為什麼非得增持美國國債

⑴ 中國近幾個月為啥要增持美國國債

近幾個月中美貿易中方持續順差，增持美債是劣中選優，仍是相對安全的選擇。

⑵ 中國為什麼還在不斷增持美國國債

中國購買美國國債的增與減，不僅僅是經濟問題，更重要的是政治問題。中國的一舉一動都在影響著全球社會。那麼，就細細探究為什麼中國還在不斷增持美國國債的原因吧！

但是，不買美國國債，能買什麼？

1、抄底戰略物資？勢必炒高價格

以「股神」羅傑斯為代表的一些人主張，中國應「大膽抄底」，將外匯儲備用於在國際市場購買戰略物資，進行儲備和投資。然而如此龐大的資金流量，和如此明顯的投資意圖，勢必造成市場價格的哄抬，和國際游資的蜂擁而至，回顧近幾年來鐵、鋁、石油等價格走勢的軌跡，便不難明白這一點。此外，對一個國家來說，因為實物需要運輸、儲存，還會產生損耗和折舊，且流動性極差，因而投資實物的成本非常高。作為游資的代言人，羅傑斯提出這樣的建議並不難理解，因為這符合他們的利益，但如此冒險，顯然不符合中國的利益。

2、向國際機構注資？恐受到他國抵制

有人提出，中國龐大的外匯儲備，可用於向IMF等國際機構注資，並借機提升中國的發言權。事實上中國也的確有所行動，日前中國外匯管理局表示，中國正「積極考慮」購買至多500億美元的IMF債券。然而這種注資本身受到相當限制，此次注資受到鼓勵，是因為此系4月倫敦G20峰會各國承諾總額5000億美元增資的一部分，即使如此，BBC財經仍然預計，中國擴大持股和發言權比例的努力，將受到歐洲許多國家的頑固抵制，因為中國發言權和控股比例的增加，勢必意味著它們發言權和控股比例的下降。

3、購買收益高的金融產品？風險太高

有人建議中國將外匯投放在收益率更高的金融產品，或直接用於控股，以獲得更高回報；一些人進而指出，與其把錢交給美國政府，讓他們去股市抄底，還不如自己去抄。這種想法本身並無問題，問題在於，中國在金融投資的海洋里，只是個不諳水性的「新兵」，近幾年的一系列失敗投資證明，在高風險的市場里，中國的勝算並不大。國債是最穩妥的投資，因為國家政權發生無序更迭的幾率很小。於是，剩下的選擇無非就是買哪個國家的國債。國債的可靠性歸根結底取決於發行國的綜合實力。現在還有哪個國家比美國強大嗎？

持有美債，「最不壞」的選擇

1、只有美國能消化這么多錢

中國如此驚人的一筆外匯儲備，除了美國這個世界第一大經濟體和最大的負債消費國，任何一個經濟體都難以消化，即使中國有意分流外匯投資，也難找到第二個有如此容量的、安全的金融投資市場。事實上，即使做美國「大債主」實際上幫了美國人的忙，美國仍有許多人並不放心，甚至總統奧巴馬都免不了要驚呼「再不能借中國人這么多錢」，經濟規模和舉債規模遠不如美國、甚至只是中國一個零頭的其它經濟體，又如何敢承接這樣大的一個「金娃娃」？

2、美國和債主們利益一致

盡管美國素有操縱美元匯率和濫發國債的傳統，但作為最大的經濟體，美國政府不得不付出努力，確保美元和美國國債體系的大體穩定，以維系龐大經濟、金融機器的運轉，在這方面，美國和包括中國在內的「債主」們利益是一致的。投入美國國債固然要冒外匯儲備縮水的風險，但不至於如貝爾斯登債券持有者那樣血本無歸；借錢給美國政府固然要忍受「欠債大爺」的訛詐，但不至於如破產「大限」前的通用或克萊斯勒「債主」那樣，面臨要麼把債券換成一堆廢紙般股票、要麼乾脆連廢紙都換不回的無情選擇題。

3、中國不能拋售美債

中國一旦大幅拋出美債，勢必造成其它債主的恐慌，產生足以壓垮債券價格的連鎖反應，最終吃虧最大的，一是「欠債人」美國，二是「大債主」中國；即使捂著不操作，美國政府依舊會根據自己的利益需要行事，該印鈔就印鈔，該增發便增發，中國仍無法掌控外匯儲備的安全。即使真能拋掉全部美債，但在目前的國際外匯體制下，中國勢必無法改變外匯儲備以美元為主的現實，結果只能是既做不成債主，又保不住財富。盡管持有美債絕非好的選擇，但在目前情勢下，卻的確是「最不壞的選擇」。

最後，如何走出美債困局？

從長遠來看，在國際上，改革國際貨幣體制、廢除美元的一家獨大；在國內，改變現有分配模式，實現「藏富於民」，逐步實現人民幣可自由兌換，是解決這一問題的根本出路，但這需要時間。從近期看，利用美國經濟刺激計劃對資金的需求，利用中國經濟發展後，中美事實上處於一榮俱榮、一損俱損的利益共同體之中這些便利條件，充分運用政治、經濟等多種手段，爭取「大債主」應有的利益和保證，是較為現實的。

