附息國債公允價值

1. 附息債券的到期收益率如何計算請大家幫忙列出計算公式

不計算復利的情況下：
年收益率=(100-95+100*0.08*4)/100/4=9.25%
相當於5/4/100+8%=9.25%

2. 附息債券的定義是

書上說沒有，指的是不能直接拿到第二次利息，但債券的市場價格應該已經考慮了這種因素，當然既然是市場價格，它還會受供求關系、資金市場變動等因素的影響。

3. 為什麼債券會有公允價值比如有些債券會升值，但是債券的利息回報不是固定的么

上市的債券都有交易價格，有時低有時高，企業債券利息固定，一年派發一次，但是一年中總有人覺得它貴或便宜，想脫手或買進。國債倒還好。可轉債因為含有期權，價格變動更大。城投債地方債什麼的就是個杯具。

4. 什麼是附息債券 附息債券的計算公式

附息債券計算價格公式
其中：
P為債券價格，單位：元/百元面值;
C=票面利率(年%)×面值(元/百元面值);
i為買方收益率，單位：年%;
n為買方自買入至持有債券到期整年利息支付次數,不足一年部分不再計算;
d為從買方自買入結算日到下一個最近的利息支付日的天數;
息票債券的到期收益率的計算
其中：
P=息票債券價格
C=年利息支付額
F=債券面值
n=據到期日的年數
對於一年支付一次利息的息票債券，我們有下面的結論成立：
1、如果息票債券的市場價格=面值，即平價發行，則其到期收益率等於息票利率。
2、如果息票債券的市場價格<面值，即折價發行，則其到期收益率高於息票利率。

5. 零息國債和附息國債是什麼意思

零息國債指只有在到期日才能領取本金和利息的債券，也可稱為到期付息債券，國債的利息支付方式之一。我國居民手中持有的絕大部分債券都是零息債券。付息特點其一是利息一次性支付，其二是國債到期時支付。
附息國債指債券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我國自1993年第一次發行附息國債以來，它已成為我國國債的一個重要品種。附息國債也有規定的票面利率，每次的利息額(以按年取息為例)等於面值與票面利率的乘積。需要指出的是，附息國債票面利率與相同期限的零息國債相比要低些。

6. 附息國債如何計算利息

1、附息國債是指債券券面上附有「確定」利率的國債產品，按照季度、半年或一年按息票利率支付利息。

2、無記名式附息國債附有息票，憑借息票每年、半年或一季度領息；記賬式無紙化附息國債無息票，可憑證券賬戶在分期付息的付息日期內領取利息。

3、其中，憑證式國債只能去銀行櫃台認購，電子國債可以通過櫃台或者網上銀行認領即可。

7. 記賬式附息國債如何計算利息

2014 年記賬式附息(四期)國債將於 2015 年 3 月 13 日支付利息。為做好本期債券的利息支付工作,現將有關事項通知如下:

一、本期債券證券代碼為「101404」,證券簡稱為「國債 1404」,是 2014 年 3 月 13 日發行的 3 年期債券,票面利率為 3.66%,每年支付 1 次利息,每百元面值債券本次可獲利息 3.66 元。

二、本所從 2015 年 3 月 5 日至 2015 年 3 月 12 日停辦本期債券的轉託管及調帳業務。

三、本期債券付息債權登記日為 2015 年 3 月 12 日,凡於當日收市後持有本期債券的投資者,享有獲得本次利息款項的權利,2015年 3 月 13 日除息交易。

四、中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司在收到財政部撥付的本期債券利息款項後,將其劃入各證券商的清算備付金賬戶,並由證券商將付息資金及時劃入各投資者的資金賬戶。

關於支付 2014 年記賬式附息（四期）國債利息有關事項的
通知http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2015-02-28/1200657674.PDF

8. 附息債券定價公式

債券每年支付的利息金額=pr

債券價格=pr/(1+R)+pr/(1+R)^2+pr/(1+R)^3+pr/(1+R)^4+......+pr/(1+R)^n+p/(1+R)^n

9. 國債附息債是什麼意思

附息是指國債償付利息的一種方式，在國債發行時即約定付息周期、年利率、每年付息次數，目前上市的記賬式國債多採用此種方式。另一種就是貼現國債，低於面值發行，例如98元發行，到期後返還面值100元，那個2元差價就是利息。

