債券低於中債估值說明什麼意思

Ⅰ 股票收益低於債券收益意味著什麼

債券收益率上升對市場意味著什麼？ 隨著美國經濟持續向好、增長動能強勁，而美聯儲也決定自 2014 年 1 月開始削減 QE 至 750 億美元，美國 10 年期國債收益率近期再度上行， 並突破 3%的關口。那麼，國債收益率上行對股票市場意味著什麼呢？ 我們在本篇報告中通過 7 個問題將收益率上行的原因、未來走勢，對市 場和行業表現、估值水平的影響，以及可能受影響標的逐一做了分析。 Q1：目前所處的位臵？——仍處在歷史低位，未來或將繼續溫和上升 上世紀八十年代以來，國債收益率一直處於長期下行通道，雖然近期明 顯反彈，但仍在歷史低位，低於 1962 年以來歷史均值以下一個標准差。 往前看，我們認為國債收益率將從目前低位上維持溫和上行的趨勢，但 不會迅速而顯著的上升，主要考慮到美聯儲仍將維持寬松的貨幣政策， 而極低的基準利率水平將持續較長一段時間。 Q2：上漲原因？——通脹預期下行，主要反映對經濟更為樂觀的預期 從 2013 年 5 月初的低點以來，美國 10 年期國債收益率已經大幅攀升了 超過 130 個基點，不過市場隱含的通脹預期卻出現明顯下行。這表明國 債收益率的上升更多是反映了投資者對於經濟前景向好的樂觀預期。 Q3：那麼影響如何？——債券收益率變化與股票市場表現呈正相關性 整體來看，股票市場在過去幾十年間歷次國債收益率上升周期中大多均 有不錯的正收益；而兩者在 2000 年後轉為明顯的正相關，其相關性在 2008 年後進一步大幅提升。此外，在最近幾輪國債收益率觸底反彈後不 同的時間周期內，標普 500 指數均有較好的表現。 Q4：但越高越好嗎？——高於 5%時，收益率上升往往不利於市場表現 當然不是。我們發現，股票市場表現與債券收益率之間的正相關性往往 集中在國債收益率小於 5%的區間內，而當高於 5%時，債券收益率的上 升反而將不利於股票市場的表現。此外，債券收益率快速攀升也將會對 經濟復甦帶來一定不利影響，特別是對房地產市場造成打壓。過高的資 金成本也將會對企業帶來更大的財務支出負擔。最後，如果債券收益率 明顯上升並大幅超出股息收益率時，債券市場的吸引力將會增大。 Q5： 對估值的影響？——正相關； 風險溢價降低抵消無風險利率的上升 從歷史數據來看，10 年期國債收益率與標普 500 指數 12 個月動態市盈 率也存在明顯的正相關性。雖然國債收益率上行將推升無風險利率水 平，但是隨著經濟持續溫和復甦，政策不確定降低有望促使股權風險溢 價下降，進而抵消由於無風險利率上升對股本成本帶來的負面拖累。 Q6：板塊方面呢？——周期性行業相對跑贏 周期股在 10 年期國債收益率上升時明顯跑贏防禦性板塊，而反之亦然。 其中信息科技（如軟體、硬體設備和半導體） 、資本品、汽車和零售等 板塊往往有不錯的超額收益。 Q7：受影響標的？——根據財務杠桿水平和現金流狀況的篩選 板塊層面，我們發現公用事業和電信服務的償債能力較差，杠桿水平也 高於其他行業，因此未來隨著債券收益率的攀升，可能會受到更大的沖 擊；而相反信息科技板塊的財務狀況和償債能力都明顯好於其他行業， 因此受到的負面影響也將較小。此外我們還根據財務杠桿水平和現金流 狀況篩選了標普 500 指數成分股中可能受到影響最大/最小的標的。

Ⅱ 債券估值

你的回答已經很接近正確答案了，具體如下：
每年利息7元，價格=7/(1+8%)+7/(1+8%)^2+7/(1+8%)^3+7/(1+8%)^4+7/(1+8%)^5+7/(1+8%)^6+7/(1+8%)^7+7/(1+8%)^8+7/(1+8%)^9+7/(1+8%)^10+100/(1+8%)^10=93.29元

