社會效益債券案例

㈠ 幫忙寫一個粉絲經濟的pest分析案例

粉絲經濟，是指通過提升用戶粘性，並以口碑營銷的形式獲取經濟利益與社會效益的經濟運作模式。

從2005年的《超級女聲》引爆網路，到2014年TFBOYS走紅和電視劇《古劍奇譚》是偶像文化的本質即為「販賣」夢想，成功與否取決於營造氛圍能力的高低。而隨著散點化、多中心、有機結合的粉絲組織的日漸興起與成規模化，粉絲的影響力也日益壯大，擁有越來越多的話語權。如今不少品牌不通過偶像代言，而直接贊助粉絲應援活動的全新「品牌-粉絲」二元模式開始涌現。甚至明星的經濟團隊與粉絲的關系也若即若離，處於既依存又博弈的狀態。

以楊洋粉絲為其進行電視劇《微微一笑很傾城》劇組應援為例，闡述了當下粉絲如何通過「產出」「安利」的行為，通過主動積極的劇組應援，幫助偶像進行社會關系建設，讓劇集未播先熱，將偶像參演作品的影響力從小圈層擴散至大眾文化。以粉絲通過在輿論製造聲量為電影《小時代》營銷造勢為例，揭示了粉絲如何進行輿論控場，跨平台、跨渠道、跨業態地助力影視作品口碑營銷，讓《小時代》四部曲票房累計達到17.19億元的傲人成績。通過調研可以發現，業界成功的粉絲經濟案例，或是精準洞察，抓住粉絲的需求與痛點；或是借力營銷，讓傳統行業從中分取紅利。

針對業界關注的粉絲流量變現問題，報告概括指出，粉絲經濟具有經濟屬性與文化屬性並重的特點，經濟規模和粉絲數量不是簡單對應，想要玩轉粉絲經濟，必須尊重粉絲經濟的實際主角——粉絲，並借力使力，精準洞察其需求。

㈡ 公共關系案例分析

1．兩者產生的基礎不同。公共關系是商品經濟高度發達、現代民主制度不斷發展、信息手段十分先進的產物（詳見第二章）；庸俗關系則是在封閉落後的經濟條件下，生產力不發達、市場經濟發育不完善、物質供應不充足的產物，帶有濃厚的血緣、地緣的色彩。 2．兩者的理論依據不同。公共關系以現代科學理論為指導，按照正確的目標、科學的方式、規范的組織形式、嚴格的工作程序和道德准則來進行；庸俗關系則建立在市儈經驗的基礎上，其方法是險惡的權術，奉行的是「人不為己，天誅地滅」的信條。 3．兩者的活動方式不同。公共關系是社會組織與社會公眾之間的正當聯系，主要是通過正式渠道，採取大眾傳播或人際傳播等手段，公開地進行活動，其活動是正大光明的。而庸俗關系是個人與個人之間的不正當聯系，是私人之間相互利用的一種不正當的活動。其參與者盡量掩蓋其所作所為，進行幕後交易，如通過奉承拍馬、內外勾結、營私舞弊、行賄受賄等庸俗手段，進行暗中拉關系、謀私利的活動。這些活動不能在公眾場合下公開進行，只能在暗地裡偷偷地進行。 4．兩者所要達到的目的不同。公共關系以建立良好的組織形象、提高知名度與美譽度、維護組織與公眾雙方的合理利益為目標，恪守公正誠實、信譽至上的原則，從而使組織獲取較好的社會效益與經濟效益；庸俗關系則是通過各種卑劣手段，來達到個人私利的目的，如搞些緊俏商品，買些便宜貨，謀個好職務，在競標中搞到競標項目等等。前者為公共利益而奮斗，後者只是為個人的私利而投機鑽營。5．兩者產生的效果不同。公共關系是通過有計劃的一系列活動，使社會組織在與社會整體利益一致的前提下不斷發展，其結果是組織、社會、國家和公眾都受惠，為社會創造一種以誠相見、講求信譽、提高聲望的良好風氣；有利於形成和諧、友善、正常、健康的人際關系；有利於提高社會文明程度，促進社會的發展。庸俗關系則是將人際交往商品化，使人們變得唯利是圖、目光短淺，整個社會充滿市儈氣，個人中飽私囊，而國家和公眾的利益卻遭到損害。

㈢ 管理學案例分析

整個事件涉及賓館里的管理員A和B以及服務員.管理員A應該負起主要責任.對於在該賓館中上班的小陳來說他有胃病,很想去看病但是假期已經修完只能請病假,但請病假所扣的工資嚇得他不敢再想;員工小陳是社會人,在他生病的時候他期望關心的需要比較突出,此時A並沒有意識到小陳的需要發生了改變.
對於小李來說他母親生重病,在他需要的是去醫院看望母親,而對工作的需要下降,然後都因為害怕被扣工資而不得不放棄但是心中始終放不下,導致上班沒精神,工作上用不了心.,在他生病的時候他需要也已經發生了改變,但是A同樣沒有意思到這些變化.A的管理仍舊局限於傳統意義上認為的人是經濟人,只要給以經濟上的滿足就可以達到期望管理的目的.
而管理員B雖然意識到了A的管理方法有些不妥,但是並沒有及時的向A提出建議,也沒有向上面的管理層反映,這也是B做得不夠的地方.

