陝鼓為什麼停止發行債券

1. 未納入資產負債表的理財產品等是否單獨反映。

在銀根緊縮、資金流動性不斷抽緊的大背景下，各商業銀行為滿足存款規模、緩解存貸比監管壓力、提高中間業務收益率，紛紛通過大規模發行短期理財產品招攬優質客戶。隨著基準利率不斷提高和銀行間競爭加劇，理財產品預期收益率水漲船高。2011年上半年，銀行理財產品發行可謂盛況空前。據統計，截至6月上旬，銀行理財產品總額已達7萬億元。光今年以來銀行發行理財產品就有6000多隻，已接近去年全年總量，理財產品的年化收益率也節節抬高，最高收益率甚至超過7％。與此同時，上市公司將閑置資金用於理財也屢見不鮮。
但新會計准則頒布後，《企業會計准則》《企業會計准則講解2010》《企業會計准則應用指南附錄——會計科目和主要賬務處理》等均未專題規范理財產品的入賬處理。筆者瀏覽了部分上市公司2010年年報和2011年中報，重點分析了公司委託貸款、銀行理財產品的賬務處理。從定期報告披露情況看，部分公司對委託貸款、銀行理財產品賬務處理存在一定問題，對財務分析將產生一定的影響。現將筆者認為正確的賬務處理及上市公司存在的問題分別分析如下。
一、公司委託貸款的賬務處理
1.委託貸款賬務處理分析
財政部頒發的《企業會計准則》及《企業會計准則講解2010》並未單獨說明公司委託貸款的賬務處理，但《企業會計准則應用指南附錄——會計科目和主要賬務處理》中規定，企業委託銀行或其他金融機構向其他單位貸出的款項，可將「1303
貸款」科目改為「1303
委託貸款」科目。具體核算為：本科目可按貸款類別、客戶，分別「本金」、「利息調整」、「已減值」等進行明細核算。
因行業和主營業務不同，金融企業委託貸款利息收入應計入「利息收入」科目，一般企業應計入「其他業務收入」科目。

2.委託貸款實務處理中的問題
但在實務中，不少上市公司誤將委託貸款記入「持有至到期投資」科目中，並將取得的利息誤記入「投資收益」科目，如2010年度中南建設（000961）控股子公司南通建築工程總承包有限公司委託青島農業銀行開發區支行貸給青島海利豐足球俱樂部有限公司的工程施工用款9000萬元、法爾勝（000890）通過渣打銀行南京分行貸款1億元給江陰市辰華物資有限公司、同方股份（600100）等上市公司。
二、
銀行理財產品的賬務處理
1.銀行理財產品的賬務處理分析
1）銀行理財產品應屬於交易性金額資產
筆者認為，銀行理財產品應計入交易性金融資產。根據《企業會計准則講解2010》，滿足以下條件之一的金融資產或金融負債，應當劃分為交易性金融資產或金融負債。其中第一條為：「取得該金融資產或承擔該金融負債的目的，主要是為了近期內出售、回購或贖回。」
銀行理財產品一般周期較短，持有時間固定，購買理財產品的目的即是為了近期內回購，因此，可以將銀行理財產品劃歸為交易性金融資產。
2）銀行理財產品不屬於持有至到期投資的原因

持有至到期投資要求是「到期日固定、回收金額固定或可確定」，是指相關合同明確了投資者在確定的期間內獲得或應收取現金流量(例如，債券投資利息和本金等)的金額和時間。因此，從投資者角度看，如果不考慮其他條件，在將某項投資劃分為持有至到期投資時可以不考慮可能存在的發行方重大支付風險。而受銀監會規定，絕大部分銀行理財產品均註明風險，即意味著企業需承擔相應的理財收益和本金損失風險。因此不符合持有至到期投資的核算要求。

