我國私募基金發展現狀語前景分析

㈠ 私募基金的發展前景

1．我國金融市場迅速發展，私募基金的投資空間廣闊。
我國金融市場不斷發展，股票市場、期貨市場、債券市場、貨幣市場的規模不斷擴大。市值不斷增加，流動性不斷提高，同時金融衍生品市場即將推出。截至2006 年6 月末，我國境內上市公司（A、B 股）達1375 家，總市值已超過4 萬億，流通市值大約1 萬7 千億，債券市場規模已近9 萬億。2006 年上半年，深滬兩市股票成交金額近3.8 萬億，債券現貨交易金額近5 萬億，債券回購交易金額超過11 萬億。
隨著證券市場的發展，交易制度不斷創新，發展衍生品市場是歷史必然。從全球共同基金的發展看，各國對共同基金使用杠桿工具和投資衍生品市場都有嚴格的限制，共同基金很少參與衍生品交易。目前，我國對證券投資基金投資權證市場有嚴格的限制，估計未來對共同基金進行融資融券業務、參與賣空交易和投資衍生品都將有更為嚴格的規定。
目前，我國現貨市場已經推出權證產品，融資融券制度剛剛開始實施，金融衍生品交易所已經籌備，預計2006 年內將推出第一個股指期貨產品。融券賣空以及投資衍生產品，顯然不適合散戶操作，主要由各種專業和機構投資者組成。其中，共同基金作為機構投資者的主力不可能成為衍生品市場的主要投資者，私募基金將成為我國未來杠桿工具和金融衍生產品的主要投資者之一。
隨著我國金融市場的不斷發展，相關制度的不斷完善，新產品不斷出現，市場規模不斷擴大，流動性不斷增強，可供私募基金的投資空間日益擴展。私募基金在市場中的重要性將不斷提高。
2．我國私募基金投資人隊伍不斷壯大，私募基金需求旺盛。

㈡ 我國現階段發展私募基金面臨著哪些機遇與挑戰

私募基金又稱為向特定對象募集的基金，是指通過非公開方式面向少數投
資者募集資金而設立的基金，其銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者
協商進行的。
私募基金具有以下優勢：
1、由於私募基金是向少數特定對象募集的，因此，其投資目標可能會更
具有針對性，更像是為客戶度身定做的投資服務產品，更能滿足客戶特殊的投
資要求。
2、由於政府對私募基金的監管要求不同，因此，私募基金的投資會更加
靈活。
3、私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此，其投
資更具隱蔽性，收益可能會更高。
私募基金也存在著一些缺陷：
1、由於私募基金的信息披露不完善，相對不利於基金持有人利益的保護。
在私募基金可能取得更好收益的同時，也蘊涵著較大的風險。
據有關資料介紹對沖基金的一大特點是投資戰略絕對保密。基金管理人除
向投資者口頭介紹基本操作和以往投資回報率等大致情況外，不需要在事先或
事後透露在哪個市場或哪個方面進行投機等具體情況，投資者投資於對沖基金，
可以說，完全是出於對基金經管者的一種信任。因此，私募基金存在著更大的
代理風險。
2、由於私募基金的信息披露不完善和受政府監管較少，因此，不能完全
避免私募基金有內幕交易、操縱市場等違規行為，嚴重的時候，可能會影響資
本市場的整體穩定。
目前，如果在中國推出私募基金，將會對我國的基金業和證券市場產生深
遠的影響。對於現有的基金管理公司而言，可以說既是機遇，也是挑戰。一方
面，私募基金的推出增加了基金的品種，基金管理公司的業務將有所拓展；另
一方面，私募基金的推出，其他一些符合條件的機構如投資咨詢顧問公司也可
以擔當基金管理人，這無疑增加了基金業的競爭。但無論怎樣，私募基金的推
出以及中國基金業的發展最大的收益者，應該是基金的投資人。
三、發展私募基金應該注意的問題
首先，如果要發展私募基金，在指導思想上應該循序漸進，絕不能一開始
把步子邁得過大。
其次，對私募基金的管理主體應該有嚴格的限定，這樣，才能最大程度地
在基金理之前防範管理風險，也使得私募基金的管理有一個良好的市場秩序。
第三，對投資者資格做出嚴格限定。私募基金的特點要求有成熟的合格的
投資者，這樣投資者足夠成熟，才能適合投資於私募基金，才能承受私募基金
的風險。我們所講的成熟，至少應該具有一定的資金規模以及理性的投資理念。
在現階段推出私募基金，必須在法律上有更嚴格的規定，比如，對私募基金的
投資者最低的投資限額應該大幅度增加。
最後，對私募基金的信息披露也要有具體的規定，防止為逃避公募基金監
管而出現大量的私募基金。