㈣ 社會效益高於經濟效益的案例

比如政府修建一個污水處理廠，其經濟效益可能很小甚至為負，但是可以使環境更清潔，因此其社會效益一定為正。社會效益高於經濟效益。

㈤ SERVQUAL模型的案例分析

案例一:浙江省星級飯店的Servqual模型的分析世界著名的飯店品牌非常注重服務質量，突出服務特色，以此為依託樹立本飯店品牌在消費者心目中的良好形象。假日、馬里奧特、凱悅、喜來登這些著名的飯店品牌成功背後的一個共同特徵就是對飯店服務質量的孜孜追求。如假日飯店集團通過對服務質量的追求和服務項目的創新等細節方面的努力來體現飯店品牌的特色與內涵，維持品牌的發展。里茲·卡爾頓將自己的品牌定位為成為全球豪華旅行和飯店產品與服務的最佳供貨商」。
我國飯店在品牌的培育上有了較大的進步，已經形成了某些頗具競爭實力的飯店品牌，但就目前的發展現狀看也存在一些值得研究的問題：相比較國際飯店品牌，我國飯店的服務質量已成為阻礙品牌競爭力提升的一個重要原因。縱觀國內外飯店品牌，我們發現國內的飯店品牌側重在硬體上投資，而國際飯店品牌則在軟體上投資。可以說我們中國的部分品牌飯店在硬體設施的建設上與它們的差距已經不是很大但是在軟體投資方面．大多數品牌飯店仍處在相當落後的狀態。服務質量研究能夠帶來巨大的經濟效益和社會效益，可以全面改善我國飯店的服務質量，提升飯店的品牌競爭力。通過研究試圖找出影響服務質量的一些相關要素，進而為我國星級飯店改善服務質量提供有利的參考。
對於服務質量的評價研究，派瑞塞姆(Parasurama)、塞隨莫爾(Zeithama1)、巴里(Bery)三人在1988年最早提出的Servqual模型得到了許多營銷專家的認可，被認為是適用於測評各類服務質量的典型方法。Servqual測量模型共包括22個項目．用來對服務質量進行評價。隨著PZB提出服務質量模型．他們又提出影響服務質量的五大因素即可靠性、反應性、保證性、情感性和有形性．稱為五維度」。這五大屬性的提出受到了國際服務質量研究界領域專家的廣泛認可(PZB，1998，P12-40)。測量時共有兩套量表，一套測量服務期望，一套測量服務感知；在量表中，顧客期望被定義為「Should」，意指「服務應當是什麼」；所有問項中共含有9個負面問項；測量取7個值，「7」表示非常滿意，「1」則表示非常不滿意，中間刻度分別為「很滿意」、「滿意」、「一般」、不滿意」、很不滿意」，分值依次遞減；測量方法是先度量顧客期望，這種期望主要受自身經歷、廣告、促銷、企業形象和顧客口碑等因素的影響；再度量顧客感知．這是一種體驗質量．最後計算兩者的差，即為判斷服務質量水平的依據。
根據Q值的正負及大小，服務性企業可以判斷自身的服務質量水平：Q為正．服務質量高於以往水平或高於一般水平；Q為負，說明提供的服務沒有達到顧客的要求，必須盡快改進；Q趨近於零，意味著企業提供了正常的服務，恰好滿足了顧客的需求。再通過對照各指標具體的得分情況，能依據它發現自己服務質量存在問題的原因，即問題究竟在哪一方面，從而改進和提高服務質量。1994年，在1988、1991年研究的基礎上，PZB再次對Servqual進行了擴展，把顧客的期望劃分為恰在此時的服務和理想的服務」兩部分，並把問題減少到21個。
研究證實，Servqual尤其是修正的Servqual和擴展的Servqual能夠為服務企業提供有價值的診斷信息，並且使用簡單成本較低，在測評服務質量方面顯示了極大的優越性從PZB首次提出後，在銀行、零售、保險、旅遊等各服務行業都得到了廣泛的運用，成為測量服務質量的首選工具。服務企業通過對顧客期望與感知差距的對比，努力找出缺陷所在，並進行有效地改進，從而使服務質量不斷提高，增強企業競爭力。它是經過長期的研究並通過大量的實踐後得出的，無論從理論根基還是從實證研究的結果來看，它都是較好的一種服務質量測評工具。經檢驗，Servqual可以應用我國的飯店業．對於服務質量改進具有指導作用。
2005年10月對16家位於杭州市、寧波市著名的品牌飯店的顧客使用Servqual模型進行了大規模抽樣調查歷時三周共發出問卷480份回收460份其中有效問卷378份，有效問卷率為82．17%。使用SPSS11.5統計軟體對調查結果進行數據的描述性統計分析計算了本項研究中33個計量指標的平均數和標准差。為了提高模型分析中各個參數的穩定性我們把衡量指標尺度的幾個子尺度的項目平均數作為相應概念的計量指標。服務質量測評為5等級記分，其中等水平的記分是2.5。從服務質量各個指標的平均數來看因子的平均水平都在中等以上．從標准差得分看服務質量各因子的離散程度不高表明本樣本服務質量各個體之間差異不大。評估服務質量的21個項目維度均超過了3.5分說明這些飯店質量維度給予顧客感知來說比較高而維度的標准差差別不大。
對問卷進行信度分析發現本研究的總量表信度α系數值為0.9260，根據Bryman和Gramer的觀點,該量表信度較高。服務質量測評部分的信度Q系數值為．其他各分量表的α系數值均大於0.70，分別為0.8892、0.8681、0.7997和0.7127,這說明本研究的數據具有較好的一致性，且內部結構良好．研究抽樣所取得的數據的有效性滿足研究的要求。

