第5章債券市場

① 股票市場和債券市場的關系

債市與股市的關系有：債市與股市同向變化；債市與股市反向變化；債市與股市其中一者變動較緩或基本不變，其中一者變動較大。

1、股票市場是債券市場的一個組成部分：它是根據財經法規制度，按照管理層次的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。市值是組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。

2、股票市場以債券市場為中心，股票市場對企業管理中所需資金的籌集、投放、運用和分配以及貫穿於全過程的決策謀劃、預算控制、分析考核等所進行的全面管理。

3、股票市場職能的控制性決定了必須以債券市場要素為中心。股票市場的職能包括財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析評價。其中，財務決策和財務控制處於關鍵地位，關繫到企業的興衰成敗。

(1)第5章債券市場擴展閱讀：

股票市場特點

1、有一定的市場流動性，但主要取決於當日交易量（交易量取決於投資人心理預期）。

2、股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00（中國市場為下午三點）開放，收市後的場外交易有限。

3、成本和傭金並不是太高適合一般投資人。

4、賣空股票受到政策（需要開辦融資融券業務）和資本（約50萬）的限制，很多交易者都為此感到沮喪。

5、完成交易的步驟較多，增加了執行誤差和錯誤。

② 什麼是中國債券市場

《中國債券市場:30年改革與發展》從發展與演變、市場結構、市場運行機制、亟待解決的問題等四個方面，對中國債券市場30年的改革和發展進行了系統的研究和分析。第一篇發展與演變，較為全面介紹了中國債券市場的發展歷程，揭示了市場的發展特徵；第二篇市場結構，深入分析了當前中國債券市場的組織結構、參與者結構、產品結構、工具結構和監管體制；第三篇市場運行機制，詳細介紹了中國債券市場的債券發行審批機制、市場監督機制、定價機制、登記託管機制、交易機制和清算結算機制的情況；第四篇亟待解決的問題，對當前發展債券市場迫切需要解決的破產償債機制問題、託管清算和結算制度問題以及市場監管體制問題進行了深入研究。作為一本研究性的著作，《中國債券市場:30年改革與發展》不只是簡單介紹我國債券市場發展歷程和運行狀況，而是致力於對我國債券市場改革和發展過程的思考和分析，以及對發展過程中所面臨問題的研究和探討。此外，在研究我國債券市場的同時，《中國債券市場:30年改革與發展》分專題介紹了國外債券市場的一些情況，包括場外債券市場結構和監管模式、國際債券市場的登記託管結算體系等，以便讀者進行國際比較，並為進一步發展我國債券市場提供可借鑒的思路。

③ 債券怎麼交易

現貨交易：又叫現金現貨交易，是債券買賣雙方對債券的買賣價格均表示滿意，在成交後立即辦理交割，或在很短的時間內辦理交割的一種交易方式。

例如，投資者可直接通過證券帳戶在深交所全國各證券經營網點買賣已經上市的債券品種。

回購交易：是指債券持有一方出券方和購券方在達成一筆交易的同時，規定出券方必須在未來某一約定時間以雙方約定的價格再從購券方那裡購回原先售出的那筆債券，並以商定的利率（價格）支付利息。深、滬證券交易所均有債券回購交易，機構法人和個人投資者都能參與。

