國債黑天鵝事件

㈠ 股市上有什麼黑天鵝事件

1、1992年股票認購證
1992年股票認購證確定為30元1份，一開始的信息：認購證在1992年內分4次搖號，共發行10多個股票。當時大家搞不清楚該買還是不該買，對這個問題的判斷，所有人都沒有經驗。認購證的發行時間為期10天，在當時的10天發行期中，對所有躍躍欲試的人的心理都是一種考驗。在認購證發行的10天中，櫃台銷售並不踴躍，從未發生過排隊的現象。1992年上海發行的股票認購證的奇跡發生在認購證全部銷完之後。由於改革開放，股份制改造需提速，原定的發行額度大大增加，1992年上海全年發行的股票要增加到50個，於是，認購證成了當時的稀世珍寶，一夜間洛陽紙貴。以100份認購證為單位來計算，化3000元的認購證投入，並用幾萬元作為流動資金來認購股票，認購股票後上市就拋、將拋出股票後的資金繼續認購新股……如此滾動操作，就平均收入而言，100份股票認購證大概可賺50萬元。而20年前的50萬元，與今日的50萬元那是不能同日而語的啊！可以說，1992年的股票認購證造就了上海股市的第一代大戶，一大批人通過認購證完成了人生道路上的資本原始積累。
2、股價放開
上交所正式開業（1990年12月19日）以後，歷時兩年半的持續上揚，但基本是有價無市，交易量太小，終於在1992年5月26日取消漲跌停板的刺激下，股指一飛沖天達到1429點高位。但好景不長，僅半年時間，股指就從1429點下跌到386點。
3、三大利好政策救市
1994年中上證綜指跌到了333點，為了挽救市場，相關部門在1994年7月29日出台三大利好救市：a.年內暫停新股發行與上市；b.嚴格控制上市公司配股規模；c.採取措施擴大入市資金範圍，一個半月時間，股指漲幅達200％，最高達1052點。
4、國債期貨327事件
1995年5月18日~1995年5月22日這次牛市只有三個交易日，是受到管理層關閉國債期貨消息（國債期貨327品種受操縱，最後10分鍾交易作廢，這種交易作廢事件在世界上也是絕無僅有的）的影響，3天時間股指就從582點上漲到926點。隨後股指又暴跌，形成小竹筍走勢。5、《人民日報》專評干預
1996年1月19日~1997年5月12日期間，市場開始崇尚績優，在深發展（從6元漲到20.50元，中間有除權）等股票的帶領下，股指重新回到1510點。深成指漲幅達346％遠大於上證綜指漲幅的124％。在此背景下，上面認為漲得太多了，於是《人民日報》發表《正確認識當前股票市場》的特約評論員文章指出：證券市場有暴漲必有暴跌！文章發表當天，配合漲跌停板制度的出台，市場暴跌，大盤連續3個跌停。
6、轉配股
轉配股是上市公司在配股時，國有股或法人股股東由於缺乏現金等原因將配股轉讓給社會公眾，由社會公眾股股東認購的股份。轉配股是我國股票市場特有的品種，它產生於1994年至1997年。這幾年一直不能上市流通。 2000年3月中國證監會決定，轉配股從4月開始，用24個月左右的時間，逐步安排上市流通，上市的方式是按照產生轉配股的時間先後，分期、分批陸續進入二級市場流通。滬深兩市實施轉配股的公司共168家，轉配股總量約33.05億股，占兩市流通A股數量的3.96％。
7、境內投資者開放B股
中國證監會宣布向境內投資者開放B股市場，允許國內居民以合法的外匯進行B股交易，一時間2月19日前存入銀行的外幣資金大量湧入B股市場。2001年2月28日，B股恢復交易首日便全部漲停。此後的一段時間里，B股股價一路上揚，最高上竄至230點，交投一度異常活躍。