㈥ 公共政策案例分析的要素主要有哪些

公共政策分析的基本要素有：政策問題、政策目標、政策方案、政策模型、政策資源、政策評價標准、政策效果、政策環境和政策信息.
（1）政策問題.某一公共政策能否順利地完好提出,在一定程度上取決於人們是否對政策問題取得共識.政策問題是從大量社會問題中篩選出來的,如何篩選?誰參與篩選?其結果會大相徑庭.作為有選擇的社會問題,人們對它們所做出的判斷是否准確,既取決於經驗知識,還取決於倫理道德方面的價值觀念等.
（2）政策目標.政策分析的中心任務,是要確定解決問題的目標,或者明確地說,確定目標是分析的前提.所謂政策目標是政策所希望取得的結果或完成的任務.如果沒有目標,政策方案是無法確定的.但目標不明確,也同樣會使政策出現偏差.所以必須要求目標明確,具體落實.政策目標既不能朝令夕改,要具有穩定性,又要伴隨著社會環境的變化,具有應變能力.
（3）政策方案.為實現某一目標,可採用多種手段或措施,它們統稱為備選方案.擬定可供選擇的各種備選方案,也是政策分析的基礎.由於好與壞、優與劣都是在對比中發現的,所以需要擬定出一定數量的可行方案進行對比選擇.沒有選擇也就沒有分析.決策理論中的「霍布森選擇」,在公共政策分析中應該嚴格禁止出現.
（4）政策模型.按照系統分析的基本掌握,模型是對研究對象和過程某一方面的本質屬性所進行的一種抽象描述.它可以將復雜問題簡化為易於處理的簡單模式,不受現實中非本質因素的約束,易於基本掌握、操作、模擬與優化.
有幾類模型在政策分析中是十分有用的,它們是圖標、物理、符號和形象模型.
所有的模型討論,都涉及到總體研究.最優化模型是在特定假設和約束條件下可以求出最優選擇結果的模型.
（5）政策資源.在政策制定與實際執行中,都會消耗各種資源,尤其在執行中.政府的「作為」,以能否提供多少資源為基礎,這是政策分析的前提條件.所消耗的資源,一般可以用貨幣表示費用.但政策分析中,大量的是非貨幣支出的費用.如生態影響因素、環境污染因素等,無法用貨幣來衡量.
資源消耗分析,有許多因素不能用貨幣衡量.人、財、物、時間、信息都是資源.除此之外,權力、地位、名譽等,也可能是資源.
（6）政策評價標准.整個政策過程,無論是從系統評估、投資評估、推測評估、方案評估,還是執行評價或總評價等,都有待於建立合適的評價標准.政策制定是政治過程,離不開政治上的評價及其標准.往往是綜合性評價,因為不同方面的標准,無法用較為統一的尺度來衡量.
（7）政策效果.效果是達到目的時所取得的成果.衡量政策效果的尺度往往用效益和有效性表示.效益大體有三個方面：社會效益、經濟效益與生態效益.從投入—產出模型分析,政策效果基本由兩個因素所決定：一是政策執行的成本；二是政策執行的結果.當政策執行結果所產生的效益,高於政策執行成本時,政策效果是有效的.二者之間的差越大則說明政策效果的有效性越高.反之政策效果是無效的.
（8）政策環境.公共政策系統不僅包括政策主體和政策客體等多種要素,而且還包括外在環境.這些制約和影響公共政策的制定與實施結果的外在因素統稱為環境因素.其中包括：經濟環境、政治環境和國際環境等.由政治心理、政治思想所構成的政治文化,在社會變革時期,對政策的影響是難以估量的.
（9）政策信息.公共政策活動實際上是對政策信息進行搜集、傳遞、加工、使用、反饋的過程,即輸入關於社會各方面要求與需要的信息,經過轉換（領導層的決策）,輸出作為所制定的政策內容的信息,其中也包括政策實施情況的反饋信息.政策信息原則上應該是開放的,只有這樣才能避免因信息閉塞而造成政出多門,互相抵消、不同步、不配套等問題.
獲得政策信息應是多渠道的,既有來自大眾交流媒介的各種社會渠道,也有來自機關內部渠道.因此,要加強各種信息渠道的溝通.

