債券倒掛

Ⅰ 為什麼說十年期國債收益率倒掛預兆經濟衰退風險

從歷史上來看，債券收益率曲線倒掛是經濟發生衰退的前兆之一。
2000年下半年，美國國債到期收益率發生倒掛。2000年10月30日，3個月期的美國國債到期收益率為6.39%，而10年期的國債到期收益率為5.74%。也就是說，持有一個國債3個月的投資回報率比持有國債10年能夠獲得的投資回報還要來得高。2001年，美國經濟陷入衰退。
2006年下半年，美國國債到期收益率曲線再次發生倒掛，3個月期國債的到期收益率比30年期的到期收益率還要高。2年後的2008年，美國經濟陷入衰退。
回顧歷史上收益率曲線倒掛和經濟衰退之間的關系，就會發現以下這個規律：10年期國債和3個月國債收益率之間的差別與經濟增長/衰退的相關性最高。一般來講，當3個月期國債到期收益率和10年期國債到期收益率發生倒掛後，在1年到1年半以後，就可能會發生經濟衰退。
目前，美國10年期的國債到期收益率比3個月期的國債收益率還高出0.46%左右，還沒有發生倒掛。假設這個趨勢持續，整個收益率曲線繼續變平甚至倒轉過來時，我們就需要提高警惕，注意可能發生的經濟衰退風險。

Ⅱ 一二級市場利差倒掛什麼意思

央票一二級市場利率倒掛，指的是央票二級市場利率比一級市場利率高。央票相當於中央銀行發行的債券，中央銀行發行央票，金融機構購買央票，獲得利息收入，而金融機構在二級市場進行央票出售，有一個利率差。現在的情況是，二級市場央票的利率比一級市場高，也就是說金融機構從央行買入央票，立即在二級市場出售，就會虧損。 央票和存款准備金率一樣是重要的公開市場操作手段，除了有回籠資金、維持市場上的貨幣供應量等功能外，還被視為提供市場基準利率的重要手段。一般來說，當央票發行利率持平或略高於二級市場收益率水平時，機構對央票的需求將保持相對穩定。 但今年5、6月份以來，由於受銀行資金面緊張影響，央票二級市場收益率不斷上行，央票一、二級市場利率持續出現倒掛。截至11月26日，3月、1年和3年央票發行利率分別低於二級市場111個基點、68個基點和75個基點。利率倒掛，直接導致一級市場認購熱情持續下降，從而引起各期限央票發行量的不斷萎縮。

Ⅲ 「長短債收益率倒掛」是什麼意思啊

正常情況下，長期債券收益率應該高於短期債收益率，如果出現短債收益高於長債，即稱為「長短債收益率倒掛」，比如今年的西班牙國債多次出現「長短債收益率倒掛」，這意味著該國違約風險在加大。

Ⅳ 利差倒掛是什麼

利差倒掛是指債券或國庫券等現貨金融工具所帶來的收益與該項投資的融資成本的差額。利差，顧名思義，就是利率之差。利差倒掛會使一些國際游資從原來利率低的國家流動到現在利率高的國家。

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快速升值和資本流入所導致的流動性增長，可能會在近期使得政府更加傾向於加強對資本流進流出的監管。日本經濟良好的表現使得日本投資者對風險的偏好程度上升，在這種背景下，日本央行的政策傾向促進了資本外流。

日本央行這樣一種漸進主義立場和下降的核心消費者價格水平，限制了日本政府債券的收益率上升。越來越弱的公司投資和消費指數，表明市場關於8月日元利率上升的預期將會落空。

Ⅳ 倒掛要注意什麼~

由於利息稅因素，到期兌付可能不如在二級市場賣出更劃算

在持續低迷的債券市場，1998年Ⅱ期鐵路建設債券（簡稱98中鐵2,交易代碼129901）則是逆市走高，漲勢驚人，非常引人關注。但有專家提醒，個人投資者要考慮利息收入個人所得稅的因素，當心企業債價格出現「倒掛」風險，對於持有企業債的個人投資者來說，要注意到期兌付可能 會出現投資虧損，而在二級市場及時賣出將更劃算。

為什麼企業債券會出現價格「倒掛」現象呢？問題的關鍵出在稅收環節，因為根據國家稅法中有關個人投資企業債券的規定，在企業債利息收入中，個人需要繳納20％的利息收入個人所得稅。以98中鐵Ⅱ期債券為例，該債券為1999年度發行的5年期債，發行總額10億，票面利率為3.8％，單利計息，到期一次還本付息。根據上述條款計算，每100元面值該債券到期的本息和為119元。但加上稅收因素，個人投資者到期兌付時只能得到115.20元，而目前該債券的交易價格在118.60左右，已經出現了「價格倒掛」問題，也就是說，如果個人投資者的成本價超過115.20元，沒有在二級市場交易，而是選擇了到期兌付，那麼肯定會出現投資虧損。

需要投資者注意的是，98中鐵Ⅱ期債券將於2004年10月12日到期兌付,2004年9月29日在交易所摘牌停止交易。既然如此，為什麼98中鐵Ⅱ期債券在115.2元以上還有人源源不斷買入呢？原來根據國家稅法有關規定，機構投資者的利息收入將按企業財務方式處理，不存在繳納20％個人所得稅的問題。所以，對於機構投資者而言，當然會不斷炒作二級市場的價格。而一些精明的個人投資者也正是看準了這個機會，及時在二級市場上賣出該債券，從而最大程度地保證自己的投資收益。

其實，目前市場上除個別明確所得稅由發行人代繳的企業債外，所有企業債均需依法繳納個人利息所得稅。因此個人投資者在購買債券時，一定要提前了解所購買的債券類型，同時要充分考慮稅收因素及二級市場的各種風險，以免造成不必要的投資損