1. 私募債、信託、資管相同點和區別是什麼
(一) 信託:銀監多次限制非標
作為非標資產的重要通道,相關信託業務也受到了不利影響。2013年3月份的「8號文」提出商業銀行理財資金投資非標的余額在任何時點均以理財 產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限;2014年1月份的「107號文」對影子銀行業務進行界定,對信託、理財 進行整治,並明確商業銀行不得開展理財資金池,信託公司不得開展非標准化理財資金池等具有影子銀行特徵的業務;2014年4月份的「11號文」加強對農村 中小金融機構非標投資的監管;2014年5月份央行版的「127號文」提出了比傳說中的9號文更為詳細的規定,對銀行同業業務投資非標做出了限制。從一連 串的政策來看,監管層對非標整治的范圍和力度都在加大,未來銀行同業會計科目將變得更加規范,大量非標資產將重新計量風險並計提相應資本與撥備,同業類型 的非標規模也將會下降。另一方面,「99號文」針對信託提出了,信託公司不得開展非標准化理財資金池等具有影子銀行特徵的業務,進一步限制了信託非標資產 的發展規模。
(二) 私募債:銀行間債市獲支持
債市受到政策支持,銀行間私募債作為銀行間債券市場的創新品種,將同步獲得支持。2012年「金融十二五」規劃提出穩步擴大債券市場規模,推進 產品創新和多樣化,加強債券市場基礎設施建設,堅持市場化改革方向,著力培育商業信用,強化市場約束和風險分擔機制,提高市場運行透明度,為債券市場發展 營造良好的制度環境。在操作方面,近來的《關於規範金融機構同業業務的通知》(127號文)在限制銀行同業業務投資非標的同時,會刺激債券的需求量,是對 債券市場的變相支持。此外,據傳中國人壽保險股份有限公司(台灣)、建銀國際資產管理有限公司、中國民生銀行股份有限公司香港分行三家外資機構被允許進入 銀行間債券市場,6月份起券商資管的債券集合產品被允許在銀行間市場開戶,這將大大提高銀行間債券市場的流動性。
(三)對比
監管機構對於標准化債權市場的支持由來已久,只是掣肘於當前債券市場多頭監管的混亂局面。從近兩年的監管政策來看,債權市場的標准化是大勢所 趨,銀行間市場作為債券市場的主要組成部分已經為接收非標融資做出了准備,而非公開定向工具則是目前最具備相應條件的融資工具。從政策方面來講,私募債能 夠獲得比信託更好的支持。
資管計劃與信託的區別:
相同點:
1.必須報備監管部門,信託是銀監會監管,資管計劃是證監會監管
2.資金監管、信息披露等方面都有嚴格規定
3.認購方式相同,項目合同、說明書等類似
4.本質相同通道不同,都屬於投融資平台,都可以橫涉資本市場、貨幣市場、產業市場等多個領域
不同點:
1.全國68家信託公司有發行資格,而資產管理公司只有36家,資源稀缺性更加明顯
2.資產管理公司投研能力強,尤其在宏觀經濟研究、行業研究等方面尤其突出。在這樣的研究團隊指引下選擇可投資項目,能有效的增加對融資方的議價能力並降低投資風險
3.資管計劃具有雙重增信,經過資產管理公司、信託的雙重風險審核
4.資管計劃小額暢打,最多200個名額
5.收益高,資管計劃一般比信託計劃高1%/年;期限短,資管計劃期限一般不超過2年
2. 投資理財的方式
3. 債券投資信託是什麼意思有哪些特點
以債券作為信託基金的投資對象而設立的信託:主要投資於銀行間債券市場、債券回購、同業存款、貨幣市場基金、債券基金等。
業內債券市場投資業務參與度較高的信託公司有興業信託、江蘇信託、華潤信託、外貿信託、華寶信託等。目前,雖然信託公司參與債券信託業務多數還是以通道的形式存在,在整個項目的運作中未能掌握主動權,但這一業務形式能夠使信託公司加強與銀行、券商、基金的合作,能夠逐步提高信託公司標准化業務的專業能力,推動非標業務向標准化業務的轉型。