㈡ 黑天鵝事件的經濟預期

《證券時報》財苑社區認證資料為「金融學博士，經濟學者」的程實（財苑）發布文章認為全球經濟近來多空碰撞劇烈，即將進入現實與預期背離可能性大增的黑天鵝階段，市場都要有適時適度的風險考量。
原文如下：
一道殘陽鋪水中，半江瑟瑟半江紅。全球經濟近來多空碰撞劇烈：一邊是實體經濟呈現出全局性向好態勢。美國第二季度實際GDP增長從首次公布的1.7%上修至2.5%，超出預期；歐元區8月製造業PMI終值升至51.4，創2011年6月來最高，其中，德國創25個月新高，義大利創27個月新高，西班牙創29個月新高，希臘創44個月新高；日本反通縮戰爭取得階段性小捷，7月CPI升幅創近5年新高；8月中國官方和匯豐製造業PMI數據雙雙走高，其中官方數據為51，創16個月新高。另一邊則是金融市場走勢流露出危險的氣息。截至9月2日，美國道瓊斯工業指數、納斯達克指數、標普500指數、德國DAX指數、倫敦金融時報指數、俄羅斯RTSI指數、印度孟買指數、印尼雅加達綜合指數和MSCI新興市場指數分別較8月初下跌了4.45%、1.01%、3.13%、0.39%、1.73%、1.63%、2.38%、11.04%和0.98%；布倫特油價8月28日最高躥升至117.34美元/桶，金價同日最高觸及1434美元/盎司。
實體經濟和金融市場迥然有異的多空氛圍恰是全球經濟「過去和未來」矛盾、對立和碰撞的現實表現。實體經濟數據具有滯後性，有效金融市場卻包含了關於未來的基準預期，兩者的碰撞傳遞出關於全球經濟運行的兩層重要信息：
首先，全球經濟即將進入決定中期方向的關鍵時期。無論是美國、歐洲、日本還是新興市場，實體經濟的好轉都處於將將起步的階段，復甦的基礎尚不穩固，復甦的弱點則俯拾皆是。美國就業市場的恢復步伐始終趕不上經濟復甦，房地產市場則在一段較為溫和的反彈之後呈現出外資追捧、價格虛高的危險趨勢；歐洲實體經濟是否走出了持續性衰退目前還需要更多數據的佐證，而僵化的勞動力市場、失衡的內部復甦結構則未見改觀，甚至有進一步惡化的潛在傾向；日本通脹數據雖在好轉，但安倍經濟學尚缺乏結構調整的細節政策；新興市場整體則越來越多地暴露出2008-2012年危機期間逆周期脫鉤增長的後遺症。從實體層面分析，全球經濟復甦依舊是脆弱的，下半年將是檢驗復甦成色和內生性的關鍵時期，當前實體經濟轉好究竟是政策效果集中顯現的短期現象，還是源於基本面切實改善的中長趨勢？未來一段時期的數據表現將告訴我們真正的答案。
其次，全球經濟即將進入現實與預期背離可能性大增的黑天鵝階段。從實體經濟基本面角度看，未來是真實動力顯現或隱形的關鍵時期；而從風險事件角度看，未來一段時期，特別是9-10月，全球經濟前所未有地與大量不確定性事件同時邂逅。
就美國而言，QE退出問題、國債上限問題、武裝打擊敘利亞問題和美聯儲繼任主席問題勢必需要於短期內得到解答；就歐洲而言，德國大選問題、希臘第三輪救助問題、是否擔當美國在敘利亞的盟友問題也即將給出答案；就日本而言，消費稅提升問題、再通脹問題將帶來較大困擾；就新興市場而言，國際資本流出問題、重要國家結構調整具體內容問題、局部危機擴大化問題和建立可置信同盟問題，也都亟待求解。任何一個問題，都將對區域經濟、乃至全球經濟走向產生重大影響。
值得注意的是，面對這些問題，市場要避免兩個誤區：一是要避免忽視不確定性相互的加持或對沖效應，例如QE問題和新興市場國際資本流出問題，敘利亞問題和美國國債上限問題以及日本再通脹問題之間都具有密切的關聯；二是要避免忽視黑天鵝的多種表現形式，當前市場已經對這些不確定性充滿了擔憂，但值得注意的是，這種擔憂既有不足的可能，也有過度的可能。例如，對於QE退出，很多市場人士認為，當前QE尚未真正啟動退出，市場就已哀鴻遍野，未來真正退出之後市場可能會進一步受到負面沖擊。但實際上，現下市場這種「以QE退出為核心考量」的思維方式可能已經產生了較大的既有影響，一旦未來靴子落地，金融市場表現也可能會優於此前預期。因此，僅僅對風險單向擔憂本身就是不理性的，不確定性疊加對未來全球經濟的核心影響，將重點表現為「實體和預期偏離」可能性和可能幅度的加大，或好或壞兩種方向的偏離都有可能發生。更關鍵的是，要充分考量偏離本身，而不僅是單方向的思空或做空。
總之，現在全球經濟和金融市場多空碰撞表明，未來全球經濟將進入實體和預期偏離的高頻期，市場對雙向黑天鵝事件都要有適時適度的風險考量。

㈢ 黑天鵝事件對人們生活的影響有什麼有什麼

黑天鵝事.件（英文：ВLack swan event)指非常難以預.測，且不尋常的事.件，通常會引起市場連.鎖負.面反應甚至顛.覆。

一般來說，「黑天鵝」事.件是指滿足以下三個特點的事.件：它具有.意外性；它產生重大影響；雖然它具有.意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少認為它是可解釋和可預.測的。

