保險公司發行的次級債

① 上市公司發行的次級債劵和普通的債劵有什麼區別什麼特點

普通債券是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，並且承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發行者之間是一種債券債務關系，債券發行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。

次級債劵是相對風險程度比普通債券高，當然收益也相對高一點；如果出現風險，會出現債權人拿不會本金的情況。通常沒有第三方和銀行擔保，債券持有人的債務索償權排在靠後。

② 什麼是保險公司次級債

保險公司次級債指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清償順序列於保單責任和其他負債之後、先於保險公司股權資本的保險公司債務。 目前在中國，保險公司補充資本金的渠道非常有限，除中國人保、中國人壽和中國平安集團通過海外上市籌集部分資本金之外，其他公司只能通過現有股東增資、吸引外資等私募方式擴充資本金。這些方式都存在時間長、成本高的問題，融資難已成為制約中國保險業發展的一個主要問題。在評估保險公司償付能力時，各國監管部門都按照一定的標准將次級債認可為附屬資本。

③ 什麼叫保險公司次級定期債務

保險公司次級定期債務是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上（含5年）、本金和利息的清償順序列於保單責任和其他負債之後、先於保險公司股權資本的保險公司債務。
所稱的保險公司是指依照中國法律在中國境內設立的中資保險公司。中外合資保險公司和外資保險公司。

④ 銀行發行的次級債與普通企業債有啥區別

所謂次級債務是指固定期限不低於5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用於彌補銀行日常經營損失，且該項債務的索償權排在存款和其他負債之後的商業銀行長期債務。次級債務計入資本的條件是：不得由銀行或第三方提供擔保，並且不得超過商業銀行核心資本的50%。商業銀行應在次級定期債務到期前的5年內，按以下比例折算計入資產負債表中的「次級定期債務」項下：剩餘期限在4年(含4年)以上的，以100%計；剩餘期限在3-4年的，以80%計；剩餘期限在2-3年的，以60%計；剩餘期限在1-2年的，以40%計；剩餘期限在1年以內的，以20%計。
次級債務發行的程序是，商業銀行可根據自身情況，決定是否發行次級定期債務作為附屬資本。商業銀行發行次級定期債務，須向銀監會提出申請，提交可行性分析報告、招募說明書、協議文本等規定的資料。募集方式為由銀行向目標債權人定向募集。
2003年12月，中國銀監會發出《關於將次級定期債務計入附屬資本的通知》，決定增補我國商業銀行的資本構成，將符合規定條件的次級定期債務，計入銀行附屬資本。這使各商業銀行有望通過發行次級定期債務拓寬資本籌措渠道，增加資本實力，有助於緩解我國商業銀行資本先天不足、資本補充渠道單一的狀況。
次級債相對於上市銀行前期喜歡發的可轉債來說，後者屬於股權融資，而前者屬於債權融資。次級債到期不會轉成股票，也就是說不是通過證券市場來融資，而是向機構投資者定向募集資金，從而補充銀行的資本金。對於銀行來說，發行可轉債沒什麼風險可言，到期後轉成股票，不用還本，還會增加每股凈資產；而次級債到期有還本付息的壓力，凈資產也不會增加，因此銀行通過次級債融資就必須要考慮還本付息的壓力，從而增強自身的盈利能力。相反，對於投資人來說，購買可轉債的風險當然要比次級債大得多，次級債主要是針對機構投資者，對二級市場投資者的影響並不大。

