⑴ 房地產開發企業發行股票和債券,對於投資者而言,屬於直接融資還是間接融資
都不屬於。融資是相對於發行股票和債券的一方而言，即房地產開發企業。
房地產開發企業發行股票和債券,屬於房地產開發企業的直接融資。投資者購買股票和債券，是進行「投資」，非「融資」。
⑵ 房地產企業發行債券要求和政策法規或者經驗等
新修訂的《企業債券管理條例》有望於今年下半年推出。修訂的條例將有三大突破：企業債券的發放將由過去的審批制變為審核制，企業發債和利率將進一步市場化，明確規定企業債券信用等級的差異對債券利率的影響。過去企業發債的程序是，國家先批項目，再批額度，然後才能發行債券。修改後的程序將是企業自己報項目，只要符合發債必備條件，原則上就可以發行債券。過去規定如果企業是發行三年期債券，其利率不得高出同期銀行存款利率的40％。在新的條例中，這個限制將有所放寬。明確規定企業債券信用等級差異，意味著企業債券將為優秀的民營企業打開直接融資的另一條渠道。 債券利率市場化也將會吸引更多對內地房地產市場看好的國內外機構及個人投資者，為房地產企業打開一個新的融資渠道。發行企業債券可以緩解房地產開發企業巨大的資金壓力。按照中國人民銀行的規定，企業債券利息應不得高於同期銀行存款利率的40％，經過此前的8次降息，目前的銀行利率已基本接近谷底，在這種情況下，非常有利於房地產企業發行長期債券進行債權性融資。按照此前的政策，我國房地產企業的由於種種特徵，不易取得較高的資信等級，增加了發行債券的難度。這些特徵是：區域性明顯；不同類型的房地產在市場供求、經營管理上區別很大；受各地政府法規及政策管制影響大；與區域經濟發展水平以及經濟景氣周期有著明顯關系；房地產企業還普遍存在資金實力不足的問題，過分依賴於貸款和預收款，其資產負債率很高。但債券利率市場化以後，房地產企業就可以根據目前行業高風險高回報的特點，確定較高的債券利率，以吸引對內地房地產市場看好的國內外機構及個人投資者，這樣既滿足了我國快速發展的房地產業對資金的巨大需求，也開辟了境外資金進入中國房地產業的新渠道。
⑶ 房地產的發行債券和股票的具體條件
股票發行注冊制定義：
注冊制主要是指發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏，即使該證券沒有任何投資價值，證券主管機關也無權干涉，因為自願上當被認為是投資者不可剝奪的權利。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。
董登新[微博]：IPO注冊制將帶來A股慢牛短熊
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在微博表示，《中共中央關於全面深化改革若乾重大問題的決定》為資本市場改革定調：健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展並規范債券市場，提高直接融資比重。其中，最大亮點或重中之重就是IPO注冊制的試點與推行，這將引發A股市場革命性的深刻變化，值得投資者興奮、期待！
董登新還表示，A股市場IPO推行注冊制，將具有劃時代的歷史意義：其一，證監會不再直接干預股市漲跌；其二，證監會不再干預IPO節奏，更無權暫停IPO；其三，證監會監管重心將從IPO後移至二級市場，嚴厲打擊違規者及證券犯罪行為；其四，投資者將會真正自覺地學會用腳投票。這是真正意義上的還權於市場，還權於投資者。推行注冊制，是新股發行體制改革接近尾聲、最後階段的臨門一腳。這一腳、這一刻已無退路，別無選擇。十八屆三中全會已十分高調、明確指出：要充分發揮市場的決定性作用。「去行政化」已成為當前中國股市最重大的改革任務，而一級市場IPO則是過度行政干預的重災區，因此，推行IPO注冊制將是唯一選項。