期貨交易：債券期貨交易是一批交易雙方成交以後，交割和清算按照期貨合約中規定的價格在未來某一特定時間進行的交易。債券期貨交易。

(3)第5章債券市場擴展閱讀

債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。

債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。

④ 股票市場的特徵及結構是什麼什麼是債券市場

股票市場的特徵：
1、無期性。股票是一種沒有償還期限的有價證券，投者人一旦認購了股票之後，就不能向股份公司要求退股，只能在股票市場上進行轉讓。而且只要股份公司還存在，它所發行的股票就存在、有效，股份公司沒有償還投資人投資的義務。
2、權責性。股東憑其特衣的股票，享有其股份數相應的權利，同時也承擔相應的責任。權利主要表現為：參加股東大會、投票表決、參與公司的經營決策，領取股息或紅利，獲取投資收益。責任主要是承擔公司的經營風險，對公司的經營決策承擔責任，責任的限度為其認購股票的全部的投資額。
3、流通性。股票的流通是指股票在不同的投資者之間進行轉讓，股票持有人可以通過股票的轉讓隨時收回自己的投資額，提高了股票的變現能力。
4、風險性。任何一項投資的風險和收益都是並存的，股票的風險主要來源於股票價格的波動，股票價格要受到諸如公司經營狀況、宏觀經濟政策，市場供求關系大眾心理等多種因素的影響，因此，股票投資是一種高風險的投資活動。

股票市場的結構：
A股市場由三大板塊組成：主板/中小板/創業板。

債券市場：
債券是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書。債券購買者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券持有人）即債權人。債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券（定息證券）的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。人們對債券不恰當的投機行為，例如無貨沽空，可導致金融市場的動盪。

債券市場是發行和買賣債券的場所，是金融市場的一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。一個統一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風險的投融資工具；債券的收益率曲線是社會經濟中一切金融商品收益水平的基準，因此債券市場也是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體。可以說，統一、成熟的債券市場構成了一個國家金融市場的基礎。
可將債券市場分為發行市場和流通市場。 債券市場債券發行市場，又稱一級市場、是發行單位初次出售新債券的市場。債券發行市場的作用 是將政府、金融機構以及工商企業等為籌集資金向社會發行的債券，分散發行到投資者手中。
債券流通市場，又稱二級市場，指已發行債券買賣轉讓的市場。債券一經認購，即確立了一定期限的債權債務關系，但通過債券流通市場，投資者可以轉讓債權。把債券變現。
債券發行市場和流通市場相輔相成，是互相依存的整體。發行市場是整個債券市場的源頭，是債券流通中場的前提和基礎。發達的流通市場是發行市場的重要支撐，流通市場的發達是發行市場擴大的必要條件。

⑤ 什麼是債券市場

債券市場是發行和買賣債券的場所，是（金融市場）一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。一個統一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風險的投融資工具；債券的收益率曲線是社會經濟中一切金融商品收益水平的基準，因此債券市場也是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體。可以說，統一、成熟的債券市場構成了一個國家金融市場的基礎。

⑥ 什麼是債券市場分析和策略

在《債券市場分析和策略》(第5版)中，作者採用切實可行的實務方法對債券投資進行了分析，並對各種類型的債券和利率衍生工具進行了詳細的闡述。此外，《債券市場分析和策略》(第5版)還著重介紹了這些投資工具的投機特徵、最新定價方法、利率風險的定量分析技術以及運用這些投資工具的投資組合管理策略。

