私募證券基金對國家經濟的影響

⑴ 證券私募基金的優勢在哪

投資決策是最復雜的簡單勞動之一，人的決策永遠要面對「兩個有限和兩個無限」：有限的腦力，有限的時間；無限的知識，無限的機會。如古人雲：學無涯而問不止，問不休而學有成。科學技術通過工具的創新不斷提高人的決策能力，這是所有行業創新成長的共性，而此前中國證券市場卻讓黑暗遮住了陽光。如今，以徐翔為代表的黑暗勢力正在被逐出市場，以技術優勢為主流的陽光私募證券基金正在成長壯大。

⑵ 私募基金的發展前景有哪些

可以說，目前私募股權基金行業已成紅海，即將進入洗牌階段。那麼未來行業將會怎麼走？
私募股權基金行業未來5到10年的發展趨勢可以歸納為「四化」。
第一是規模化。目前國內基金管理規模在百億以上的基金管理人數量只有185家，非常少。將來行業內的資源包括資金，一定會集中在優秀的機構身上，而且會越來越集中，從而帶來規模化效應。
第二是專業化。在一個基金裡面，其投資組合往往是多個領域的。但是不同領域的人做的事情並不一樣，因此逼著行業必須要專業化，基金團隊也必須要專業化，才能了解行業、把握行業趨勢，精準投資。
第三是長期化。目前行業內從投資到退出整個周期高於4年的佔比並不高，根據中基協數據顯示，大概在20%到30%之間。在中國已經過了浮躁時代、過了VC/PE普及知識的時代的當下，所有人都明白基金的退出周期會越來越長，所以要有足夠的耐心。此外，資金來源也應該趨向長期化。「我們呼籲更多長期資金，包括保險、養老金更多介入到股權投資中來。」
第四是全產業鏈化。所謂全產業鏈化就是在做法上，從早期到擴張期、到成熟期、到Pre-IPO甚至延伸到並購和二級市場上。
未來行業的結構創新，有兩個系統性的機會。首先是人民幣基金年限跟實際的周期不匹配的問題。他指出，國內目前的退出通道相比美國而言是不暢通的。之前國內的基金期限大部分是5+2，而大部分人民幣基金在近兩年已經到了7年的年限，但是還沒能實現完全退出，因此退出的問題受到了廣泛的關注。
在這種情況下，國內私募股權基金都有PE二級市場的需求。如果能將PE二級市場做活做好，這不僅是一個很好的投資機會，而且能將退出周期大大縮短。這方面的系統性創新，可能對行業形成健康的閉環以及給出資人更早進行現金分配，是非常有必要的。
其次，可以做一些一級市場跟二級市場混合的基金，這能解決現在行業內普遍存在的一些問題。他指出，目前行業內最大的問題就是缺乏流動性，但是對於保險公司、銀行等出資人而言，流動性是非常關鍵的，甚至直接關繫到這些出資人的考核、人事變動等問題。而單靠一級市場來產生現金流，從目前來看是比較難的。「如果能適當兼顧二級市場，通過某些機制解決兩個市場之間的平衡問題，將可以解決流動性差的問題。」
在實踐中，很多投資人在看投資標的的時候，對行業的研究不應該區分一二級市場，而且當下在局部領域和行業已經出現了一二級市場倒掛的問題。但與一級市場相比，二級市場的流動性顯然是好的，如果一個基金管理人固步自封，嚴格區分開兩個市場，可能會影響基金未來的發展。他直言，價值投資就是價值投資，好的標的就是好的標的，如果有創新的結構應該能一舉幾得，可以解決怎樣滿足真正的機構投資者對短期流動性包括分配的要求。在當下一級市場階段性形成泡沫、麵粉比麵包貴的情況下，要求基金必須買麵粉是有問題的。
未來我們可能需要呼籲整個行業做更多的創新，在中國特色社會主義的經濟體系下，由於VC/PE生存的環境不同，中國不能完全照搬美國的打法。我甚至在想，未來通過控股上市公司然後結合上市公司去做跟投，這樣也許更能突破基金周期、現金分配的障礙。

