債券市場的主要影響因素利率變動

『壹』 影響利率變動的主要因素有哪些

一般來說主要影響是經濟因素、政策因素 、制度因素等
（一）經濟因素
1、經濟周期
在危機階段，許多工商企業由於商品銷售困難而不能按期償還債務，造成支付
關系緊張並引起貨幣信用危機。資本家都不願意再以賒銷方式出售商品，而要
求以現金支付。由於對現金的需求急劇增加，借貸資本的供給不能滿足需要，
將使利息率節節提高。進入蕭條階段，物價已跌到最低點，整個社會生產處於
停滯狀態。與此相適應，借貸資本的需求減少，市場上游資充斥，利率會不斷
降低。在復甦階段，投資增長，物價回升，市場容量逐漸擴大，增加了對借貸
的需求，但借貸資本供給充足，職能資本家可以以低利率取得貨幣資本。進入
繁榮階段，生產迅速發展，物價穩定上升，利潤急劇增長，新企業不斷建立，
對借貸資本的需求很大。但由於資本迴流迅速，信用周轉靈活，利率並不很高。
隨著生產的繼續擴張，借貸資本需求日益擴大，特別是在危機前夕，利率又會
不斷上升。
2、通貨膨脹
在確定利率時，既要考慮物價上漲對借貸資本本金的影響，又要慮它對利息的
影響，並採取提高利率水平或採用附加條件等方式來減少通貨膨脹帶來的損失。
3、稅收
是否對利息征稅對利率的高低有重要影響

（二）政策因素
一國的貨幣政策、財政政策、匯率政策對利率變動的影響最為直接與明顯。即，中
央銀行根據經濟形勢及國家預定的經濟目標，
通過運用三大貨幣政策工具——存款
准備金率、
再貼現率、
公開市場業務來影響市場利率、
達到擴張或緊縮銀根的目的。

（三）制度因素
主要是利率管制
管制利率的基本特徵是由政府有關部門直接制定利率或利率變動的界限。

實際生活中，直接受影響的因素具體有如下幾條：
1、資金的供求關系
在資金市場上，資金供給超過對資本的需求時，利率便會下跌；如果對資金的需求超過資金的供給，利率就會上升。
2、社會的平均利潤率和同期的通脹率
在一般情況下，社會平均利潤率是利息率的最高界限，如果利率達到或超過平均利潤率，表示貨幣所有者通過利息形式拿走了生產經營者借入資本的全部利潤，生產經營者無利可圖，從而就不會借款。同時，利率的最低界限不能低於同期的通脹率。如果低於同期的通脹率，表明貨幣所有者貸出的貨幣沒有實際利息收入，從而他就不會把貨幣作為資本貸出。因此，合理的市場利率總是在預期的通脹率和平均利潤率之間隨著供求關系的變化而波動。
3、經濟周期和國家的貨幣政策
當經濟處於蕭條階段，一國通常採用擴張的貨幣政策，中央銀行供應的基礎貨幣增加，經濟運行中的貨幣數量增加，流動性效應使名義利率下降，經濟擴張，產出和就業增加，居民收入增加，收入效應對資金需求增大，拉動利率上升；經濟增長和人們收入水平上升會使預期通貨膨脹率上升，在通貨膨脹效應作用下，利率可能上升。 因此，經濟周期和國家的貨幣政策直接影響利率水平的高低。
4、金融工具期限的長短
金融工具期限的長短對其利率或收益率有重要影響，其他因素不變時，債券的期限越長其利率越高， 借貸資金風險的大小利率必然要反映其風險的大小，借貸資金的風險表現為違約風險、流動性風險等。在其他條件不變時，風險越大，利率也就越高。

『貳』 影響利率變動的因素主要有哪些

影響利率變化的因素很多，包括：①平均利潤率。它一定是高於利率的，只有當平均利潤率大於利率的時候才會借貸。②借貸資金的供求關系。 這是影響利率的非常廣泛的因素。當社會上資金多的時候，企業需求少，貸款就少，存款多，利潤低，利率就低；反過來，銀行沒有錢，但是企業大量貸款，這時候利率就高了。③國家經濟政策影響。 國家要採取兩個政策，一個是放鬆銀根，一個是緊縮銀根。 當經濟繁榮時期為了防止過熱而緊縮銀根，提高利率；當經濟蕭條的時候放鬆銀根，下調利率。④國際利率水平。利率就是貨幣的價格，國際資金的流動受到利率的影響，資金會流向利率相對較高的國家。如果美國是10%，中國是2%，錢會流向美國，這時候中國要吸引外資會提高利率水平，我們要提高到12%，錢就會流向中國。

『叄』 市場利率如何影響債券價值

價值決定價格，市場利率降低，意味著新發債券的利率也會降低。

債券的代償期限，從債券發行日或交易日至債券到期日止，市場收益率或成市場利率，應該是與該種債券風險相同的其他金融資產的市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降，價值決定價格，債券的價值就是債券的票面利率（以及本金）。

由於債券市場有持續性（每年國家和企業均在市場上大量發行債券），因此，投資者可以認為在任何時間段均可以買到國債。

基於以上情況，投資者在選擇債券的時候，主要考慮當前債券的實際收益率是否符合市場認可的價值。

(3)債券市場的主要影響因素利率變動擴展閱讀：

債券價值的其他影響因素：

1、債券價值與折現率，債券價值與折現率反向變動。

2、債券價值與到期時間，不同的債券，情況有所不同。

利息連續支付債券(或付息期無限小的債券)，當折現率一直保持至到期日不變時，隨著到期日的接近，債券價值向面值回歸。

溢價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸下降，折價發行的債券，隨著到期日的接近，價值逐漸上升，平價發行的債券，隨著到期日的接近，價值不變。

『肆』 影響債券利率的因素主要有哪些（簡答題）

1.債券發行主體的資信狀況。信用等級越高，投資者的風險就小，利率就越低。
2.債券期限的長短。期限較長的債券，流動性差，風險相對較大，利率定得就高一些。
3.整個借貸市場的資金供求狀況。當整個市場的資金較為寬裕的時候，整個市場的利率就較低，同樣債券的利率就定得較低些。

『伍』 影響債券價格的主要因素有哪些

債券價格是指債券發行時的價格。理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。債券價格主要分為發行價格和交易價格。
影響因素：
1、待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。
2、票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3、投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4、企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5、供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6、物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7、政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8、投機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。
應答時間：2021-02-04，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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