中美經濟目前已經是牢牢捆綁在一起了。中國固然是美國的第一大「債主」，美國同樣是「中國製造」的第一大買主。2008年，中國出口總額達14285.5億美元，其中對美出口2523億美元，占當年中國出口總值的17.7%，而2007年這一數值約為21%。從這個層面上來講，確保美國的金融體系不至於陷入崩潰，同樣符合中國的戰略利益。從長遠來看，如果美元一家獨大的局面被打破，人民幣實現自由兌換，中國的外幣資產將不會像今天那樣以美債為絕對大頭。但在現有的國際經濟格局下，擁有近2萬億美元外匯儲備的中國，短期內仍將繼續坐穩美國的「頭號債主」交椅。

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⑶ 為什麼中國要繼續增持美債

並沒有增持，反而相對應的減持，目前的總持有額度是1.07萬億美元國債。截至目前為止，中國持有的美國國債數量報表並沒有得到一個最新的更新，所以也無法看到是否在近期中國要持續增持美債的結論。2008年世界性金融危機過後，中國開始增長了持有美國的國債，目前已經是美國的第一大債主國，但是從2018年開始跟隨著俄羅斯拋售了一部分的美國國債，央行開始增持了一部分的黃金。

至於很多朋友擔心的，美國會賴掉中國國債的，這個消息，根本就是沒必要去擔心的。美國的國債它是不記名的，並沒有任何的指向性，也就是說中國手中的美國國債可以隨時拋售給其他世界國家，在當前的國際貨幣交易史上美國的國債依舊是屬於一個相對的搶手貨，所以也不用擔心美國會賣掉某個國家的國債，除非它賴掉全世界。

⑷ 明明知道美國有可能違約，為什麼還要增持美國國債

簡單一句話，沒有替代品。
細細說來，第一，美債最終還是沒有違約，存續了其200多年從未違約的歷史；第二，即使美債違約，它的信用度在這個上萬億美元的投資額度下也是世界上最優的選擇，其可靠度遠遠超過歐洲各國、還有日本所發行的國債，而國債早已被證明可靠性遠高於一般商業銀行和私營企業的信譽；第三，手中的美元不投資放在家裡跟買美國國債的風險相當，而美國國債本身的回報還是很不錯的；第四，美國國債不但數目龐大而且交易頻繁，用一句金融術語就是「流動性」很好，拿著美債可以隨時換錢去買急需的東西，這比把錢換成黃金或者石油、鐵礦砂之類的東西方便多了。
購買美國國債是中國長期對美國龐大的貿易順差的結構性必然結果，想有所改變必須從根子上扭轉順差，擴大進口或者抑制出口，並且把老百姓辛勤工作的勞動成果轉化為他們的事實消費。

⑸ 為什麼中國還在增持美國國債！！

美國國債的短期收益率在5%左右，而美國這15年來的平均CPI在2.5%左右。美國國債的公債部分的交易完全是市場行為。中國的買和賣都是中國人「趨利避害」的自主選擇結果，但在客觀上幫助了美國。同理，美國人，日本人，韓國人來華開店辦廠，也都是他們「趨利避害」的自主選擇結果，但在客觀上幫助了中國的建設。人類的任何活動都是有其客觀結果的，有時候這個客觀結果與主觀願望並不相符合。當然，購買美國國債也不能完全排除中國兼帶有討好美國的意思，或陪美國做一條繩子上螞蚱的企圖。同理，來華開店辦廠的也不能完全排除他們抱有和平演變中國的目的。綜上所述，第一，中國外匯儲備不斷地「被迫」增加的原因在於中國的現行貨幣政策和外匯制度。要改變這個尷尬的局面，就必須根本性地修改中國的貨幣政策和外匯制度，上游阻擋，下游放水（至5000億左右，個人觀點），否則中國人民銀行的外匯負擔會越來越重。第二，中國不斷增購美國國債的行為，不是為了支援美國建設，更不是迫於美國的炮艦威逼，而主要是中國政府趨利避害的自由選擇結果。
外匯儲備是一個國家經濟實力的重要表徵。長期以來，中國的巨額外匯儲備通常主要是投資一些低風險、低收益的資產，特別是購買美國國債。 金融風暴後，中國大量購進美國國債，讓西方對中國經濟的依賴增強，擺出中國能救助國際經濟的架勢，美元堅挺才能「兼挺」危機中的中國經濟，中國龐大的外匯儲備才不至於大幅度「縮水」。 關鍵在於，如何拓寬外匯儲備的使用渠道，這一直是中國政府改革外匯管理體制的重大課題。溫總理強調，外匯必須用在國外，用在對外貿易和對外投資，「希望用外匯來購買中國亟需的設備和技術」。
銀河證券首席經濟學家左小蕾警告說，有關將外匯儲備「直接轉為財政投入」以及「直接分發給老百姓用於消費」的討論，從經濟學角度看都是錯誤的，因為其後果不是「貨幣危機」就是「人民幣貶值」和「通貨膨脹」。 面對手中握有的巨額外匯儲備，從服務於國內建設角度看，把外匯儲備轉變成增加的進口，從而滿足國內建設的需要，顯然成為今後合理使用外匯儲備的最主要渠道。
當前，世界金融海嘯重創了各國的實體經濟，國際間貿易嚴重受挫。一些掌控限制「中國亟需設備和技術」的國家和組織，其「對華出口管制政策」開始趨於放鬆。毫無疑問，「對華出口管制政策」的放鬆，為中國使用龐大外匯儲備擴大進口提供了重要前提。溫總理訪歐時表示，中國將派遣大型采購團赴歐洲采購先進設備和技術。 支持企業收購海外資源是合理利用外匯儲備的一種好方式。還有，進入潛力巨大的拉美和非洲市場，合理運用外匯儲備實施技術援助和開發援助，無疑也是中國政府拓寬外匯儲備使用渠道的一個重要選項。對於中國擴內需、保增長，維護外匯儲備安全等，皆具有重要的現實意義和長遠意義。
人民幣升值利於海外購物。增加購買戰略性資產，增加能源和資源儲備，也是提高外匯儲備使用效率和收益的重要方面，這有利於外匯儲備的保值和增值。可以保證我們的人民幣不虧損。