持有至到期投資一般有活躍市場報價，在《企業會計准則講解2010》中對於「貸款和應收款項」段，有規定如下：「劃分為貸款和應收款項類的金融資產，與劃分為持有至到期投資的金融資產，其主要差別在於前者不是在活躍市場上有報價的金融資產，並且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多限制。」根據這段描述，持有至到期投資屬於在活躍市場上有報價的金融資產。但銀行理財產品大都屬於一對多或一對一產品，企業在持有期間不得擅自轉讓，其公允價值難以衡量，即沒有活躍市場，也無公開報價。更重要的是銀行理財產品一旦簽訂，無法公開轉讓。
綜上所述，將銀行理財產品劃分為持有至到期投資並不合適。
3）銀行理財產品不屬於可供出售金融資產的原因
《企業會計准則講解2010》規定，「對於公允價值能夠可靠計量的金融資產，企業可以將其直接指定為可供出售金融資產。……相對於交易性金融資產而言，可供出售金融資產的持有意圖不明確。」
而銀行理財產品沒有公開市場報價，其投資組合、投資標的復雜，公允價值並不能可靠計量，且企業持有的目的就是為了到期贖回，其持有目的比較明確，因此，不符合可供出售金融資產定義。
4）持有至到期投資、可供出售金融資產在資產負債表中的反映
在資產負債表中，可供出售金融資產、持有至到期投資均屬於「非流動資產」，而《企業會計准則講解31：財務報表列報》中規定，「資產滿足下列條件之一的，應當歸類為流動資產：（1）預計在一個正常營業周期內變現、出售或耗用。（2）主要為交易目的而持有。（3）預計在資產負債表日起一年內（含一年）變現。（4）自資產負債表日起一年內，交換其他資產或清償負債的不受限制的現金或現金等價物。」
因此，即使有部分銀行理財產品被企業劃分為「持有至到期投資」或「可供出售金融資產」，但如果該理財產品到期日在一年以內，也應將其在資產負債表中的「一年內到期的非流動資產」項目中反映，而不應反映在「持有至到期投資"或"可供出售金融資產」項目中。
3.銀行理財產品實務處理中的問題
1）將銀行理財產品誤記入「持有至到期投資」
福建七匹狼（002029）於2010年年報中披露，公司使用閑置資金用於購買中短期低風險銀行理財產品，理財產品主要投向為有擔保的債券或由被投資方提供擔保或保證的其他投資，理財產品期限3-24個月不等。該公司期末將余額全額36285萬在資產負債表「持有至到期投資」欄目中反映。但在2011年8月13日該公司公布的2011年半年報顯示，上半年有19196萬元理財產品到期，這意味著該公司2010年資產負債表中理財產品余額中至少有19196萬元到期日在半年以內。
另如友誼股份（600827）在2010年年報中披露，公司期末銀行理財產品賬面余額為45000萬元，記入「持有至到期投資」科目，並在資產負債表中反映為「持有至到期投資」項目。而在2011年半年報中披露期末銀行理財產品賬面余額已大幅下降至5000萬元，則意味著其間至少已有40000萬元銀行理財產品到期，即2010年資產負債表理財產品余額中至少有40000萬元到期日在半年以內。
以上兩家公司將銀行理財產品誤記入「持有至到期投資」項目，對公司短期償債能力指標分析將產生較大的影響。且資產負債表日未能對理財產品到期時間進行認真分析，即使將理財產品記入「持有至到期投資」，資產負債表日也應將一年內（或一個營業周期內）將到期的部分反映在資產負債表中的「一年內到期的非流動資產」項目中。
2）將銀行理財產品記入「可供出售金融資產」
如東阿阿膠（000423）在2010年年報中反映，2010年6月1日，本公司投資4億元購買中國農業銀行股份有限公司聊城分行「本利豐」人民幣信託理財產品。該理財產品為保本浮動收益型，資金將運用於農業銀行優質客戶的信託貸款項目，預期年收益率為4%，投資期限為1年，理財收益按季支付，客戶無權提前終止該產品。該公司記入「可供出售金融資產」，在資產負債表中反映為「其他流動資產」中。
陝鼓動力（601369）在2010年年報中披露多筆銀行理財產品，總金額為96700萬元，包括非保本浮動收益型理財產品、保本保收益型理財產品、固定期限保證收益理財產品、保本型固定收益類理財產品等。該公司記入「可供出售金融資產」，在資產負債表中反映為「其他流動資產」中。
以上兩家公司誤將理財產品記入「可供出售金融資產」中，按前述分析應記入「交易性金融資產」項目。即使記入了「可供出售金融資產」中，按財務報表列報相關要求，在資產負債表日，一年內到期的可供出售金融資產也應在資產負債表中的「一年內到期的非流動資產」中列示。
隨著金融市場的成熟發展，銀行理財產品品種將越來越豐富，企業應認真分析理財產品特點，准確入賬。因理財產品一般金額較大，其列示結果對短期償債能力指標分析將產生較大的影響，因此，入賬不當將可能給投資者造成誤導。

