債券等價收益率越高

⑴ 債券等值收益是什麼意思呢

同學你好，很高興為您解答！

您所說的這個詞語，是屬於CFA詞彙的一個，掌握好CFA詞彙可以讓您在CFA的學習中如魚得水，這個詞的翻譯及意義如下：計算每半年、每季度、每月支付利息的折讓債券的年度收益率。面值1000元的定息證券的計算方法如下：

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⑵ 債券等值收益是什麼收益

同學你好，很高興為您解答！

企業債券代表著發債企業和投資者之間的一種債權債務關系，債券持有人是企業的債權人，債券持有人有權按期收回本息。企業債券與股票一樣，同屬有價證券，可以自由轉讓。企業債券風險與企業本身的經營狀況直接相關。如果企業發行債券後，經營狀況不好，連續出現虧損，可能無力支付投資者本息，投資者就面臨著受損失的風險。所以，在企業發行債券時，一般要對發債企業進行嚴格的資格審查或要求發行企業有財產抵押，以保護投資者利益。另一方面，在一定限度內，證券市場上的風險與收益成正相關關系，高風險伴隨著高收益。企業債券由於具有較大風險、它們的利率通常也高於國債。

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⑶ 債券等價利率(BEY)是什麼意思

這個出處是Bond Equivalent Yield。以下文字摘自法博齊的Bond Markets, Analysis and Strategies.

For a semiannual pay bond, doubling the periodic interest rate or discount rate gives the yield to maturity. However, recall from our discussion of annualizing yields that doubling the periodic interest rate understates the effective annual yield. Despite this, the market convention is to compute the yield to maturity by doubling the periodic interest rate. the yield to maturity computed on the basis of this market convention is called the bond-equivalent yield.

這里我解釋一下：
1、美國國債有很多是半年付息一次的，一年之內要付兩次利息，這和中國不一樣，中國是年付息；
2、計算美國國債的到期收益率，如果10年期，需要做20個現金流貼現，令貼現和等於債券交易價格。這是因為一年付息兩次，這個如果不能理解，建議回去惡補；
3、通過插值、試錯、或者excel的單變數求解，我不管你什麼辦法，你會算出一個貼現率恰好使貼現和等於價格對不。這個貼現率是半年利率，現在需要把這個半年的利率予以年化轉換為年收益率。
OK，現在問題來了，怎麼年化。嚴格的數學方法是計算復利，因為你的利息是可以再投資的，所以年化收益率是（1+r）的平方後減一，這是復利年收益率。這個在英文里叫做有效收益率effective annual yield.

根據法博齊的教材，美國市場傳統上是把這個半年收益率簡單乘以2得到年化收益率。這是所謂的傳統，原文是convention。想想看美國收銀員收六毛你給他一塊一，他會先還給你一毛然後從櫃台里再找4毛錢的美國人吧，有這個傳統不奇怪。這個傳統的用貳去乘的半年收益率之後的結果就是bond equivalent yield！