1、信託公司債券正回購業務已被叫停
自2012年起,信託公司債券正回購業務已被叫停。根據《信託公司管理辦法》規定:「信託公司不得開展除同業拆入業務以外的其他負債業務,且同業拆入余額不得超過其凈資產的20%;信託公司不得以賣出回購方式管理運用信託財產」。債券回購分為質押式回購和買斷式回購,正回購實質是一種利用持有的債券進行融資的行為。因此,信託公司以自有資金、信託資金開展債券正回購業務都是不合規的。
2、信託公司參與銀行間債券市場投資的限制
在前文已經提到,在乙類賬戶被暫停開立後,2014年12月人行發布通知,信託產品可重新進入銀行間債券市場開戶、交易,不過新開戶只能與做市商交易,存量戶不受影響。
3、信託參與債券市場的主要交易模式
目前,信託公司參與債券市場投資主要是以通道或配資的模式,由信託公司設立結構化信託計劃,為債券投資加杠桿。與2014-2015年的股票牛市類似,在本輪火爆的債券市場中,各路人馬紛紛加入了加杠桿投資債券市場的行列中。債券加杠桿,一種形式是通過分級的結構化債券產品配資,券商、基金公司、保險資管、基金公司紛紛與銀行、保險合作開展債券配資業務,投資於債市的分級產品包括分級債券型基金(公募)和分級債券信託計劃、分級基金專戶計劃、分級券商資管計劃(私募產品)。目前,市場上結構化債券產品的杠桿比例可以達到10倍,也就是說,優先順序資金比劣後級資金為9:1;另外一種是通過債券質押回購,即以現券作為質押物進行質押式回購融資再買入債券(第二種信託公司不能參與)。
在債券配資業務上,信託公司參與的方式主要有以下幾種:
銀行等機構優先順序資金,信託公司募集一般級或劣後級資金。比如,2013年2月5日成立的華潤信託·穩益7號(興拓-青騅-中銀債富)結構化固定收益投資集合資金信託計劃,期限12個月,中國銀行(3.41 -0.87%,買入)認購15000萬元優先順序,個人投資者購買對外發行的5000萬元一般級。優先順序受益人年化收益5.3%,一般級受益人的收益主要包括固定收益產品利息,以及中國銀行5.3%固定收益和固定收益類信託產品的利息差兩部分(預測年化凈收益10-15%)。此類信託計劃採用結構化,分為優先順序、一般級或者優先順序、一般級、劣後級,並設定有預警線、止損線,以保障優先順序資金安全。
雖然債券本身是一種較為穩健的投資品種,但對於劣後級委託人,尤其是自然人作為劣後級委託人的,此類信託計劃的風險還是比較高的。比如上面提到的華潤信託·穩益7號項目在項目清算時就出現了大幅度的虧損,加了杠桿的債券投資可以獲得更高的收益,不過也放大了風險,債券價格下跌時,劣後級投資者如果不能及時補足資金,就會面臨平倉的風險。而目前信託公司的「剛兌」只針對固定收益類產品,投資債券和股票市場的信託產品性質類似於陽光私募,信託公司一般均不承擔剛兌的責任。
銀行等機構優先順序資金,投資顧問自有資金認購一般級或劣後級。2013年,銀行間債券市場清理「丙類戶」之後,一大批私募債券投資公司與信託公司合作,由信託公司發行集合信託計劃(或接受銀行理財、機構資金的單一信託)募集資金,投資顧問出資認購次級,並提供投資建議,獲取管理費和業績提成。此類項目一般由投資顧問主導,信託公司主要負責凈值跟蹤和後期風控,主要起到通道的作用。
信託公司自己組建團隊投資。信託公司也可以自己組建或者合作組建債券投資團隊,開展結構化債券投資業務,通過優先順序、一般級、劣後級的結構化設計進行風控。由於信託公司自身業務能力的局限性,目前這一形式的債券投資在業內並不多見。
4. 如何理財,23歲月入6000以上
其實別人很難回答你的提問,首先你都沒說明理財的目標,哪裡幫你規劃理財計劃,下面是個從觀點:
一年收入有15-18萬,直接把欠債還了,然後存錢,有本錢了,找投資機會。。。