㈦ 築龍的成功案例

我公司研發的深圳招投標電子化系統通過了國家專利局初審及住房和城鄉建設部的驗收；住房和城鄉建設部建議在全國推廣使用；經中央紀委和中央組織部審議，該系統成功入選 「中華人民共和國成立60周年『反腐倡廉』成就展」，並作為科技防腐主題唯一題材。
同時，招投標電子化系統還在深圳、太原、南京、鄭州、綿陽、濮陽等城市成功應用，特別是深圳已經率先實現了網上投標、異地遠程評標。系統憑借其設計思想先進、操作簡便、運行穩定、程序嚴密、計算精確、評標高效等優點，受到行業專家和社會各界的認可。通過大量的電子化招投標實例，實踐證明招投標電子化系統在技術上可靠的、在方案上是可行的、在應用上是成熟的。
(一) 成功案例網站
太原市建設工程招標投標信息網
深圳建設工程交易服務網
綿陽市工程建設項目網上投標系統
濮陽招投標系統
南京網上招投標服務網
(二) 太原市電子化招投標項目
·系統自2005年底在太原市全面上線運行以來，通過在太原市汾河治理美化二期、濱河東路南延、機場大道、濱河路快速化改造、迎澤大街改造、南中環橋、火炬橋等3000多個實際工程中的應用，100%的評標成功率，取得了明顯的成效；
·2008年11月15日系統通過了由山西省科技廳組織的科技成果鑒定。鑒定委員會一致認為：該系統設計思想先進、操作簡便、運行穩定、評標高效，在同類系統中達到國內先進水平；
·目前太原周邊所有市縣、開發區也已全部啟用電子評標系統。
(三) 深圳市電子化招投標項目
·施工電子評標的研發及啟用：
項目於2008年3月1日正式啟動，7月1日完成開發和測試工作，並投入試運行，8月15日起全面上線運行；施工電子評標系統自啟用至今已有1200多個工程採取電子評標。
施工評標系統實現了數據的快速導入，每份標書的導入時間一般可以控制在10秒以內。
2009年2月1日起，全面採用電子標書，不再接收紙質標書；
2009年5月8日，網上招投標的業務網站全面開通，實現網上投標和開標業務；
2008年12月26日通過住房和城鄉建設部建築節能與科技司在深圳主持召開的項目驗收會，驗收委員會一致認為：該項目達到國內領先水平，具有良好的社會效益和經濟效益；
2009年9月9日入選「輝煌六十年——中華人民共和國成立60周年成就展」成為「反腐倡廉」部分「科技防腐」主題入選參展項目；
系統採用的評標模型為國內首創，已申請發明專利，目前已通過國家專利局初審；
系統的成功運行，為打擊招投標領域圍標、串標行為提供了科學的手段，體現了「三公」和「擇優」的原則，實現了「節能、環保、綠色招標投標」的理念和目標。
·深圳建設交易服務網的研發與啟用：
深圳建設交易服務網於2009年初進行開發，自2009年7月份開始上線運行，先後實現了網上招標、投標、網上開標、遠程解密等功能，並與深圳市建設工程交易中心的業務系統、評標系統進行了整合，實現了無紙化招投標。
深圳市建設工程交易中心在2010年1月起施工類工程的招標全面使用網上投標。網上投標的啟用，提高了開標的效率。自網上投標功能啟用至今，已有460多個工程實現網上投標。
網上投標功能在網上投標工程高峰期最多有8個工程，每個工程的投標家數在100家左右，網上投標功能在此期間使用正常，未出現網路堵塞無法網上遞交標書的情形。
·監理系統的研發及啟用：
深圳市建設工程監理電子輔助評標系統自2009年7月開始研發，與2010年3月份開始試運行，2010年7月份全面啟用，系統啟用後直接實現了網上招投標功能。系統啟用至今已有37工程使用了電子評標系統。
·貨物、設計工程電子輔助評標系統的研發與啟用：
深圳市建設工程貨物電子評標輔助系統與深圳市建設工程設計輔助評標系統與2010年4月中旬開始研發，與2010年7月份開始試運行，10月份全面啟用，貨物電子輔助評標系統啟用後，實現了網上招標投標的功能，設計系統考慮到設計文件比較大的問題，未採取網上投標。貨物、設計電子輔助評標全面啟用後，有17個貨物工程使用電子輔助評標系統，設計已有7個工程使用電子輔助評標系統。
·施工遠程評標系統的研發與啟用：