⑶ 私募基金的發展對金融業有什麼影響

經過多年的快速成長，全球私募基金已經具備了相當規模。近年來，隨著我國經濟開放度的不斷提高和金融市場的逐步深化，我國已經成為全球私募基金的重要目標市場，同時本土私募基金也顯示出了較大的發展潛力。私募基金在全球及我國境內的深入拓展對全球金融資源配置、金融安全、市場穩定和投資者收益都形成了較大影響。
從國際經驗看，傳統類型的私募基金以股權投資基金為主，證券投資基金為輔。但在私募基金的演化與國際化擴張進程中，私募基金經營范圍的綜合化趨勢愈加明顯，私募基金的投資范疇涵蓋了從股權投資到證券市場投資、甚至包括房地產投資等的全方位投資領域。我國私募基金產生於20世紀80年代末，其雛形是以政府為主導，主要為高科技企業融資的風險投資基金，真正意義上的私募基金發展相對滯後。
20世紀90年代以來，以私募證券投資基金為代表的非正規私募基金發展迅速，先期進行風險投資的公司也有相當部分轉為私募證券基金。據2005年人民銀行的一項調查，投資中國證券市場的私募基金總額在7000－9000億元人民幣之間。2006年以來，私募股權投資基金也趨向活躍。清科集團發布的2006年中國私募股權投資年度報告顯示，中國已成為當年亞洲最為活躍的私募股權基金市場。與國際實踐相比，中國私募基金市場在基金類型、基金資本構成、投資方向和投資策略等方面都有顯著不同，其主要特點概括如下：私募股權投資基金發展緩慢，私募證券投資基金發展迅速；外資及中外合資基金占據私募股權基金市場的主要份額；傳統行業成為私募基金關注的焦點；外資私募基金對中國傳統國有企業和行業龍頭並購案例逐步增多；私募證券投資基金的存在方式、運作方式和操作策略較為靈活，但運作不規范的現象較多；私募基金對於擬上市企業項目的競爭十分激烈；私募股權投資基金的主要退出通道為所投資企業公開發行上市，且以境外上市為主；私募股權投資基金在中國的投資回報率較高，普遍高於其他國家和地區；我國對私募基金的有效監管滯後。綜上分析可以看出，我國本土私募基金的發展路徑與國際實踐並不相符，大量的私募基金選擇了私募證券投資基金的形式進入資本市場，偏重於投機套利等資本炒作行為，而對中小企業和民營企業等有助於國民經濟整體福利提升的產業支持不夠，這也直接導致私募股權投資基金不發達現象的發生。
更需要指出的是，曾經興盛一時的風險投資基金也有相當部分並沒有始終堅持其主業，而進入了"短、平、快"的證券市場來獲得短期收益。因此，中國私募基金市場仍是一個不對稱的畸形市場，市場上尚缺乏真正意義的本土私募股權投資基金，且由於法律真空使得私募證券投資基金的健康發展受到較大限制。但由於社會信用環境、法律環境已經趨好，證券市場日趨理性規范發展，中國私募基金市場的不對稱和不規范的色彩將逐步減輕。
私募股權基金通過對未上市企業的投資，為企業提供了新的股權融資渠道，可以降低企業融資成本、提高融資效率並提升企業整體形象。預計私募股權投資基金的發展將會繼續提速，同時預計私募證券投資基金也將逐步規范化發展。信託制和有限合夥制將成為私募基金的主要組織形式，私募基金在基金市場分額的比重逐步提高，私募股權投資基金將逐漸成為私募基金存在的重要方式，民營企業和中小企業將成為私募基金的重要投資對象，本土私募基金發展將逐步提速，政府資本和民間資本的功能定位更加清晰，對私募基金的監管將逐步規范化。
私募基金市場發展也為機構和個人投資者提供了更多的投資選擇，在某種意義上也填補了銀行信貸與證券市場的真空，推動了資本市場"脫媒化"的進程。在面臨挑戰的同時，商業銀行也迎來了業務拓展的新機遇。
首先，可以財務顧問業務為切入點，發展私募基金類中間業務。目前，財務顧問業務已成為各家銀行介入資本市場、開拓投資銀行業務的突破口。其次，開展私募基金託管業務。相對於公募基金而言，私募基金投資者對於本金的安全性和收益性有更高的要求。在這種背景下，商業銀行作為第三方為私募基金提供基金託管業務，可以有效防止基金管理人違規交易、欺詐客戶及挪用基金資產等行為的發生，因此該項業務具有廣泛的發展空間。第三，商業銀行應在分業經營的政策框架內，借鑒國外模式研究發起成立獨資或者是控股投資公司的可行性方案。具體可與信譽較好且有全球化運作經驗的外資私募股權投資基金共同出資成立投資公司，在國內先行開展私募基金業務。第四，防範商業銀行銀行貸款通過各種渠道流入私募基金的風險。