董登新最後稱，注冊制的推行，將會迎來A股市場「慢牛短熊」的新格局、新時代。美國股市是典型的「慢牛短熊」，它的牛市一般持續5——7年，而熊市至多為1——2年；與此相反，中國一貫的「快牛慢熊」格局則是：牛市至多1——2年，熊市則長達5——7年。這就是中國股市與成熟市場的巨大反差。IPO注冊制將改寫這一格局！
李迅雷[微博]：IPO注冊制將壓低股價 短期難推行
海通證券(9.11, 0.01, 0.11%)副總裁、首席經濟學家李迅雷對新浪財經表示，這次金融領域的一大看點就是股票發行注冊制的改革，但從核准制到注冊制的過渡有一定難度，明年推行可行性也不大。他認為如實行股票發行注冊制，上市公司發行規模將會擴大，發行價格將會降低，未來股市更加市場化，而中國股票市場表現不好很重要的一個原因是發行價格過高。對券商而言整體利好，但是未來保薦風險將加大。對普通投資者而言這不是特別好的事情。
孫立堅[微博]：上市公司好壞將由專業投資者決定
復旦大學經濟學院教授孫立堅認為，股票發行注冊制改革將讓那些無資產支持的好公司獲得更強的融資能力，抑制公司上市過程中的尋租現象，上市公司的好壞由投資者尤其是專業化的投資者來決定。
華生：中小盤股將受發行注冊制沖擊
據深圳商報報道，燕京大學校長、經濟學家華生昨日接受記者采訪時表示，推進股票發行注冊制改革，提高直接融資比重等內容寫進《決定》里，意味著證券市場改革非常重大。中國證券市場成立20多年來，新股發行一直都是審批制、核准制。這次的改革提出從審批制、核准制轉向注冊制，應該說這個改革是非常具有實質性的，等於要對新股發行審核制度進行根本改革，這個市場化方向改革是對的，市場起決定性的作用了。
但什麼是注冊制？是不是什麼企業注冊了就可以上市？那恐怕也不行。這個注冊制指的是什麼？美國IPO也叫注冊制，但和我國的工商注冊是兩回事。華生說，不管怎麼理解吧，目前來看這個新股發行制度改革力度是空前的。實際上過去還沒有認真研究過，一下子就將股票發行注冊制改革寫進了《決定》里，這個步子邁得非常大的，肯定股票市場直接融資方面，力度會是空前的。但是，希望在制度設計上，要有大智慧(5.88, -0.09, -1.51%)，不然，對證券市場的沖擊也將非常大。
過去20多年，政府負責審批審核，但政府也在保護這個市場。一下子市場化了，全面放開了，這個沖擊是不言而喻的。特別是A股股價，中小盤股比起香港市場仍然高高在上，對這個沖擊要有充分的思想准備。因此，在制度設計上要有大智慧，不能因為改革給投資者造成太大的傷害，要有一個過渡。總體來說，《決定》指明了方向，看來證券市場配合整個國家市場化改革的力度非常大。
老艾：券商股是最受益的
新浪財經評論員老艾稱，審核制改注冊制是中國股市一項革命性的突破，上市公司數量將大大增加，此項規定最受益的是券商，投行業務有望再次成為最賺錢的一塊，這也是周五券商股集體井噴的直接原因。
劉紀鵬[微博]：IPO不宜從核准制直接過渡到注冊制
據華夏時報報道，中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬表示，需要強調的是，盡管一直提到新股發行的改革，但我並不太主張一步就從核准制過渡到注冊制。證監會未來有可能放鬆審批，可太快變成注冊制也並不適合中國的市場。舉個例子，美國實行注冊制，因為它是有前提的：一是因為美國有強大的訴訟文化，很多納稅人都有自己的律師；二是美國股市機構投資者居多，比較理性；三是它的事後懲罰很嚴格，公司一旦發生問題需要追索，保薦人有的要終身取消保薦資格等。而這三點我們的市場直到今天還都未完全具備，所以監管層當下的改革重點，應該是監審分離，變實質性的核准為程序上的核准，然後把審核的權利下放到交易所。此外，證監會在人員配置上，也應該把90%的力量著重放在監管上， 只留10%的力量用在審批上即可。用16個字來形容，就是「監審分離，下放發審，程序核准，保留否決」。
管清友：IPO注冊制將使好公司受追捧