深圳市建設工程施工遠程評標系統與2009年11月開始研發，自2010年4月與廣州實現了遠程評標系統；2010年12月份實現了深圳市與綿陽市的遠程評標。
·設計遠程評標系統的研發：
深圳市建設工程設計遠程評標系統與2010年10月研發，12月底在廈門進行部署，實現了設計遠程評標的功能。
·專家考核系統的研發及試運行：
深圳市建設工程交易中心專家考核系統與2010年11月開始研發，2010年12月底進入試運行階段。
·專家考試系統的研發：
專家考試系統與2010年12月份初進行研發，目前基本完成了系統的開發，處於測試階段。
·通用系統的研發：
通用系統（招投標業務系統）與2010年10月份正式開始研發，目前處於系統驗收階段。
(四) 綿陽市電子化招投標項目
·項目於2010年3月20日正式啟動，包括技術標招標文件編制系統、商務標招標文件編制系統、技術標投標文件編制系統、商務標投標文件編制系統、電子標書查看系統、計算機開標系統及計算機評標系統七個子系統。
·2010年5月26日，綿陽市招投標交易服務中心成功開出四川省電子評標「第一標」！
·2010年9月17日，四川省招投標電子化（綿陽）現場會成功召開！省紀委書記歐澤高、常務副省長魏宏等各市州相關領導親臨現場，對綿陽市招投標電子化項目給予高度評價。
·2010年10月22日，綿陽招投標交易服務中心與四川省招投標工程交易中心（成都）成功實現異地遠程電子評標！
·2010年10月27日，全國省際政務服務工作會議 綿陽招投標電子化作為一個參觀點。
·2010年12月21日，綿陽招投標交易服務中心與深圳建設工程交易服務中心跨省實現異地遠程電子評標！並與24日在綿陽舉行「深圳——綿陽異地遠程評標開通儀式」，簽署《深圳——綿陽異地遠程評標協議書》。
·2011年02月25日 實現房屋建築及市政工程遠程網上投標，網上開標與遠程解密
·2011年03月22日 已經開發出綿陽水利工程招標投標電子化系統
·2011年04月10日 開發出綿陽公路工程招標投標電子化系統
(五) 濮陽市電子化招投標項目
·2010年4月，濮陽電子招投標開始試運行；
·2010年5月18日，在鄭州住建局舉辦了一次「關於電子招投標的專家座談會」；
·2010年5月26日，在濮陽市紀委大院進行了「電子招投標啟動儀式」，並且在5月27日的「濮陽日報」頭版頭條上進行了專門報道；
·2010年6月3日到6月底，河南省很多地市的交易中心來濮陽交易中心專門參觀和學習了電子招投標系統，其中有：新鄉市公共資源交易中心領導和工作人員、許昌市交易中心領導和工作人員、洛陽市洛寧縣交易中心和財政局的人員、焦作市交易中心領導和工作人員、濟源市交易中心領導和工作人員、安陽市交易中心領導和工作人員；
·2010年6月23日，從今天開始發布的所有清單工程全部正式使用電子招投標系統，試運行階段結束；
·2010年6月，河南省建設廳中州日報記者黃海對濮陽的電子招投標進行了專訪，並且發表在了河南省住房和城鄉建設廳主辦的雜志「中州建設」上；
·2010年8月6日，第一個正式運行工程開標；
·2010年12月29日河南日報的記者對我們的電子招投標進行了專訪。
·截止2010年12月底，正式使用電子招投標系統運行的工程有56個項目工程，92個單體工程，總投資4.1億，節約資金3500萬。
(六) 南京市電子化招投標項目
·經過三年多的努力，「e 路陽光」建設工程網上招標投標平台於09年7月2日正式開通運行，這標志著有形建築市場進入全新的歷史時期，南京市招標投標工作進入全信息時代。
·2010年6月25日，市紀委陳紹澤書記專門聽取「e路陽光」建設情況匯報，並給予了高度評價，他要求進一步加強宣傳和推廣力度，要讓「e路陽光」真正陽光普照、公開透明，促進招標投標事業又好又快發展。
·2010年11月9日，國家預防腐敗局在北京召開專題會議，聽取市紀委龍翔副書記所作的「e路陽光」專題匯報，會上專家和同行都給與了積極的評價，預防局領導也給與充分肯定。
(七) 鄭州市電子化招投標項目
·項目於2011年1月10日開發完成，2011年5月1日即將上線運行。

