㈠ 宏觀經濟學書上說:債券價格與利率的高低成反比,如圖。這個利率是指的銀行存款的利率嗎債券價格和利率
這個利率應該理解為債券的折現率,並非銀行的存款利率,折現率越高,相同面值折現之後現價就越低,價格也就是價格越低!
㈡ 我國債券市場對宏觀調控的作用急
發放債券(中國主要是政府債券) 進行集資 用於投資目的性較為明確的項目,比如重點的行業如能源,醫療,教育。對這些行業的私人資本具有擠出效果。減少私人投資。
在經濟蕭條的時候,債券市場也無法活躍,所以你可以看到最近不少地方的政府債券發行效果並不好。大家不買,經濟高漲的時期買的人較多,因為預期回報也大,風險也較小。
一般採用發行貨幣的方式,因為發行貨幣是最具有隱蔽性和強制性的。。雖說美國開動印鈔機,但是我過的4萬億 也會最終通過發行貨幣來彌補的。。。因為那些國有企業的本事確實讓人懷疑,但如果讓銀行買單,銀行也受不了,以免造成銀行危機
㈢ 如何做好債券投資的宏觀,利率方面的研究,建立研究體系
1. 固定收益證券概述:固定收益證券是承諾未來還本付息的債務工具以及相關衍生品的總稱。根據中國市場的具體情況,固定收益證券可以分為三類:基礎性債務工具、固定收益證券衍生品、結構型債務工具。
基礎性債務工具包括資本市場工具,如國債、公司債等,貨幣市場工具如國庫券、商業票據、回購等。
固定收益證券衍生品可分為利率衍生品和信用衍生品,利率衍生品如利率遠期、利率期貨、利率互換、歐洲美元期貨、利率期權等,信用衍生產品如CDS。
結構性債務工具如含權債、資產支持證券(ABS)等。
國泰君安的研究報告《中國債市機構投資者行為手冊》對中國的債券市場做了一個比較詳細的介紹,雖然是2015年所寫,個人認為還是很有意義的一份研究報告。
2. 債券價格與收益率:這是比較基礎的內容,在很多固定收益證券的教科書中都有涉及。主要包括對利率的正確認識,如即期利率、遠期利率、瞬時遠期利率等的區別,計復利頻率,固定利率債券的即期利率定價法和到期收益率定價法,浮息債的定價,怎麼衡量債券的收益率。其中,即期利率與到期收益率的區別,到期收益率的缺陷,以及在中國市場上浮息債如何定價等需要特別加以注意。
3. 利率遠期、利率期貨與利率互換:可以從以下方面來把握,首先是利率衍生品的概覽,如合約條款等,其次就是利率衍生品的定價,在中國,由於利率互換浮動端利率和折現率可能不一致,因此不能簡單將浮息債設為100(雖然大多數情況下大家還是這么做),那麼浮動端的價值如何確定? 國債期貨定價中轉換因子如何計算、CTD券如何選擇,應計利息天數如何確定?(個人認為國債期貨的定價是非常檢驗一個人耐心程度的,稍不留神就會弄錯。)最後就是利率衍生品的應用了。
㈣ 宏觀經濟學里的投資和個人購買股票或債券有什麼區別
美股研究社指出:宏觀經濟學中的投資是指資本支出,購買資產用於生產,例如土地、廠房、設備等這些都是屬於資產,還有商標、專利這些無形資產。而普通人說的投資,可能只是購買股票、債券等以取得財產性收入。
一般認為,宏觀經濟學上的投資能形成實際支出,創造需求和財富;而我們普通人的投資,在經濟學家眼中只是各種資產之間的轉換(例如現金、存款換成股票),不創造財富,即不計入GDP,只有在這個過程中,中介或經紀收取的服務費才計入GDP。
㈤ 博時宏觀回報債券基金A/B,C區別
很多債券基金按照收費模式的不同將基金分為A、B類,也有C類,各只基金具體分類標准不同。通常來說,債券基金A、B兩類的核心區別在認/申購費上。一般A類有認/申購費,包括前端和後端,而B類債券沒有任何認/申購費。但是,投資者應該注意的是,B類沒有申購、贖回費,費率中比A類多出了一項「銷售服務費」,按日提取。
選擇A類或B類債券基金,可根據您的持有時間選擇。舉例說明,一隻債券基金A類申購費為0.8%,持有90天以上贖回費為0;而B類無申購贖回費,但銷售服務費為0.3%。因此,如果是短期投資,那麼顯然選擇B類債券基金更適合;如果確定是長期投資或者投資金額較大,就可以選擇A類。
㈥ 宏觀經濟學中利率和債券價格問題
購買債券和在銀行存款是具有競爭行為的投資方式,當利率提升,債券價格的吸引力就會相對降低,所以你持有的債券的價格會降低。
購買債券投資主要發生在開放和供需均比較充分的市場,一般主要在專業投資機構間進行,個人很少涉及。例如你已經購買了國庫券,由於銀行利率大幅提升,你就會拋售國庫券而轉而進行銀行存款。
㈦ 債券市場對宏觀經濟的作用
債券市場的作用:
(1)融資作用。債券市場作為金融市場的一個重要組成部份,具有使資金從資金剩餘者流向資金需求者,為資金不足者籌集資金的功能。我國政府和企業先後發行多批債券,為彌補國家財政赤字和國家的許多重點建設項目籌集了大量資金。在「八五」期間,我國企業通過發行債券共籌資820億元,重點支持了三峽工程、上海浦東新區建設、京九鐵路、滬寧高速公路、吉林化工、北京地鐵、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重點建設項目以及城市公用設施建設。
(2)資金流動導向作用。效益好的企業發行的債券通常較受投資者歡迎,因而發行時利率低,籌資成本小;相反,效益差的企業發行的債券風險相對較大,受投資者歡迎的程度較低,籌資成本較大。因此,通過債券市場,資金得以向優勢企業集中,從而有利於資源的優化配置。
(3)宏觀調控作用。一國中央銀行作為國家貨幣政策的制定與實施部門,主要依靠存款准備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。
㈧ 宏觀經濟學 債券中性和債券非中性是怎麼回事
簡單說就是民眾預期到了政府以後會換不上債務,而增加稅收,所以會特意為那時的收入減少而省下一些消費,導致政府發債刺激經濟的政策被抵消,最終就是中性的了。
以下是網路解釋
公債中性是指在宏觀經濟中公債的發行不會引起投資和儲蓄的變化。擴張性的財政政策不會刺激經濟擴張,且政府以債券和稅收籌資的效果是等價的。
公債中性需要以下條件:個人壽命無限期長;個人和政府的借貸利率相同;未來的稅收具有可預見性;稅收是對經濟總額課稅;政府購買和轉移支付的動態特徵是已知的。
由於以上條件,經濟中的實際利率、投資和消費將保持恆定,不會隨著稅收和預算赤字的變化而變化,也不會隨著初始債務的變化而變化。這是因為:政府為彌補財政赤字發行的債券是靠將來的稅收償還的;公債可以減少當前的稅收,但會導致更多的將來的稅收。市場經濟中的行為主體會意識到公債僅僅改變了稅收時間,沒有減少稅收總量,他們儲蓄相當於未來征稅的收入以備將來納稅,因而,當前人們可支配的財富數量與政府增加稅收籌資的效果一樣。政府以債券代替稅收對個體決策的影響是增加了私人儲蓄,經濟中的儲蓄總量大體不變,所有家庭多儲蓄的部分恰好抵消了政府支出的擴大,經濟仍然處於原來的均衡狀態。公債的發行並沒有引起利率的提高和投資的增加,因而是中性的。