㈢ 私募基金行業的現狀怎麼樣

2018年，私募業迎來了重大發展，私募基金規模正式進入12萬億時代。不過，截至今年2月底的數據顯示，證券私募基金雖然備案家數有所增加，但是管理規模卻較去年同期縮水超2000億元。在私募行業集中度持續提高的背景下，一些公募基金經理、券商高管仍然紛紛「奔私」，今年以來，業內不少大佬紛紛成立了自己的私募公司。
據前瞻產業研究院發布的《私募基金行業市場前瞻與戰略規劃分析報告》數據顯示，截至2017年2月底，私募基金行業認繳規模為11.35萬億，較2016年末增長了1.11萬億，增幅約10.84%。整體來說，我國私募基金行業發展迅猛，目前仍處於快速擴張階段，但商業模式、業務規則等還需進一步完善，確保行業發展健康有序。

㈣ 私募基金在中國的發展現狀是什麼樣子的

私募基金行業在中國發展起步較晚，但是近幾年發展比較迅速，不過對於私募行業的人才儲備太少，管理經驗欠缺，發展還處於摸索階段；不過相對於現在市場情況，發展還是不錯的。

㈤ 我國私募基金的發展及意義有哪些

積極發展私募股權基金市場對我國經濟發展具有以下意義：
第一，私募股權基金市場是構建完善的多層次資本市場的基礎。過去我們對完善的多層次資本市場認識有偏差，總認為建立層次資本市場就是發展交易所場內市場的多層次，考慮發展公募融資市場過多，2004年設立了中小企業板，今後還要建立創業板。發展場內市場當然是資本市場的總要組成部分，但是我們不能忽視私募股權基金是完善資本的基礎，因為，公募和私募是企業股權融資的兩大方式，而完善的資本市場不僅包括公募的多層次，也包括私募市場的發展。
第二，對中小企業成長具有特殊的重要意義。長期以來，資金短缺一直是限制我國中小企業成長的主要瓶頸，主要因為民營企業獲得銀行貸款的難度遠大於國有企業。就直接融資而言，無論是發行債券還是股票上市，各種資源也都是有利於大企業而不是中小企業，而私募股權基金能在一定程度上解決中小企業融資難的問題。
第三，有利於企業的並購及資源的整合流動。並購是企業資本集中和資產規模擴張，提高企業經濟效益，推動產業升級的快捷途徑。企業並購交易中往往需要私募股權基金，私募股權基金已專業的眼光尋找，評估具備投資價值的目標公司。
第四，有利於金融創新在私募融資中的應用。發展私募股權基金能擴大直接融資渠道，提高儲蓄轉化為投資的效率，緩解市場流動性過剩和銀行信貸擴張的壓力，有利於加快培育新型投資主體，深化投融資體制改革，發展專家理財，優化資源配置。