㈧ 深中通道的社會效益

中山的商品房價只是深圳的五分之一左右，寫字樓租金、工業用地和商業用地價格只是深圳的八分之一左右，兩地具有很大的梯度差異和互補空間，隨著深中通道的規劃建設，深圳到中山的時間將由現2個小時縮短到30分鍾左右，兩地的人際交往半徑和生活半徑將不斷增大，中山將成為深圳市民生產生活的後花園。
中山統籌推進經濟、政治、文化、社會和生態文明「五位一體」建設，走出了一條具有中山特色的均衡發展新路子，先後獲得聯合國人居獎、全國文明城市、全國地級市中首個國家生態市等榮譽。「中山推進城鄉雨污分流工程，預計年內基本完成，提前2—3年完成國家與省部署的城市雨污分流建設工作。同時，開展「全民修身綠化月」活動，出台多項措施治理空氣污染，上半年空氣質量在74個城市中總評第七。
中山是深圳市民未來尋找美好宜居生活，尋求投資創業良機的好地方。深圳與中山『半小時生活圈』指日可待，深圳工作、中山居住』的前景離我們越來越近。 通道建成，中山三鄉、坦洲到深圳鹽田港的物流運費將降低2,200元/噸，為中山經濟快速發展提供了基礎。 當前鐵道部已在研究深中通道鐵路建設項目，應在短期內有大的進展。而該項目省交通集團也非常積極，相信其建成後會是一個「黃金通道」。
200億投資擬發債籌集深中大橋早已開始了前期的准備工作，省級工可報告已完成。業內人士認為深中大橋在內地兩市之間建設，深圳、中山認識早已統一，內部運作不會有太多復雜程序。如果不是一些其它因素影響，應該可以很快開工。
而對於人們關注的深中大橋造價及投資問題，相關人士稱資本金完全可由深圳和中山自籌解決。
業內人士透露，深中大橋初步預算為200多億，並認為，公鐵結構的深中大橋效益肯定要比港珠澳大橋好，200多億的投資可通過發行債券等方式來解決，估計投資的吸引力應該不錯。

㈨ 融資理論與案例分析

一、融資理論

1.權衡理論

權衡理論引入了破產成本和代理成本對企業價值影響的因素。企業可通過增加債務而增加其市場價值，但隨著債務的增加，企業風險、財務虧空的概率也在增加，這給企業帶來了額外成本，使它的市場價值下降。因此企業最佳資本結構是平衡節稅利益和因財務虧空概率上升而導致的各種成本的結果。企業因陷入財務虧空而產生的成本可分成兩類，一類是因虧空而導致破產的破產成本；另一類是破產可能性增大使代表股票所有者利益的經理採取次優或非優決策，犧牲債券持有人利益，擴大股東收益，這被稱為代理成本，會引起社會效益的絕對損失。

2.啄食順序理論

梅耶斯和邁基里夫1984年在「資本結構之謎」一文中提出了不對稱信息下的新優序融資理論。該理論認為，由於發行成本和信息不對稱，企業管理層更偏好內部籌資而不是外部籌資，如果需要外部融資，則偏好債務融資，最後是股權融資。

3.不對稱信息理論

信息不對稱理論是指在市場經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的；掌握信息比較充分的人員，往往處於比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處於比較不利的地位。在企業中一般存在如下不對稱現象：①高層管理者與中低層管理者之間信息不對稱；②大股東與中小股東之間信息不對稱；③內部經營者與外部債權人之間信息不對稱；④職工與企業管理層之間信息不對稱等。

4.企業金融成長周期理論

伴隨著企業成長周期而發生的信息約束條件、企業規模和資金需求的變化，是影響企業融資結構的基本因素。在企業創立初期，由於資產規模小、缺乏業務記錄和財務審計，企業信息是封閉的，因而外源融資的獲得性很低，企業不得不主要依賴內源融資；當企業進入成長階段，資金需求猛增，同時隨著企業規模的擴大，可用於抵押的資產增加，並有了初步的業務記錄，信息透明度有所提高，企業開始更多依賴金融中介的外源融資；在進入穩定增長的成熟階段後，企業的業務記錄和財務制度趨於完備，逐漸具備進入公開市場發行有價證券的條件。隨著公開市場可持續融資渠道的打通，債務融資的比重下降，股權融資比重上升，部分優秀的中小企業成長為大企業。金融成長周期理論表明，在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資渠道和結構也隨之變化。其基本規律是，越是處於早期成長階段的企業，外部融資的約束越緊，渠道也越窄；反之亦然。因此，企業要順利發展，就需要有一個多樣化的金融體系來對應其不同成長階段的融資需求。

二、籌資渠道與籌資方式

融資渠道主要有：①國家財政資金-國家地質勘探基金；②銀行信貸資金；③非銀行金融機構資金；④其他企業資金；⑤居民個人資金；⑥企業自留資金。企業融資方式主要有：①吸收直接投資-地質工作撥款；②發行股票；③銀行借款；④商業信用；⑤發行債券；⑥融資租賃。