民生證券研究院副院長、首席宏觀研究員管清友表示，注冊制嘛，外國制度加上中國特色，若2015年開始搞，市場整個估值將會下移，爛公司會更爛，好公司受到追捧，殼公司不值錢，券商投行業務驟增，市場供給量會大大增加。
官建益：注冊制就是讓我們投資而不是賭博
新浪財經專欄作家，資深財經評論員官建益稱，讓市場起決定性作用，讓投資者去識別真正的好公司，是全球通行的做法，我們的資本市場已經有23年多的歷史，投資者擁有鑒別能力。沒有了賭重組的賭博心理，垃圾股將被多數人拋棄，價值投資、成長投資將逐步成為市場的主流。對於中小投資者，一定要看到中央堅定不移發展資本市場的信心，自覺站到投資者的行列里來，千萬不要在跌停板上賣不出去了，才想起不應該投資垃圾股。雖然短期可能造成市場一定的重心下移(當然，處理得好也可以用積極的因素化解消極的因素)，但是從中長期看，這項根本制度的確立，將引導我們的資本市場走向投資市場，大家將更加關注公司的基本面，而不是做短差，搏消息。
吳國平：發行注冊制改革推進股市真正市場化
廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平稱，最大的亮點當然是推進股票發行注冊制，千呼萬喚始出來，當下的審核制有不少的弊端，最大的問題就是非市場化，很容易權力尋租。一旦未來推進股票發行注冊制，這非市場化的因素將會大大減小，但這也並非意味著隨便什麼公司只要注冊申請下就能上市，只是，未來這塊會更市場更規范而已，這對未來我們股市中期走出健康的運行格局是有利的。對市場帶來的沖擊可能就是未來退市可能漸漸會成為常態了，這無疑會對投資者的風險上會帶來全新的考驗，所以，未來股市的博弈，會促使投資者更注重內在價值的挖掘，而不僅僅是投機價值的把握。不死鳥慢慢會成為過去了，這雙刃劍帶來的風險就是改革推進市場化所需要付出的代價，但對市場整體而言，則依然是機會遠大於風險，這點看看美國市場就清楚了，因為，它們就是注冊制的市場，就是非常市場化的市場。所以，這里蘊含的戰機在於價值藍籌股，風險在於投機垃圾股。
徐彪：發行注冊制會二度打擊小票
華泰證券(7.47, 0.01, 0.13%)首席策略分析師徐彪表示，隨著如何落實「推進股票發行注冊制改革」明朗，供給會二度打擊小票。
羅毅：IPO迎突破性發展 金融業迎歷史機遇
招商證券[微博](10.02, 0.02, 0.20%)金融行業首席分析師羅毅在微博表示，股票發行迎來突破性發展，金融業迎來歷史機遇。以下為原文：資本市場改革浪潮掀起，制度紅利將陸續釋放。三中全會確定將推進多層次資本市場體系建設，股票發行有望迎來突破性改革，多元股權融資將繼續深化，債券和衍生品市場的擴容是未來資本市場發展的新方向。金融改革未來將以超越市場預期的速度快速推進，多管齊下。金融業迎來創新改革洪流鑄就的歷史發展機遇。
周小全：發行注冊制有利於激發市場活力
中原證券總裁周小全在接受人民網[微博](40.52, 2.50, 6.58%)記者采訪時表示，此次改革中資本市場改革力度空前，其中推進股票發行注冊制改革尤其重要。 「其中，推進股票發行注冊制改革，可以說是資本市場的一個重大改革」，周小全表示，也是符合此次改革整體思路的。新股發行注冊制有利於激發市場活力，券商行業也將迎來難得的發展機遇。目前，新股發行仍實行事實上的審核制，由證監會組織發審會對擬上市企業的持續盈利能力等進行判斷與把關，而新股發行注冊制意味著將這一決策權交給了廣大投資者。周小全表示，股票發行轉向注冊制，其實不是證監會說了算，因為涉及到修改《證券法》相關規定，這次改革決定的出台實際上是掃清了這一障礙。
宗良：中國要下大力氣使得金融體系更合理化
據中國新聞網報道，中國銀行(2.54, -0.03, -1.17%)國際金融研究所所長宗良表示，《決定》中明確「健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展並規范債券市場，提高直接融資比重」，這再一次強調了中國要下大力氣，使得金融體系更趨合理化。