2. 公路收費站的一類、二類、三類車的區別

來源：西安新聞網-西安晚報

由市物價局召開的「西安市徵收貸款建設城市道路車輛通行費」聽證會昨日如期進行。市建委在此次聽證會上提出了兩套通行費收費標准，小於等於7座的汽車每年將收取1900元或960元的通行費。

徵收范圍

以一環、二環、三環、高架快速幹道以及其他以貸款投資為主的城市道路和橋梁為收費范圍（合並金花路立交、星火路、太華路、火車站地下隧道以及未來的城市三環路等收費項目）。

徵收方式

採取多條道路合並綜合收費，實行年票制、次票制。年票制指一次性徵收全年車輛通行費的制度；次票制指在市區各入城口收費站按次徵收車輛通行費的制度，進入市區一次徵收一次。本市在籍車輛（除國家、省政府、市政府規定的免繳費車輛）實行年票制，進入本市的外埠車輛（除國家規定的免繳費車輛）實行次票制。

收費站（點）的設置

與現有公路收費站（點）合並收費的有：西臨高速收費站、西藍高速收費站、機場高速收費站、西寶高速收費站、西戶高速收費站、西萬公路收費站、西禹高速收費站、長安路立交收費站、曲江收費站。

新建收費站（點）

310國道城市入口處、西寶公路（與108國道交界）城市入口處、西臨公路城市入口處、東二環北延伸段收費站、西安－兵馬俑快速幹道收費站。

徵收辦法

成立西安市貸款建設城市道路車輛通行費徵收管理機構，負責徵收管理工作，具體徵收管理辦法另行制定。

收費標准

方案一 (10年收費還貸期)

1.年票制：本市在籍車輛實行年票制，依據車輛種類分：

一類車（客車≤7座，貨車≤2噸）：1900元／車·年

二類車〔客車8座~19座，貨車2噸（不含）~5噸（含）〕：3000元／車·年

三類車（客車≥20座，貨車＞5噸）：3800元／車·年

2.次票制：進入本市的外埠車輛採取次票制

一類車：10元／車·次

二類車：20元／車·次

三類車：30元／車·次

方案二 (15年收費還貸期)

1.年票制：本市在籍車輛實行年票制，依據車輛種類分：

一類車：960元／車·年

二類車：1560元／車·年

三類車：1920元／車·年

2.次票制：同方案一。

收費效益分析：按照方案二測算，2006年本地車輛收費額為32480萬元，外埠過境車輛收費額為7200萬元，合計總收入為39680萬元，預計2006~2020年的總收入為124.86億元，而在此期間西安城市道路建設總投資將達到715.5億元，收益額為投資額的17.45％。

相關新聞

收不收 收多少 聽證會上三種聲音

多數代表同意徵收車輛通行費

在市物價局召開的「西安市徵收貸款建設城市道路車輛通行費」聽證會上，共有41位正式代表到會參加聽證，28名代表進行了發言，26名代表表示同意，並幾乎一致傾向於方案二，但有2名代表認為方案二幅度過高，6名代表建議對特殊區縣、行業免收或優惠；僅有2名代表明確表示反對收取通行費。

正方

「收費利於西安整體發展」

■長安大學專家 收費具合理性、必要性

西安財政收入較低，道路建設投資政府壓力大，開征通行費具有合理性與必要性。徵收道路通行費符合使用者分擔原則。道路是城市公共產品，小車使用率是公交車20倍，收費是合理和正當的。從技術手段上看，徵收通行費也是目前國內外最好的辦法，它收費成本低、效率高。建議：把錢花好，讓市民得到實惠；配套搞好停放設施；增加支出的透明度。

■國家開發銀行陝西分行代表 收費標准合適

從2000年至今已向西安市投放了45億元城市道路建設貸款，貸款期限為15年，收費標準是有數據支撐的，並不高。收費針對有車族，符合經濟學誰使用、誰付費原則。在國外，道路建設多採取發行市政債券的方法，但目前中國不具備這個條件。所以通行費應該收，收費標准也是合適的。

■私家車代表 同意收費方案二

原則同意收費及收費標准方案二。建議政府要掌握好道路建設財政性、市場化投資比例，避免出現政府不作為行為；對市郊公路進行一定優惠；部分設施減免費用，例如減免市內停車費，以減輕車主負擔。

另外，律師代表、市人大代表、消費者代表等也都表示認同，他們認為收費利於西安整體發展，方案二收費標准較符合西安實際收入水平。收費不但能緩解政府道路建設資金壓力，加快西安道路建設，政府還可騰出更多資金用於城市低保、教育等方面。