⑦ 債券質押式報價回購交易及登記結算業務實施細則的第五章

第一節 質押專用賬戶和債券轉入轉出處理
第三十二條 證券公司開展報價回購業務應當在中國結算上海分公司開立「XX證券公司債券質押式報價回購質押專用賬戶」（以下簡稱「質押專用賬戶」），用以保管其所提交的擬用於質押擔保的債券。
質押專用賬戶不得用於證券交易。
第三十三條 證券公司向中國結算上海分公司申請開立質押專用賬戶時，除按照《證券賬戶管理規則》的規定提交相關材料外，還需提交以下申請材料：
（一）開戶申請書；
（二）中國證券監督管理委員會對其業務方案的無異議函；
（三）中國結算上海分公司要求的其他材料。
第三十四條 證券公司通過上交所交易系統將其持有的自有債券申報轉入質押專用賬戶，質押專用賬戶中的債券擬作為證券公司報價回購業務的履約質押擔保物。
第三十五條 證券公司在開展報價回購業務前，應向上交所報備指定的自營證券賬戶作為債券轉入轉出的證券賬戶。
證券公司指定的自營證券賬戶發生變化的，應及時向上交所報備。上交所將證券公司指定的自營證券賬戶清單通過書面方式及時告知中國結算上海分公司。
第三十六條 對於證券公司提交的債券轉入申報，當日日終證券公司指定的自營證券賬戶有足額債券的，中國結算上海分公司根據上交所發送的轉入指令逐筆將相應債券由指定的自營證券賬戶轉入質押專用賬戶。證券公司報價回購額度於次一交易日相應增加。若證券公司指定的自營證券賬戶內債券不足的，則該筆轉入申報做無效處理。
第三十七條 對於證券公司提交的債券轉出申報，當日日終證券公司質押專用賬戶有足額可用債券余額的，中國結算上海分公司根據上交所發送的轉出指令逐筆將相應債券由質押專用賬戶轉入指定的自營證券賬戶。轉出的債券於次一交易日可用於交易。若證券公司質押專用賬戶內債券不足的，則該筆轉出申報做無效處理。
證券公司自營或客戶專用資金交收賬戶內應付報價回購交易結算資金不足的,對該證券公司當日所有的債券轉出申報均不予辦理。
第二節 質押登記及質押專用賬戶查詢
第三十八條 未到期回購及到期資金劃付失敗的回購所對應的質押券按上交所確定的以下原則分配：回購交易以成交先後順序、債券以證券代碼由小到大順序確定質押券品種；以回購金額除以對應質押券適用的標准券折算率確定質押券數量，進位精確到元。
若司法機關依法對質押專用賬戶內相關債券提出凍結要求的，當日質押券按如下順序分配：未被要求司法凍結的債券在前、被要求司法凍結的債券在後，證券代碼由小到大排序。
對資金劃付失敗的初始回購交易以及到期且已完成資金劃付的回購不分配質押券。
每個交易日日終完成債券轉入轉出處理後，依據當日的折算率，按照上述原則重新分配確定每筆未到期回購及到期資金劃付失敗回購的質押券。
第三十九條 中國結算上海分公司受上交所委託根據上交所的成交結果及上交所確定的質押券分配原則對未到期回購及到期資金劃付失敗的回購辦理相應的質押登記，相關質押登記辦理後，證券公司與客戶質押關系建立。
若當日司法機關依法對質押專用賬戶內相關債券提出凍結要求的，中國結算上海分公司按本細則第三十八條第二款規定分配質押券並完成質押登記後，辦理司法凍結登記。
每個交易日日終，每筆未到期回購及到期資金劃付失敗的回購所對應的質押券會根據重新分配結果發生變化。
對於已到期且已完成資金劃付的回購，質押登記解除，證券公司與客戶質押關系終止。
第四十條 中國結算上海分公司受上交所委託於每個交易日日終向證券公司發送質押登記明細數據。
第四十一條 客戶可向證券公司或中國結算上海分公司申請查詢其名下報價回購及對應的質押登記明細情況。
第四十二條 證券公司和中國結算上海分公司的數據如有不一致，以中國結算上海分公司提供的數據為准。
第四十三條 證券公司及客戶參與報價回購業務，即視為認可並遵守本細則關於質押券分配及質押登記等的相關規定。證券公司以及客戶委託證券公司向上交所提交的報價回購交易申報即視為證券公司及客戶向中國結算上海分公司提交的按照本細則第三十八條至第四十二條的規定辦理質押登記的申請。
第三節 資金劃付
第四十四條 客戶參與報價回購交易，需使用其在指定交易的證券公司開立的客戶資金賬戶辦理客戶與證券公司之間報價回購交易的資金明細清算，並記載客戶資金余額。
第四十五條 證券公司參與報價回購交易，應使用其在中國結算上海分公司已開立的用於非凈額結算的自營和客戶專用資金交收賬戶（以證券公司法人名義開立）辦理資金劃付。中國結算上海分公司每日對該證券公司當日全部報價回購交易（包括初始交易、到期購回和提前購回）進行凈額清算，並根據該凈額清算結果，在自營和客戶專用資金交收賬戶之間進行資金劃轉。
第四十六條 交易日（以下簡稱「T日」），證券公司負責客戶報價回購交易資金明細清算，通過記增記減客戶資金賬戶完成。
證券公司與客戶之間由於資金明細清算產生的法律糾紛與中國結算無關。
第四十七條T日，中國結算上海分公司分別以證券公司的自營專用資金交收賬戶和客戶專用資金交收賬戶為單位，對當日全部報價回購交易進行軋差清算，相關結果發送給證券公司，並據此在證券公司的自營和客戶專用資金交收賬戶之間代為進行資金劃付。
全部初始交易金額大於全部購回金額的，證券公司客戶專用資金交收賬戶應付自營專用資金交收賬戶，應付金額=全部初始交易金額-全部購回金額；全部購回金額大於全部初始交易金額的，證券公司自營專用資金交收賬戶應付客戶專用資金交收賬戶，應付金額=全部購回金額-全部初始交易金額。
其中，初始交易金額=成交數量×1000；
對於到期購回，購回金額計算公式如下：
購回金額=成交數量×（100元+到期年收益×實際回購天數/365）×10；
對於提前購回，購回金額計算公式如下：
購回金額=成交數量×（100元+提前購回年收益×實際回購天數/365）×10。
上述公式中成交數量的單位為手。
第四十八條T日16:00，證券公司自營專用資金交收賬戶為應付賬戶的，中國結算上海分公司根據凈額清算結果將應付金額從應付自營專用資金交收賬戶劃付至應收客戶專用資金交收賬戶；客戶專用資金交收賬戶為應付賬戶的，中國結算上海分公司根據凈額清算結果將應付金額從應付客戶專用資金交收賬戶劃付至應收自營專用資金交收賬戶。
第四十九條 證券公司自營或客戶專用資金交收賬戶應付資金不足的，對該證券公司當日全部報價回購均不做資金劃付處理。
因資金不足導致資金劃付失敗的，由相關責任方依據約定協商解決後續處理事宜。