10. 應收利息的債券計算

一、基金在計提銀行間市場債券和資產支持證券的應收利息時，應參照《中國人民銀行關於完善全國銀行間債券市場債券到期收益率計算標准有關事項的通知》（銀發〔2007〕200號）和《中央國債登記結算有限責任公司關於調整中央債券綜合業務系統債券應計利息計算公式的通知》的有關內容，改用「實際天數」計算應收利息，具體公式見附件1a、附件1b。
二、基金在計提交易所貼現債券的應收利息時，應參照《財政部中國人民銀行證監會關於貼現國債實行凈價交易的通知》（財庫[2007]21號）的有關內容，改用「實際天數」計算應收利息；基金在計提其他的交易所市場債券和資產支持證券的應收利息時，應參照《財政部中國人民銀行中國證券監督管理委員會關於試行國債凈價交易有關事宜的通知》（財庫[2001]年12號）的有關內容，仍保留現有方法，採用「實際天數/365」計算應收利息，具體公式見附件2。
三、為了更合理地反映貨幣市場基金所持債券每日產生的收益，貨幣市場基金在採用實際利率法下的攤余成本計量債券時，應參考附件3第四條所述的計算方法。
四、本方法自2008年3月17日起實施。2008年3月17日，按以下順序進行處理：
（一）對於改用「實際天數」計算應收利息的債券，借記「應收利息」，貸記「利息收入-債券利息收入」。
（二）對於改按附件3第四條所述的方法計量債券的貨幣市場基金，攤銷前的攤余成本（定義見附件3第四條）計算新實際日利率，再使用新實際日利率計算的利息收入，借記「應收利息」（按附件1、附件2所述方法計算當日應計提的應收利息），借記「債券投資－折溢價」（軋差），貸記「利息收入-債券利息收入」（攤銷前的攤余成本×實際日利率）。
貨幣市場基金在改用「實際天數」計算債券應收利息之後，投資組合平均剩餘期限也相應的改用「實際天數」計算。
五、各公司應事先測算和評估相關方法調整對基金收益和投資產生的影響，在系統調試、投資運作等方面做好充分准備，避免方法調整首日對基金收益和基金凈值產生重大影響。
附件1a:銀行間市場債券和資產支持證券的應收利息的計算公式
附件1b:銀行間市場債券和資產支持證券的應收利息的計算公式
附件2：交易所債券和資產支持證券的應收利息的計算公式
附件3：貨幣市場基金實際利率法下溢折價每日攤銷的計算方法
一、貨幣市場基金運用實際利率法的基本原理
在計算實際利率時，模擬從買入日至最後一個計息日計提利息和攤銷溢折價的整個過程，通過插入法，達到存續期結束前最後一次計息和攤銷溢折價後，溢折價余額為零，即攤余成本=面值。
二、模擬的整個過程（以下日為自然日）
T日應收利息=Round（（T日債券數量余額－T日未交割的買入債券數量+T日未交割的賣出債券數量）×面值×票面日利率，2）；其中：
（1）按平均值付息的附息債券
票面日利率=（T日對應的票面利率/1年內的付息次數）/T日對應的付息周期的實際天數；
（2）按實際天數付息的附息債券
票面日利率=T日對應的票面利率/T日對應的付息周期所在計息年度的實際天數；
T日攤銷前的攤余成本=T-1日攤銷後的攤余成本+T日T+0交割的買入交易確認的攤余成本－T日T+0交割的賣出交易確認的攤余成本
T日確認的利息收入=round（T日攤銷前的攤余成本×實際日利率，2）；
T日攤銷的溢折價=T日應收利息－T日確認的利息收入；
T日攤銷後的攤余成本=T日攤銷前的攤余成本－T日攤銷的溢折價；
T+n日為存續期結束前最後一個計息日，
T+n日應收利息=Round（（T日債券數量余額－T日未交割的買入債券數量+T日未交割的賣出債券數量）×面值×票面日利率，2）；其中：
（1）按平均值付息的附息債券
票面日利率=（T+n日對應的票面利率/1年內的付息次數）/T+n日對應的付息周期的實際天數；
（2）按實際天數付息的附息債券
票面日利率=T+n日對應的票面利率/T+n日對應的付息周期所在計息年度的實際天數；
T+n日確認的利息收入=round（T+n-1日攤銷後的攤余成本×實際日利率，2）；
T+n日攤銷的溢折價=T+n日應收利息－T+n日確認的利息收入；
T+n日攤銷後的攤余成本=T+n-1日攤銷後的攤余成本－T+n日攤銷的溢折價=（T日債券數量余額－T日未交割的買入債券數量+T日未交割的賣出債券數量）×面值；
三、模擬過程的簡化公式
M：每張債券面值
y：實際日利率
Z：每張債券溢折價余額