黑天鵝存在於各個領域，無論金融市場、商業、經濟還是個人生活，都逃不過它的控.制。

「黑天鵝」的邏輯是：你不知道的事比你知道的事更有.意義。在人類社.會發展的進程中，對我們的歷.史和社.會產生重大影響的，通常都不是我們已知或可以預見的東西。股市會突然崩.盤，美國地產泡沫會引發誰都沒有預料到的次貸危.機，一場突如其來的大雪會使得大半個中.國陷入癱瘓狀態，帶來上千億的損失……我們其實每一天都被「黑天鵝」環繞著。即使你足不出戶，認識到黑天鵝事.件的影響力也並不難。審視一下你自己的生存環境，數一數自你出生以來，周圍發生的重大事.件、技術變革和發明，它們有多少在你預料之中？看看你自己的生活，你的職業選擇、與愛人的邂逅、朋友的背叛、暴富或潦倒、股市大漲或崩.盤……這些事有多少是按照計劃發生的？

金融市場的黑天鵝事.件是以市場趨勢的突變為特徵的，即原有的市場趨勢會毫無徵兆地突然終結，出現對原有趨勢強烈反轉的單邊市。

黃金市場第一次黑天鵝降臨發生在1933～1934年，經歷過大蕭條之後誕生的羅斯福新政，宣布私人持有黃金為非法，規定以每盎司20.67美元將私人黃金上收，然後由國.會立法將黃金定價為每盎司35美元，美元很快貶值69%。

黃金市場第二次黑天鵝降臨發生在1971年8月15日，美國總統尼克松發表聲明終止美元兌換黃金的義務，公然單邊撕毀布雷頓森林協議。在接下來的數年直到1⑨80年，黃金價.格從35美元升至850美元。

著名黑天鵝事.件及影響

泰坦尼克號

這艘當時世界上最大的豪華客輪，被稱為「永不沉沒的夢幻客輪」。誰都沒有想到它會沉沒。它於1912年4月10日從英國南安普頓駛往紐約，但就在其處.女航的第4天晚上，因為在北大西洋撞上冰山而沉沒。由於缺少足夠的救生艇，這次「黑天鵝事.件」中，1500人葬身海底，成為迄今為止最著名的一次海難。

金融風暴

長期資本管理公.司依據歷.史數據建立了復雜的定量模型，並認為新興市場利率將降低，發達國.家的利率走向相反，於是大量買入新興市場債券，同時拋空美國國債。出乎公.司所有的人預料，19⑨8.年8月，俄羅斯宣布盧布貶值延遲三個月償還外債，俄羅斯國債大幅貶值並完全喪失流動性。從5月俄羅斯金融風暴到9月全面潰敗，這家聲名顯赫的對沖基.金在短短150餘天內資產凈值下降90%，出現43億美元巨額虧損，僅剩5億美元，瀕臨破產。俄羅斯國債的大幅貶值就是一隻無人能預見的黑天鵝，它再次印證了這一觀點：對於不可預計的突發事.件的發生，金融市場是沒有準備的。

「9·11」事.件

2001年9月11日上午，美國人剛准備開始一天的工作，恐怖分.子劫持了四架飛機撞向美國紐約世貿中心與華盛頓五角大樓。3000多人在這次黑天鵝事.件中喪生，美國的經濟此後一度處於癱瘓狀態，巨大的經濟損失無法用數字來統計。這是一起典型的黑天鵝的事.件，出乎意料，產生重大影響。

中.國雪災

20О8年春節期間，我.國自西向東連續出現大范圍雨雪天氣，涉及到了浙江、江蘇、安徽、江西等14個省區。這只冬季里的「黑天鵝」造成農作物受.災面積4219.8千公頃；倒塌房屋10.7萬間，損壞房屋39.9萬間；因災直接經濟損失220.9億.元。

日本地.震

2011年3月11日，日本氣象廳表示，日本於當地時間11日14時46分發生里氏8.9級地.震，震中位於宮城縣以東太平洋海域，震源深度20公里。東京有強烈震感。美國地質勘探局將日本當天發生的地.震震級從里氏8.9級修正為里氏8.8級。北.京小部分區域有震感，對中.國大.陸不會有明顯影響。不過，此次地.震可能引發的海嘯將影響太平洋大部分地區。北.京時間3月13日，日本氣象廳再次將震級修改為9.0級。

