① 量化寬松對貨幣的影響是什麼
量化指的是擴大一定數量的貨幣發行,寬松即減少銀行的資金壓力。當銀行和金融機構的有價證券被央行收購時,新發行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系。量化寬松政策所涉及的政府債券,不僅金額龐大,而且周期也較長。一般來說,只有在利率等常規工具不再有效的情況下,貨幣當局才會採取這種極端做法。
在經濟發展正常的情況下,央行通過公開市場業務操作,一般通過購買市場的短期證券對利率進行微調,從而將利率調節至既定目標利率;而量化寬松則不然,其調控目標即鎖定為長期的低利率,各國央行持續向銀行系統注入流動性,向市場投放大量貨幣。即量化寬松下,中央銀行對經濟體實施的貨幣政策並非是微調,而是開了一劑猛葯。
第一種情況,如果量化寬松政策能成功生效,增加信貸供應,避免通貨緊縮,經濟恢復健康增長,那麼一般而言股票將跑贏債券。
第二種情況,假如量化寬松政策施行過當,導致貨幣供應過多,通貨膨脹重現,那麼黃金、商品及房地產等實質資產可能將表現較佳。
第三種情況,如果量化寬松政策未能產生效果,經濟陷入通縮,那麼傳統式的政府債券以及其他固定收益類工具將較為吸引。
量化寬松極有可能帶來惡性通貨膨脹的後果。央行向經濟注入大量流動性,不會導致貨幣供應量大幅增加。但是,一旦經濟出現恢復,貨幣乘數可能很快上升,已經向經濟體系注入的流動性在貨幣乘數的作用下將直線飆升,流動性過剩在短期內就將構成大問題。
量化寬松政策,不僅降低了銀行的借貸成本,也降低了企業和個人的借貸成本。現在全球同此涼熱,各國政府都在實行超低利率,其本意是希望經濟迅速復甦。但結果事與願違,那些本該進入實體經濟的量化寬松貨幣,在有些國家卻流入了股市
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② 美國退出量化寬松政策,對債券市場有什麼影響
美聯儲的量化寬松政策,主要就是在市場上購買國債,從而推高了國債價格,壓低收益率。
當美聯儲退出量化寬松政策時,減少購買國債甚至不再購買國債,那麼國債市場就會有過度的供給,造成國債價格下降,同時收益率、基準利率上升。
所以美聯儲退出量化寬松,對債券市場的影響就是:債券價格下跌,市場收益率上揚。
③ 量化寬松貨幣政策對國債收益率的影響
降低
量化寬松貨幣政策:量化指的是擴大一定數量的貨幣發行,寬松就是減少銀行儲備必須注資的壓力。中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後,通過購買國債等中長期債券,增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性的干預方式。一旦量化寬松政策開始實施,人們將會向美聯儲出售國債,屆時利率將會顯著降低。
④ 量化寬松貨幣政策對我國金融市場的影響
2010年11月3日,美聯儲正式宣布重啟定量寬松貨幣政策,宣布在未來8個月內購買6000億美元長期國債。這是繼2009年3月,美聯儲1.7萬億美元注入流動性後的第二輪量化寬松貨幣政策手段,試圖通過注入流動性的方式來刺激經濟增長。該方案一出,立即引起全世界的廣泛關注和擔憂,這一政策將給世界經濟復甦帶來的負面效應不容小覷。對我國的金融經濟發展也帶來了重要的影響。
