私募基金並購海外企業

『壹』 求教：海外並購包括通過與私募股權企業（PE）合作進行投資的方式嗎

一種是在「走出去」的過程中藉助PE的力量。第二是「引進來」過程中與PE合作，比如可以利用目前歐美經濟危機重新引進一些一流的人才，為企業成為國際一流投資者打下基礎。第三是與PE合作練好內功。國企跟PE合作是企業多元化的表現，也是企業本身對資本運作成熟的一個反映。

『貳』 中國也哪來那麼多資金並購外國企業是有國家投資委員會幕後推動嗎

不用擔心，海外並購資金大多來自：1、國際性銀行或銀團（如國開行）2、並購基金（國際投行）3、股市和債市（上市企業可以公開或定向增發、發企業債）4、政策性補貼（成功並購後）

案例如下：
1、【中國企業海外並購新思路 新希望集團赴澳捕魚養雞】而對於新希望此次並購成功的可能性，中投顧問分析師宋傑凝認為「可能性較大」，原因在於，其一，資金雄厚，此次新希望選擇與美國黑石集團共同合作競標，不具有資金壓力；其二，此次競標對手香港駿麒投資、貝恩資本都是私募股權
2、【傳中信資本計劃9億美元收購亞信聯創 溢價逾3億】中信資本由卡達和中國的主權財富基金共同控制，該公司今年8月將22%的股權出售給卡達控股，獲得了更多的海外並購資金。中投公司持有該公司31.1%的股份。
3、【網路計劃發行首批美元債券】網路發言人表示「該公司希望擴大用作各種經營用途（包括海外並購）的資金儲備。…籌集美元資金用於海外經營在成本上也要低於用人民幣兌換其他貨幣。」
4、《國開行200億支持首都裝備製造業可持續發展》10月9日，國家開發銀行與北京京城機電控股有限責任公司在京簽署《開發性金融合作協議》，國開行北京分行將為京城機電提供200億元的意向資金支持，為其實現海外並購、跨越式發展、裝備製造產業升級與做強做大提供強有力的支撐。
5、【海通證券擬48.5億港元認購子公司可轉債】8月26日，海通證券公布半年報，公司上半年實現營業收入50.64億元，同比下降3.48%。此外，公司以認購香港全資子公司海通國際控股有限公司定向發行的48.5億港元可轉換公司債券形式，補充香港子公司資本，進一步發展海外業務，為潛在海外並購活動提供資金支持。
6、【金州新區企業海外並購全省領跑】截至目前，新區兩年共完成企業海外並購項目10個，並購金額高達兩億美元，成為遼寧省實現企業海外並購數量最多、並購金額最高的地區。新區除政策鼓勵，還對符合條件、完成並購的企業給予資金補助。2011年，補助5家企業超億元；今年，補助5家企業近億元。

『叄』 私募股權基金，並購基金和創業基金有何不同

長期以來，國內對創業投資基金和股權投資基金的分類一直是停留於簡單化地按企業創業階段的標准來劃分，但是創業階段是一種相對標准，不能成為區分創業投資基金和股權投資基金的標准，這種分類也將導致實踐中難以准確區分這兩類基金。那麼如何才能超越上述因簡單化認識帶來的種種困惑?
1、股權投資基金、並購投資基金、創業投資基金有什麼關聯?
廣義的股權投資金基金等於廣義的創業投資基金，通常中我們所講的股權投資基金更傾向於廣義上的，但創業投資基金則更傾向於狹義上的。並購投資基金和(狹義的)創業投資基金分別是上述兩類基金的兩大主流類別，而並購基金源於創業投資基金，後隨著規模的擴大，逐步分離出來。
2、並購投資基金和創業投資基金該如何區分?
如何才能准確理解並購投資基金所特有的運作方式並與創業投資基金相區別?概括地講，就是：創業投資基金是「增量資本供給，支持企業創建」;並購投資基金(即典型股權投資基金)是「存量股權受讓，支持企業重建」。
與創業投資基金完全不同的是，並購投資基金則主要是因為企業存在重大的股權結構問題，以及與之相關的控制權問題和企業組織管理體系重建的問題。這個時候就需要通過並購投資基金受讓已有的存量股權，來促進企業股權結構的重組，並最終理順企業控制權、實現組織管理體系的重建。這樣，並購基金所遇到的問題和需要採取的運作方式，和經典創業投資基金相比，就有實質性差異了。
小編按：對於這一區分標准，根據講話內容來看，劉主任的重點在「創建」還是「重建」，這一點，即所要解決的問題，小編認為這一點不夠明確和具體，在實踐中也不是很容易進行區分。對於「增量資本供給」和「存量股權受讓」這一點，具體點可以理解為一個是對企業的增資擴股，一個是受讓企業股東的股權，這個按照投資合同邊便可很快的區分出來。但在實踐中，對於同一個項目，投資方有時同時採取「股權受讓」和「增資擴股」的兩種方式，那麼這種情形，按照這一標准該如何界定呢?按照80%的比例進行區分?
3、以並購方式退出的基金如何分類?
以並購實現投資退出的基金，其對被投資企業而言，如果在投資的時候就是一種增量資本供給，並以此來支持新型企業的創建，就自然屬於創業投資基金範疇。支持被投資企業引進海外科技成果，即使被投資企業是採取並購方式來引進海外科技成果，也屬於被投資企業層面的產品經營范疇。在基金層面，仍是對被投資企業提供增量資本供給，通過這種增量資本供給來支持企業的產品經營，並通過創新的產品經營推進新型企業的創建。
4、並購投資基金、創業投資基金和產業投資基金如何區分?
並購投資基金、創業投資基金區別於產業投資的本質不同在於：產業投資均是以經營產品為手段，以獲取銷售利潤為目的，因而屬於產品經營范疇;而無論是並購投資基金還是創業投資基金，均是以經營資本為手段，以獲得財務回報為目的，因而屬於資本經營范疇。

