債券資本市場業務

⑴ 債權市場和資本市場是什麼有什麼區別

1. 沒有債權市場，應當是債券市場。債券市場是發行和買賣債券的場所，是（金融市場）一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。一個統一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風險的投融資工具；債券的收益率曲線是社會經濟中一切金融商品收益水平的基準，因此債券市場也是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體。可以說，統一、成熟的債券市場構成了一個國家金融市場的基礎。債券流通市場可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。證券交易所是專門進行證券買賣的場所，如中國的上海證券交易所和深圳證券交易所。

2. 資本市場，亦稱「長期金融市場」、「長期資金市場」。期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場上的交易對象是一年以上的長期證券。因為在長期金融活動中，涉及資金期限長、風險大，具有長期較穩定收入，類似於資本投入，故稱之為資本市場。

3. 資本市場特點主要有：

   1）融資期限長；

   2）流動性相對較差；

   3）風險大而收益較高；

   4）資金借貸量大；

   5）價格變動幅度大；

4. 這兩者並沒有很強的可比性，因為兩者並不是按同一標准劃分出來的兩個市場。與資本市場可比的是貨幣市場，兩者的劃分標準是其各自市場中的金融產品的流動性，包含流動性強的金融產品的市場為貨幣市場，如貨幣市場基金、隔夜拆借市場等，而流動性較弱的金融產品所在的市場為資本市場，如股市、債券和期限較長的基金市場等。

⑵ 什麼是債券市場

債券市場是發行和買賣債券的場所，是（金融市場）一個重要組成部分。債券市場是一國金融體系中不可或缺的部分。一個統一、成熟的債券市場可以為全社會的投資者和籌資者提供低風險的投融資工具；債券的收益率曲線是社會經濟中一切金融商品收益水平的基準，因此債券市場也是傳導中央銀行貨幣政策的重要載體。可以說，統一、成熟的債券市場構成了一個國家金融市場的基礎。債券流通市場可進一步分為場內交易市場和場外交易市場。證券交易所是專門進行證券買賣的場所，如中國的上海證券交易所和深圳證券交易所。

⑶ 券商里的債券融資部和固定收益部有啥區別

債券融資部可能多為國內券商的說法，當然具體工作內容可能會有些區別，後者感覺側重發行多一些。這塊業務在不同的投行里有不同的人員及組織架構設置，有些是固定收益產品設計、發行、承銷三者都放在一個部門，有些會將發行的工作交給投行部或者分一部分給資本市場部裡面做債的組（也有的投行里，尤其是外行，會有專門的債券資本市場部），甚至有可能是投行部下屬的專門做債的細分部門。
國泰君安的固定收益部，只做二級市場，下屬有報價回購組，銷售交易組，自營組，FICC組等。海通的債券融資部，做一級市場，主要就是發債，投行業務，現在海通都是屬地化管理，國君也有債券融資部，做的和海通一樣。西部證券的固定收益部，兼做一二級市場。另外一般大型券商的固定收益研究都會放在研究所里。

⑷ 資本市場業務包括哪些內容

資本市場業務包括：股票、債券和基金業務。
1.股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票背後都有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣或作價抵押，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

2.債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人。

3.基金（Fund）有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。主要包括信託投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析法，技術分析法、演化分析法，其中基本分析主要應用於投資標的物的價值判斷和選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高證券投資分析有效性和可靠性的重要補充。