向松祚[微博]：發行注冊制值得歡迎
據人民網報道，中國農業銀行(2.52, -0.01, -0.40%)首席經濟學家向松祚表示，股票發行注冊制改革意味著發審制度必然取消，這是重大舉措，值得歡迎。
程曉明：IPO注冊制改革關鍵是放開上市節奏
據第一財經日報報道，西部證券(10.70, 0.14, 1.33%)新三板業務部總經理程曉明在接受本報記者采訪時稱，IPO注冊制改革，放開上市節奏是關鍵。他說：「推行注冊制改革符合市場化改革的方向。我們不僅要關注審批權的下放，也要關註上市節奏的放開。上市節奏的放開，是注冊制的重要內容。」
同時，程曉明認為上市的條件不應是「Condition to be listed 」，而應該是「condition of being listed」。他表示，可以以市場化的退市制度來倒逼市場化的上市制度。「理論上不退市的公司，就應該可以上市。而退市的標准應該是市場化的標准，就是由交易價格和交易量來確定是否應該退市。」他說。事實上，證監會主席肖鋼在11月2日中國上市公司協會2013年年會上曾強調，上市公司退市制度是資本市場一項重要的基礎性制度，要逐步實現退市制度的常態化。下一步，要嚴格執行新的退市制度，實現資本市場資源配置效率最大化。
李大霄[微博]：新股發行注冊制要實現三個平衡
英大證券首席經濟學家李大霄對中國證券報記者表示，推行注冊制需要一些配套措施，除了新股發行制度改革，還需要有監管、信息披露、退市以及相關法制完善等方面的配套。在成熟市場中，退市企業數量與上市企業的數量相當，市場處於動態平衡狀態中。李大霄強調，新股發行制度要實現三個平衡，一是投資者與融資者的利益平衡，二是融資速度與引資速度的平衡，三是一級市場和二級市場的平衡。
楊德龍[微博]：注冊制可能大大增加新股
南方基金首席分析師楊德龍昨日晚間在接受信息時報記者采訪時表示，《中共中央關於全面深化改革若乾重大問題的決定》指出，要推進股票發行注冊制改革。注冊制度改革相當於將新股發行徹底市場化，這可能大大增加新股發行數量，對於券商投行業務大有好處。
王劍輝：新股注冊制是長期利好
首創證券研發副總經理王劍輝分析認為，市場對於IPO的恐懼更多在於新股的「三高」，而不是新股上市的數量，未來如果注冊製得以推行，那麼發行門檻會降低，此前包含在IPO中的溢價或者隱形擔保的因素便可以忽略，而由於新股不會再成為稀缺產品，籌碼等評判標准會弱化，而投資者在面對眾多新股選擇的時候，也會更加理性，對於市場而言是長期利好。
向威達：注冊制可緩解新股對市場沖擊
長城基金宏觀策略研究總監向威達也表示了類似的看法，其認為，推進股票注冊制是符合市場規律的改革，可以緩解新股發行等對市場的沖擊。
孫海琳：注冊制可提供更多優質資產
宏源證券(8.22, 0.00, 0.00%)高級經濟學家孫海琳則分析，注冊制等都是為了完善金融體系建設，作為市場化改革的趨勢，證監會由審核制改成注冊制，企業的資質和定價由市場自主完成，證監會的職能由審核等前端管理向金管等後端管理轉換。同時可以幫助很多有潛力的企業和公司上市，給投資者提供更多優質的資產，並且價值由市場決定，這符合市場在資源配置中起決定性作用的表述，注冊制也是金融深化的一種表現。
許維鴻：多層次資本市場有利完善新股定價機制
國都證券首席經濟學家許維鴻認為，《決定》中最具亮點的是提出多層次資本市場建設，有利於完善新股的定價機制。除此之外，《決定》中有關法制完善的相關內容，也將為資本市場的健康發展提供良好的法制環境。
天津股俠：注冊制市場化程度高
天津誠基國際貿易有限公司合夥人、職業投資人天津股俠在微博中表示，股票發行注冊制度改革的信息是，以前的新股發行都是核准制，帶有行政色彩，改革為注冊制度後上市公司只要只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏 ，證券主管機關也無權干涉，市場化程度高。