歐債危.機

誰都知道金融危.機不會輕易過去，但誰都沒想到，另一隻黑天鵝是歐債，它以主.權債務危.機的形式出現——起源於國.家信用，即政.府的資產負債出現危.機。

2009年12月，全球三大評級公.司標普、穆迪和惠譽分別下調希臘的主.權債務評級，由此引發一系列「蝴蝶效應」：「歐洲五國 PIIGS」(Portugal-葡萄牙、Italy-義大利、Ireland-愛爾蘭、Greece-希臘、Spain-西班牙)的信用評級全部被調低，時隔兩年，歐債危.機向歐洲核心國.家法國、德國等蔓延，政.府的緊縮政.策遭到國.民游.行抗.議，經濟社.會矛盾全面爆發。在陷入債務危.機的歐洲五國中，義大利無疑是最受關注的，它的債務數量龐大，且在歐元區中有著舉足輕重的位置。因此，當歐債危.機的戰火最終燒至義大利時，無論是海外市場，還是A股市場，都迅速做出了反應。而在基.金經理眼裡，這無疑大大增加了A股反彈行情的不確定性，需要引起足夠的警惕。

「政.策『微調』帶來的A股反彈，其力度主要取決於政.策放鬆的程度，但從目前情況來看，『微調』力度小於市場的期望；而且，盡管流動性的緊張局面有所緩解，但從A股近期的成交來看，也尚未傳遞至A股市場。所以，多數投資者對A股此輪反彈的期望值並不高，在這種時候，如果義大利債務危.機升級而引發全球市場動.盪，會很容易激發投資者獲利了結的想法。」某基.金經理向記者表示，「更何況，歐債危.機發展至義大利，其變數已經大幅度增加，未來『黑天鵝』事.件還有可能頻頻出現，這個時候，投資者需要更多一份警惕。」

一位業內人.士則用「深水炸.彈」來形容歐債危.機可能的新階段。他指出，希臘債務違約的潛在可能，已經引發了海外市場不斷劇烈動.盪，而無論是從債務數量，還是歐元區的地位而言，義大利遠不是希臘可比，因此，在未來一段時間，海外市場可能會圍繞義大利債務危.機產生更加劇烈的波動。

光大烏龍

2013年8月16日上午11時05分，上證指數一改死寂沉沉的盤面，指數曲線直線拉起，三分鍾內上證指數暴.漲超過5%。因為這一天是周五加之是8月股指期貨合約的交割日。一時間，場內「利好消息說」和「陰.謀說」傳的紛紛揚揚。「利好消息說」有傳優先股政.策實施的，有傳藍籌要實行T+0的，也有傳降低印花稅的。陰.謀說有大資金企圖干擾期指交割日結算價的等等。幾分鍾後，有媒體指出，指數異動是由於光大證券烏龍指引起的，但市場並不相信，指數繼續上漲。中午，光大證券董秘聲稱「烏龍指」子虛烏有，使得該事.件更加撲朔迷離，這嚴重干擾了市場部分人.士的判斷。午後開市，光大證券停牌，同時發布公告稱，光大證券策略投資部門自營業.務在使用其獨.立的套利系統時出現問題，公.司正在進行相關核查和處置工作。至此，此次指數異常波動被確認為光大證券「烏龍指」所導致。投資者在得知真.相後，人氣渙散，指數逐級回落，至收盤，上證指數收跌0.⑥4%。

烏龍指事.件受損失的當事人有可能會是如下幾類：一是光大操作失誤完成後股份大幅波動的跟風者，後來股價下來，這是一波受損者，這些人希望通.過訴.訟的方式進行補償，且不談訴.訟方面是否獲得支持，索賠能否成功，從保險的角度來看，法.律上是否有賠償責任是保險解決方案的前提，但顯然的是，在該案中，如果想證明跟風者的損失與光大的失誤操作之間存在必然的因果關系是一個很困難的問題。

第二類受損害的人群是光大的股東，因為事.件發生後光大市值蒸發掉很大部分，他們的損失在某種程度上可以通.過董事高管責任險來獲得賠償，因為董高險的啟動條件之一是由於企業管理團隊監.督或管理公.司的疏忽導致股東利益遭受損害而引發的賠償請求。」(即使是董高險，中.國在美上市企業百分百購.買，香.港上市公.司有50%購.買，國內購.買者不足5%)

第三類受損失的是券商的客戶，光大公.開.信息顯示本次操作不屬於經紀業.務，這意味著客戶可能不會受到什麼損害。但受此事.件啟發，如果想獲得客戶的信任，或者規避有可能產生的風險責任，券商可以選擇投保金融機.構專.業責任保險。

第四類受損的是企業的自營業.務，這方面可能通.過金融機.構一攬子保險來解決，比如一些員工的欺詐行為，由此引發金融機.構的直接損失，在符合相關保單的約定下可以由這一保險進行風險涵蓋。