Ⅲ 中證估值與中債估值有什麼區別以哪個更具權威為什麼

一個說股票，一個說債券，品種不一樣

Ⅳ 什麼是中債估值

中債估值為中央國債登記結算有限責任公司對各中債信息產品用戶債券估值的一種行為。

1、交易所債券估值及查詢方法

中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。

目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。為了方便用戶使用，我們近期將於估值數據表中增加流通場所編制的債券代碼。

2、估值費用

對於已采購本公司託管債券估值數據的用戶，中央國債登記結算有限責任公司目前免費提供未在我公司託管的債券估值。

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估值方法：

由於企業所處行業特點、企業發展階段、市場環境及其他各種不確定因素的影響，企業估值方法不盡相同。在當前被主流學術界接受的觀點中，原對外經貿大學國際會計系教研室副主任丘創先生（現任景華天創（北京）咨詢有限公司首席專家）曾將企業估值做如下系統描述——

1.幫助企業建立戰略投資和財務投資的長期財務預測模型，可以使用蒙特卡羅方法，對隨機變數指標按概率分布進行統計模擬分析;

2.運用自由現金流量折現模型、經濟增加值或經濟利潤模型、股利折現模型以及基於市場比率的估值模型等對投資的財務可行性進行分析;

3.對企業自身、投資對象進行不同戰略情境演繹下的估值;

4.對企業圍繞流動資金佔用和投資的融資需求做出融資工具的選擇和安排.

Ⅳ 債券估值問題

由債券收益率的計算公式可知,市場利率的變動與債券價格的變動呈反向關系,即當市場利率升高時債券價格下降,市場利率降低時債券價格上升。市場利率的變動引起債券價格的變動,從而給債券的買賣帶來差價。與債券面值和票面利率相聯系,當債券價格高於其面值時,債券收益率低於票面利率。反之,則高於票面利率。

Ⅵ 初學者提問 債券為什麼需要估值

因為這是需要市場來更多的投資者來購買。
就比如：一個女孩，包裝下，才能吸引更多的廣告費。
因為債券，分為國債，企業債，金融債等不一樣，這樣市場對債券的價格和收益率，就存在分歧。所以才需要估值。

Ⅶ 為何要對債券及股票估值

對債券及股票估值是為了對債券和股票的收益做預測，當收益預測低時我們會賣出手中債券或股票，收益預測高就繼續持有或追加所持數量。
1.所謂債券估值，是根據債券的現金流、付息頻率、期限等各種條款來決定其價格的過程。債券估值可以作為二級市場的交易基準和一級市場招投標的理論依據；並由此決定各類債券資產組合凈值的漲跌，從而影響投資人的實際利益。因此，准確的債券估值，是債券投資的基礎。

2.股票估值分為絕對估值和相對估值. 絕對估值是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財 務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。

Ⅷ 債券中的中債YTM是什麼意思

到期收益率（YTM），是使債券上得到的所有回報的現值與債券當前價格相等的收益率。它反映了投資者如果以既定的價格投資某個債券，那麼按照復利的方式，得到未來各個時期的貨幣收入的收益率是多少。如果投資者准備以目前市價買入某種債券，並且計劃持有至該債券期滿，則到期收益率可作為預期收益率，並可將它與其他投資對象的收益率加以比較；如果投資者已經按某一價格買入了某一債券並已持有至期滿，則到期收益率就是該債券的實際收益率。
到期收益率的計算是債券理論價格計算的相反過程。回想一下債券理論價格的計算過程，投資者有一個最低的回報要求，然後通過計算得到這個債券的理論價格。而到期收益率的計算則正好相反，投資者已經知道了債券當前的價格，想要計算出在這個價格之下，債券的回報率是多少，而這個回報率，就是債券的到期收益率。

Ⅸ 中證估值和中債估值的差別在哪裡為什麼有些債券估值差得很多

中證估值採用三次樣條和中債估值採用hermite插值

hermite插值：關鍵點位導數相等但是可以不連續，關鍵點位左右的凹凸性可以不一樣
三次樣條：其一階導數平滑,二階導數連續，關鍵點位左右的凹凸性是一致的。

下面這個圖可以看看，總之就是中證的要比中債的更加連續和光滑。

樣條就類似於壓鋼板。

其實大家一般都用中債的，因為中債出現比較早，並且強行光滑會剔除掉很多信息。比如說一年期一下的利率，本來資金面非常緊張，短期長期利率倒掛很明顯，中債的話雖然圖形不好看，但是保留了短期利率特別高的這個信息，中證的樣條差值直接把這個壓進去了。