蘇渝：新股發行注冊制終於實現了
炒股名博、獨立財經觀察家、學者、教授蘇渝在微博中表示，新股發行注冊制這是筆者發表了多篇文章論證。呼籲了多年了願望，現終於實現了。
股鋒：IPO將不再是懸在市場上的利劍
職業投資人股鋒在微博中稱，「股票發行注冊制」，雖然供給擴大，但將引入更多資金並讓投資者更加多元化，這次IPO改革也將會有重大突破，IPO將不再是懸在市場上的利劍！今天(新浪編者註：周五)的漲幅度太保守，下周上漲繼續！
佐羅：績優績差公司價格差將擴大
新浪知名博主佐羅投資札記在微博中稱，決定明確：「完善金融市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資。"這將引導我們的資本市場走向投資市場，大家將更加關注公司的基本面。1、上市和退出會簡化，業績風險得到重視，績優和績差公司的價格差距將明顯擴大。2、由於上市公司數量增加，操縱板塊和概念的難度會加大。股票發行注冊制定義：
注冊制主要是指發行人申請發行股票時，必須依法將公開的各種資料完全准確地向證券監管機構申報。證券監管機構的職責是對申報文件的全面性、准確性、真實性和及時性作形式審查，不對發行人的資質進行實質性審核和價值判斷而將發行公司股票的良莠留給市場來決定。注冊制的核心是只要證券發行人提供的材料不存在虛假、誤導或者遺漏，即使該證券沒有任何投資價值，證券主管機關也無權干涉，因為自願上當被認為是投資者不可剝奪的權利。這類發行制度的代表是美國和日本。這種制度的市場化程度最高。
董登新[微博]：IPO注冊制將帶來A股慢牛短熊
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在微博表示，《中共中央關於全面深化改革若乾重大問題的決定》為資本市場改革定調：健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制改革，多渠道推動股權融資，發展並規范債券市場，提高直接融資比重。其中，最大亮點或重中之重就是IPO注冊制的試點與推行，這將引發A股市場革命性的深刻變化，值得投資者興奮、期待！
董登新還表示，A股市場IPO推行注冊制，將具有劃時代的歷史意義：其一，證監會不再直接干預股市漲跌；其二，證監會不再干預IPO節奏，更無權暫停IPO；其三，證監會監管重心將從IPO後移至二級市場，嚴厲打擊違規者及證券犯罪行為；其四，投資者將會真正自覺地學會用腳投票。這是真正意義上的還權於市場，還權於投資者。推行注冊制，是新股發行體制改革接近尾聲、最後階段的臨門一腳。這一腳、這一刻已無退路，別無選擇。十八屆三中全會已十分高調、明確指出：要充分發揮市場的決定性作用。「去行政化」已成為當前中國股市最重大的改革任務，而一級市場IPO則是過度行政干預的重災區，因此，推行IPO注冊制將是唯一選項。
董登新最後稱，注冊制的推行，將會迎來A股市場「慢牛短熊」的新格局、新時代。美國股市是典型的「慢牛短熊」，它的牛市一般持續5——7年，而熊市至多為1——2年；與此相反，中國一貫的「快牛慢熊」格局則是：牛市至多1——2年，熊市則長達5——7年。這就是中國股市與成熟市場的巨大反差。IPO注冊制將改寫這一格局！
李迅雷[微博]：IPO注冊制將壓低股價 短期難推行
海通證券(9.11, 0.01, 0.11%)副總裁、首席經濟學家李迅雷對新浪財經表示，這次金融領域的一大看點就是股票發行注冊制的改革，但從核准制到注冊制的過渡有一定難度，明年推行可行性也不大。他認為如實行股票發行注冊制，上市公司發行規模將會擴大，發行價格將會降低，未來股市更加市場化，而中國股票市場表現不好很重要的一個原因是發行價格過高。對券商而言整體利好，但是未來保薦風險將加大。對普通投資者而言這不是特別好的事情。
孫立堅[微博]：上市公司好壞將由專業投資者決定