塑化劑風.波促「好喝酒」變「喝好酒」

塑化劑風.波爆發之後，不但酒鬼酒大受打.壓而連連跌停，其他白酒股也遭到拖累，使得整個板塊一度表現低迷。對此，許多名優酒企如瀘州老窖洋河等紛紛公開表態自己的產品絕對不含塑化劑，以期提振市場信心。我們認為，盡管短期內白酒板塊受到該事.件打.壓而有所弱勢，但長期來看，塑化劑事.件有利於加速白酒行業整合，從而有利於龍頭公.司在激烈的競爭中提高市場份額。

首先，與食品飲料其他子行業相比，白酒行業集中度還很低，未來整體空間巨大。據統計，白酒行業前三甲收入集中度僅為12%，產量集中度更是僅為3%。這種情況與龍頭酒企產能有限有關，也與白酒行業地方勢力割據、許多地產酒還處於群雄混戰階段有關。塑化劑風.波將導致許多規模以下設備不合規的小酒廠倒閉，未來龍頭酒企可能通.過並購等手段來提高市場份額。

其次，白酒行業經歷過2009~2011的黃金三年後，增速已經明顯放緩，年初以來白酒收入和利潤均呈下降趨勢(財苑)。鑒於整個白酒產量已經非常巨大，我們預計未來白酒行業整體產量將逐漸萎.縮，而此次塑化劑風.波將加劇行業的萎.縮速度。消費者從「多喝酒」變為「少喝酒」，從「好喝酒」變為「喝好酒」，消費群.體對白酒消費觀念的轉變將促使市場份額逐漸向龍頭企業集中。

因此，盡管此次塑化劑事.件一度造成了白酒板塊的大幅下跌，我們仍然對其中的龍頭品種抱有信心，我們認為未來白酒消費需求將向這些龍頭品種集中，它們將是此次事.件的最終受益者。

封刀事.件挫傷愛爾眼科

2012年2月，台.灣地區最早引進鐳射近視矯正手術的台.北醫學大學眼科教授蔡瑞芳宣布，由於近視矯正手術易產生後遺症，不少當年接受該手術的患者，10多年後視力明顯下降，「今後將不再做此類手術」。

此言一出輿.論嘩然，媒體紛紛質疑近視手術的安全性。受此影響，愛爾眼科(300015)2月15日開盤後一度大跌近5%，收盤跌2.49%。

隨後，愛爾眼科發布澄清公告稱，該手術迄今已有二十多年的歷.史，現已發展成為一種相當安全、成熟的手術，台.灣某醫師認為該項手術會出現後遺症的說法，僅代.表其個人見解。

不過，有關手術安全性的爭議聲一直不絕於耳。在封刀事.件發生後，愛爾眼科股價一直沒能擺脫弱勢，昨日收盤價20.51元較事發前2月14日收盤價，下跌一成。

英國退出歐盟。2016年6.月24日，英國通.過全民公.投，宣布退出歐盟。受此影響，全球金融市場反應迅速且劇烈，英鎊兌美元匯率閃電崩.盤，跌幅超過1000個基點，觸及1⑨85年以來的最低水平，英國首相卡梅倫辭職。

特朗普贏得美國大.選。美國東部時間11月8日晚11時(北.京時間11月9日上午12時)左右，共.和黨候選人特朗普(Donald Trump)已贏得「274」張選.舉人票，擊敗希拉里當選美國總統。這一事.件同樣出乎了主流媒體和分析人.士的預計，也對金融市場造成了劇烈沖擊。投票當日黃金價.格一度暴.漲超過50美元，隨後由於投機性買盤消退，轉頭一路暴跌。

義大利修憲公.投失敗。12月5日，義大利總.理倫齊在公.投結束後宣布憲改失敗，並提出辭職，這是繼英國退歐之後，歐洲飛出的第二隻「黑天鵝」。受公.投失敗消息影響，全球市場震盪。歐元兌美元下跌1.3%至1.0534美元，之前曾一度跌至2015年3月以來最低1.0505；歐元兌日元則下跌1.5%至119.38。