資本市場的資金供應者為各金融機構，如商業銀行、儲蓄銀行、人壽保險公司、投資公司、信託公司等。

資金的需求者主要為國際金融機構、各國政府機構、工商企業、房地產經營商以及向耐用消費零售商買進分期付款合同的銷售金融公司等。

資本市場的功能

1、資本市場是籌集資金的重要渠道。
2、資本市場是資源合理配置的有效場所。
3、資本市場有利於企業重組。
4、促進產業結構向高級化方向發展。

⑸ 債券屬於資本市場還是貨幣市場

短期證券市場

是指信用良好的工商企業為籌集短期資金而開出的票據。它可通過銀行發行，票面金額不限，期限一般為4至6個月，交易按票面金額貼現的方式進行。是指經銀行承兌過的商業票據。票據一經銀行承兌，其信用就得以提高，從而易於流通。由於銀行信用較高，故其流動性比商業承兌票據更強。它是指進行短期證券發行與買賣的場所。其期限一般不到1年，這里的短期證券包括國庫券，可轉讓定期存款單、商業票據，銀行承兌票據等，它們的最大特點是具有較大的流動性和安全性。各國的短期信用工具種類繁多，名稱也不一樣，但實質上都屬於信用票據。

1．國庫券

2．可轉讓存款證

3．商業票據

4．銀行承兌票據

貼現市場

它是指對未到期票據，通過貼現方式進行資金融通而形成的交易市場。

貼現市場的主要經營者是貼現公司。貼現交易的信用票據主要有政府國庫券、短期債券、銀行承兌票據和部分商業票據等。貼現利率一般高於銀行貸款利率。

⑹ 什麼是資金資本市場業務、投資銀行業務兩者有什麼區別

資金交易系統的主要客戶是銀行和財務公司以及外匯管理機構，這跟這些客戶的業務需求有很大的關系。
一、資金交易系統在銀行的運用
銀行有存款帳戶和交易賬戶，資金交易系統用來處理交易賬戶。
①貨幣市場
在國內貨幣市場目前主要包括於到期期限在一年以內的國債、金融債、央行票據、AAA級企業債等短期債券，在國外一些短期不記名的短期定期存款等也可以在資本市場上交易，也是貨幣市場的一種交易品種。
②有價證券
投資目的而持有的，期限高於一年以上
③存、貸款
財務公司內部資本市場的存、貸款交易
④外匯
代客外匯買賣一般由資金交易系統來做，一般來說在國內代客外匯賣指對公部分，對私外匯買賣由外匯寶系統來做
⑤金融衍生產品
遠期利率協議
利率上限期權與下限期權
互換（利率互換、貨幣互換）
其它金融期貨

投資銀行已經突破了證券發行與承銷、證券交易經紀、證券私募發行等傳統業務框架，企業並購、項目融資、風險投資、公司理財、投資咨詢、資產及基金管理、資產證券化、金融創新等都已成為投資銀行的核心業務組成。

⑺ 請問國內各大投行的資本市場部這樣是做什麼的

資本市場部是為投資銀行部及其客戶提供市場分析，為客戶融資過程中的決策提供多種金融衍生產品的專業建議，比如國內和國際股本的分配安排、可轉債及債券發行的結構設計、估值、定價與路演，推介等。
另一方面，協助IBD的證券承銷業務，在IBD業務（最主要的就是股票與債券的發行和承銷）的資本市場執行工作中承擔部分任務，比如：評估和控制承銷風險，設計股票或者債券的發行結構，組織承銷團，協調市場推介路演，主導定價和配售，以及管理項目收入。IBD的話一般對一個項目是全程跟進的，CMD的話，只需要關鍵部分就ok了。

⑻ 債權市場和資本市場是什麼

資本市場是指證券融資和經營一年以上中長期資金惜貸的，包括股票市場、債券市場、基金市場和中長期信貸市場等，其融通的資金主要作為擴大再生產的資本使用，因此稱為資本市場。作為資本市場重要組成部分的證券市場，具有通過發行股票和債券的形式吸收中長期資金的巨大能力，公開發行的股票和債券還可在二級市場自由買賣和流通，有著很強的靈活性。
貨幣市場是經營一年以內短期資金融通的金融市場，包括同業拆借市場、票據貼現市場、和短期信貸市場等。
資本市場和貨幣市場都是資金供求雙方進行交易的場所，是經濟體系中聚集、分配資金的」水庫」和」分流站」。但兩者有明確的分工。資金需求者通過資本市場籌集長期資金，通過貨幣市場籌集短期資金，國家經濟部門則通過這兩個市場來闊控金融和經濟活動。從歷史上看，貨幣市場先於資本市場出現，貨幣市場是資本市場的基礎。但資本市場的風險要遠遠大於貨幣市場。其原因主要是中長期內影響資金使用效果的不確定性增大，不確定因素增多，以及影響資本市場價格水平的因素較多。
資本市場和貨幣市場統稱金融市場，是我國社會主義市場經濟的重要組成部分，受到了政府的高度重視，發展速度很快，目前已初具規模。改革開放以來的實踐證明，金融市場的建立和發展，對優化資源配置，搞活資金融通，提高資金使用效率，籌措建設資金，建立現代企業制度，具有重要的意義。