復旦大學經濟學院教授孫立堅認為，股票發行注冊制改革將讓那些無資產支持的好公司獲得更強的融資能力，抑制公司上市過程中的尋租現象，上市公司的好壞由投資者尤其是專業化的投資者來決定。
華生：中小盤股將受發行注冊制沖擊
據深圳商報報道，燕京大學校長、經濟學家華生昨日接受記者采訪時表示，推進股票發行注冊制改革，提高直接融資比重等內容寫進《決定》里，意味著證券市場改革非常重大。中國證券市場成立20多年來，新股發行一直都是審批制、核准制。這次的改革提出從審批制、核准制轉向注冊制，應該說這個改革是非常具有實質性的，等於要對新股發行審核制度進行根本改革，這個市場化方向改革是對的，市場起決定性的作用了。
但什麼是注冊制？是不是什麼企業注冊了就可以上市？那恐怕也不行。這個注冊制指的是什麼？美國IPO也叫注冊制，但和我國的工商注冊是兩回事。華生說，不管怎麼理解吧，目前來看這個新股發行制度改革力度是空前的。實際上過去還沒有認真研究過，一下子就將股票發行注冊制改革寫進了《決定》里，這個步子邁得非常大的，肯定股票市場直接融資方面，力度會是空前的。但是，希望在制度設計上，要有大智慧(5.88, -0.09, -1.51%)，不然，對證券市場的沖擊也將非常大。
過去20多年，政府負責審批審核，但政府也在保護這個市場。一下子市場化了，全面放開了，這個沖擊是不言而喻的。特別是A股股價，中小盤股比起香港市場仍然高高在上，對這個沖擊要有充分的思想准備。因此，在制度設計上要有大智慧，不能因為改革給投資者造成太大的傷害，要有一個過渡。總體來說，《決定》指明了方向，看來證券市場配合整個國家市場化改革的力度非常大。
老艾：券商股是最受益的
新浪財經評論員老艾稱，審核制改注冊制是中國股市一項革命性的突破，上市公司數量將大大增加，此項規定最受益的是券商，投行業務有望再次成為最賺錢的一塊，這也是周五券商股集體井噴的直接原因。
劉紀鵬[微博]：IPO不宜從核准制直接過渡到注冊制
據華夏時報報道，中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬表示，需要強調的是，盡管一直提到新股發行的改革，但我並不太主張一步就從核准制過渡到注冊制。證監會未來有可能放鬆審批，可太快變成注冊制也並不適合中國的市場。舉個例子，美國實行注冊制，因為它是有前提的：一是因為美國有強大的訴訟文化，很多納稅人都有自己的律師；二是美國股市機構投資者居多，比較理性；三是它的事後懲罰很嚴格，公司一旦發生問題需要追索，保薦人有的要終身取消保薦資格等。而這三點我們的市場直到今天還都未完全具備，所以監管層當下的改革重點，應該是監審分離，變實質性的核准為程序上的核准，然後把審核的權利下放到交易所。此外，證監會在人員配置上，也應該把90%的力量著重放在監管上， 只留10%的力量用在審批上即可。用16個字來形容，就是「監審分離，下放發審，程序核准，保留否決」。
管清友：IPO注冊制將使好公司受追捧
民生證券研究院副院長、首席宏觀研究員管清友表示，注冊制嘛，外國制度加上中國特色，若2015年開始搞，市場整個估值將會下移，爛公司會更爛，好公司受到追捧，殼公司不值錢，券商投行業務驟增，市場供給量會大大增加。
官建益：注冊制就是讓我們投資而不是賭博
新浪財經專欄作家，資深財經評論員官建益稱，讓市場起決定性作用，讓投資者去識別真正的好公司，是全球通行的做法，我們的資本市場已經有23年多的歷史，投資者擁有鑒別能力。沒有了賭重組的賭博心理，垃圾股將被多數人拋棄，價值投資、成長投資將逐步成為市場的主流。對於中小投資者，一定要看到中央堅定不移發展資本市場的信心，自覺站到投資者的行列里來，千萬不要在跌停板上賣不出去了，才想起不應該投資垃圾股。雖然短期可能造成市場一定的重心下移(當然，處理得好也可以用積極的因素化解消極的因素)，但是從中長期看，這項根本制度的確立，將引導我們的資本市場走向投資市場，大家將更加關注公司的基本面，而不是做短差，搏消息。