5. 信託與債券的區別
1、性質不同
信託是一種理財方式,是一種特殊的財產管理制度和法律行為,同時又是一種金融制度。信託與銀行、保險、證券一起構成了現代金融體系。信託業務是一種以信用為基礎的法律行為,一般涉及到三方面當事人,即投入信用的委託人,受信於人的受託人,以及受益於人的受益人。
債券是一種金融契約,是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時,向投資者發行,同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書,具有法律效力。
2、特點不同
債券的特點低風險,低收益,費用較低。由於債券投資管理不如股票投資管理復雜,因此債券基金的管理費也相對較低。
信託管理內容上的廣泛性:一切財產,無形資產,有形資產;自然人、法人、其他依法成立的組織、國家。 管理目的的特定性,管理行為的責任性,發生損失,只要符合信託合同規定,受託人不承擔責任;如違反規定的受託人的重大過失導致的損失,受託人有賠償責任。
3、作用不同
信託將零散的資金巧妙的匯集起來,由專業投資機構運用於各種金融工具或實業投資,謀取資產的增值;信託財產的管理的運用均是由相關行業的專家來管理的,他們具有豐富的行業投資經驗,掌握先進的理財技術,善於捕捉市場機會,為信託財產的增值提供了重要保證。
從債券的投資方來說,需要逐步提高非存款貨幣類機構投資人持有債券比重,為社保基金、企業年金等入市創造條件,採取多種方法豐富投資人結構。
6. 在過國內做理財,可以規避債務檢查嗎
十二種理財方式有:一、炒黃金細分:1實物黃金拿在手裡最穩妥目前工行、農行、建行等多家銀行都出售實物金,如建行的「建行金」。除銀行外,商場金櫃和黃金品牌店也是不錯的選擇。不少投資者買入實物黃金後就採用囤積戰術,他們打的是金算盤:買金條,既能抗通脹,積攢豐厚的養老金;又能傳承給後代,還可以避免被征遺產稅。2紙黃金門檻低、費用更少據了解,多家銀行都已經開通了「紙黃金」業務,如工行的「金行家」、建行的「賬戶金」以及中行的「黃金寶」。所謂「紙黃金」就是一種虛擬價值理財工具,不能提取實物金條,通過低買高賣賺取金價波動的差價。紙黃金投資門檻相對較低,投資紙黃金就像炒股一樣買賣交易,沒有實物交割。近期,工行還推出「積存金」貳號,類似於基金定投,可每月固定扣款買入黃金,達到一定克數時即可申請提取實物黃金。3黃金T+D雙向交易可杠桿放大黃金T+D交易最大的特點是看漲看跌都有機會賺錢,另外因為實行保證金交易,黃金T+D交易具有杠桿放大作用。目前,有工行、民生、興業以及招行等銀行開通此業務。黃金T+D交易無論市場行情漲跌,是做多做空雙向選擇機制,獲利機會大,風險也高。適合風險承受能力較高、具備一定專業知識的投資者,同時投資者需做好資金管理,避免滿倉操作。4黃金基金門檻最低千元可買伴隨國際黃金現貨價格近期再創歷史新高,黃金基金也是一條參與黃金投資的「捷徑」。與其他黃金投資渠道相比,購買黃金基金的好處是起點低,最低1千元錢就可以投資。5黃金掛鉤產品金價上漲未必獲利銀行發行的掛鉤黃金的結構性理財產品一般起點在5萬元以上。不過這種結構性產品由銀行設計,能否獲利或者獲利多少,並非跟金價漲幅成正比。6黃金期貨適合專業投資者黃金作為合約標的物的標准化合約。黃金期貨採用保證金制度,杠桿倍數一般在10倍左右,黃金期貨的價格波動風險也遠遠高於實物黃金和紙黃金,因此交易黃金期貨時需要嚴格進行資金管理,需要實時盯盤,以短線操作為主,黃金期貨適合於專業投資者。7黃金股票波動幅度大於金價黃金股票與黃金價格的表現具有非常強的相關性,而且波動幅度更大一些。目前在A股上市的黃金股票主要有山東黃金、中金黃金、紫金礦業等,建議重點關注估值相對較低的黃金股票。