EAY和BEY是很重要的概念區別，一定要認清。我不知道我這么解釋，夠不夠清楚？

⑷ 零息票債券等價到期收益率怎麼計算

零息債券是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其具體特點在於：該類債券以低於面值的貼現方式發行，由其發行貼現率決定債券的利息率；該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題；該類債券的收益力具有先定性，對於投資者具有一定的吸引力；該類債券在稅收上也具有一定優勢，按照許多國家的法律規定，此類債券可以避免利息所得稅。
具體的債券收益率計算公式如下所示：
1、對處於最後付息周期的附息債券（包括固定利率債券和浮動利率債券）、貼現債券和剩餘流通期限在一年以內（含一年）的到期一次還本付息債券，到期收益率採取單利計算。計算公式為：
其中：y為到期收益率；PV為債券全價（包括成交凈價和應計利息，下同）；D為債券交割日至債券兌付日的實際天數；FV為到期本息和。其中：貼現債券FV＝100，到期一次還本付息債券FV＝M＋N×C，附息債券FV＝M＋C/f；M為債券面值；N為債券償還期限（年）；C為債券票面年利息；f為債券每年的利息支付頻率。
上述公式同樣適用於計算債券回購交易中的回購利率，不過其中FV為到期結算本息和，PV為首期結算金額，D為回購天數。
2、剩餘流通期限在一年以上的零息債券的到期收益率採取復利計算。計算公式為：
其中：y為到期收益率；PV為債券全價；M為債券面值；L為債券的剩餘流通期限（年），等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。
3、剩餘流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率採取復利計算。計算公式為：
其中：y為到期收益率；PV為債券全價；C為債券票面年利息；N為債券償還期限（年）；M為債券面值；L為債券的剩餘流通期限（年），等於債券交割日至到期兌付日的實際天數除以365。
4、不處於最後付息周期的固定利率附息債券和浮動利率債券的到期收益率採取復利計算。
其中：y為到期收益率；PV為債券全價；f為債券每年的利息支付頻率；W＝D/（365÷f），D為從債券交割日距下一次付息日的實際天數；M為債券面值；n為剩餘的付息次數；C為當期債券票面年利息，在計算浮動利率債券時，每期需要根據參數C的變化對公式進行調整。
零息票債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折讓價買入。買入價與到期日贖回的面值之間的價差便是資本增值，因此：買入價=面值－資本增值零息債券到期收益率=（面值-買入價）/買入價*100%

⑸ 等值債券具體意義是什麼

等值債券具體意義是：
如果兩種債券的持有人獲得償付和進行抵押後獲得收入的權利都相等，則這兩種債券叫做等值債券。
英文名稱：Parity Bond
中文名稱：等值債券
分類：固定收益

⑹ 債券等值收益率的介紹

為方便與債券的收益率直接比較，將貨幣市場金融產品如國庫券的收益率轉換為年收益率(annual yield)，這種收益率則稱為債券等值收益率。像美國的國庫券因期限在一年以內，到期前不付息，價格因而以低於面值的貼現方式表達，如果不經轉換計算，其收益水平便無法直接與較長期的公債相比較。

⑺ 求債券收益率的時候，到底算是貼現收益率還是按照等價收益率來算啊

准確講，應是債券等價收益率（Bond Equivalent Yield）為方便與債券的收益率直接比較，將貨幣市場金融產品如國庫券的收益率轉換為年收益率(annual yield)，這種收益率則稱為債券等價收益率。

⑻ 若市場利率高於債券收益率,債券為(A)發行 A.貼現 B.溢價 C.等價 D市價 為什麼選A，那什麼時候選B、C、D呢

債券發行有三種方式，
票面利率大於市場利率是溢價發行，
票面利率小於市場利率是折價發行，
票面利率等於市場利率是等價發行。
照題意來看貼現發行應該就是折價發行。貼現本身就是折價的。
市價發行應該就是等價發行，但是好像沒聽到過這種說法。

回答不全的話，請高手補充。

⑼ 債券折價出售 ,分析票面利率 當前收益率 和到期收益率的關系（要分析過程）

• 當期收益率=債券面值*票面利息/債券當前的市場價格Pv（Present value）

• 你這個問題，和下題的實質是一樣的，在下題已經做過解答，權當個具體例子，用實例說明起步更好。

網路知道：

• River公司有一支利息率（票面利率）為8%的債券，每年付息一次，到期收益率YTM7.2%。當期收益率為7.55。這支債券還剩下多少年到期

• 把數字換成字母就OK了。
  

  

  
  

  3、如果息票債券的市場價格＞面值（r>c），即溢價發行，則其到期收益率y低於息票利率r。

  
  

  ∴★★★2、如果息票債券的市場價格＜面值（r<c），即折價發行，則其到期收益率y高於息票利率r。

  
  

  (1+y)^n=（1/r-1/y）/（1/c-1/y）這里可求n