⑹ 為什麼中國一直在增持美國國債

為什麼中國繼續增持美國國債第一，這與全球范圍內金融機構的去杠桿化(Deleveraging)有關。國際金融機構普遍實施了在險價值(Value at Risk, VAR)的資產管理模式，在這種模式下，一旦資產價格下跌，金融機構將被迫收縮財務杠桿，通過出售風險資產來償還債務。全球主要金融機構同時啟動去杠桿化進程，導致短期國際資本從新興市場國家的資本市場大規模撤出(這也是韓國等國家面臨資本外流的根本原因)，並重新流回美國。畢竟美元仍是當前國際貨幣體系中最具流動性的幣種，美國國債仍是當前國際金融市場上最具流動性的資產。大量短期國際資本重新流入美元短期國債市場，導致了兩個後果。其一是美國國債收益率曲線變得非常陡峭，由於大量短期國際資本投資於美國短期國債尋求避險，導致美國1個月、3個月等短期國債收益率水平迅速下降，甚至一度出現負利率的情形；其二是美元相對於其他主要貨幣的顯著升值，尤其是相對於歐元大幅升值。2008年年初至今，美元對歐元升值超過25%。美元匯率走強也是導致全球原油及初級產品價格下挫的動因之一。
第二，這與中國央行的人民幣匯率政策有關。盡管從2005年7月開始，中國開始實施人民幣有管理浮動、參考一攬子貨幣的匯率政策。但自2008年第3季度以來，隨著美國次貸危機的深化對中國出口行業的沖擊加大，人民幣對美元的升值幅度明顯減緩。2008年第3季度，人民幣對美元名義匯率僅升值0.6%。由於這一時期內美元對歐元顯著升值，導致實際盯住美元的人民幣對歐元匯率也出現顯著升值。2008年第3季度，人民幣對歐元名義匯率升值了7.5%--這是匯改以來人民幣對歐元匯率最大的單季升值幅度。
綜合以上兩個原因，不難理解中國央行為什麼繼續增持美元國債。由於美國短期國債重新獲得國際投資者青睞，美元對其他主要貨幣顯著升值。在這一背景下，如果減持美元資產、增持其他幣種資產，將導致外匯儲備市場價值出現較大賬面損失(因為外匯儲備是以美元計價)。因此增持美元國債就成為中國央行的暫時之選。在中國央行增持的美國國債中，短期國債的比重可能顯著上升，因為金融市場動盪時期，美國長期國債市場價值的波動性更強。增持美國短期國債，也是"現金為王"(Cash is the King)思路的變相體現。 還有購買美國國債的問題，目前國內有不少人都認為，中國政府購買美國的國債是窮國補助富國，是中國在救美國金融危機。因此，美國可以通過美元的貶值來賴債。但實際上，這種看法是錯誤的，因為，如果中國有大量外匯儲備，中國可以通過實物資產的方式及金融資產的方式持有。如果是實物資產持有，在這些資產貶值時，外匯儲備同樣會減少。再加上，實物資產的持有成本及變現便利程度還會加大外匯儲備減值的風險。如果外匯儲備是金融資產，那麼就需要考慮，這些放在國外的外匯儲備持有什麼樣的金融資產合適？目前世界上是否有比美國國債風險低的金融資產？可以說，在這次次貸危機中，如果中國外匯儲備不是比例較高地持有美國國債，那麼它所面臨的風險比現在要高得多。有人說，最近美國出台的救市方案，發行國債不可避免。如果中國購買美國國債，就是在救美國。但是，如果中國外匯儲備不購買美國國債，那麼世界上還有什麼比美國國債風險更低的金融資產？因此，就目前國際金融市場的動盪來說，購買美國國債可能是降低中國外匯儲備風險最好的方式。中國外匯儲備持有金融資產的結構，應該是加大美國國債的比重。

⑺ 為什麼國家不停的增持美國國債，讓老百姓養活美國人，不知道自己的老百姓還吃不飽，穿不暖嗎

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