二、基金自1997年首批封閉式基金成功發行至今,基金一直備受國內個人投資者的推崇,2012年基金已經明顯超過存款,成為投資理財眾多看點中的重中之重。據有關資料,2013年國內基金凈值已近2000億元,佔到A股股票流通水平的10%以上。許多投資者們依然十分看好基金的收益穩定、風險較小等優勢和特點,希望能夠通過基金的投資以獲得理想的收益。基金理財的七大技巧:第一,正確認識基金的風險,購買適合自己風險承受能力的基金品種。第二,選擇基金不能貪便宜。有很多投資者在購買基金時會去選擇價格較低的基金,這是一種錯誤的選擇。第三,新基金不一定是最好的。在國外成熟的基金市場中,新發行的基金必須有自己的特點,要不然很難吸引投資者的眼球。可我國不少投資者只購買新發基金,以為只有新發基金是以1元面值發行的,是最便宜的。第四,分紅次數多的並不一定是最好的基金。第五,不要只盯著開放式基金,也要關注封閉式基金。第六,謹慎購買拆分基金。第七,投資於基金要放長線。購買基金就是承認專家理財要勝過自己,就不要像股票一樣去炒作基金,甚至賺個差價就贖回,我們要相信基金經理對市場的判斷能力三、股票買股票就是買上市公司,買中國經濟的成長。國內股票市場資金供求形勢相對樂觀,這對於資金推動型的中國股市無疑是打了一劑強心針。再加上中國證監會對上市公司的業績計算、融資額等提出了更加嚴格的要求,加強了對股市的調控,這將給投資者帶來贏利的機會。但不管怎麼樣,股市的最大特點就是不確定性,機會與風險是並存的。因此,投資者應繼續保持謹慎態度,看準時機再進行投資。四、期貨一般指期貨合約,就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時理財間和地點交割一定數量標的物的標准化合約。這個標的物,又叫基礎資產,對期貨合約所對應的現貨,可以是某種商品,如銅或原油,也可以是某個金融工具。期貨合約的買方,如果將合約持有到期,那麼他有義務買入期貨合約對應的標的物;而期貨合約的賣方,如果將合約持有到期,那麼他有義務賣出期貨合約對應的標的物(有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價。例如:股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算)。當然,期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。五、國債2005年是國債市場的創新之年,不僅增加了國債品種,而且使廣大投資者能有的選擇。對國債發行方式也進行了新的嘗試和改革,進一步提高了國債發行的市場化水平,以盡量減少非市場化因素的干擾。另外,國債的二級市場也將成為2014年的發展重點。由此可見,國債的這一系列創新之舉,必將為投資者們帶來的投資選擇和更大的獲利空間。六、儲蓄多年來,儲蓄作為一種傳統的理財方式,早已根深蒂固於人們的思想觀念之中。大多數居民仍然將儲蓄作為理財的首選。一方面因為外資流入中國勢頭仍較旺盛,中國基礎貨幣供應量增加;另一方面政府為了適度控制物價指數和通貨膨脹率的上升,採取提升利率手段,再加上利率的浮動區間進一步擴大。利率的上升,必將刺激儲蓄額的增加。七、債券債券市場的火爆令人始料不及。種種跡象表明,2005年企業債券發行仍有提速的可能,企業可轉換債券、浮息債券、銀行次級債券等都將可能成為人們很好的投資品種。再加上銀監會將次級定期債務計入附屬資本,以增補商業銀行的資本構成,使銀行發債呼之欲出,將為債券市場的再度火爆,起到推波助瀾的作用。八、信託信託理財是一種財產管理制度,它的核心內容是「受人之託,代人理財」。具體是指委託人基於對受託人的信任,將其財產權委託給受託人,受託人按委託人的意願以自己的名義為受益人的利益或者特定目的,進行管理或者處分的行為。