三、企業融資風險點分析

融資能力是指企業對內對外融集資金的多少、快慢和成本效益水平的高低。首先，融資前經過全方位的可行性論證和各級審批，以邊際報酬率大於邊際成本判別項目融資計劃；其次，根據項目資金需要量決定融資規模，財務風險和利率風險完全在掌控之中；第三，融資時機選擇得當，項目開工時間與融資時機步調一致；根據項目投放資金進度和邊際資本成本原理設計融資批次；選擇國內外金融環境最有利時融資，選擇最有利的籌資渠道和籌資方式；第四，表內負債與表外負債在企業合理且可控制范圍內，對外抵押、擔保、貼現、借貸都有節有度，不至於因為表外負債而使企業資金鏈條斷裂；第五，沒有收入轉負債情況，沒有尚無披露的秘密准備金（低估資產、高估負債）；第六，負債內部結構、負債與流動資產、長期資產、所有者權益內在結構搭配合理；第七，企業負債與盈利能力、營運能力相互作用是正影響；第八，長期負債遠遠超過營運資金。長期負債會隨時間延續不斷轉化為流動負債，並需用流動資產來償還。如果長期負債超過營運資金很多，就會因這種轉化而造成流動資產小於流動負債，從而使長期債權人和短期債權人都感到貸款沒有保障；第九，負債大於所有者權益。這樣企業在經濟惡化時就會雪上加霜。應該警惕企業對資產負債率的修飾：①提前確認資產；②延遲確認負債；③該確認成本費用的不予確認；④該折舊或攤銷的不予攤銷；⑤對資產進行經常性評估使其增值。第十，資本結構質量主要體現在企業資本成本與總資產報酬率之間的比較是否決定了負債的擴張和撤退。即當總資產報酬率大於借款利率時盡量利用更多的負債以提高主權資本稅前利潤率；當總資產報酬率小於借款利率時，盡量減少負債，以減少主權資本稅前利潤率下降的速度。一般所有者權益佔60%，負債佔40%是比較理想的，但負債率最好不要超過銀行貸款的警戒線70%。第十一，長期資產大於所有者權益。這樣所有者權益不但不能用於流動資產的購置，而且很可能會靠拍賣長期資產來償債。在長期資產佔40%的情況下，當然流動資產要佔60%。按照公司法的規定，高科技公司無形資產最高可達注冊資本的70%，因為一旦企業清算和破產時無形資產往往一文不值。已經嚴重貶值的長期投資、遞延資產，在企業清償債務方面幾乎毫無作為。第十二，流動比率小於2，速動比率小於1。這可能造成短期償債能力薄弱，流動資金緊張。但公司短期償債能力到底怎樣，在很大程度上取決於流動資產和流動負債的內部結構和質量。一般來說，流動負債就佔30%，當然長期負債佔10%比較合適。第十三，所有者權益內部結構，實收資本與資本公積金、留存收益等各項積累之間的比例關系。決策時要考慮企業分紅壓力和未來長期發展潛力和資本積累約束。實收資本一般只能追加不能減少，實收資本應小於各項積累，以積累為資本的2倍為宜。這樣可以減少分紅壓力，使企業重視長期發展。資本公積金的來源一般不是企業盈利，而是一種資本准備金，故不能用資本公積金分配股利、彌補虧損，只能用於轉增資本，這是資本保全原則的具體體現。公積金應明顯大於未分配利潤即3∶1為宜，這樣可以保持企業未來發展後勁。第十四，無節制地投資衍生金融工具；企業的債務人無任何可供抵押擔保的資產或保證金、存在大量表外負債、因經濟或其他因素導致產能過剩、存在大量長期未作處理的不良資產、顧客或交易嚴重依賴某些群體、重要下屬單位無法持續經營且未作處理、無法繼續履行重大借款合同中的有關條款等可能招致公司財務結構的惡化。

*ST寶碩、*ST滄化和宣工股份都是因為對內對外提供巨額貸款擔保，借款人無力償還到期貸款而被執行股權司法凍結，進而導致三家公司依法破產，落入被收購兼並的命運。

某地勘單位各項資產、融資情況如表20-1、表20-2、表20-3所示。

表20-1 某地勘單位資產負債表趨勢分析（定基比）

（1）速動資產在2010～2012連年下降，表明短期償債能力在下降；但在2013年開始速動資產小幅增加情況下，短期償債能力有所增強。

（2）存貨在在2010～2012年連年增加，庫存壓力大，佔用資金多，可能是速動資產下降的主要原因。2013～2014年庫存下降，也許是貨幣資金迅速增加的原因。

（3）待處理流動資產6年沒有變化，表明不具有償債能力的流動資產變化不大。

（4）固定資產6年投資連年增加，佔用資金較多。

（5）無形資產及遞延資產前3年沒有變化，後3年比前3年增加較快，但主要是遞延資產增加較多。

（6）地質勘探撥款除了2010年略有下降外，其他年份增長異常迅猛，地質工作支出也同步增長，說明國家對地質找礦政策的傾斜，加大了地質找礦的投資力度。該地勘單位也積極爭取地質找礦項目，努力完成預定任務。

（7）資產總額也因地質工作支出的增加而同步增加。

（8）流動負債忽高忽低，尤其在2014年增長較快，與速動資產的增減變化並不同步，可能是固定資產和遞延資產的佔用較多。

（9）長期負債6年沒有變化。

（10）國家基金穩步增長，地勘發展基金增加較多，公益金增長最快，但並不是地勘支出的重要來源。

（11）未分配節余與收益逐年下降，甚至出現虧空，是導致凈資產增加不明顯的主要原因。

（12）地質工作撥款增長異常迅猛，說明它是地質工作支出的主要來源，也說明該地勘單位主業相當突出。

表20-2 某地勘單位長期負債與營運資金情況

該單位長期負債在2010～2013年都沒有超過營運資金，不會出現短期償債風險增大的可能。但是在2009年和2014年營運資金卻出現負值，同時出現了長期負債超過營運資金的現象，而且超出很多，當長期負債轉化為流動負債到期償還時，該單位可能會出現償債困難或者變賣長期資產予以還債的情況。