(一)短期國際資本流入加劇 在美聯儲量化寬松的貨幣政策作用下,聯邦基金利率處於歷史低位,美元呈走軟趨勢。在人民幣升值預期、中美利差倒掛和中國經濟企穩回升的良好預期下,2009年以來流入中國的短期國際資本呈現出加速的態勢。然而,一旦美國經濟進入持續復甦,美聯儲必將逐步退出量化寬松和逐漸收緊銀根,美國拆借市場利率和聯邦基金利率將會上升。這將使美元升值,並使部分套利交易平倉。一旦美元企穩走強,國債利率上揚,大宗商品價格回落,資產泡沫可能隨之而破裂。大量投機性資金撤出中國,造成資產價格的大幅波動,給中國的金融穩定埋下巨大的隱患。20世紀90年代東亞國家的資產泡沫破裂並引發金融危機的教訓不可不引以為鑒。
(二)人民幣匯率調整進退兩難 量化寬松貨幣政策加大了美元匯率的波動,增加了人民幣匯率機制改革的難度。在美元貶值和短期國際資本湧入的背景下,人民幣升值壓力再次顯現,人民幣匯率政策又一次站在十字路口:是選擇緩慢升值還是大幅升值?我們認為,中國政府不太可能選擇大幅升值的策略。首先,在大幅升值方式下,熱錢在很短的時間內就可以獲得升值帶來的收益,熱錢獲利的成本將大大降低。其次,我們很難找到一個均衡匯率點,無法計算怎樣的升值幅度為一個合適的水平。採取大幅升值策略,人民幣匯率很可能出現超調,資金流向逆轉的風險很大,或者是一次性大幅升值以後如果沒有升到位,可能還會有下一次的升值預期,造成過多的游資流入。無論是哪一種情形,都會造成資金大進大出,產生宏觀金融風險。再者,大幅升值對出口型企業將帶來較大沖擊,經濟可能出現大幅下滑,進而引發嚴重的失業問題。
(三)通貨膨脹卷土重來 面對資本流入以及資源價格上漲帶來的通脹風險,中國CPI和PPI已經連續數月環比上升,並將在四季度實現同比「轉正」,預計2010年會出現持續的溫和通脹。根據央行今年第三季度儲戶問卷調查顯示,居民通脹預期持續加強,當季對未來物價預期指數達到 66.7%,已連續第三個季度上升。美聯儲的量化寬松貨幣政策加大了未來全球通脹風險和資產泡沫風險,並通過各種渠道傳導至新興市場國家。
(四)貨幣政策可能被動跟隨美國進行調整 美國史無前例的量化寬松政策的推出,對中國貨幣政策最直接的影響是,中國被動跟隨美國進行調整。如果中國不跟隨美國和全球的量化寬松政策,人民幣將可能產生更大的升值壓力,帶來更多的資金流入。如果中國跟進美國的政策,由於中國的家庭和金融機構並不存在去杠桿化的問題,那麼中國貨幣供應量將十分充足。因此,無論中國跟隨還是不跟隨美國的貨幣政策,都會出現流動性充裕的情形,這將推動資產價格泡沫的出現。
在這種情況下,中國貨幣政策將追隨美國貨幣政策的調整。當美聯儲加息信號非常明確甚至是宣布加息之後,中國央行才會提升存貸款基準利率。在通貨膨脹顯現的初期,中國貨幣政策的調整將更多的依賴於數量工具,如信貸的「窗口」指導、正回購央票、發行定向票據、存款准備金等,宏觀調控政策緊縮的順序很可能是從窗口指導和審慎監管開始,再到公開市場操作、存款准備金率,這中間可能會伴隨收緊項目審批,最後才是進入加息周期。
中國面對美國啟動的第二輪量化寬松,更多要關注的是美元流入可能造成的資產價格泡沫,在打擊投機資金的同時,要合理引導資金流入實體經濟,做到為我所用,通過優化美元外匯儲備的存量結構,壓縮和控制增量規模,多渠道提高美元資金的使用效率和效益。目前來看,中國可以採取以下應對措施,一是在適當的時候加息,對內適當緊縮,適當回收流動性,管理通貨膨脹預期,防止輸入性通貨膨脹引發嚴重的通貨膨脹。二是打擊投機,防止熱錢大量流入國內資本市場,製造嚴重的資產泡沫。發展金融市場,提高金融市場的深度和廣度,把資金合理導入金融部門,提高金融市場吸收消化境外資金的能力。三是優化美元外匯儲備的配置,防止美元資產過度集中在美國國債上。四是通過貿易渠道和資本渠道的調整,適當壓縮美元外匯儲備規模,降低貿易盈餘佔GDP的比例,減少國際收支失衡。五是採取靈活的人民幣升值和貶值相結合的策略,化解人民幣單邊升值預期壓力。六是合理引導資金流入實體經濟當,為中小企業和民營經濟服務。把人民幣國際化作為重大戰略推進,推進國際貨幣體系的改革,逐漸改變美元「一幣獨大」的局面,主動謀求人民幣的主動權。