以上三個事.件堪稱2016年三大黑天鵝事.件，2016年也因此被稱為黑天鵝元年。

㈣ 什麼是黑天鵝事件

黑天鵝事件指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。
黑天鵝事件一：泰坦尼克號泰坦尼克號——這艘當時世界上最大的豪華客輪，被稱為「永不沉沒的夢幻客輪」。誰都沒有想到它會沉沒。它於1912年4月10日從英國南安普頓駛往紐約，但就在其處女航的第4天晚上，因為在北大西洋撞上冰山而沉沒。由於缺少足夠的救生艇，這次「黑天鵝事件」中，1500人葬生海底，成為迄今為止最著名的一次海難。
黑天鵝事件二：長期資本管理公司長期資本管理公司依據歷史數據建立了復雜的定量模型，並認為新興市場利率將降低，發達國家的利率走向相反，於是大量買入新興市場債券，同時拋空美國國債。出乎公司所有的人預料，1998年8月，俄羅斯宣布盧布貶值延遲三個月償還外債，俄羅斯國債大幅貶值並完全喪失流動性。從5月俄羅斯金融風暴到9月全面潰敗，這家聲名顯赫的對沖基金在短短150餘天內資產凈值下降90%，出現43億美元巨額虧損，僅剩5億美元，瀕臨破產。俄羅斯國債的大幅貶值就是一隻無人能預見的黑天鵝，它再次印證了這一觀點：對於不可預計的突發事件的發生，金融市場是沒有準備的。
黑天鵝事件三：最著名的黑天鵝事件受害者是盛極一時的美國長期資本公司，這家由諾貝爾經濟學獎得主和眾多華爾街高手組建的對沖基金設計了「完美」的投資組合且戰績輝煌，但由於出現了其復雜模型都難以預料的俄羅斯國債償付危機所引發的全球市場連鎖反應，招致損失慘重，最終以倒閉告終.
黑天鵝事件四：「9·11」事件 2001年9月11日上午，美國人剛准備開始一天的工作，恐怖分子劫持了四架飛機撞向美國紐約世貿中心與華盛頓五角大樓。3000多人在這次黑天鵝事件中喪生，美國的經濟此後一度處於癱瘓狀態，巨大的經濟損失無法用數字來統計。這是一起典型的黑天鵝的事件，出乎意料，產生重大影響。
黑天鵝事件五：我國雪災 2008年春節期間，我國自西向東連續出現大范圍雨雪天氣，涉及到了浙江、江蘇、安徽、江西等14個省區。這只冬季里的「黑天鵝」造成農作物受災面積4219.8千公頃；倒塌房屋10.7萬間，損壞房屋39.9萬間；因災直接經濟損失220.9億元。
Google公司所取得的驚人的成功就是這樣的一隻「黑天鵝」。對於Nassim Nicholas Taleb而言，黑天鵝無處不在，幾乎是世界上任何事情的基礎——從宗教的興起到我們每個人的私生活。
此外像巴林銀行因一個交易員的違規操作而被逼破產也屬於黑天鵝事件。黑天鵝事件的時常出現提醒投資者股市的凶險和難以琢磨。

㈤ 過去20年,國際金融市場"黑天鵝"事件頻發,主要手段是

日本央行的狀況：

華爾街見聞網站介紹過，最近日本央行短觀報告和疲軟的出口數據讓人對安倍的經濟復甦策略擔憂。日本央行上周的短觀調查顯示，4月1日上調的銷售稅給公司帶來的負面影響超過了1997年那次上調銷售稅。安倍的經濟策略致力於戰勝日本20年來的通縮和經濟增長停止，因此市場預期日本央行會在一季度推出更大規模的刺激政策。但是它卻沒有。

經濟學家們認為，日本央行低估了上調銷售稅帶來的負面影響，私人消費將在四月之後開始下滑，並且下滑會持續數月。零售商對經濟前景尤其不樂觀，瑞信的日本經濟學家們擔心日本二季度的家庭消費可能會下降超過8.5%，出現消費回撤的顯現。在銷售稅上調前的2月，受需求回暖刺激，零售商們上調了價格，日本的通脹率也由去年同期的-3%上升至了1.3%。瑞信也認為，銷售稅上調將使價格回落。

4月8號的新聞發布會上，日本央行行長黑田東彥再次重申沒有考慮進一步寬松。美國財經科技博客Business
Insider認為，如果日本證券市場形式不妙的話，日本央行可能還是要被迫出手，同時政治上可能也存在讓日本央行出手的需求。據《華爾街日報》，黑田東彥和安倍本月將會面商討貨幣政策事宜。

耶倫的炸彈：

被市場對自己3月19日講話的反應嚇了一跳的耶倫似乎很快又扮回了鴿派的角色，努力打消那次講話帶來的影響。當時耶倫稱可能在購債項目結束6個月以後開始加息，美股旋即大跌，標普500指數一度跌破1850點，道瓊斯指數跌幅也一度達到200點。當天5年期國債收益率上漲19個基點，而且自那天以後各類國債價格全線下挫。不過瑞信固定收益的全球研究戰略分析師們最近發布的一份報告認為，美國經濟數據仍然能夠支撐美聯儲採取更為鴿派的貨幣政策。