⑷ 私募證券投資基金有哪些優勢

看門狗財富為您解答。
私募證券投資基金的優勢有：
首先第一是靈活
公募基金對同種股票有著10%的投資比例限制，然而私募證券投資基金不受限制，一旦私募證券投資基金發現了一個價值被低估的股票，他們可以盡可能多的去買這只股票，這就促使了私募證券投資基金花更多的精力去做企業調研，有時甚至去上市公司以高價買業績和送配等消息；私募基金還可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市場的套利。
其次是良好的激勵機制
因為私募證券投資基金的利潤來源主要是業績收益的分配，而不是管理費，給客戶創造盈利越多，他們的收入越多，這也促使了基金管理者會想方設法地提高基金的收益率。
其三，私募證券投資基金在投資決策上也更占優勢。
比如，公募基金的研究部門發現一隻有投資價值股票後，往往需要提交報告，開會討論，風險控制部門審核再到投資總監做出決定要經過一系列流程，時間耗費很長，等做出了決定，投資時機也往往錯過了。而私募基金則不用顧慮這些，發現了好的品種，他們能夠更快地做出反應。
其四私募做的是絕對收益而公募基金還要考慮每季度、半年以及年終的排名，對基金經理也會產生很大的壓力，這些都會影響長期的穩健投資。
其五私募證券投資基金比起公募百億的巨無霸來說資金規模較小，這樣更有利於資金的進出，建倉成本要低很多。

⑸ 目前全球經濟與我國宏觀經濟政策，可能對於私募基金帶來哪些方面的影響

上海正在進行QDLP的試點，也就是合格境內有限合夥人制度。且有望年內出台相應的政策，這對海外私募來說是好事，同時也意味著對國內私募競爭力的挑戰。當然，國家也考慮到對國內私募和信託的影響，對QDLP的機構募集的資金是有限額的。

⑹ 什麼是私募基金中國的私募基金是如何運作的及其對中國的股市有如何影響

私募基金的主要運作方式有兩種: 第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。 第二種是接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破10％，客戶可自動終止約定，對於贏利達10％以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業單位。 利益分配： 在基金管理人的收益方面，往往只給管理者很低的固定管理費以維持其開支或者根本就沒有管理費，其主要收入從基金收益中按比例提取。在風險方面： 國際上基金管理者一般要持有基金3%——5%的股份，發生虧損時這部分將首先被用來支付，但國內大部分私募基金這一比例一般高達10%——20%。基金經理人自身承擔較大風險保證了投資者與管理者利益高度一致，實現了二者之間的激勵相容，這較好地解決了公募基金經理人激勵約束機制嚴重弱化的弊端。

