① 為什麼利率越高，債券價格越低
利率高，債券的利息優勢小其實都是國家採取的緊縮性財政政策。
國家的債券是國家為了發展經濟而發行國債使社會的閑散資金匯聚到政府，政府用這些錢來投資推動經濟發展，高的債券利息自然會吸收更多的資金，資金多政府的投資也就越多，反之，亦然。
所以一個國家的經濟過熱了，政府就會進行宏觀調控，使經濟的發展速度降下來，那政府就會使社會上的流動資金減少，進而使經濟過熱的情況緩解。使社會上的資金減少，政府就會讓銀行的利率升高，吸收社會的閑散資金就會變多，而政府此時的債券利息也會降低，因為政府沒有這么多的投資了所以不用籌集那麼的資金了！！！
② 為什麼債券息票率越小,價格波動幅度越大
有庄在操縱了
③ 債券息票率與價格波動幅度的關系
在其他屬性不變的條件下，債券的息票率越低，債券價格隨預期收益率波動的幅度越大。例如，存在5種債券，期限均為20年，面值為100元。唯一的區別是息票率，即它們的息票率分別為4％、5％、6％、7％、8％。假如這些債券的預期收益率都是7％，那麼我們可以分別計算出它們的內在價值。如果預期收益率發生了變化（上升到8％和下降到5％），相應的可以計算出這5種債券的新的內在價值。具體看下錶：
http://www.cnpension.net/source/h000/h11/img200806181509510.gif
從上表中我們可以看出同樣的預期收益率變動，無論與收益率上升還是下降，5種債券中息票率最低的債券（4％）的內在價值波動幅度最大，而隨著息票率的提高，5種債券的內在價值的變化幅度逐漸降低。所以，債券是息票率越低，債券價格的波動幅度越大。
④ 為什麼債券的票面利率越低，債券價格的易變性就越大。
書中所說的並沒有錯，但一般來說這個證券投資分析並不是一本專業講述債券理論的書籍。你或許沒有聽過久期(ration)這一個詞，債券的久期可以被解釋為收益率變化100個基點(100個基點實際是指1%的收益率)引起的價格變化的百分比估計值。實際上你問債券的易變性與債券久期有關。
債券久期的簡單計算方法是：以債券未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以其距離債券到期日的年限求和，然後以這個總和除以債券目前的價格得到的數值。
現在假設現在有兩種債券的票面利率不一樣的債券，其他事項都一致(不包括債券價格都一致)，即市場要求的收益率相同，按久期的計算方法進行計算一般可以得到票面利率低的債券久期比票面利率高的債券久期要大。
以上只是一個久期的相關理論之一，一般只適用於收益率變化較小的情況之下，若收益率變化較大就會涉及到相關的修正久期和凸性的問題需要對相關理論進行修正的，但一般情況下用久期理論可以解答你以上所問到的問題。
⑤ 為什麼債券的息票率越高，久期越短
樓主啊，要是你把久期公式的其它部分不變，只是把息票率提高，久期當然變大了，但是，你想想，要是除了息票率其它都相同的債券，他們的市價會一樣嗎？算久期的時候分母上是債券市價，息票率高，市價也高，分母變大了，久期到底變大還是變小就不能確定，就要靠數學上的推導，那麼，書上的結論就是經過數學推導的結論，久期變短
統一公債就是永久債券，永不返還本金，那你就要把久期計算公式帶進去，求一個無窮級數的和，算出來就是1+1/r
直接債券就是零息票債券，到期之前沒有利息支付，你也把公式帶進去，只有最後一期支付本金，算出來就是債券的到期時間
⑥ 在其他條件不變的情況下，為什麼票面利率越高 債券價格隨利率的影響程度越小。
債券通常是每年按照票面利率付息，最後還本付息的。票面利率越高，投資者越早拿回更多的投資（票息）。從理論上講，票面利率越高，債券的久期越小，所以債券價格隨利率的影響程度越
⑦ 為什麼當市場利率大於息票率時,債券的償還期越長,債券的價格越低
債券發行價=面值*復利現金值（市場利率）+每期利息（面值*票面利率）*年金現金值（市場利率）
按照這個公式來看，利率低了是不是左邊的債權發行價也低了。其實換個方向想想，市場利率都高了，還把錢投入到債權幹嘛，投資者就會轉戰投資回報利率高的。
解釋：復利現金值和年金現金值是查復利現金錶和年金現金錶得到的數值，市場利率越高，得到的發行價就越低，通過查那兩張表可以很清楚的看出，當市場利率高於票面利率時，發行價就會小於面值，這就是折價發行，利率越低，得到的發行價就越高，這樣就是溢價發行
補充： 債券的價格是由面值、息票率、償還期和市場利率等因素共同決定的。
一般地，在其他因素不變時，
– 債券的面值越大，債券的價格越高；
– 息票率越高，債券的價格越高；
– 市場利率越高，債券的價格越低。
償還期與債券價格之間的關系略微復雜，它依賴於息票率與市場利率的大小關系。
– 當市場利率大於息票率時，債券的償還期越長，債券的價格越低。
– 反之，當市場利率小於息票率時，債券的償還期越長，債券的價格越高。
⑧ 為什麼"息票利率越高,由到期收益率變化所引起的債券價格變化率越小"不適用於存續期為1年的債券或永久債券
I seem to don't know