『肆』 基金公司和私募的區別

1、私募基金：私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金，Private Fund），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。

2、風險投資：風險投資（Venture Capital）簡稱是VC，在中國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。

3、兩者區別：私募股權基金行業起源於風險投資，在發展早期主要以中小企業的創業和擴張融資為主，因此風險投資在相當長的一段時間內成為私募股權投資的同義詞。從1980年代開始，大型並購基金的風行使得私募股權基金有了新的含義，二者主要區別在投資領域上。風險投資基金投資范

『伍』 海外並購：中企怎樣提高成功率

海外並購：中企提高成功率的方法：
隔離並購風險和提高並購成功率的首要前提就是中國企業必須做好充分而全面的財務盡職調查，調查的內容包括標的和潛在市場的吸引力、協同潛力、商業計劃和公司估值，以及並購執行的可行性等指標，同時密切關注五大風險點，即關聯交易、表外負債、虛增收入、稅務違規、稅法爭議等。為此，企業必須建立健全部門相關聯動機制，以此保證盡職調查按部分類的推進與落地。

與國有企業尤其是中央企業相比，民營企業沒有政府背景的嫌疑，同時出於規避國有企業在海外並購中屢成東道國監管機構靶子的風險，中企並購可採取民企與國企抱團出海的基本陣容，甚至可以選擇由民營企業打頭陣，國有企業背後提供資金與技術支持的合作方式。這就要求國企與民企必須消除所有制觀念的隔閡，正確處理並購後股權與公司治理權力分配的問題。政府也應當從審批程序，稅收豁免等方面為民營企業「出海」進一步松綁減負。

本著降低並購過程的投融資風險的目的，中國企業應當盡可能少用單方面的投資形式而轉為以合資的投資形式為主，以構造出國內資本與境外資本相融合的戰略聯盟。一方面，要與國內外私募股權基金尤其是跨國公司進行合作完成對目標企業的收購，以利用合作者的資本優勢和技術優勢，最大程度的分散與消除成本約束風險和政策管制風險；另一方面，要與目標收購企業進行合作，盡可能避免全資收購股權的嫌疑，同對方形成利益共同體。為此，中國企業可以考慮設立離岸公司，然後尋求境外合作企業，再行實質性並購的基本程序和路徑。
需要強調的是，中國企業海外並購不應當只滿足於獲取企業股權或者技術與品牌資源，而應當將並購行為與進入國的經濟發展和社會事業結合起來。如企業並購過程之中或並購完成後可以將一部分資源放在當地進行深加工，以幫助當地增加就業和財政收入；另外，企業還可以與當地企業聯合進行基礎設施投資建設，或者參與當地的慈善事業；同時企業應當尊重當地國的法律法規和傳統習俗，注重環境的保護，以強大支持並購成功的社會文化基因。

『陸』 國外資金在中國投資，資金該通過什麼方式進入

境外資金主要通過以下途徑進入中國市場：

一、外商直接投資的合法途徑。

二、利用我國經常項目可兌換進入中國市場。常見的方式有進出口價格虛報、預收貨款、延遲付匯造假、平行貸款、提前錯後及借用外債等。

除了企業，個人也通過個人外匯匯款，將資本項下的資金混入經常項目而流入境內，這種情況一度相當普遍，主要有三種情況：

(一)是境內居民將在外投資本金或收益以非貿易外匯形式匯入境內結匯;

(二)是境外投資者以本人或授權代理人的名義匯入款項，並以個人名義結匯;