Z0：每張債券初始溢折價（Z0=（T日債券溢折價余額－T日未交割的買入交易確認的溢折價+T日未交割的賣出交易確認的溢折價）/（T日債券數量余額－T日未交割的買入債券數量+T日未交割的賣出債券數量））
i：票面日利率，在可預知未來利率的情況下為i0,i1,i2,...,it，t+1為剩餘付息次數
（1）按平均值付息的附息債券
i=（T+n日對應的票面利率/1年內的付息次數）/T+n日對應的付息周期的實際天數；
（2）按實際天數付息的附息債券
i=T+n日對應的票面利率/T+n日對應的付息周期所在計息年度的實際天數；
從計算實際利率之日起至債券到期日之間的自然日為n，其中可預期的利率變動日的前一日分別為第k1,k2,k3,k4,...,kt日；每日攤銷的溢折價為(M+Z)y-Mi
最後一期將溢折價全部攤銷，即Zn=0，則得到如下公式：以上迭代公式中，實際日利率范圍為(-1)/365～4/365，插值誤差0.00000001（默認值，可配置）；
實際日利率結果保留12位小數（默認值，可配置）。
四、計算方法
在買入債券或利率調整日，計算Z0，取得M、i、k、n的值，用公式使用插入法計算出實際日利率y後，每日計提利息和攤銷溢折價：
（1）T日應收利息按現有方法計算；
（2）T日攤銷前的攤余成本=T-1日攤銷後的攤余成本+T日T+0交割的買入交易確認的攤余成本－T日T+0交割的賣出交易確認的攤余成本；
（3）T日確認的利息收入=round（T日攤銷前的攤余成本×實際日利率，2）；
（4）T日攤銷的溢折價=T日應收利息－T日確認的利息收入；
（5）最後一個計息日，將剩餘的溢折價全部攤銷。
註：此方法依據實際利率法下攤余成本確認的基本原理和溢折價攤銷的計算過程，以最後一次溢折價攤銷後溢折價余額為零為目的，通過模擬溢折價攤銷的計算過程，運用插入法，計算出實際日利率，使溢折價科目余額逐漸趨向零直至到期日最終為零，其本質上是以每日債券利息作為未來現金流折現為該債券的賬面價值，所得出的日折現率作為實際日利率，與以每期債券利息作為未來現金流折現為該債券的賬面價值，所得出的年折現率差異不大。
一、本科目核算企業交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產、發放貸款、存放中央銀行款項、拆出資金、買入返售金融資產等應收取的利息。
企業購入的一次還本付息的持有至到期投資持有期間取得的利息，在「持有至到期投資」科目核算。
二、本科目可按借款人或被投資單位進行明細核算。
三、應收利息的主要賬務處理。
（一）企業取得的交易性金融資產，按支付的價款中所包含的、已到付息期但尚未領取的利息，借記本科目，按交易性金融資產的公允價值，借記「交易性金融資產——成本」科目，按發生的交易費用，借記「投資收益」科目，按實際支付的金額，貸記「銀行存款」、「存放中央銀行款項」，「結算備付金」等科目。
（二）取得的持有至到期投資，應按該投資的面值，借記「持有至到期投資——成本」科目，按支付的價款中包含的、已到付息期但尚未領取的利息，借記本科目，按實際支付的金額，貸記「銀行存款」、「存放中央銀行款項」、「結算備付金」等科目，按其差額，借記或貸記「持有至到期投資——利息調整」科目。
資產負債表日，持有至到期投資為分期付息、一次還本債券投資的，應按票面利率計算確定的應收未收利息，借記本科目，按持有至到期投資攤余成本和實際利率計算確定的利息收入，貸記「投資收益」科目，按其差額，借記或貸記「持有至到期投資——利息調整」科目。
持有至到期投資為一次還本付息債券投資的，應於資產負債表日按票面利率計算確定的應收未收利息，借記「持有至到期投資——應計利息」科目，按持有至到期投資攤余成本和實際利率計算確定的利息收入，貸記「投資收益」科目，按其差額，借記或貸記「持有至到期投資——利息調整」科目。
（三）取得的可供出售債券投資，比照（二）的相關規定進行處理。
（四）發生減值的持有至到期投資、可供出售債券投資的利息收入，應當比照「貸款」科目相關規定進行處理。
（五）企業發放的貸款，應於資產負債表日按貸款的合同本金和合同利率計算確定的應收未收利息，借記本科目，按貸款的攤余成本和實際利率計算確定的利息收入，貸記「利息收入」科目，按其差額，借記或貸記「貸款——利息調整」科目。
（六）應收利息實際收到時，借記「銀行存款」、「存放中央銀行款項」等科目，貸記本科目。
四、本科目期末借方余額，反映企業尚未收回的利息。