2010年信託市場發行規模為3萬億,增長率每年大於30%。信託產品是由信託機構發行的產品,通過銀行、證券公司、專業獨立理財公司進行進行銷售。信託類理財產品的收益可以是固定的,也可以是浮動的。市場主流產品還是以固定收益率為主,每年9-13%的收益,收益較高、穩定性好是信託理財產品的最大賣點。信託計劃產品一般都是資質優異、收益穩定的基礎設施類信託計劃,並且大多有第三方銀行擔保,在安全性方面比單純的信託投資項目要略微高一些。同時在投資過程中,銀行會不斷監控、跟蹤貸款的動向,從而可以最大程度上規避信託項目的投資風險。在市場上有影響力以信託產品為主營業務的有利得財富管理中心、諾亞財富等。2009年,銀監會下發《關於加強信託公司主動管理能力有關事項的通知(討論稿)》,通知明確,這一文件出台的目的是:「引導信託公司以受人之託、代人理財為本,大力發展主動管理類信託,提高信託公司核心競爭力,實現內涵式增長、,促進信託行業可持續發展。」但文件主要還在於引導信託公司擺脫「管道」式被動管理的經營模式,將重點放在提升信託公司在銀信合作的證券投資業務、受讓資產業務、發放信託貸款業務的自主管理能力上。2010年,《信託公司凈資本管理法》出台;2011年,《信託公司凈資本計算標准有關事項的通知》下發。《信託公司凈資本管理法》結束了信託公司依靠規模無限擴張盈利的模式。從一定意義上說,這一政策終結了信託公司的「管道業務」,迫使信託公司必須走上自主管理的道路,而自主管理也正是信託公司走上財富管理之路的一個開端。在對財富管理的理解上,許多信託公司將第一步放在了渠道的建設上。於是,一大批「信託公司系財富管理中心」相繼建立。財富管理的基礎是了解客戶。從這個意義上說,無論是因為財富效應的刺激,還是政策的約束與引導,信託公司通過建立財富中心建設自己的營銷隊伍,擺脫渠道依賴,通過直接接觸客戶了解和掌握客戶的需求,正是其走上財富管理必須的一步。但必須明確的是,從本質上看,與一般的理財相區別是的,財富管理業務是以客戶為中心,目的是為客戶設計一套全面的財務規劃,以滿足客戶的財務需求;而一般意義上的理財業務是以產品為中心,目的是更好地銷售自己的理財產品。因此,建立銷售隊伍的目的不僅在於使信託公司擺脫渠道依賴,直接掌握客戶,更重要的是通過自身的直接銷售,使信託公司了解客戶,從而為客戶量身定做出更加適應客戶需求的產品。由此可見,如果信託公司直銷隊伍的建立,僅僅是出於財富效應的刺激,或者是政策的約束,將信託公司的直銷隊伍簡單變成了一個以賣產品為主的「第三方理財機構」,則會使信託公司向財富管理轉型的道路越走越窄,將財富管理變成簡單的賣產品。嚴格意義上,沒有投資能力的財富管理是虛幻的,通過自主管理提高信託公司的投資能力是其走向財富管理道路的重要一步。因此依靠自己的直銷隊伍研究、開發,甚至是引導客戶的需求,並將這種需求轉化為產品,才是真正的財富管理之道。重要的是,許多信託公司高管層面已經意識到這一點。信託公司發展專屬渠道,直接掌握一批高凈值客戶,僅僅是實現其財富管理目的的第一步,其後還需要整合各種資源,為客戶提供真正的財富管理服務。上海信託2010年至2014年的發展思路明確定位於:主攻財富和資產管理,力提主動性管理能力,進行了人才配備、系統升級、運營流程以及種子基金培育等各方面的改革措施,以保障上海信託主動管理能力的提升。平安信託則建立起產品、渠道、系統多維度的發展平台。2013年外貿信託成立了自己的財富管理中心,該公司總經理助理范華明確表示,與過去的信託公司利用各種渠道叫賣集合資金信託產品不同,外貿信託希望轉型為高凈值人群提供財富管理服務。事實上,幾乎所有金融機構都在以財富管理的名義進行著理財業務。