表20-3 某地勘單位資本結構情況

該單位資產負債率在逐年下降，表明長期償債能力較強；長期資產一直小於所有者權益，表明該單位有足夠的所有者權益用於流動資產的購置。但是其總資產報酬率遠低於借款利率，負債越多，所有者報酬下降得越快。因此不但不宜再多借更多債務，而且盡量把舊債還清，或者努力提高經濟效益，為今後舉借更多債務打開空間。

【例20-4】邯鋼債券利率風險案例剖析1996年初邯鋼公司發行年利率14%，3年期信用債券。不久，國家7次下調利率，同期債券利率為8%即可發行，邯鋼公司遭受巨大利率風險。請問：在發行時如何預先防範利率風險？

四、BOT等投融資方式

1.BOT（build—operate—transfer）

即建設—經營—移交。政府給予某些公司新項目建設的特許權時，通常採取這種方式。私人合夥人，或某國際財團願意自己融資，建設某項基礎設施，並在一段時期內經營該設施，然後將此轉讓給政府部門或公共機構。特許必須是獨立的經濟單位並能獨自產生現金流；特許必須能在運作中與其他單位隔離。從這兩個條件看，能源、交通等大型基建項目最適合於BOT，但並非所有的項目都能應用BOT，BOT有其特殊的功能。BOT是一種集融資、建設、經營和轉讓為一體的多功能投資方式。

2.BOOT（build-own-operate-transfer）

即建設—擁有—經營—轉讓。私人合夥人，或某國際財團融資建設基礎設施項目，項目建成後，在規定的期限內擁有所有權並進行經營，期滿後將項目移交給政府。

3.BOO（build-own-operate）

即建設—擁有—經營。這種方式是承包商根據政府賦予的特許權，建設並經營某項基礎設施，但是並不將此基礎設施移交給公共部門。

【例20-5】來賓電廠B廠項目

運用BOT融資方式建設的電廠，除早期不太規范的沙角B電廠之外；主要是來賓電廠B廠項目。該項目是首次經國家批準的BOT試點項目，1995年12月正式向外發售標書，1996年11月，法國電力—阿里斯通公司中標並簽訂特許權協議，該項目總投資25億美元，其中25%為股東投資，其餘75%以有限追索方式進行項目融資，法國東方匯理銀行、英國匯豐銀行等銀行參加了貸款安排，該項目1997年5月動工，1999年竣工投入商業運營，項目特許期為18年，其中建設期3年，運營期15年，上網電價為0.41元，15年不變。來賓電廠是目前國內運作最為成功的BOT電廠項目，該項目從批准到開工，時間不足兩年，上網電價為國內外資辦電項目最低的，社會效益十分顯著。

4.BT-（build-transfer）

BT即建設-轉移。石家莊市環城水系由河北建投公司建設，由植物園西城水系途徑南城水系、泊水公園到東城水系天山公園總投資108億元，其中，南環城水系35億元。建成後移交給政府園林局。政府分三年連本帶利還清，並支付5%的利潤率。還款來源是把水系周圍的土地收儲，變成熟地，賣給開發商，建設水系的配套設施，比如酒店、餐飲、娛樂、體育、商業、民俗、水一條街等。

㈩ 債券收益率曲線的分類

中債收益率曲線是一個體系，目前每天提供161條各類收益率曲線。按不同的劃分標准，可作如下分類：
1、按收益率類型劃分，包括：
到期收益率曲線：9條。
即期收益率曲線：9條。
遠期收益率曲線：遠期的到期收益率曲線，70條；遠期的即期收益率曲線，70條。
浮動利率點差收益率曲線：3條。
2、按債券品種劃分，包括：
國債收益率曲線：67條。
中央銀行債收益率曲線：2條。
政策性金融債收益率曲線：24條。
商業銀行次級債收益率曲線：22條。
企業債收益率曲線（AAA級）：44條。
短期融資券收益率曲線：2條。
3、按交易場所劃分，包括：
銀行間收益率曲線：85條。
交易所收益率曲線：44條。
全市場國債收益率曲線：22條。
4、按利率品種劃分，包括：
固定利率收益率曲線：159條。
浮動利率收益率曲線：3條。
5、按曲線不同的構建方式劃分，包括：
1）原生：7條。樣本數據相對豐富、收益率值比較准確。銀行間固定利率國債收益率曲線：固定(銀行間、交易所)、浮動；中央銀行債收益率曲線；銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線：固定、浮動（1y、R07D）。
2）派生：154條。由於市場基礎較弱，處於不斷探索、完善中。
即期收益率曲線；
遠期收益率曲線；
企業收益率曲線；
商業銀行次級債收益率曲線；
短期融資券收益率曲線。