但是瑞信預期美國經濟將在下半年進一步好轉，屆時國債價格將會再次下跌。具體觸發國債價格下跌的事件包括：

失業率降至6%，通脹開始回升，產出和零售數據顯示經濟好轉。

瑞信稱，這些條件在今年末和明年初將會相繼被滿足。不過瑞信投資委員會4月10日發布的報告表示，瑞信認為美聯儲不會在2015年前加息。

中國銅的難題：

盡管年初以來銅價就出現了松動，但是真正的大跌卻出現在3月。從3月5日到3月20日，銅價由7053美元/噸跌至了6430美元/噸，跌幅達9%。銅價下跌的部分原因是非精煉銅供應增加導致了「稀缺性溢價」減少，市場對中國信用環境的擔憂則是另一個主要原因。此前華爾街見聞網站介紹過，銅在中國被廣泛地用於抵押融資。「超日債」違約事件影響發酵，銅遭到了拋售，因為市場擔心更多的債務違約會令被用作抵押的、巨量的銅迴流工業金屬市場。但是瑞信大宗商品分析團隊認為，發生這種情況的概率很小。

㈥ 誰能解釋黑天鵝那樣豈不是學的統計學都沒用了

黑天鵝」到底是一個什麼理論呢？我來試圖解釋一下。在歐洲人沒有見過黑天鵝以前，天鵝在大家到腦海里都是白色的。「天鵝是白色的」就成了一個沒有人質疑到事實。可是要嚴格地證明「所有天鵝都是白色的」這個理論，你必須調查世界上所有到天鵝。可是要推翻這個理論，你只需要找到一隻黑天鵝。引伸開來，「黑天鵝」 於是成了出現幾率很小，可是一旦得以發現，就會推翻現成理論到一個事物。

Taleb告訴我們世界上到事物和現象可以被歸納成兩種類別。一種他稱之為來自「平庸斯坦」，一種他稱之為來自「極端斯坦」。平庸斯坦這個地方的事物基本成正態分布；而極端斯坦那裡的事物不成正態分布。舉兩個例子：

人的體重來自平庸斯坦。你去找來20個人，找出他們的平均體重值。接著，你找來世界上最胖最胖的人。他的加入並不會把這21個人的平均體重改變太多。可是如果我們不考慮體重，而是找出20個人的平均財富，接著我們把比爾蓋茨放到這個人群中來，我們新得出的平均財富和原先的平均財富會有千差萬別。財富，不同於體重，來自於「極端斯坦」。

㈦ 灰犀牛和黑天鵝指什麼

1、灰犀牛是據古根海姆學者獎獲得者米歇爾·渥克的《灰犀牛：如何應對大概率危機》一書，「黑天鵝」比喻小概率而影響巨大的事件，而「灰犀牛」則比喻大概率且影響巨大的潛在危機。在金融方面，「黑天鵝」一般指那些出乎意料發生的小概率風險事件；「灰犀牛」指那些經常被提示卻沒有得到充分重視的大概率風險事件。

2、黑天鵝事件指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆。一般來說，「黑天鵝」事件是指滿足以下三個特點的事件：它具有意外性；它產生重大影響；雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少認為它是可解釋和可預測的。

歷史上發生過的「黑天鵝」事件。

1、泰坦尼克號事件

泰坦尼克號的沉沒被稱為是史上最為重要的「黑天鵝」事件之一。這艘當時世界上最大的豪華客輪，被稱為「永不沉沒的夢幻客輪」。誰都沒有想到它會沉沒。它於1912年4月10日從英國南安普頓駛往紐約，但就在其處女航的第4天晚上，因為在北大西洋撞上冰山而沉沒。由於缺少足夠的救生艇，這次「黑天鵝事件」中，1500人葬身海底，成為迄今為止最著名的一次海難。

那時的人類正在散發著工業革命帶來的強大自信心，科技持續進步，工業快速發展。人類渴望著將自然踩在腳下，但泰坦尼克號卻被自然的力量所摧毀。這是人們所始料不及的。其帶來的極端影響是，無論船造得多大，人類也不敢無視海上的冰山，也不敢在未配齊足夠的救生艇之下就出海遠行。人類再也不敢對著大自然展示其傲慢和自信。

2、「黑色星期二」（1929年拋售股票事件）

1929年10月29日，紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的漩渦中。股指從之前的363最高點驟然下跌了平均40個百分點，成千上萬的美國人眼睜睜地看著他們一生的積蓄在幾天內煙消雲散。這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件，其影響波及西方國家乃至整個世界。

此後，美國和全世界進入了長達10年的經濟大蕭條時期。因此，1929年10月29日這一天被視為大蕭條時期開啟的標志性事件，由於正值星期二，所以那一天被成為「黑色星期二」。

3、金融風暴

美國長期資本管理公司依據歷史數據建立了復雜的定量模型，並認為新興市場利率將降低，發達國家的利率走向相反，於是大量買入新興市場債券，同時拋空美國國債。出乎公司所有的人預料，1998年8月，俄羅斯宣布盧布貶值延遲三個月償還外債，俄羅斯國債大幅貶值並完全喪失流動性。