㈥ 私募基金的發展前景有哪些

可以說，目前私募股權基金行業已成紅海，即將進入洗牌階段。那麼未來行業將會怎麼走？
私募股權基金行業未來5到10年的發展趨勢可以歸納為「四化」。
第一是規模化。目前國內基金管理規模在百億以上的基金管理人數量只有185家，非常少。將來行業內的資源包括資金，一定會集中在優秀的機構身上，而且會越來越集中，從而帶來規模化效應。
第二是專業化。在一個基金裡面，其投資組合往往是多個領域的。但是不同領域的人做的事情並不一樣，因此逼著行業必須要專業化，基金團隊也必須要專業化，才能了解行業、把握行業趨勢，精準投資。
第三是長期化。目前行業內從投資到退出整個周期高於4年的佔比並不高，根據中基協數據顯示，大概在20%到30%之間。在中國已經過了浮躁時代、過了VC/PE普及知識的時代的當下，所有人都明白基金的退出周期會越來越長，所以要有足夠的耐心。此外，資金來源也應該趨向長期化。「我們呼籲更多長期資金，包括保險、養老金更多介入到股權投資中來。」
第四是全產業鏈化。所謂全產業鏈化就是在做法上，從早期到擴張期、到成熟期、到Pre-IPO甚至延伸到並購和二級市場上。
未來行業的結構創新，有兩個系統性的機會。首先是人民幣基金年限跟實際的周期不匹配的問題。他指出，國內目前的退出通道相比美國而言是不暢通的。之前國內的基金期限大部分是5+2，而大部分人民幣基金在近兩年已經到了7年的年限，但是還沒能實現完全退出，因此退出的問題受到了廣泛的關注。
在這種情況下，國內私募股權基金都有PE二級市場的需求。如果能將PE二級市場做活做好，這不僅是一個很好的投資機會，而且能將退出周期大大縮短。這方面的系統性創新，可能對行業形成健康的閉環以及給出資人更早進行現金分配，是非常有必要的。
其次，可以做一些一級市場跟二級市場混合的基金，這能解決現在行業內普遍存在的一些問題。他指出，目前行業內最大的問題就是缺乏流動性，但是對於保險公司、銀行等出資人而言，流動性是非常關鍵的，甚至直接關繫到這些出資人的考核、人事變動等問題。而單靠一級市場來產生現金流，從目前來看是比較難的。「如果能適當兼顧二級市場，通過某些機制解決兩個市場之間的平衡問題，將可以解決流動性差的問題。」
在實踐中，很多投資人在看投資標的的時候，對行業的研究不應該區分一二級市場，而且當下在局部領域和行業已經出現了一二級市場倒掛的問題。但與一級市場相比，二級市場的流動性顯然是好的，如果一個基金管理人固步自封，嚴格區分開兩個市場，可能會影響基金未來的發展。他直言，價值投資就是價值投資，好的標的就是好的標的，如果有創新的結構應該能一舉幾得，可以解決怎樣滿足真正的機構投資者對短期流動性包括分配的要求。在當下一級市場階段性形成泡沫、麵粉比麵包貴的情況下，要求基金必須買麵粉是有問題的。
未來我們可能需要呼籲整個行業做更多的創新，在中國特色社會主義的經濟體系下，由於VC/PE生存的環境不同，中國不能完全照搬美國的打法。我甚至在想，未來通過控股上市公司然後結合上市公司去做跟投，這樣也許更能突破基金周期、現金分配的障礙。

㈦ 我國私募基金的發展歷史

二十世紀九十年代上半期，中國證券市場逐漸形成和發展，私募基金開始萌芽，這一階段主要以證券公司與大客戶之間一種不規范的信託關系形式存在；隨著中國證券市場的發展，上市公司數量增加，到九十年代中後期，一些上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資，眾多咨詢顧問公司成私募基金操盤手；在2001年後中國股票市場急速調整並持續4年多的熊市中，私募基金原有的操作手法和投資理念受到市場的挑戰，大批私募基金倒下。這一階段，私募基金行業經歷了痛苦的調整和轉型。受市場調整和證券投資基金發展的影響，券商委託理財等業務受到整頓，合法私募基金開始出現，同時按傳統方式運作的私募基金仍在悄然發展。