⑼ 什麼是債務資本市場

MM定理就是指在一定的條件下，企業無論以負債籌資還是以權益資本籌資都不影響企業的市場總價值。企業如果偏好債務籌資，債務比例相應上升，企業的風險隨之增大，進而反映到股票的價格上，股票價格就會下降。也就是說，企業從債務籌資上得到的好處會被股票價格的下跌所抹掉，從而導致企業的總價值（股票加上債務）保持不變。企業以不同的方式籌資只是改變了企業的總價值在股權者和債權者之間分割的比例，而不改變企業價值的總額。 MM定理是在高度抽象現實生活的基礎上得出的結論，難免會遇到來自現實生活的挑戰。因為稅收的列支的先後、破產的可能性、對經理行為的制約、維持生活的挑戰。良好的企業形象、企業控制權等五個方面的因素表明：股權資本籌資和債券籌資對企業收益的影響不同，進而直接或間接地影響企業市場的總價值。
又稱莫迪亞尼-彌勒定理，它表明：在無摩擦的市場環境下，企業的市場價值與它的融資結構無關。
MM定理的無摩擦環境：
1、沒有所得稅
2、無破產成本
3、資本市場是完善的，沒有交易成本，且所有證券都是無限可分的
4、公司的股息政策不會影響企業的價值
摘自《證券發行與承銷》 中國證券業協會編著
1．MM的無公司稅模型。l958年，莫迪格利安尼(Modigliani)和米勒(Miller)提出了著名的MM定理，創建了現代資本結構理論，這一理論又被稱為資本結構無關論。
MM理論的應用具有嚴格的假設條件：(1)企業的經營風險可以用EBIT(息稅前利潤)衡量，有相同經營風險的企業處於同類風險等級；(2)現在和將來的投資者對企業未來的EBIT估計完全相同，即投資者對企業未來收益和這些收益風險的預期是相等的；(3)股票和債券在完全資本市場上進行交易，這意味著：沒有交易成本；投資者可同企業一樣以同樣利率借款；(4)所有債務都是無風險，債務利率為無風險利率；(5)投資者預期EBlT固定不變，即企業的增長率為零，所有現金流量都是固定年金。
奠迪格利安尼和米勒分析了在無公司稅時企業的資本結構與企業價值及綜合資本成本之間的關系，其基本思想是：資本結構與公司價值和綜合資本成本無關。
命題一：不論企業是否有負債，其價值等於公司所有資產的預期收益額除以適於該公司風險等級的報酬率。
命題一認為，當不考慮公司稅時，企業的價值是由它的實際資產決定的，而不取決於這些資產的取得形式，即企業的價值與資本結構無關。命題一還認為，用一個適合於企業風險等級的綜合資本成本率，將企業的息稅前利潤(EBIT)資本化，可以確定企業的價值。命題一用公式來表示就是：
式中 : V —公司價值；
VL— 有負債公司的價值；
VU — 無負債企業的價值；
KA — 有負債公司的資本加權平均資本成本；
KSU — 無負債公司的普通股必要報酬率。
公式表明：(1)企業價值V獨立於其負債比率，即企業不能通過改變資本結構達到改變公司價值的目的；(2)有負債企業的綜合資本成本率KA與資本結構無關，它等於同風險等級的沒有負債企業的權益資本成本率；(3)KA和KSU的高低視公司的經營風險而定。
命題二：有負債公司的權益成本(KSL)等於同一風險等級中某一無負債公司的權益成本(KSU)加上風險溢價。風險溢價根據無負債公司的權益成本率和負債公司的債務資本成本率(KD)之差乘以債務與權益比例來確定。用公式表示為：
式中：D — 有負債企業的負債價值；