⑺ 私募基金公司對中國經濟發展有哪些重大貢獻

第一、助力中國實體經濟的發展。私募股權基金是通過風投的形式為一些中小企業提供初始資金，為一些初具規模的中小企業的發展與擴張提供資金上的支持。另一方面，對那些財務陷入困境的企業提供資金上的幫助，幫助企業實現其經營目標與經營戰略。
第二、提升證券交易的質量，為企業創造巨額財富。證券類投資基金可以為客戶創造投資回報，讓中小投資者能夠通過基金投資的方式實現財富增長。
第三、促進資本定價的形成。流動性和定價機制是包括新三板在內的場外市場、櫃台市場產生有效交易和提高活躍度的重要前提，私募基金的滲透與發展對建立、完善場外市場和櫃台市場起到了推動與價格發現的重要作用。這對於市場來說，無疑是一針「強心劑。」

⑻ 私募證券投資基金的私募證券投資基金的優勢

首先第一是靈活，公募基金對同種股票有著10%的投資比例限制，然而私募證券投資基金不受限制，一旦私募證券投資基金發現了一個價值被低估的股票，他們可以盡可能多的去買這只股票，這就促使了私募證券投資基金花更多的精力去做企業調研，有時甚至去上市公司以高價買業績和送配等消息；私募基金還可以做公募基金禁止操作的做衍生品和一些跨市場的套利。
其次是良好的激勵機制，因為私募證券投資基金的利潤來源主要是業績收益的分配，而不是管理費，給客戶創造盈利越多，他們的收入越多，這也促使了基金管理者會想方設法地提高基金的收益率。
其三，私募證券投資基金在投資決策上也更占優勢。比如，公募基金的研究部門發現一隻有投資價值股票後，往往需要提交報告，開會討論，風險控制部門審核再到投資總監做出決定要經過一系列流程，時間耗費很長，等做出了決定，投資時機也往往錯過了。而私募基金則不用顧慮這些，發現了好的品種，他們能夠更快地做出反應。
其四私募做的是絕對收益，而公募基金還要考慮每季度、半年以及年終的排名，對基金經理也會產生很大的壓力，這些都會影響長期的穩健投資。
其五私募證券投資基金比起公募百億的巨無霸來說資金規模較小，這樣更有利於資金的進出，建倉成本要低很多。

⑼ 證券投資基金的優勢

概念
證券投資基金（Mutual fund）簡稱基金，是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金託管人託管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
注意：基金當事人有三方：基金持有人、基金管理人、基金託管人。

基金的特點
（1）集合投資。集合大家的財富，投資主體眾多，實現投資的規模經濟（信息與交易成本的節約）。
（2）組合投資。多樣化的投資對象以分散風險。
（3）專家理財：基金本質是委託理財，基金實行的都是專家管理制度。

基金與其他金融工具的比較
與股票、債券主要不同點
經濟關系：股票——所有權、債券——債權、基金——信託。
資金投向：股票債券——直接投資、基金——間接投資
收益與風險：股票> 基金>債券>存款。
投資基金的分類
（1）按照是否可以追加投資或贖回投資份額
開放式基金（Open-end fund）：自由俱樂部基金規模可變，可贖回，投資資產流動性強，沒有期限，風險小，一般不能上市。
封閉式基金（Close-end fund）：發行期滿後封閉，不再追加新的發行單位，類似股票。
規模不變，不可贖回，可以上市，轉讓價格由市場供求決定，流動性相對較低，有時期限制（5～15年期滿後，按照基金份額分配剩餘資產）
開放式基金與封閉式基金比較

（2）按照組織形式分
契約型（Contractual-type fund）基金：三方簽訂基金契約——基金管理人、投資者、託管人。他們之間是合同關系，基金本身不是一個法人，是虛擬企業。
公司型（Corporate-type fund）：投資者雙重身份，既是持有人，又是股東，基金本身是一個獨立法人。投資者相當於認購股票。
注意：無論哪種形式，投資者為基金的所有人。

它們之間的差別：
資金性質：契約型——受益憑證，公司型——股票。
投資者地位：公司型基金投資者是基金的股東，有經營權。契約型基金中只是合同關系，無經營權。所以，前者權利大。
營運依據：契約型－基金契約，公司型－公司章程
中國：全部是契約型基金。中國沒有基金公司，只有基金管理公司
美國：大部分是公司型基金。