① 對於長期債券,為什麼預期未來利率上升,預期收益率會下降
建議你換一下概念就會比較好理解是什麼意思了,實際上上文中的預期收益率可以理解為持有期間收益率,而未來利率可以理解為債券持有至到期收益率。很多時候就是把債券持有至到期收益率與持有期間收益率混淆導致的誤解。詳細解釋如下:
債券一般是採用固定票面利率來進行發行的(發行時就已經確定了票面利率,就算是浮動利率即俗稱的浮息債也面臨同樣的問題,只是影響呈度相對於固定票面利率即俗稱的固息債要低),而債券本身的面值也是固定的,也就是債券投資的未來現金流在不違約的前提下是可預期的,對於債券投資的債券估值是利用現金流折現模式進行的(也就是說利率與價格成反比關系),而一般來說債券投資很多時候是十分看重那一個持有至到期持有收益率的(所謂的預期未來利率就是指持有至到期收益率),由於債券的現金流這些固定性導致債券價格與利率成反比關系的,如果未來利率上升會導致債券持有至到期收益率會通過債券市場交易中的債券價格的下降會體現在持有至到期持有收益率的上升。由於很多時候投資者並不是一定要把債券一直持有至到期的,債券價格的下跌會間接影響到債券持有期間的持有期收益率,也就是說債券到期收益率的上升會使得債券持有期間收益率下降或帶來虧損。
② 國債收益率上升為什麼會導致投資者遭受損失
國債利率是定的,收益率上升,表示國債交易價格下跌,持有國債的投資者蒙受虧損
③ 「貨幣供給增加」導致「利率上升」,用「可貸資金理論」怎麼解釋
在現代市場經濟中,可貸資金理論中的利率因素作為經濟杠桿,對一國經濟的發展發揮著至關重要的作用。在宏觀方面,利率能夠調節社會資本供給、調節投資以及調節社會總供求;在微觀方面,利率能夠促進企業加強經濟核算,提高經濟效益,誘發和引導人們的儲蓄行為,引導人們選擇金融資產。其具體表現如下:
(1)利率對消費和儲蓄的影響。在收入一定的情況下,消費和儲蓄為此消彼長的關系,收入用於消費和儲蓄的比率會受到利率變動的影響。利率上升,收入用於消費的機會成本上升,用於儲蓄的收益會上升,從而會促使消費減少儲蓄增加。因而,利率變動可以起到調節社會一定時期聚集資金量的作用。
(2)利率對投資的影響。對投資者而言,利率反映他們融資的成本,利率上升,成本上升,收益下降。因此,利率變動與投資需求變動成反方向,從而調節一定時期投資量的大小。此外,在存在客觀市場利率的情況下,利率會引導資金投向資本邊際效率相對高的項目或企業,從而起到激勵微觀主體提高效率,有效配置資金和資源的作用。
(3)利率對通貨膨脹的影響。當利率過低,過度刺激投資時,一旦投資大於儲蓄會引起社會總需求大於總供給的經濟失衡現象,導致物價上升。反之,提高利率會引起儲蓄上升,投資下降,進而調節供求,起到抑制通貨膨脹的作用。
(4)利率與金融機構。利率的變動會促使銀行等金融機構調整其資產負債結構,以求在利率變動的情況下增加收益或控製成本。這種影響使中央銀行利用利率影響信貸量和流向進而調控宏觀經濟成為可能。
(5)利率與對外經濟活動。在開放經濟中,利率會通過一國與國外的經濟交往活動影響一國對外經濟活動。首先,在對外貿易方面,如果上調利率將抑制投資,進而導致國民收入減少,邊際進口傾向相應下降,反之亦然。其次,在資本國際流動方面,如果上調利率,將有助於吸引更多的套利交易者投資於該國,反之亦然。
④ 當投資者預期債券收益率會上升,就會加大對該債券的持有,從而導致收益率的上升由預期變為現實為什麼
我跟你觀點一致,覺得這句話根本就是錯的。預期收益率會上升時,應減少對企業債券的持有。
⑤ 預期通貨膨脹加劇,怎麼會讓債券收益率也上升呢
我記得西方經濟學中對有價證券(包括債券)的定價是這樣解釋的:有價證券採用貼現發行和貼現轉讓,也就是用比票面金額低的一個價格發行證券,到期按票面金額償付。這兩個價格中間的差價就是投資證券的收益。因為有價證券的票面金額是固定的,所以如果收益率升高,必然只能是證券現價下降;收益率降低,必然發生證券的現價上升。同時,市場利率升高會使投資者更傾向於把資金從從有價證券轉移到銀行而拋售有價證券,造成證券價格下降。這樣就可以解釋一切有價證券的價格運動規律——收益率與市場利率同方向變化,與證券現價反向運動。
預期會出現通貨膨脹,國家出於控制通脹的考慮會升高利率,由於利率與證券收益率同方向變化,與證券現價反方向變化,自然會使有價證券價格下降,收益率上升。
⑥ 通貨膨脹為什麼會提高債券的必要收益率水平
通貨膨脹等於貨幣貶值,等於債券利息收入的貶值,為了保持利息收入的購買力不變,必須提高收益率水平。同時,由於必要收益率的提高,人們對於原來債券的利率感到不再滿意,將拋售現有的債券,導致價格下跌。
⑦ 為什麼債券供給的大幅減少會降低長遠收益率
你好,根據供給需求關系,當債券供給減少,債券需求上升,會導致債券價格的上升,根據債券定價原理,債券價格與收益率呈相反方向變動,因此長遠收益率會降低。
⑧ 債券供給增加會提高利息率么
簡單分析一下:債券供給增加,在需求一定的情況下會導致債券價格下降。債券價格下降對應的就是債券利率上升。
⑨ 為什麼說「受利空消息影響,債券收益率上升」
收益率上升是負面的,意味著以後融資成本會增加。利率必須跟著收益率上升,不然沒人會買新發行的債券。收益率上升意味著信用下滑,即債券發行人的償債風險提高,或者說一些高風險的股票、商品期貨等投資品的風險降低,收益超過固定收益類的債券,導致投資者拋售債券;拋售越多價格越低,其收益率就會上升。
債券的收益水平通常用到期收益率來衡量。到期收益率是指以特定價格購買債券並持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現金流量現值等於債券購入價格的折現率。