如此描述的原因在於,理財業務與財富管理的區別就在於以產品為中心還是以客戶為中心。在分業管理的背景下,任何一家金融機構都不可能完全以客戶為中心;為滿足客戶全方位的需求而進行產品設計,只有帶有混業性質的信託公司有條件做到這一點,這也正是信託公司進軍財富管理市場的最大優勢。九、外匯外匯剛剛進入中國大陸市場不久,所以市場前景非常地廣闊,就拿全球日交理財易量來說,每日約為36,000億美元。外匯跌漲均可有獲利機會,而對於股票而言,只有漲的時候才能賺到錢。投入資金時,外匯只需要0.33%的資金投入,然而股票是100%的資金投入,增加了風險。可控能力,外匯是全球的人進行交易,所以不受大機構或國家控制,即使一個很有經濟實力的國家也不可能拿一年的GDP進入外匯市場,外匯只是受一個國家的及時新聞與政策的影響,而股票往往受公司等機構或者股東控制。交易更自由,外匯交易時間是周一至周五全天24小時進行交易,隨時可以進行買賣。然而股票是周一至周五每天約為7小時的交易時間,當天買不能進行當天賣自由度很小。一種好的投資方式比你把錢存銀行,買股票,做生意更理性,更自由,更賺錢,更可控。美元匯率的持續下降,使越來越多的人們通過個人外匯買賣,獲得了不菲的收益,也使匯市一度異常火爆。各種外匯理財品種也相繼推出,如商業銀行的匯市通、中國銀行和農業銀行的外匯寶、建設銀行的速匯通等,供投資者選擇。2014年,中國政府將會繼續堅持人民幣穩定的原則,採取人民幣與外匯掛鉤以及加大企業的外匯自主權等措施,以促進匯市的健康發展。因此,有關專家分析,2014年在匯市上投資獲利的空間將會更大,機會也會。外匯投資可以通過外匯自動交易,收益高,輕松穩定。十、保險與其他不溫不火的保險市場相比,收益類險種一經推出,便備受人們追捧。收益類險種一般品種較多,它不僅具備保險最基本的保障功能,而且能夠給投資者帶來不菲的收益,可謂保障與投資雙贏。因此,購買收益類險種有望成為個人的一個新的投資理財熱點。十一、銀行產品銀行理財產品也是重要一項,由銀行財代理理財,銀行理財產品也是人們進行理財日常投資的一個主要投向。與股票和基金相比,銀行理財產品具有門檻高和流動性略差的特點。在選取理財產品時,要兼顧到自己的投資偏好和理財需求,同時也要適當地考慮到市場這個外在因素對理財產品「潮流」所帶來的影響。十二、珠寶珠寶兩字對我們來說肯定是不陌生的,自古以來,珠寶兩字就經常出現在人們的生活詞彙之中。當前,隨著人們生活水平和審美能力的提高,珠寶正迅速地進入千百萬平民百姓家中。如今具有國際承認的認證的珠寶也具有很強的投資理財價值。以鑽石為例一般在15分以上的具有保值增值的價值。
7. 信託與企業債券,那裡買,固定收益,到期還本付息的那種。
盡管我國債券市場已經有了國債、政策性金融債、企業債、可轉債、公司債、企業短期融資券、中期票據等多個品種,但仍然有許多個人投資者對債券投資認識不清。許多投資者誤以為個人只能購買國債,並且以為只有銀行櫃台才是購買債券的唯一通道。事實上,個人在債券投資上也有許多選擇,個人買債三大渠道:
1、證券公司開戶交易所交易。目前在交易所債市流通的有記賬式國債、企業債、公司債和可轉債,在這個市場里,個人投資者只要在證券公司的營業部開設債券賬戶,就可以像買股票一樣的來購買債券,並且還可以實現債券的差價交易。
2、銀行櫃台購買儲蓄式國債。可以在債券發行期間可到銀行櫃台認購憑證式國債和面向銀行櫃台債券市場發行的記賬式國債 。這些債券一般不具有流動性,僅面向個人投資者發售,更多地發揮儲蓄功能,投資者只能持有到期,獲取票面利息收入;不過有的銀行會為投資者提供憑證式國債的質押貸款,提供了一定的流動性。購買憑證式國債,投資者只需持本人有效身份證件,在銀行櫃台辦理開戶。開立只用於儲蓄國債的個人國債託管賬戶不收取賬戶開戶費和維護費用,且國債收益免徵利息稅。現在隨著網銀的流行,銀行也有電子國債,可以通過網上銀行購買電子式國債。