吳國平：發行注冊制改革推進股市真正市場化
廣東煜融投資管理有限公司董事長吳國平稱，最大的亮點當然是推進股票發行注冊制，千呼萬喚始出來，當下的審核制有不少的弊端，最大的問題就是非市場化，很容易權力尋租。一旦未來推進股票發行注冊制，這非市場化的因素將會大大減小，但這也並非意味著隨便什麼公司只要注冊申請下就能上市，只是，未來這塊會更市場更規范而已，這對未來我們股市中期走出健康的運行格局是有利的。對市場帶來的沖擊可能就是未來退市可能漸漸會成為常態了，這無疑會對投資者的風險上會帶來全新的考驗，所以，未來股市的博弈，會促使投資者更注重內在價值的挖掘，而不僅僅是投機價值的把握。不死鳥慢慢會成為過去了，這雙刃劍帶來的風險就是改革推進市場化所需要付出的代價，但對市場整體而言，則依然是機會遠大於風險，這點看看美國市場就清楚了，因為，它們就是注冊制的市場，就是非常市場化的市場。所以，這里蘊含的戰機在於價值藍籌股，風險在於投機垃圾股。
徐彪：發行注冊制會二度打擊小票
華泰證券(7.47, 0.01, 0.13%)首席策略分析師徐彪表示，隨著如何落實「推進股票發行注冊制改革」明朗，供給會二度打擊小票。
羅毅：IPO迎突破性發展 金融業迎歷史機遇
招商證券[微博](10.02, 0.02, 0.20%)金融行業首席分析師羅毅在微博表示，股票發行迎來突破性發展，金融業迎來歷史機遇。以下為原文：資本市場改革浪潮掀起，制度紅利將陸續釋放。三中全會確定將推進多層次資本市場體系建設，股票發行有望迎來突破性改革，多元股權融資將繼續深化，債券和衍生品市場的擴容是未來資本市場發展的新方向。金融改革未來將以超越市場預期的速度快速推進，多管齊下。金融業迎來創新改革洪流鑄就的歷史發展機遇。
⑷ 企業發行債券的優缺點
企業發行債券的優點是：
1）籌資成木較低。
（2）有利於發揮財務杠桿的作用。
（3）保證原有股東對公司的控制權。
發行債券籌資的缺點是：
（l）一是財務風險較高。
（2）限制條款較多。
（3）籌資數額有限。
必須指出的是，公司要想順利地發行債券，企業的質地和信用是第一位的，否則，就是爭取到了發行債券也會無人認購。
⑸ 發行可轉債的風險
你好，可轉債的風險：
一、存在發行的風險
我國公司在可轉換債券的發行時機選擇上沒有任何的自主權，什麼時候發行、如何發行都要通過國家證券監督機構的審核，發行也只能分批進行，這就可能與發行公司的意圖相悖，這樣的限定條件很容易使公司錯失最佳的發行時機。對於上市公司來講，這點風險尤為突出。公司發行可轉換債券的時機選擇取決於公司對未來發展的預期，當前的市場經濟以及股票市場有利於可轉換債券發行的時候，公司則會選擇發行。但是，由於證監會的審批程序繁雜，審批所需的時間長，上市公司的可轉債發行很難在恰當的時間通過審批，從而錯失了發行可轉換債券的最佳時機。
二、轉換風險
當上市公司發行可轉換債券的時候，其必然面臨著一定的可轉換風險，轉換風險主要有以下幾點：第一，由於可轉換債券一般都是無記名方式存在的，可以在市場上自由的交換，由於它獨具的期權性質使得可轉換債券市場的價格比股票標的物的波動價格更加的大。證券交易市場上的投機者就會買賣債券賺取價差而非行使可轉換債券的轉換權利。這樣極易導致一種情況就是，在轉換期即將到期之前，持有者才會考慮行使其所擁有的轉換權。大量持有者在短時間內的集中轉換，加大了轉股失敗的風險；第二，如果可轉換債券的發行公司為上市公司，其公司的價值可以通過股票表現出來。一旦發債公司股價大幅度下或股票市場處於低迷，股票的價格非常低，此時投資者就會認為公司沒有投資的價值，不會形式轉換的權利，寧願承受利息的損失，要求發債公司還本付息而不實施轉股。
三、公司經營風險