SL —有負債企業的權益價值。
命題二的含義是：(1)使用財務杠桿的負債公司，其股東權益成本是隨著債務融資額的增加而上升的；(2)便宜的負債帶給公司的利益會被股東權益成本的上升所抵消，最後使負債公司的平均資本成本等於無負債公司的權益資本成本；(3)因此公司的市場價值不會隨負債率的上升而提高，即公司資本結構和資本成本的變化與公司價值無關。
MM理論的結論：在無稅情況下，企業的貨幣資本結構不會影響企業的價值和資本成本。
2．MM的公司稅模型。因為公司所得稅是客觀存在的，為了考慮納稅的影響，MM還提出了包括公司稅的第二組模型。在這種情況下，他們的結論是負債會因利息的抵稅作用而增加企業價值，對投資者來說也意味著更多的可分配經營收入。引入公司稅的MM理論有兩個命題。
命題一：負債公司的價值等於相同風險等級的無負僨公司的價值加上負債的節稅利益，節稅利益等於公司稅率乘以負債額。公司的價值模型為：
式中：VL — 有負債公司的價值；
VU — 無負債企業的價值；
T — 公司稅率；
D — 公司負債。
命題一的含義是：(1)當公司負債後，負債利息可以計人成本，由此形成節稅利益；(2)節稅利益增加了公司的收益和價值，這部分增加的價值量就是節稅利益，相當於節稅額的現值；(3)公司負債越多，公司價值越大，當公司目標為公司價值最大化時，公司的最佳資本結構應該是100％負債。
假定公司負債是永久性的，那麼公司節稅利益的大小就取決於稅率和公司債務的獲利水平，公司年節稅利益為：
公司年節稅利益 = 債務收益 × 稅率
= 公司負債規模D × 公司債務資本收益率(即公司負債資本成本)KD× 稅率T
如果公司的負債是永久的，那麼公司每年有一筆等額節稅利益流人，這筆無限期的等額資金流的現值就是負債企業的價值增加值。負債企業增加的價值為：
D×T是等額負債節稅利益的現值。
命題二：在考慮所得稅情況下，負債企業的權益資本成本率(KSL)等於同一風險等級中某一無負債企業的權益資本成本率(KSU)加上一定的風險報酬率。風險報酬率根據無負債企業的權益資本成本率和負債企業的債務資本成本率(KD)之差和債務權益比所確定。其公式為：
在命題一的基礎上，風險報酬考慮了所得稅的影響。因為(1一T)總是小於l，在D／S比例不變的情況下，這一風險報酬率總小於無稅條件下命題二中的風險報酬率。由於節稅利益，這時的股東權益資本成本率的上升幅度小，或者說，在賦稅條件下，當負債比率增加時，股東面臨財務風險所要求增加的風險報酬的程度小於無稅條件下風險報酬的增加程度，即在賦稅條件下公司允許更大的負債規模。

⑽ 資本市場業務包括哪些內容

資本市場業務包括:股票、債券和基金業務。

資本市場的資金供應者為各金融機構，如商業銀行、儲蓄銀行、人壽保險公司、投資公司、信託公司等。

資金的需求者主要為國際金融機構、各國政府機構、工商企業、房地產經營商以及向耐用消費零售商買進分期付款合同的銷售金融公司等。

(10)債券資本市場業務擴展閱讀

在國民經濟中資本市場擁有將金融資本轉化為實際資本的作用。其意義在於：

1.接受不被用於消費的金融資本（投資）

2.通過建立市場價格來達到提供者和需求者之間的市場平衡

3.將資本導引到最可能有效的投資上

4.通過資本需求者之間的競爭資本可以投到最有效的用途上，這樣可以提高整個國民經濟的財富。

參考資料來源：網路-資本市場