㈧ 求《我國私募基金的現狀與發展》畢業論文

形成真正的資本約束機制，加強市場價格對於社會資源的引導和企業行為的約束，提高市場效率。中國資本市場的發展，難以脫離經濟發展的整體水平和體制改革的總體進程。
建立健全市場化運行機制，發揮市場在資源配置中的基礎性作用
一是發行體制市場化改革有待深化。雖然我國資本市場股票發行體制已經在一定程度上實現了市場化定價，但是現有發行體制仍然存在行政控制環節過多、審批程序復雜等問題。一方面，股票市場發行體制仍然採用行政色彩較濃的核准制，從發行人資格審查、發行規模乃至上市時間等方面，在很大程度上都由監管機構決定。在境外成熟市場上，股票發行普遍實行注冊制，程序更為便捷和標准化，定價機制更加市場化。另一方面，中介機構、專業機構投資者在發行定價過程中的作用沒有充分發揮。另外，債券市場發行機制存在諸多缺陷。由於不同部門制定的發行審批具體規則差別很大，從而造成不同債券產品的發行審批標准不同。企業債券發行審核體制總體上是沿用高度依賴行政審批的額度制。這些因素在一定程度上阻礙了債券市場的發展。由於國債交易市場流動性不足，收益率曲線不完整，導致債券市場的發行和交易均缺乏必要的利率基準，制約了債券市場市場化定價功能的有效發揮。
二是交易機制有待進一步完善，交易成本較高。中國股票市場至今缺乏做空機制，難以形成有效的套利機制，限制了市場價格發現功能的充分發揮，降低了股票市場運行的有效性。在市場深度和流動性成本指標方面，中國股票市場與境外主要市場相比還存在一定差距。以上海、深圳證券交易所市場與境外市場交易的價格沖擊成本相比，中國股票市場的流動性成本不僅高於美國、英國、德國、日本等成熟市場，還高於印度、韓國等新興市場。債券市場交易機制有待完善。目前，銀行間債券市場、交易所債券市場以及銀行櫃台債券市場相互連通不足，債券交易的流動性成本較高，效率較低。
三是登記結算的法規制度和風險管理體系有待完善。目前上海、深圳證券交易所的登記結算技術系統仍然相互獨立，同一個投資者持有的證券分別登記在兩個證券帳戶內。這種相對分割的登記結算體系降低了股票市場的整體運行效率，增加了跨市場創新產品推出的技術難度。
四是市場分割降低了資本市場的有效性。目前中國股票市場分為國內A股市場、國內B股市場和香港市場（紅籌股和H股），債券市場分為銀行間債券市場、交易所債券市場和銀行櫃台交易市場。市場間相互分割，缺乏必要的套利機制，從而降低了中國股票市場和債券市場的有效性。
3、多渠道提高直接融資比重，多渠道吸引各類長期資金投資於資本市場
所謂多渠道是指包括股票市場、債券市場和場外市場在內的多個市場，發展這些市場有利於提高直接融資比例，減少經濟對於銀行間接融資的依賴。
2007年，隨著股票市場和債券市場的快速發展，我國企業直接融資比例有了很大提高。統計顯示，我國企業直接融資比例已超過10%，而之前幾年都只有百分之幾。如果將海外上市企業融資計算在內，我國直接融資的比例還會有所提高。但與發達國家相比，我國直接融資比例還比較低，尤其是債券融資相對於股權融資嚴重滯後。由於間接融資比例過高，增加了銀行系統風險。因此我國需要提高直接融資比例，以平衡直接融資與間接融資關系。目前國際上日、德、美等發達國家企業直接融資比重已分別達到50%、57%、70%。
目前我國多層次資本市場建設已經開始提速。中國證監會正加快創業板市場建設，形成更有效率的場外交易市場，穩步推進金融衍生品市場建設，建立適合中國國情的多層次市場體系。我國已經全面完成創業板市場規則、技術及人員等各項籌備工作，創業板市場已經進入實質性籌設階段。創業板市場的推出將會使我國資本市場向多層次資本市場的發展方向邁出一大步。
一個成熟而又發達的資本市場至少應該包含以下幾點。一是要有一個發達的多層次證券交易市場，既包括場內證券交易市場（目前的滬深證券交易市場），還包括場外交易市場、櫃台交易市場、直接的產權轉讓交易市場等多層次、多形式的資本交易市場。在場內交易市場內部，又包括主板和創業板市場在內的證券集中競價交易、大手交易、非流通股轉讓等若干交易平台。二是要有一個發達的債券交易市場，要採取措施進一步促進銀行間債券市場和交易所債券市場的互動，推動場內外市場的融合，從而提高我國債券市場整體動作效率和流動性；還應進一步豐富債券交易品種，加快發展公司債市場。三是要有一個發達的期貨市場，既包括商品期貨市場，也包括金融期貨市場等。
加快多層次資本市場建設既是資本市場自身發展的需要，也是實現國民經濟可持續發展的長遠要求。一個多層次、內涵豐富的資本市場是我國的企業融資結構安排、國民經濟的可持續發展提供新的強大動力，也是我國資本市場發展的重要標志。在滿足不同企業的不同融資需求的同時，為越來越多投資意識覺醒的投資者提供更多的投資渠道。可以預見，隨著股票市場、債券市場、期貨市場及各種衍生品市場的不斷發展完善，隨著創業板市場、櫃台交易市場的逐步建立，一個適合我國國民經濟發展需要的、多層次資本市場將能夠在市場資源配置中發揮更大的作用，從而為企業融資和投資者投資提供更好的服務。
4、促進證券期貨機構和有效競爭格局的形成，提升市場各參與主體的競爭力
隨著中國資本市場逐漸發展、成熟，證券期貨經營機構的發展也將進入新的時期。促進證券公司、基金公司、期貨公司等機構更加規范化和國際化，完善治理結構，健全激勵機制，提高管理、服務和風險控制水平，培育出大批既了解國際運作、又服務於中國經濟需求的專業人才。增強證券公司的各項主要業務能力，形成依託於本土市場的較強的全球競爭力。證券公司的盈利模式應更趨多元化，增強抗風險能力。
全面發展以基金管理公司為主的資產管理機構，使中國資本市場成為以機構投資者為主的市場。大幅增加基金規模，豐富基金類型及品種。使中國資本市場成為以機構投資者為主的市場，出現具有國際競爭力的資產管理機構。在資本市場不斷發展壯大的背景下，大力發展會計師事務所、律師事務所、評估師事務所、評級公司等其他證券期貨服務機構，使其運營、管理更加規范，專業化程度和執業水平顯著提高。