從5月俄羅斯金融風暴到9月全面潰敗，這家聲名顯赫的對沖基金在短短150餘天內資產凈值下降90%，出現43億美元巨額虧損，僅剩5億美元，瀕臨破產。俄羅斯國債的大幅貶值就是一隻無人能預見的黑天鵝，它再次印證了這一觀點：對於不可預計的突發事件的發生，金融市場是沒有準備的。

㈧ 國債理財為什麼這么受歡迎

國債理財受歡迎的原因可以總結成三點：
第一，市場風險偏好趨於保守
日前有權威人士指出，我國經濟運行是L型的走勢，且這個L型是一個階段，不是一兩年能過去的。專家認為，這一說法是讓市場風險偏好趨於保守的原因之一，也使穩賺不賠的國債受到了市場的熱捧。
第二，銀行理財產品收益率邁入「3」時代
和國債一樣，銀行理財產品的風險也較低。然而據筆者了解，目前銀行理財市場風險已有所提升，且收益率處於較低的水平。
根據相關數據統計，全國161家銀行發行的1147款理財產品，平均收益率僅為3.98%，邁入「3」時代。
第三，信用債券頻違約
今年3月份取消發行的債券有61隻，而4月份則達到了147隻，可謂是「黑天鵝事件」頻出。
進入5月，雖然債券取消發行的勢頭有所緩解，債市進入信心修復期，但此前的多次違約事件纏繞在投資者的心頭，信用債市場依舊不容樂觀。
這些都是我在財大師學理財時看到的。

㈨ 「灰犀牛 」 是什麼意思 「黑天鵝」是什麼意思

「黑天鵝」一般是指那些出乎意料發生的小概率高風險事件，一旦發生影響足以顛覆以往任何經驗，具有不可預測性。
來源：歐洲人在發現澳洲之前，一直都認為天鵝全都是白色的。然而，在到了澳洲之後，他們竟然發現了黑色羽毛的天鵝，就是這一隻黑天鵝，讓歐洲人上千年結論徹底被推翻：原來天鵝不僅有白色的，還有黑色的！「灰犀牛」比喻大概率且影響巨大的潛在危機，這個危機有發生變化或改變的可能，是可預測的。

來源：灰犀牛是非洲大陸上的巨無霸，體重達2-5噸，它平時性情溫和，只要不侵犯到它的領域或者挑釁它，基本不會對人或者其他動物造成威脅。當你在非洲大草原旅行時，碰見灰犀牛，你一步步向前，直到足夠近，並為其拍一張角度好的照片時，發現犀牛向你沖過來，此時你所面臨的危險就稱作「灰犀牛」。

探究的一般過程是從發現問題、提出問題開始的,發現問題後,根據自己已有的知識和生活經驗對問題的答案作出假設．設計探究的方案,包括選擇材料、設計方法步驟等．按照探究方案進行探究,得到結果,再分析所得的結果與假設是否相符,從而得出結論．並不是所有的問題都一次探究得到正確的結論．有時,由於探究的方法不夠完善,也可能得出錯誤的結論．因此,在得出結論後,還需要對整個探究過程進行反思．探究實驗的一般方法步驟：提出問題、做出假設、制定計劃、實施計劃、得出結論、表達和交流．
科學探究常用的方法有觀察法、實驗法、調查法和資料分析法等．
觀察是科學探究的一種基本方法．科學觀察可以直接用肉眼,也可以藉助放大鏡、顯微鏡等儀器,或利用照相機、錄像機、攝像機等工具,有時還需要測量．科學的觀察要有明確的目的；觀察時要全面、細致、實事求是,並及時記錄下來；要有計劃、要耐心；要積極思考,及時記錄；要交流看法、進行討論．實驗方案的設計要緊緊圍繞提出的問題和假設來進行．在研究一種條件對研究對象的影響時,所進行的除了這種條件不同外,其它條件都相同的實驗,叫做對照實驗．一般步驟：發現並提出問題；收集與問題相關的信息；作出假設；設計實驗方案；實施實驗並記錄；分析實驗現象；得出結論．調查是科學探究的常用方法之一．調查時首先要明確調查目的和調查對象,制訂合理的調查方案．調查過程中有時因為調查的范圍很大,就要選取一部分調查對象作為樣本．調查過程中要如實記錄．對調查的結果要進行整理和分析,有時要用數學方法進行統計．收集和分析資料也是科學探究的常用方法之一．收集資料的途徑有多種．去圖書管查閱書刊報紙,拜訪有關人士,上網收索．其中資料的形式包括文字、圖片、數據以及音像資料等．對獲得的資料要進行整理和分析,從中尋找答案