⑤ 保險公司次級定期債務管理暫行辦法的第二章 定向募集

第六條 保險公司定向募集次級債必須符合本辦法規定的條件，並報中國保監會審批。
第七條 保險公司申請定向募集次級債，應當符合下列條件：
（一）經審計的上年度末凈資產不低於人民幣5億元；
（二）募集後，累計未償付的次級債本息額不超過保險公司上年度末經審計的凈資產值；
（三）具有良好的公司治理結構；
（四）內部控制制度健全且能得到嚴格遵循；
（五）資產未被具有實際控制權的自然人、法人或者其他組織及其關聯方佔用；
（六）最近兩年內無重大違法違規行為；
（七）中國保監會規定的其他條件。
第八條 保險公司次級債應當向合格投資者定向募集。
合格投資者是指具備購買次級債的獨立分析能力和風險承受能力的投資者，包括境內法人和境外投資者，但不包括：
（一）募集人控制的公司；
（二）與募集人受同一第三方控制的公司。
第九條 募集人的單個股東和股東的控制方持有的次級債不得超過單次或者累計募集額的10%，並且單次或者累計募集額的持有比例不得為最高；募集人的全部股東和所有股東的控制方累計持有的次級債不得超過單次或者累計募集額的20%。
具有合格投資者資格的保險公司以及保險資產管理公司相互持有次級債的比例，應當符合中國保監會的有關規定。
第十條 保險公司募集次級債所獲取的資金，可以計入附屬資本，但不得用於彌補保險公司日常經營損失。
保險公司確定可計入附屬資本的次級債金額，應當符合中國保監會發布的償付能力報告編報規則的有關規定。
第十一條 募集人應當聘請律師事務所對本次次級債募集出具法律意見書。
法律意見書應當對募集條件、募集方案、募集條款、信用評級等事項的合法合規性明確發表意見。律師事務所應當客觀、公正地出具法律意見書並承擔相應責任。
第十二條 募集人可以聘請資信評級機構對本次次級債進行信用評級。
資信評級機構應當客觀、公正地出具有關報告文件並承擔相應責任。
第十三條 募集人可以自行或者委託具有證券承銷業務資格的機構募集次級債。
第十四條 保險公司募集次級債應當由董事會制定方案，股東（大）會對下列事項作出專項決議：
（一）募集規模、期限、利率、對象；
（二）募集資金用途；
（三）募集次級債決議的有效期；
（四）與本次次級債募集相關的其他重要事項。
第十五條 保險公司申請募集次級債，應當向中國保監會報送下列文件：
（一）次級債募集申請報告；
（二）股東（大）會有關本次次級債募集的專項決議；
（三）可行性研究報告；
可行性研究報告應當包括以下內容：
1、次級債的成本效益分析（募集資金的規模、期限、債務定價及成本分析、募集資金的用途、收益預測、對償付能力的影響等）；
2、目標債權人的確定及其狀況。
（四）招募說明書；
（五）次級債的協議（合同）文本及法律意見書；
（六）公司最近三年經審計的年度財務報告和償付能力報告以及最近季度末的財務報告和償付能力報告；
（七）已募集但尚未償付的次級債總額及募集資金運用情況；
（八）募集人制定的次級債管理方案；
（九）與次級債募集相關的其他重要合同；
（十）中國保監會規定提供的其他材料。
保險公司對本次募集次級債進行了資信評級的，還應當報送次級債資信評級報告。
第十六條 募集人應當在次級債募集結束後十個工作日內向中國保監會報告募集情況，並將與次級債債權人簽訂的次級債合同的復印件報送中國保監會。
第十七條 次級債不得提前贖回，中國保監會另有規定的除外。

⑥ 為什麼銀行保險要發行次級債,而不是一般債,次級債相對一般債有什麼優勢

次級債可以計入資本，增強銀行的資本充足率和保險的償付能力。普通債券沒有這個特點。
因為次級債具有資本的屬性，且通常期限較長、清算時償還優先順序低，所以通常回報率都比較高。

⑦ 保險公司次級債的保險公司次級債

一是長期性，即債務期限至少在5年以上。二是次級性，即次級債的清償順序在所有債務之後，僅優先於優先股和普通股。三是償還的非保證性，即次級債債務人只有在確保償還次級債本息後償付能力充足率不低於100%的前提下，才能償付本息；債務人在無法按期支付利息和償還本金時，債權人無權向法院申請對債務人實施破產清算。這是次級債有別於其他債務的一個重要特徵。四是監管的嚴格性，即債務的發行要經過保險監管部門的審批，債務的償還、提前贖回、延期等要及時向保險監管部門報告，並接受保險監管部門對次級債募集資金使用的監管。
上述特點使次級債與資本相類似，因此，在評估保險公司償付能力時，各國監管部門都按照一定的標准將次級債認可為附屬資本。通過發行次級債補充資本金也成為國際通行做法，很多國際大型保險公司，如瑞士再保險、美國紐約人壽都發行了大量的次級債。