反方

有損西安投資環境

■陝鼓集團代表 有損西安投資環境

市政府擬開征通行費，是在積極尋求解決問題途徑，但應進行宏觀、全面的分析。一個城市的經濟發展需要外來資金支持，要有好的投資環境才能吸引投資者。西安經濟落後，是因為路修得不夠呢，還是因為觀念？如果收費的負面影響不利於投資環境，不如不收。收費還會降低西安地區生產企業、營運企業的競爭力，可能會引起相關價格連鎖反應。現在西安貨運市場上就有本地車掛甘肅、內蒙古車牌的現象。

■金花企業集團代表 價格偏高

徵收通行費有必要，但960元價格偏高。西安經濟狀況較差，但收費標准卻高於一些經濟發達城市，例如上海市1噸車通行費才為135元／年，成都市為400元／年，武漢市500元／年。經計算，西安修路投資遠高於外地，這其中是否有投資失誤和決策失誤？如果失誤也讓市民「埋單」是否有失公允？其次，收費會有損投資環境，西安有十幾萬民營企業，47萬機動車輛中有一半是民營企業的，這將大大挫傷民營企業的信心。

第三方

收可以，但不宜高

■營運業及區縣代表 「給我們一些優惠」

市出租汽車公司、公交公司代表稱，市政建設應多渠道籌資，徵收一定數額的通行費是必要的，但不宜太高，目前我市計程車行業瀕臨虧損，應對計程車免徵。公交行業是公益性行業，也應區別對待。

西安旅遊汽車協會代表稱，該協會的11家旅遊汽車公司，共有1286台汽車，近幾年收入與成本已嚴重失衡，出現虧損。一輛大巴辦完手續50多萬元，一年收入23萬，成本為21萬，在不出事故的情況下，年利潤僅2萬元。

周至縣代表則表示，周至離西安較遠，能否將周至車輛劃分為外埠車輛，按次收費。周至到西安80公里路，有三條線路可走，每條都要收費，走西寶路收費25元，走南線也有兩個收費站。若在入城口再設一個收費站，就共有3個收費站，是否設置太密，應減少收費站。記者李秋玲

徵收通行費 影響有多大

本報訊（記者李秋玲）徵收通行費對私家車、計程車、營運車等影響到底會有多大，市建委進行調研後認為，對各個行業影響不大，均在可承受范圍之內。

私家車

平均年增加支出4％~6％

按方案二計算，一類車一年費用960元，平均每天2.63元，而目前西安停車平均費用為3元一次，不及一次停車費高。目前私家車平均年支出在15000~20000元之間，徵收通行費後增加支出比例為4％~6％。

計程車

每天增加支出0.72％

對計程車等營運車輛而言，目前我市計程車的月運營成本為11000元，平均每天367元，每天增加成本0.72％。

運營車輛

每天增加支出0.8％~1.2％

二、三類車平均每天成本增加4.27~5.26元，增加幅度0.8％~1.2％，影響基本不大。收取車輛通行費後給相關行業造成的運行成本增加的比例小於1％，不足以影響到整個行業的運行水平，不會造成相關行業的價格連鎖反應。

城市建設

拉動投資增長3~5倍

從城市建設可持續發展角度來說，政府還貸壓力減輕，可以拉動3~5倍的城建投資增加，政府可以拿出更多資金用於解決城市建設其他方面的問題，更好地改善居民生產生活環境和我市投資環境，使廣大人民受益。

3. 西安陝鼓動力股份有限公司的上市情況

2010年4月15日。西安陝鼓動力股份有限公司首次公開發行不超過109,251,349股人民幣普通股（A股）的申請已獲中國證券監督管理委員會證監許可[2010]375號文核准。4月28日，公司在上海證券交易所主板公開上市，共募集資金161,766.43萬元，公司股票代碼：601369，名稱縮寫：陝鼓動力。主承銷商為中國國際金融有限公司。

4. 陝鼓動力股票為什麼停牌

截至本公告日，公司各相關方正繼續與有關各方研究論證重大資產重組方案，審計、評估、法律及財務顧問等各項工作正在進行中。因相關事項尚存在不確定性，為切實維護投資者利益，公司股票將繼續停牌。停牌期間，公司將根據重大資產重組的進展情況，及時履行信息披露義務，每五個交易日發布一次有關事項的進展情況。

西安陝鼓動力股份有限公司董事會
二〇一八年一月十八日