公司的經營風險主要分為兩種，經營環境風險和經營業績風險。經營環境風險指的是公司所處的經濟環境變化莫測，公司很難准確的估計出未來的發展趨勢和總體環境的發展規律。諸如政治、經濟、金融、稅收、國家政策等都會影響到公司的戰略方針。由於可轉債在存續期間受公司的經濟條件、公眾的購買能力和購買偏好等因素的影響，有可能導致公司花費了大量的發行費用、廣告宣傳費用、各種手續費用等，卻沒有籌集到需要的資金。經營業績的風險是公司經營風險的另一個主要內容。當可轉換債券的發行公司經營業績不佳，其業績情況就會反應到股價上，導致其股價下跌，投資者對公司未來的預期就會較差，認為持有該公司的股票盈利的可能性較小，因此寧願損失利息也不願將可轉換債券轉換成股票。當可轉換債券到期的時候，公司就會面臨大量的還款壓力，而公司此時業績不加，又需要支付大量的現金，就會產生經營風險。
總的來說，可轉換債券的風險主要有發行的風險；轉換風險；公司經營風險。請大家注意，投資有風險，入市須謹慎。投資可轉換債券的風險較高，小編建議各位要謹慎投資，量力而為。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
⑹ 投資房地產債券需要注意哪些
首先，要了解債券基金的投資范圍。債券基金主要通過投資債券市場獲利。增強類債券基金雖然能通過「打新股」「投資可轉債」等投資於股市，卻有嚴格的比例限制。
其次，應關注債券基金的交易成本。不同債券基金的交易費用會相差不少。如老債券基金多有申購、贖回費用，而新發行的債券基金大多以銷售服務費代替申購費和贖回費，且銷售服務費是從基金資產中計提，投資者無需支付。
最後，不要對債券基金收益期望過高。債券基金屬於低風險、低收益的投資品種。目前債券基金的純債市收益率約4%，債券回購和盤中交易能夠提升收益率1個至2個百分點，因此通過債券基金獲取6%左右收益是可能的。
⑺ 債券風險體現在哪些方面
債券的風險主要有：違約風險，利率風險，購買力風險，變現能力風險，再投資風險，經營風險。
1、違約風險，是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風險。一般來說，如果市場認為一種債券的違約風險相對較高，那麼就會要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。
2、利率風險，利率是影響債券價格的重要因素之一：當利率提高時，債券的價格就降低；當利率降低時，債券的價格就會上升。由於債券價格會隨利率變動，所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。
3、購買力風險，是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。
4、變現能力風險，是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。如果投資者遇到一個更好的投資機會，他想出售現有債券，但短期內找不到願意出合理價格的買主，要把價格降到很低或者很長時間才能找到買主，那麼，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會。
5、經營風險，是指發行債券的單位管理與決策人員在其經營管理過程中發生失誤，導致資產減少而使債券投資者遭受損失。
溫馨提示：以上信息僅供參考。
應答時間：2021-05-12，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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⑻ 當增加房地產到一個股票、債券和貨幣的投資組合中,房地產收益的哪些因素影響組合風險（多選）
問感覺是b和d。
房地產的是實物資產，和其它的金融產品的相關性較低。而組合的標准差是衡量組合的風險，當加入一個相關性低的產品後，標准差回降低（也就是風險降低）。