債券動態估值計算

① 債券如何估值

交易所債券估值及查詢方法

中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;

對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。

債券估值的基本原理就是現金流貼現。

（一）債券現金流的確定

（二）債券貼現率的確定

債券的貼現率是投資者對該債券要求的最低回報率，也叫必要回報率：

債券必要回報率=真實無風險利率+預期通脹率+風險溢價

(1)債券動態估值計算擴展閱讀

基本要素

1、債券面值

債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。

2、償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3、付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。

在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

② 債券估值：計算下列債券的現值，名義利率和實際利率的計算

1、年支付利息：100*10%=10，將10年後的債券值折成五年末，還剩餘五年，五年末的現值為：

P=10/（1+14%）+10/(1+14%)^2+10/(1+14%)^3+10/(1+14%)^4+10/(1+14%)^5+100/(1+14%)^5

=∑10/（1+14%）^5+100/（1+14%）^5

=10*[（1+14%）^5-1]/[14%*（1+14%）^5]+100/（1+14%）^5

=86.27

說明：^2為2次方，^3為3次方，以此類推

2、年支付利息：1000*8%=80，將14年後的債券值折成10年初，到14年末還剩餘五年，五年末的現值為：

P=80/（1+6%）+80/(1+6%)^2+80/(1+6%)^3+80/(1+6%)^4+80/(1+6%)^5+1000/(1+6%)^5

=∑80/（1+6%）^5+1000/（1+6%）^5

=80*[（1+6%）^5-1]/[6%*（1+6%）^5]+1000/（1+6%）^5

=1084.25

3、半年支付利息：1000*8%/2=40，共10期，實際（要求）半年利率為3%

P=40/（1+3%）+40/(1+3%)^2+40/(1+3%)^3+40/(1+3%)^4……40/(1+3%)^10+1000/(1+3%)^10

=∑40/（1+3%）^10+1000/（1+3%）^10

=40*[（1+3%）^10-1]/[3%*（1+3%）^10]+1000/（1+3%）^10

=1085.30

③ 債券的價值計算公式，求解釋！

債券價值計算公式是V=I*(P/A,i,n)+M*(P/F,i,n)

意思就是債券的價值是利息的折現加上到期本金的折現
因為利息按期支付，每期相等，所以I*(P/A,i,n)是利息乘以利率為i，期數為n的年金現值系數
本金到期一次支付，所以M*(P/F,i,n)是面值乘以利率為i，期數為n的復利現值系數

④ ~上市公司的合理估值價值是怎麼通過EPS算出來的

首先給你引進一個收益率的概念，比如國債，面值100元，每年利息5元，那麼一年的收益率就是5%。而如果一家公司每股盈利（也就是你說的EPS）今年為1元，而股價賣20元，那麼今年（在此只考慮靜態，動態問題在此不作討論）你要是花20元去買這家公司的股票，年收益也為5%（1元利潤÷20元的股價）。
在不考慮動態的情況下，一般來講，作為相對估值法（相對於債券），公司股票收益率相對於長期債券的價值就是其內在價值（絕對估值則是計算公司可預計的年限所能產生的現金流（也就是利潤）的貼現值）。例如上面的例子，國債收益率是5%，那麼面對一個EPS為1元的股票，其內在價值應該是20元。
但需要注意的是，利率是隨經濟周期而調整的，這個問題應當充分考慮。也就是當國債5%時，股票7%的收益率，就會吸引長期資金關注（1600點到目前2800點也證明了這一點），而如果央行加息，國債利率達到8%，甚至10%，那麼7%的收益率也就沒有了新引力，股價下跌尋求與債券收益率相當的價格也就成了很自然的事。
絕對估值法相對比較復雜，在此不做太多的解釋了，呵呵。有興趣可以今後探討。