(三)是外商投資企業境外投資總公司以個人捐贈款等名義將資金匯入境內外資企業的法人代表或董事會成員，並採取化整為零的方法結匯作為企業的流動資金。

三、以在華外資企業為通道。

(一)是通過在華建立投資性公司或生產型子公司及合資公司，或者以建設合資及獨資項目的名義，以企業注冊資本金或增資等形式,從境外收取外匯並辦理結匯。

(二)是通過外商投資企業的股東貸款，即外商投資企業以股東貸款方式進行對外短期借款並結匯。

(三)是境內外資企業與境外關聯企業相互配合，以暫收應付款、預收貨款、延遲出口等方式，為境外資金入境提供便利。四、通過境內企業進行外匯貸款並結匯。

五、境內中外資銀行的自主資金調配。

六、資本市場渠道。

境內資本進行境外投資和境外融資有以下途徑：目前國內企業主要通過直接投資、境外借款及貿易信貸等手段，進行境外投資。

企業境外投資除採用貿易信貸預收貨款、延期付款方式外，還經常會選擇境外股權融資、境外債務融資和境外上市等形式進行外匯融資。

(6)私募基金並購海外企業擴展閱讀：

常用融資方式

（1）融資租賃

中小企業融資租賃是指出租方根據承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規定的期限內分期支付租金的融資方式。

想要獲得中小企業融資租賃，企業本身的項目條件非常重要，因為融資租賃側重於考察項目未來的現金流量，因此，中小企業融資租賃的成功，主要關心租賃項目自身的效益，而不是企業的綜合效益。除此之外，企業的信用也很重要，和銀行放貸一樣，良好的信用是下一次借貸的基礎。

（2）銀行承兌匯票

中小企業融資雙方為了達成交易，可向銀行申請簽發銀行承兌匯票，銀行經審核同意後，正式受理銀行承兌契約，承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。這樣，經銀行承兌的匯票就稱為銀行承兌匯票，銀行承兌匯票具體說是銀行替買方擔保，賣方不必擔心收不到貨款，因為到期買方的擔保銀行一定會支付貨款。

銀行承兌匯票中小企業融資的好處在於企業可以實現短、頻、快中小企業融資，可以降低企業財務費用。

（3）不動產抵押

不動產抵押中小企業融資是目前市場上運用最多的中小企業融資方式。在進行不動產抵押中小企業融資上，企業一定要關注中國關於不動產抵押的法律規定，如《擔保法》、《城市房地產管理法》等，避免上當受騙。

（4）股權轉讓

股權轉讓中小企業融資是指中小企業通過轉讓公司部分股權而獲得資金，從而滿足企業的資金需求。中小企業進行股權出讓中小企業融資，實際是想引入新的合作者。吸引直接投資的過程。因此，股權出讓對對象的選擇必須十分慎重而周密，否則搞不好，企業會失去控制權而處於被動局面，建議企業家在進行股權轉讓之前，先咨詢公司法專業人士，並謹慎行事。

（5）提貨擔保

提貨擔保中小企業融資的優勢主要在於可以把握市場先機，減少企業資金占壓，改善現金流量。這種貿易中小企業融資適用於已在銀行開立信用證，進口貨物已到港口，但單據未到，急於辦理提貨的中小企業。進行提貨擔保中小企業融資企業一定要注意，一旦辦理了擔保提貨手續，無論收到的單據有無不符點，企業均不能提出拒付和拒絕承兌。

（6）國際市場開拓資金

這部分資金主要來源於中央外貿發展基金。中小企業如果想通過這個渠道來融資，要注意，市場開拓資金主要支持的內容是：境外展覽會、質量管理體系、環境管理體系、軟體出口企業和各類產品認證、國際市場宣傳推介、開拓新興市場、培訓與研討會、境外投標等，對面向拉美、非洲、中東、東歐和東南亞等新興國際市場的拓展活動，優先支持。

（7）互聯網金融平台

相比其他的投資方式，互聯網金融平台對申請融資的企業進行資質審核、實地考察，篩選出具有投資價值的優質項目在投融界等投融資信息對接平台網站上向投資者公開；並提供在線投資的交易平台，實時為投資者生成具有法律效力的借貸合同；監督企業的項目經營，管理風險保障金，確保投資者資金安全。愛投資創造的融資方式是讓專業的機構做專業的事。

一方面利用互聯網公開的優勢、開放性的優勢，同時結合傳統的金融機構在風險控制、信貸審核等等方面的專業度。作為一個投融資的平台，處在中間的結合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔保機構進行密切合作。對用戶的投資進行專業性的擔保。同時還和像信用評級機構、資產管理機構合作，為用戶的投資信息提供全方面的解讀，以及對資產處置後續提供保障。

『柒』 私募基金，並購基金，這些目標企業都是非上市公司

私募分為二級市場和一級市場。二級市場私募投資階段多位於VC之後，在上市後逐漸退出，因此表現為目標是非上市公司。實際上PE是都會投的，比如上市公司發行再融資等時候也會擇機進入。
並購基金則是針對事件，無論是上市公司並購上市公司還是上市公司並購非上市公司，並購基金都可以介入，主要是看資金利息的大小以及可能得資本市場溢價。 因國內上市公司間合並較少，所以多表現為投非上市公司