3、債券基金與固定收益產品除了國債和金融債外,幾乎所有債市品種都在銀行間債券市場流通,包括次級債、企業短期融資券、商業銀行普通金融債和外幣債券等。這些品種普遍具有較高的收益,但個人投資者尚無法直接投資。債券基金可投資國債、金融債、企業債和可轉債,而銀行的固定收益類產品可投資的范圍更廣,包括在全國銀行間市場發行的國債、政策性銀行金融債、央行票據、短期融資券等其他債券。
個人投資者一般能買的都是短期國債,現在銀行主要賣10年以下的國債,現在3年期國債利率每月10號發售,利率是4.92%,五年期國債,利率5.32%。30年、50年國債都是只面向銀行機構等發行。
8. 如何定位私募債劵的價值
私募債券是指向與發行者有特定關系的少數投資者募集的債券,其發行和轉讓均有一定的局限性。私募債券的發行手續簡單,一般不能在證券市場上交易。公募債券與私募債券在歐洲市場上區分並不明顯,可是在美國與日本的債券市場上,這種區分是很嚴格的,並且也是非常重要的。私募債券概述 私募債券的發行相對公募而言有一定的限制條件,私募的對象是有限數量的專業投資機構,如銀行、信託公司、保險公司和各種基金會等。一般發行市場所在國的證券監管機構對私募的對象在數量上並不作明確的規定,但在日本則規定為不超過50家。這些專業投資的投資機構一般都擁有經驗豐富的專家,對債券及其發行者具有充分調查研究的能力,加上發行人與投資者相互都比較熟悉,所以沒有公開展示的要求,即私募發行不採取公開制度。購買私募債券的目的一般不是為了轉手倒買,只是作為金融資產而保留。日本對私募債券的轉賣有一定的規定,即在發行後兩年之內不能轉讓,即使轉讓,也僅限於轉讓給同行業的投資者。私募債券的優、缺點對比優點 1、發行成本低。 2、對發債機構資格認定標准較低。 3、可不需要提供擔 4、信息披露程度要求低。 5、有利於建立與業內機構的戰略合作。 缺點 1、只能向合格投資者發行,我國所謂合格投資者是指注冊資本金要達到1000萬元以上,或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。 2、定向發行債券的流動性低,保和信用評級。只能以協議轉讓的方式流通,只能在合格投資者之間進行。公募債券與私募債券的差異 1、公募債券向不特定的多數投資者公開募集的債券,需按法定手續,它可以在證券市場上轉讓。 2、私募債券是指向特定的投資者發行的債券,其發行和轉讓均有一定的局限性,私募債券的發行手續簡單,一般不能在證券市場上交易。中小企業私募債 中小企業私募債是非公開發行,所以屬於私募債的發行,不設行政許可。目前考慮的是發行前由承銷商將發行材料向證券交易所備案,「備案是讓作為市場組織者的交易所知曉情況,便於統計檢測,同時備案材料可以作為法律證據,但這不意味著交易所對債券投資價值、信用風險等形成風險判斷和保證 中小企業私募債的投資者將實行嚴格的投資者適當性管理。在風險控制措施方面,將採取嚴格的市場約束,同時,要求券商在承銷過程中進行核查,發行人按照發行契約進行信息披露,承擔相應的信息披露責任。同時,投資方和融資方在契約上比較靈活,可以自主協商條款,參照海外的經驗,採取提取一定資金作為償債資金、限制分紅等條款。 目前司法解釋中唯一可借鑒的是人民銀行對民間信貸不超過同期貸款利率4倍的規定。證監會將建議承銷商引導發行人在同期貸款3倍利率之內定價。 在企業選擇上,試點時期證監會將在中小企業集中的浙江等省市展開試點,但企業選擇由券商來主導。目前各券商對此態度均較為積極,希望將此作為新業務增長點。 值得注意的是,與目前債券承銷中選擇發行人是工作重心相比,受到目前投資人群體有限的影響,券商在開展中小企業私募債時,首要工作或是培養客戶資源。