⑤ 如何對債券進行估值

中債估值為中央國債登記結算有限責任公司對各中債信息產品用戶債券估值的一種行為。
1.交易所債券估值及查詢方法
中央國債登記結算有限責任公司每日發布的中債估值數據中已包含交易所上市的債券估值。目前，對於僅在交易所交易上市的債券，用戶可通過交易所債券代碼或債券簡稱查找;對於跨市場上市交易的債券，用戶可通過該券的銀行間代碼（或債券簡稱）及相對應的流通場所查看該券的交易所估值。為了方便用戶使用，我們近期將於估值數據表中增加流通場所編制的債券代碼。
2.估值費用
對於已采購本公司託管債券估值數據的用戶，中央國債登記結算有限責任公司目前免費提供未在我公司託管的債券估值。
3.發布時間及渠道
中債估值發布時間為每個工作日北京時間18點左右，用戶可以通過中債綜合業務平台客戶端（桌面客戶端、網上客戶端、直聯客戶端）、中債數據下載通道和授權信息商收取。我們建議，希望盡早獲取中債估值的基金用戶盡量通過中債綜合業務平台及數據下載通道收取數據。
4.首次估值日
一般情況下，中央國債登記結算有限責任公司取起息日+14天（自然日）或上市日孰早的日期開始提供估值。

⑥ 債券估值模型是怎麼計算的。怎麼用Excel計算

在Excel中，如果計算債券的發行價格，可以使用PRICE函數計算債券的發行價格。
望採納，謝謝！

⑦ 固定利率債券估值公式

債券價值計算公式是V=I*(P/A,i,n)+M*(P/F,i,n)
意思就是債券的價值是利息的折現加上到期本金的折現
因為利息按期支付，每期相等，所以I*(P/A,i,n)是利息乘以利率為i，期數為n的年金現值系數
本金到期一次支付，所以M*(P/F,i,n)是面值乘以利率為i，期數為n的復利現值系數

⑧ 債券價值如何計算

債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。其計算公式為：債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值。
一、債券價值的定義：
債券價值是指進行債券投資是投資者預期可獲得的現金流入的現值。
二、債券價值的含義：
1、債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時,才值得購買。
2、根據資產的收入資本化定價理論，任何資產的價值都是在投資者預期的資產可獲得的現金收入的基礎上進行貼現決定的。
三、債券價值的公式：
1、債券價值=未來各期利息收入的現值合計+未來到期本金或售價的現值
2、其中，未來的現金流入包括利息、到期的本金(面值)或售價(未持有至到期);計算現值時的折現率為等風險投資的必要報酬率。
四、債券價值的計算公式因不同的計息方法的表示方式：

1、債券估價的基本模型
典型的債券是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。
2、其他模型
(1)平息債券
平息債券是指利息在到期時間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。
平息債券價值的計算公式如下：
平息債券價值=未來各期利息的現值+面值(或售價)的現值
【提示】如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現。即將年數調整為期數，將年利率調整為周期利率。
(2)純貼現債券
純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱作"零息債券"。
(3)永久債券
永久債券是指沒有到期日，永不停止定期支付利息的債券。優先股實際上也是一種永久債券，如果公司的股利支付沒有問題，將會持續地支付固定的優先股息。
(4)流通債券
流通債券，是指已經發行並在二級市場上流通的債券。
流通債券的特點是：
(1)到期時間小於債券的發行在外的時間。
(2)估價的時點不在計息期期初，可以是任何時點，會產生「非整數計息期」問題。
流通債券的估價方法有兩種：
(1)以現在為折算時間點，歷年現金流量按非整數計息期折現。
(2)以最近一次付息時間(或最後一次付息時間)為折算時間點，計算歷次現金流量現值，然後將其折算到現在時點。無論哪種方法，都需要用計算器計算非整數期的折現系數。
五、債券價格公式
1、從債券投資收益率的計算公式R=[M(1+rN)—P]/Pn
2、可得債券價格P的計算公式P=M(1+rN)/(1+Rn)[1]
六、影響債券價格的因素
其中M是債券的面值，r為債券的票面利率，N為債券的期限，n為待償期，R為買方的獲利預期收益，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。
1、待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。

2、票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3、投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌;若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4、企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高;而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5、供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6、物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7、政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8、投 機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。