前來看，加入質押庫只是增強了未來央行投放流動性的工具。它沒有直接投放貨幣，也並不暗示任何貨幣政策的方向。
在整個置換方案中，沒有任何央行直接購買債券的動作，定向/市場化置換行為本質是一個債務重整過程。官方以指令的方式，要求商業銀行以低息、長久期的地方政府債置換了高息的融資平台貸款和各類平台債券、信託，這個過程沒有回籠貨幣也沒有投放貨幣，所以置換是貨幣中性的。由於融資平台貸款本身不是合格抵押品，因此將其置換為可以抵押的地方政府債券之後，銀行資產負債表的流動性有所改善，央行相當於增加了1萬億新的貨幣投放渠道。這是什麼數量概念呢？一貫被央行用來進行公開市場操作的未到期央票4200億元左右，一次降准釋放的流動性也就5000億左右。債務置換完成之後，央行在公開市場操作時的空間明顯擴大。但是，無論MLF還是PSL，投放流動性的主動權都在央行手上，而人民銀行至今沒有表達過任何直接以貨幣化方式解決地方政府債務的意願。
詳細的邏輯，就需要回顧一下本次地方政府債務置換的背景。
2015年是地方政府債的到期高峰，43號文之後，舊有的融資通道受到嚴重限制，再融資能力受阻，償債壓力顯現。各種測算版本很多，一般認為今年即將到期的負有直接償還責任的地方政府性債務（主要是融資平台貸款、信託、債券，有別於地方政府債）金額在1.5萬億-1.8萬億之間，包括救助責任和擔保責任在內所有的到期債務金額在3萬億左右。明年的到期金額與今年相仿。我去年上半年曾經寫過，地方政府債務問題可控。為什麼當時可控，現在就有償債壓力呢？因為去年底出台的43號文限制了融資平台的再融資能力。舊有的地方政府融資邏輯被打亂。
政府融資的邏輯與企業非常不同，作為一個掌握了暴力機關和貨幣發行權的非營利性組織，政府的融資行為天然具有龐氏屬性。我們願意給一個企業融資，是因為測算下來它的盈利能夠在項目周期中覆蓋還本付息的現金流；但是我們給一個政府融資時，往往考核的關鍵是該政府未來再融資續貸的能力。當償還債務不在融資人的目標列表中時，它對融資利率的敏感度也就迅速下降直至盪然無存了。當融資行為得不到全面監管，融資人還兼具了投資義務之後，它的債務規模就會迅速擴張。這就是2014年年底之前地方政府債務的狀態，各地政府舉借了天量的高息債務。如果沒有限制性措施出台，這個狀態本會維持直到。。。永遠，就好像日本那樣，政府債務規模是GDP的好幾倍。雖然2013年的地方政府性債務審計結果還相對安全，但是這個狀態長此以往，肯定會不可收拾。
於是就有了43號文。地方政府不再能以政府的名義通過融資平台舉借新的債務。借問沒有政府信用的融資平台是什麼？它只是一個三張表都很有水分的問題國有企業。地方政府的再融資能力突然受到嚴格限制，原有的融資邏輯突然被打破，這就勢必需要新的再融資方案來接續杠桿。
於是就有了新預演算法，也有了2015年兩會期間樓部長拋出的第一批1萬億地方政府債置換計劃。
1萬億真的很多。整個2014年，國債總共發行1.8萬億不到，地方政府債4000億元。1萬億置換計劃相當於為全年增加了將近50%的無風險利率品供給。
這個品種和數量級，只有商業銀行能夠承接。可是商業銀行也面臨著兩大難題：存款持續大量流失，本身不考慮地方政府債，2015年可以用來配債的資金就已經大量減少，何況供給還要增加50%以上；新的地方政府債收益太低，基本接近銀行資金成本，從純商業的角度而言，一定是高息的地方政府貸款更加誘人。如果一定要公開招標，只會有兩種不美妙的結果：1、地方政府債的收益率逼近融資平台債券；2、流標。
因此，兩會時就有人喊話，應該由央行出面認購地方政府債。但這種直接投放貨幣的接盤俠行為，當時被央行直接否定。在過去的2、3個月中，博弈一直在進行中。財政部的政策目標是到期債務順利在新的預演算法框架下續作，盡量少走老路，因此讓央行貨幣化解決，對財政部一定是最優的。而人民銀行的政策目標是復合的：控制系統性區域性金融風險；控制物價水平；維持人民幣幣值，促進國際化。對於後兩個使命而言，貨幣化解決債務問題都是負面影響，從控制系統性風險的角度來說，直接貨幣化也是次優的。
於是就有了我們今天看到的妥協版本。債務並沒有直接被貨幣化處理，而是採取了部分定向，部分市場化的方式。當市場化發行對貨幣市場帶來嚴重沖擊時，央行可以使用新的公開市場工具主動投放貨幣，熨平波動。
其實這就是個互相喂翔的故事：財神爺看著一杯熱翔，敬了秋褲先生；秋褲先生如果「啊嗚啊嗚」狂吃了，那就叫QE；可是秋褲先生不傻呀，他也不吃；結果兩個人把錢庄老闆都拉過來，對他們說，「都是你們造的孽，你們吃」；秋褲先生一邊又拿出一瓶健胃消食片，安慰大家，如果噎著了，他有葯。
至於他到底給不給葯，什麼時候給葯，沒有人說得清。在這之前，翔一定是先吃撐了。
Ⅲ General Obligation Bond是什麼意思
同學你好，很高興為您解答！
General
Obligation Bond一般義務債券您所說的這個詞語，是屬於FRM詞彙的一個，掌握好FRM詞彙可以讓您在FRM的學習中如魚得水，這個詞的翻譯及意義如下：獲得發行政府信貸及撜魎叭擔保，而不是一個項目的收入的市政債券
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Ⅳ General Obligation Bond 是什麼意思啊
general obligation bond
英[ˈdʒenərəl ˌɔbliˈɡeiʃən bɔnd]
美[ˈdʒɛnərəl ˌɑblɪˈɡeʃən bɑnd]
[釋義] 一般義務債券;
[例句]
Fitch maintains an 'AA' general obligation bond rating on the state.
Ⅳ 一般義務債券是什麼意思呢
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您所說的這個詞語，是屬於期貨從業詞彙的一個，掌握好期貨從業詞彙可以讓您在期貨從業的學習中如魚得水，這個詞的翻譯及意義如下：獲得發行政府信貸及撜魎叭擔保，而不是一個項目的收入的市政債券
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Ⅵ General Obligation Bond 是什麼意思啊啊
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GeneralObligationBond一般義務債券，您所說的這個詞語，是屬於CMA核心詞彙的一個，掌握好CMA詞彙可以讓您在CMA的學習中如魚得水，這個詞的意義如下：獲得發行政府信貸及債券擔保，而不是一個項目的收入的市政債券。
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Ⅶ General Obligation Bond代表什麼
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General Obligation Bond一般義務債券獲得發行政府信貸及撜魎叭擔保，而不是一個項目的收入的市政債券。
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Ⅷ general obligation bonds是什麼意思
general obligation bonds
一般義務債券；一般責任債券；一般債務債券
例句篩選
1.
The first type is the General Obligation bonds that fund salaries and currentexpenses.
第一類是用於支付工資和當前費用的一般義務債券。
2.
Risk-averse investors should stick with state general-obligation bonds oressential-service revenue bonds, which rarely default.
規避風險的投資者應該堅持持有美國政府一般義務債券或基本服務收入債券，這些債券很少有違約。