債券免疫組合例題

⑴ 幫忙看看這道債券的題目答案是不是有錯誤呀很奇怪，求詳細解析，謝謝

三類債券的佔比，即權重，是近似值。
投資組合總價值=100+350+200=650

准確地說，債券1的權重=100/650
債券2的權重=350/650
債券3的權重=200/650

組合久期=7*(100/650)+5*(350/650)+1*(200/650)=4.0769

基點價值=4.0769*650萬*0.0001=2650元，選A。
讓你用計算器，非要近似，出了這個問題。

其實還有更簡單的演算法，不用權重推導。
以債券1為例，100萬的債券，久期為7，變動1個基點，
基點價值=100萬*7*0.0001=700元
同理，債券2基點價值=350萬*5*0.0001=1750元
債券3基點價值=200萬*1*0.0001=200元
債券組合的基點價值=700+1750+200=2650元，選A。

⑵ 請簡述債券組合免疫的原理。

免疫是指選擇一隻債券或構造一個債券組合，使其價格風險與再投資風險相互抵消

⑶ 債券免疫是什麼意思

債券的免疫，又稱immunization，是指一種避險行為，是避免你的portfolio即投資組合的價值受到利率變動的影響。
免疫 投資策略從根本上講是一種消極投資，組合管理者並不試圖通過 利率預測去追求超額報酬，而只是通過組合的構建，在迴避利率波動風險的條件下實現既定的 收益率目標。在組合品種的設計中，除了 國債可以選入組合外，部分 收益率較高的 企業債券及 金融債券也能加入 投資組合，條件是控制好匹配的 久期。
從這里可以得出一個思路，如果預期到未來的利率會有波動，如何避險呢？這里說的immunization，免疫，也就是說並不考慮多賺錢，只是把風險eliminate掉，因此，很容易得出結論，我們要做的就是把ration變成0，這樣子就無論未來 利率怎麼變動，你的portfolio的價值都不會受到影響。你已經持有一隻債券了，如何把你的ration變成0呢？最簡單的辦法就是賣空一個同樣ration的債券，而且要同等的市場價值，這樣會得到一個負的ration，相互抵消之後即為0，即該 投資組合已經被immunized了。

⑷ 計算一道債券題

(1)永久債券的久期=（1+k)/k，計算公式是這樣的，具體推導可以參考有關資料。
因為採用免疫策略，故用零息債和永久債來匹配負債，也就是零息債和永久債組合的久期與負債的久期（7年）相等，即3*w+11*(1-w)=7 .
w是指零息債在組合中的比例（權重），（w<0）剩餘的（1-w）就是永久債的比例。
（2）在上述免疫完成後，過了一年，到第二年，負債期限變為6年，零息債期限變為2年，永久債期限到永遠，久期仍為11年。故免疫策略需要重新平衡。
（3）利率降為8%後，按照上述公式計算的永久債之久期為（1+0.08）/0.08=13.5年，零息債到期期限2年，久期也是2年；負債期限6年，久期是6年。免疫策略需要重新平衡。

⑸ 債券組合基點價值計算

你的題干里1150里的第一個1應該是債券序號，其他兩處同理，前面的兄弟演算法沒錯

⑹ 債券組合久期計算

選C，5+0.195億*6.5/1億=6.2675

⑺ 債券組合的免疫

設三種債券的權重分別為x、y和z，則x+y+z=1.
當三種債券構造成免疫的債券組合時，滿足如下條件：
2.5x+4.6y+8.4z=0
且x+y+z=1
可見其中至少有一個權重為負值，即需要賣空。

⑻ 什麼是債券投資的免疫策略

債券免疫，是一種常見的投資策略，主要用來避免投資組合價值因債券利率風險而波動。其原理很簡單，即通過組合使得再投資收益和債券價格此消彼長，達資金安全的目的。簡單來講，就是為投資組合的收益設置一個「底部」。

⑼ 題目中已知每種債券的市場價值和久期，如何求債券組合的基點價值

先計算組合的久期：600/1000*1+200/1000*2+200/1000*4=1.8
基點價值=1.8*1000/10000*10000=1800元
（單位是萬元 所以除以10000後再乘以10000）

⑽ 債券免疫的介紹

債券的免疫，又稱immunization，是指一種避險行為，是避免你的portfolio即投資組合的價值受到利率變動的影響。