⑧ 什麼是債券市場債券市場有哪些種類

（1）根據債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發行市場和流通市場。債券發行市場又稱一級市場，是發行單位初次出售新債券的市場。債券發行市場的作用是將政府、金融機構以及工商企業等為籌集資金向社會發行的債券，分散發行到

⑨ 債券市場按類別分最常見有哪些

最常見的分類有以下幾種:
1.根據債券的發行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發行市場和流通市場。

債券發行市場，又稱一級市場，是發行單位初次出售新債券的市場。債券發行市場的作用是將政府、金融機構以及工商企業等為籌集資金向社會發行的債券，分散發行到投資者手中。
債券流通市場，又稱二級市場，指已發行債券買賣轉讓的市場。債券一經認購，即確立了一定期限的債權債務關系，但通過債券流通市場，投資者可以轉讓債權，把債券變現。
債券發行市場和流通市場相輔相成，是互相依存的整體。發行市場是整個債券市場的源頭，是債券流通市場的前提和基礎。發達的流通市場是發行市場的重要支撐，流通市場的發達是發行市場擴大的必要條件。
2.根據市場組織形式，債券流通市場又可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。
證券交易所是專門進行證券買賣的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內買賣債券所形成的市場，就是場內交易市場。這種市場組織形式是債券流通市場較為規范的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買賣和價格的決定，只是為債券買賣雙方創造條件，提供服務，並進行監管。
場外交易市場是在證券交易所以外進行證券交易的市場，櫃台市場是場外交易市場的主體。許多證券經營機構都設有專門的證券櫃台，通過櫃台進行債券買賣。在櫃台交易市場中，證券經營機構既是交易的組織者，又是交易的參與者，此外，場外交易市場還包括銀行間交易市場，以及一些機構投資者通過電話、電腦等通訊手段形成的市場等。目前，我國債券流通市場由兩部分組成，即滬深證券交易所市場、銀行間交易市場。
3.根據債券發行地點的不同，債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場。國內債券市場的發行者和發行地點同屬一個國家，而國際債券市場的發行者和發行地點不屬於同一個國家。