⑤ 量化寬松對貨幣的影響
第一種情況,如果量化寬松政策能成功生效,增加信貸供應,避免通貨緊縮,經濟恢復健康增長,那麼一般而言股票將跑贏債券。
第二種情況,假如量化寬松政策施行過當,導致貨幣供應過多,通貨膨脹重現,那麼黃金、商品及房地產等實質資產可能將表現較佳。
第三種情況,如果量化寬松政策未能產生效果,經濟陷入通縮,那麼傳統式的政府債券以及其他固定收益類工具將較為吸引。
⑥ 量化寬松的直接影響是什麼
1、直接影響是股市大漲,因為量化寬松就是放鬆熱錢與貸款。市場上流動的錢多了,自然就會進入股市推動金融資產價格上漲。
2、國家放錢多了,但是老百姓的錢就貶值了一點,也就是說生活成本無形中變高了。不如買菜,以前3塊錢能買,現在的三塊錢卻沒有量化寬松之前的錢值錢了。
⑦ 量化寬松貨幣政策對我國金融市場的影響有哪些以及近期我國宏觀經濟調控的舉措有哪些
量化寬松貨幣政策對我國金融市場的影響主要是對我國資本市場的影響。
1、量化寬松的貨幣政策就是央行通過降息,降存准率等貨幣工具向市場釋放流動性。大量的貨幣湧入股票債券市場,導致對投資需求的擴大,使股票債券價格上漲,如果貨幣量太大,甚至可以催生出一個資金推動型的牛市。
2、如果是美國的量化寬松,如QE3,大量的閑置美元將會在全球尋找投資機會,很多會進入中國,推動我國資產價格的上漲,當然股市肯定是要漲的。
3、還將會使美元貶值,人民幣升值,人們將傾向持有人民幣資產,大批的美元流入,央行必須要通過降息,發行央票、逆回購等手段,對沖這些流入的美元,將造成國內流動性的更加寬松,當然通脹率怕是要不斷高企了
最近央行不斷的在公開市場進行逆回購操作,釋放了幾千億的流動性。
為保增長,發改委不斷審批通過一批基建項目,近萬億元。
⑧ 請問量化寬松對我們有什麼影響
量化寬松就是大量d地印鈔.大量印鈔的結果就是美元貶值
美元貶值之後
對外貿易將會受到影響
美元貶值,人民幣變相的升值.大宗商品將抬高價格
中國是美國國債的第一持有大國,量化寬松之後,美元貶值國債也跟著貶值了
⑨ 量化寬松對股市的影響實是什麼
量化寬松(QE:Quantitative Easing)主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後,通過購買國債等中長期債券,增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性資金的干預方式,以鼓勵開支和借貸,也被簡化地形容為間接增印鈔票。量化指的是擴大一定數量的貨幣發行,寬松即減少銀行的資金壓力。
由於資金大量湧入市場,在中國表現為股市大漲,資金效應首先表現在股市,股市優先於實體經濟體現。(因為中國股市不太和實體經濟掛鉤,所以表現為中國特色)在外國則表現為多種情況:
第一種情況,如果量化寬松政策能成功生效,增加信貸供應,避免通貨緊縮,經濟恢復健康增長,那麼一般而言股票將跑贏債券。
第二種情況,假如量化寬松政策施行過當,導致貨幣供應過多,通貨膨脹重現,那麼黃金、商品及房地產等實質資產可能將表現較佳。
第三種情況,如果量化寬松政策未能產生效果,經濟陷入通縮,那麼傳統式的政府債券以及其他固定收益類工具將較為吸引。
不管是什麼市場,量化寬松都是國家對市場的直接干預,提振市場信心,短期表現都是利好,股市表現為大漲。
參考量化寬松:http://ke..com/link?url=5sr_wf-P9kfhgl3K